林克 歐陽(yáng)旭曦

“之前有德國(guó)記者問(wèn)我，什么時(shí)候我們才能購(gòu)買10%的一汽和10%的工商銀行？”中歐國(guó)際工商學(xué)院副院長(zhǎng)兼教務(wù)長(zhǎng)、法國(guó)凱輝會(huì)計(jì)學(xué)教席教授丁遠(yuǎn)曾向記者回憶他曾遭遇的尖銳提問(wèn)。

這個(gè)問(wèn)題的背景是，2017年海航集團(tuán)順利增持德意志銀行成為其最大股東，2018年初吉利汽車入股了奔馳母公司，成為戴姆勒的最大股東。

彼時(shí)，多家外國(guó)商會(huì)在北京提出了調(diào)研報(bào)告，強(qiáng)調(diào)了國(guó)與國(guó)之間外商投資的“反差感”和“不對(duì)等”。

在丁遠(yuǎn)看來(lái)，金融業(yè)的開(kāi)放，是中國(guó)改革進(jìn)程中的重要環(huán)節(jié)。一個(gè)更為開(kāi)放的金融市場(chǎng)必然要做好面臨更多外部沖擊的準(zhǔn)備，在中國(guó)成長(zhǎng)起來(lái)的金融機(jī)構(gòu)早已具備一定國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

近日，國(guó)務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步做好利用外資工作的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)）），從深化對(duì)外開(kāi)放、加大投資促進(jìn)力度、深化投資便利化改革和保護(hù)外商投資合法權(quán)益四個(gè)方面提出了共計(jì)二十條意見(jiàn)。

從封閉到開(kāi)放，如今中國(guó)這片全球投資熱土，面臨了新的對(duì)外開(kāi)放需求。穩(wěn)外資，已成為促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要議題。

金融開(kāi)放為何不斷提速

中國(guó)金融業(yè)開(kāi)放始于2001年加入世界貿(mào)易組織，當(dāng)時(shí)中國(guó)政府承諾要在五年內(nèi)逐步放開(kāi)中國(guó)市場(chǎng)。然而外資在中國(guó)走出了一條高開(kāi)低走的拋物線，紛紛涌向中國(guó)后就陷入了沉寂，參與度并不高。

為什么外資金融機(jī)構(gòu)在中國(guó)難以開(kāi)疆?dāng)U土？

以銀行業(yè)為例，外資行受監(jiān)管限制，每年在國(guó)內(nèi)開(kāi)設(shè)分支行數(shù)量有限。但銀行是一個(gè)高度依賴規(guī)模的產(chǎn)業(yè)，只有分支機(jī)構(gòu)和網(wǎng)點(diǎn)足夠多，獲取資金的成本才會(huì)足夠低，才能在貸款方面保持利率優(yōu)勢(shì)。

合資金融機(jī)構(gòu)也大多命途多舛，普華永道的一份調(diào)查稱，“大多數(shù)外資銀行對(duì)于參股中資銀行是否取得了成功存有疑問(wèn)，許多外資銀行在管理控制方面一直不能發(fā)揮任何實(shí)質(zhì)作用?！?/p>

加上外資一直以來(lái)風(fēng)控合規(guī)非常嚴(yán)格，難以適應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)的復(fù)雜性，這曾導(dǎo)致了部分外資銀行退出這個(gè)市場(chǎng)。

金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放程度不足，在過(guò)去并沒(méi)有明顯影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，金融資源與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的種種錯(cuò)配也日益凸顯，成為了進(jìn)一步增長(zhǎng)的掣肘。2019年初，中央新提出來(lái)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，直指金融業(yè)。

今年以來(lái)，新一輪的開(kāi)放加速推進(jìn)。

上半年《中華人民共和國(guó)外商投資法》作為新時(shí)代中國(guó)規(guī)范外商投資的基礎(chǔ)性法律，明確采用準(zhǔn)入前國(guó)民待遇加負(fù)面清單管理。它反映出整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的地位和經(jīng)貿(mào)投資關(guān)系性質(zhì)發(fā)生了根本性變化。

只有在穩(wěn)定的政策預(yù)期下，外資金融機(jī)構(gòu)的積極性才能被調(diào)動(dòng)起來(lái)。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2019年1到9月，全國(guó)新設(shè)立外商投資企業(yè)30871家，實(shí)際使用外資6832.1億元人民幣，同比增長(zhǎng)6.5%。

如今，更密集利用外資政策出臺(tái)，表明了中國(guó)對(duì)全球資本的善意和誠(chéng)意。

在加快金融業(yè)開(kāi)放進(jìn)程方面，《意見(jiàn)》明確指出，全面取消在華外資銀行、證券公司、基金管理公司等金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍限制，豐富市場(chǎng)供給，增強(qiáng)市場(chǎng)活力；

減少外國(guó)投資者投資設(shè)立銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)和開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)的數(shù)量型準(zhǔn)入條件，取消外國(guó)銀行來(lái)華設(shè)立外資法人銀行、分行的總資產(chǎn)要求，取消外國(guó)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司在華經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)年限、總資產(chǎn)要求；

擴(kuò)大投資入股外資銀行和外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的股東范圍，取消中外合資銀行中方唯一或主要股東必須是金融機(jī)構(gòu)的要求，允許外國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)公司投資設(shè)立保險(xiǎn)類機(jī)構(gòu)；

繼續(xù)支持按照內(nèi)外資一致的原則辦理外資保險(xiǎn)公司及其分支機(jī)構(gòu)設(shè)立及變更等行政許可事項(xiàng)。2020年取消證券公司、證券投資基金管理公司、期貨公司、壽險(xiǎn)公司外資持股比例不超過(guò)51%的限制。

對(duì)金融的開(kāi)放概括起來(lái)有三個(gè)方面，準(zhǔn)入條件、業(yè)務(wù)開(kāi)展范圍以及在中國(guó)的業(yè)務(wù)參與程度。此前十年的金融開(kāi)放被市場(chǎng)詬病“雷聲大雨點(diǎn)小”，如今不僅要打破規(guī)則表面數(shù)字上的限制，更要破除隱形障礙，比如錯(cuò)配的監(jiān)管和是否有真正的“國(guó)民待遇”，才能激發(fā)起外資獲得業(yè)務(wù)的主動(dòng)性。

大門敞開(kāi)，國(guó)內(nèi)金融業(yè)準(zhǔn)備好了嗎

開(kāi)放其實(shí)是一種博弈，業(yè)界和公眾也很關(guān)切金融開(kāi)放的潛在風(fēng)險(xiǎn)，畢竟金融穩(wěn)定對(duì)國(guó)家的穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)的持久發(fā)展極為重要。

相比以前的“以市場(chǎng)換技術(shù)”，這一輪的金融開(kāi)放，很大程度也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的內(nèi)在要求，對(duì)中國(guó)企業(yè)提升自身經(jīng)營(yíng)能力和提高生產(chǎn)率是非常有益的?？梢哉f(shuō)，此前中國(guó)每一次產(chǎn)業(yè)大爆發(fā)和技術(shù)進(jìn)步，都是開(kāi)放的結(jié)果。因?yàn)橹袊?guó)是一個(gè)溢出效應(yīng)非常強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)體，多年的內(nèi)外資共同發(fā)展讓本土企業(yè)很好地借鑒學(xué)習(xí)，創(chuàng)造了經(jīng)濟(jì)奇跡。

以汽車產(chǎn)業(yè)為例，早期被動(dòng)通過(guò)外資尋求技術(shù)支持，高關(guān)稅作為保護(hù)政策則是為了避免國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)較早受到進(jìn)口汽車的沖擊，以及要吸引跨國(guó)汽車企業(yè)到中國(guó)尋求合作投資辦廠。

隨著中國(guó)自主品牌和汽車工業(yè)的崛起，競(jìng)爭(zhēng)的放開(kāi)是必然的趨勢(shì)。

在汽車關(guān)稅降低后，汽車市場(chǎng)順勢(shì)迎來(lái)了大發(fā)展，從而為國(guó)產(chǎn)汽車提供了巨大的增長(zhǎng)空間。長(zhǎng)期來(lái)看，充分的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更有利于比如長(zhǎng)城、吉利等一線自主品牌真正成為具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。

正如汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展邏輯，通過(guò)引進(jìn)國(guó)外金融行業(yè)參與者可以不斷豐富和優(yōu)化中國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，對(duì)于產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有“鯰魚(yú)效應(yīng)”，能倒逼國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)不斷提升自身競(jìng)爭(zhēng)能力和改善自身技術(shù)水平，最終達(dá)到健全金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，提升國(guó)內(nèi)金融資源的有效供給。

央行行長(zhǎng)易綱也提及，擴(kuò)大金融業(yè)開(kāi)放正是中國(guó)防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的主動(dòng)選擇，而且開(kāi)放不等于放松監(jiān)管，通過(guò)合理安排開(kāi)放順序，有序把握開(kāi)放節(jié)奏，在開(kāi)放過(guò)程中可以有效防控風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上，中國(guó)金融行業(yè)已具備擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放的有利條件。一方面，中國(guó)的銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)體系已具備較強(qiáng)的綜合實(shí)力。在最新的世界財(cái)富500強(qiáng)排行榜中，中國(guó)的銀行有9家上榜，保險(xiǎn)公司有7家。另一方面，中國(guó)對(duì)國(guó)際金融規(guī)則制定權(quán)和話語(yǔ)權(quán)也在逐漸增大。

前段時(shí)間，港交所向倫交所發(fā)出收購(gòu)提議，倫交所卻在回應(yīng)中對(duì)上交所示好，這并不奇怪，近年來(lái)，中英兩國(guó)金融創(chuàng)新舉措接連落地。從市場(chǎng)通、資金通到制度通，中國(guó)金融業(yè)正在加速落實(shí)，有序推進(jìn)。

這些年來(lái)，中國(guó)從專注于自身發(fā)展，逐步成長(zhǎng)為一個(gè)在全球治理體系中扮演重要角色的開(kāi)放性經(jīng)濟(jì)體。

而一個(gè)強(qiáng)大的金融體系是實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)不可或缺的拼圖之一，金融開(kāi)放代表著中國(guó)對(duì)自己的金融體系變得更加自信，更加從容。

綜合《南風(fēng)窗》2019第23期、中新社訊