王美樂

當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)多變的復(fù)雜環(huán)境中，中美貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)升溫，我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于新常態(tài)。全球外匯市場(chǎng)美元正處于強(qiáng)勢(shì)，黃金價(jià)格持續(xù)走高，原油等大宗商品價(jià)格大幅波動(dòng)，勞動(dòng)力成本高。我國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型帶來的波動(dòng)，一些傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，其中也涵蓋了一些實(shí)力較強(qiáng)的上市公司。自從2018年我國(guó)多起上市公司爆發(fā)的債務(wù)危機(jī)，給社會(huì)經(jīng)濟(jì)帶來不穩(wěn)定因素。如何認(rèn)識(shí)我國(guó)新常態(tài)經(jīng)濟(jì)特征，分析企業(yè)面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)因素，做到未雨綢繆，建立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制逐步成為當(dāng)前迫在眉睫的經(jīng)濟(jì)課題。

一、我國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的經(jīng)濟(jì)特征分析

1.新經(jīng)濟(jì)常態(tài)下我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然保持中高速發(fā)展態(tài)勢(shì)。近年來我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速有所放緩，但2018年我國(guó)的GDP增長(zhǎng)速度仍然達(dá)到6.6%，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度持續(xù)保持在6%以上的水平。我國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然處于結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型階段，但整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)步發(fā)展，各項(xiàng)改革措施實(shí)施落地，社會(huì)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)健康發(fā)展。2019年第一季度，我國(guó)GDP增速為6.4%，預(yù)計(jì)2019年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速也將保持在6.3%左右，繼續(xù)保持中高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。第一產(chǎn)業(yè)2019年第一季度增速為2.7%，第二產(chǎn)業(yè)2019年第一季度增長(zhǎng)為6.1%，第三產(chǎn)業(yè)第一季度增速為7%，產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)保持合理的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

2.去杠桿政策推動(dòng)我國(guó)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)升級(jí)轉(zhuǎn)型。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性去杠桿政策實(shí)施并逐步推進(jìn)，經(jīng)過了去杠桿、穩(wěn)杠桿及結(jié)構(gòu)性去杠桿三步驟。結(jié)構(gòu)性的去杠桿勢(shì)必對(duì)一些傳統(tǒng)行業(yè)的流動(dòng)性帶來影響，尤其是對(duì)杠桿率較高行業(yè)，負(fù)債率較高的企業(yè)帶來的影響尤為明顯。從當(dāng)前債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的案例分析發(fā)現(xiàn)，既有中小企業(yè)，也有上市公司。既有傳統(tǒng)的制造企業(yè)，也有新興的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。既有國(guó)有企業(yè)，也涵蓋民營(yíng)企業(yè)。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，我國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要依靠信息、技術(shù)和知識(shí)等新生產(chǎn)要素，不斷創(chuàng)新來打造自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)一步加強(qiáng)，企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境更加復(fù)雜，競(jìng)爭(zhēng)區(qū)域不再局限于國(guó)內(nèi)，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)逐漸升溫。我國(guó)企業(yè)只有打造新型的商業(yè)模式，加快科研、技術(shù)、人才、制度等方面的投入，才能提高企業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)力。

3.國(guó)際國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境復(fù)雜多變。美國(guó)政府挑起的全球貿(mào)易爭(zhēng)端持續(xù)發(fā)酵，中美貿(mào)易爭(zhēng)端持續(xù)升溫。持續(xù)的中美經(jīng)濟(jì)貿(mào)易戰(zhàn)給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境帶來不可預(yù)測(cè)因素增加，導(dǎo)致原材料成本增加，商品的進(jìn)出口價(jià)格上升，匯率波動(dòng)大。我國(guó)作為制造業(yè)大國(guó)，美國(guó)對(duì)我國(guó)出口企業(yè)加征關(guān)稅，也會(huì)對(duì)我國(guó)出口商品競(jìng)爭(zhēng)力造成重大影響。關(guān)稅及匯率造成進(jìn)出口商品的價(jià)格升高，將帶動(dòng)整個(gè)加征關(guān)稅產(chǎn)業(yè)鏈的成本增加，并最終轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。中美貿(mào)易戰(zhàn)不僅對(duì)兩國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來實(shí)質(zhì)性影響，更對(duì)兩國(guó)企業(yè)和消費(fèi)者心理帶來負(fù)面影響，對(duì)未來的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及消費(fèi)預(yù)期影響更為明顯。

二、新常態(tài)下企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)分析

1.政策風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于新常態(tài)下，國(guó)家會(huì)根據(jù)國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化調(diào)整和改變相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)政策，從而對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境造成較大的影響。當(dāng)前我國(guó)以貨幣政策、稅收政策、環(huán)保等政策手段為抓手，推進(jìn)促轉(zhuǎn)型、調(diào)結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)改革。首先，企業(yè)面對(duì)貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)。貨幣政策作為一國(guó)主要的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控手段，對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響尤為明顯。當(dāng)前我國(guó)推進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的發(fā)展過程中，所帶來的不確定性因素勢(shì)必伴隨經(jīng)濟(jì)短期下行的壓力。在施行去杠桿的貨幣政策過程中，利率水平的高低，匯率的變動(dòng)，貸款政策的松緊都會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)造成影響，尤其是對(duì)負(fù)債率比較高的行業(yè)和企業(yè)影響更大。其次，企業(yè)需要面對(duì)稅收政策調(diào)整帶來的影響。我國(guó)以降低企業(yè)稅費(fèi)為目的，企業(yè)增值稅改革對(duì)大多數(shù)的企業(yè)都會(huì)帶來利好，但對(duì)少數(shù)高污染、高消耗的行業(yè)和企業(yè)卻產(chǎn)生較大影響。再其次，我國(guó)當(dāng)前日趨嚴(yán)格環(huán)保政策對(duì)一些行業(yè)和企業(yè)帶來巨大的政策性風(fēng)險(xiǎn)。黨的十八大明確提出大力推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)的政策，強(qiáng)調(diào)我國(guó)建立生態(tài)文明制度的重要性。中央和各地逐步加大環(huán)保的排查和管制，加強(qiáng)環(huán)境監(jiān)管，并實(shí)施環(huán)保一票否決制度，通過立法來加大環(huán)保違約成本，給相關(guān)企業(yè)帶來巨大的政策性風(fēng)險(xiǎn)。

2.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，我國(guó)發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，主要是企業(yè)所引發(fā)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。首先，當(dāng)企業(yè)的生產(chǎn)和銷售狀況陷入困境，產(chǎn)生大量的應(yīng)收賬款，資金回籠困難，企業(yè)的償付能力低。其次，缺乏科學(xué)的財(cái)務(wù)管理制度，未能形成有效的現(xiàn)金流，財(cái)務(wù)預(yù)算不科學(xué)，甚至少數(shù)上市公司現(xiàn)金管理制度混亂。再其次，企業(yè)負(fù)債率高。資產(chǎn)負(fù)債率高影響企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率影響企業(yè)的短期償債能力。企業(yè)如果通過運(yùn)用流動(dòng)負(fù)債支持長(zhǎng)期資產(chǎn)，短債長(zhǎng)投，短期負(fù)債要在一年內(nèi)償付，一旦現(xiàn)金流量不足，便會(huì)導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)。最后，企業(yè)的擔(dān)保承諾類業(yè)務(wù)使企業(yè)面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。債務(wù)擔(dān)保所形成的所有負(fù)債，企業(yè)所擔(dān)保的債務(wù)的數(shù)額較大，如果企業(yè)一旦需要承擔(dān)到期債務(wù)的連帶責(zé)任，就可能導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生債務(wù)危機(jī)，爆發(fā)流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

3.企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，新興產(chǎn)業(yè)層出不窮。隨著科學(xué)技術(shù)的日新月異，新技術(shù)、新材料、新能源、新興產(chǎn)業(yè)的興起，使得行業(yè)轉(zhuǎn)型速度不斷加快。新興產(chǎn)業(yè)是一把雙刃劍，既給企業(yè)帶來機(jī)遇，也給企業(yè)帶來較大的經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。首先，企業(yè)戰(zhàn)略上的擴(kuò)張，尤其是企業(yè)實(shí)施多元化戰(zhàn)略的過程中，面臨決策風(fēng)險(xiǎn)。其次，新技術(shù)新材料帶來研發(fā)及原材料成本的增加，技術(shù)變革給企業(yè)帶來生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。再其次，新興的電子商務(wù)帶來的營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)，新零售理念的出現(xiàn)，對(duì)企業(yè)傳統(tǒng)的營(yíng)銷模式帶來巨大沖擊?；ヂ?lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展帶來供應(yīng)鏈的變革，需要企業(yè)的生產(chǎn)能力和銷售能力隨之提升，在這過程中伴隨企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。

三、企業(yè)信用預(yù)警管理措施

1.企業(yè)練好內(nèi)功。新常態(tài)下我國(guó)企業(yè)關(guān)注全球的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，把握最新的經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)，把握前沿科技發(fā)展趨勢(shì)。企業(yè)通過分析國(guó)際國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，樹立創(chuàng)新發(fā)展理念，制定適應(yīng)自身的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。尋找與企業(yè)匹配的商業(yè)模式，揚(yáng)長(zhǎng)避短，調(diào)高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)前全球市場(chǎng)環(huán)境瞬息萬變，企業(yè)需通過不斷創(chuàng)新，運(yùn)用前沿科技技術(shù)適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境。通過運(yùn)用AI技術(shù)、大數(shù)據(jù)分析等手段，在新材料、新零售、人工智能、信息產(chǎn)業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中占得先機(jī)。優(yōu)化企業(yè)供應(yīng)鏈和價(jià)值鏈，打造具有比較優(yōu)勢(shì)的企業(yè)盈利模式。客觀科學(xué)地制定企業(yè)戰(zhàn)略，進(jìn)行組織變革，打造全球化的管理團(tuán)隊(duì)，塑造良好的企業(yè)文化。積極加入互聯(lián)網(wǎng)+、新零售等前沿產(chǎn)業(yè)，進(jìn)行營(yíng)銷體系創(chuàng)新。

2.設(shè)立信用風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門。目前，我國(guó)絕大多數(shù)企業(yè)未設(shè)立信用管理部門，缺乏信用管理人才。企業(yè)根據(jù)自身情況設(shè)置專業(yè)的信用管理部門，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理人員。通過對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測(cè)分析，防范控制企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，以此降低和控制企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。銷售和財(cái)務(wù)部門是作為當(dāng)前國(guó)內(nèi)企業(yè)履行部分信用管理職能的兩個(gè)部門，企業(yè)可通過整合兩個(gè)部門的方式設(shè)置專門的信用管理部門，培養(yǎng)信用管理人才，從事企業(yè)的信用管理工作。

3.充分運(yùn)用政府公共信息平臺(tái)。我國(guó)各級(jí)政府部門當(dāng)前都在建立企業(yè)信用信息平臺(tái)，為企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的構(gòu)建提供保障。企業(yè)充分利用各種信用平臺(tái)，建立中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的構(gòu)建，制定統(tǒng)一、規(guī)范的企業(yè)信用信息記錄制度。依靠先進(jìn)的信息技術(shù)，逐步收集、處理分散在工商、稅務(wù)、銀行、統(tǒng)計(jì)、海關(guān)、質(zhì)檢、公安等不同部門的企業(yè)和個(gè)人信用信息平臺(tái)，構(gòu)建企業(yè)自身的征信體系，建設(shè)企業(yè)客戶征信數(shù)據(jù)庫(kù)。政府部門逐步建立的以信息發(fā)布、信息共享信用管理體系與信息平臺(tái)，企業(yè)可充分利用現(xiàn)代信息技術(shù)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)信用信息查詢、交流及共享的網(wǎng)絡(luò)化，以方便快捷獲得自身需要的信用信息。當(dāng)前我國(guó)逐漸涌現(xiàn)出專業(yè)的信用管理咨詢公司、信用調(diào)查機(jī)構(gòu)、信用評(píng)估機(jī)構(gòu)及信用擔(dān)保公司，尤其是信用大數(shù)據(jù)分析公司的出現(xiàn)，為企業(yè)進(jìn)行信用信息的分析、加工、處理提供了專業(yè)的信用管理技術(shù)和工具，為企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理提供專業(yè)化的服務(wù)和指導(dǎo)。

4.大力發(fā)展以人工智能和大數(shù)據(jù)技術(shù)支撐的信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警技術(shù)。隨著大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)的興起，依靠AI技術(shù)手段，使得當(dāng)前我國(guó)的大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，各行各業(yè)興起利用大數(shù)據(jù)分析和運(yùn)用方興未艾。運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)來進(jìn)行企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析，大大提高了企業(yè)的信息收集、分析和處理的效率。充分利用基于大數(shù)據(jù)構(gòu)建的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，對(duì)授信客戶的信息采集、分析、評(píng)價(jià)，對(duì)目標(biāo)客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)的評(píng)估。在構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的過程中，不斷與工商、稅務(wù)、法院等公共行政機(jī)構(gòu)密切合作，同時(shí)專業(yè)征信機(jī)構(gòu)、信用評(píng)估機(jī)構(gòu)、電商平臺(tái)等市場(chǎng)化的信用主體進(jìn)行交流，夯實(shí)大數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)。

5.建立企業(yè)預(yù)警指標(biāo)體系，構(gòu)建預(yù)警模型。企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理需要海量的信用信息為支撐，在企業(yè)信息風(fēng)險(xiǎn)管理過程中不斷收集和積累目標(biāo)群體的信用信息，運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)工具構(gòu)建一套適應(yīng)自身行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。借鑒國(guó)內(nèi)外已有的信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型研究成果和經(jīng)驗(yàn)，與專業(yè)的外部信用機(jī)構(gòu)合作，通過整合內(nèi)外部數(shù)據(jù)，構(gòu)建與企業(yè)相匹配的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，對(duì)企業(yè)面臨信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析，得出量化的科學(xué)的信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警結(jié)論，以此指導(dǎo)企業(yè)日常的經(jīng)營(yíng)管理，做到未雨綢繆。

（作者單位：浙江經(jīng)貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院）