《中國農(nóng)資》記者 李 陽張依然

進入9月，國內(nèi)尿素市場迎來一波震蕩波動，跌勢窄幅下滑后逐步趨穩(wěn)，主產(chǎn)區(qū)報價穩(wěn)中窄幅上探30-50元/噸。隨著國際市場傳出新一輪招標采購消息，加之印度9月也將發(fā)起新一輪招標采購，局部國際價格止跌反彈，給持續(xù)低迷的國內(nèi)市場帶來一定穩(wěn)價信心。同時，尿素廠家開工方面新增停車檢修廠家，整體開工進一步下降，已下降至60%以下水平。目前來看利好因素增多，部分廠家提價或刺激下游采購積極性。

市場價格穩(wěn)中小漲

本周國內(nèi)尿素市場價格呈現(xiàn)小幅上漲，山東、河南等地區(qū)出廠價格上調(diào)30-50元/噸，中小顆粒尿素主流報價1780-1850元/噸，復(fù)合肥廠、膠板廠按需跟進，小單為主，貿(mào)易商逢低采購，部分企業(yè)低價預(yù)期尚有成效，受周邊市場帶動，心態(tài)逐漸好轉(zhuǎn)，預(yù)計短期尿素市場行情微漲整理。

“當前河南地區(qū)尿素出廠價格上漲了50元/噸，中小顆粒尿素出廠價格1800元/噸，這一段時間尿素市場出現(xiàn)穩(wěn)中小漲走勢，下游商家開始拿貨備肥，市場迎來回暖跡象。”河南晉開集團延化化肥有限公司副總經(jīng)理楊同宇分析了此次國內(nèi)尿素市場這波小漲行情原因：一是目前農(nóng)業(yè)市場正處于秋收種麥階段，部分地區(qū)受施肥習慣的影響，例如河南地區(qū)小麥底肥仍以尿素和磷肥為主，所以下游經(jīng)銷商開始適當進行秋季備肥；二是目前部分尿素工廠企業(yè)減產(chǎn)、限產(chǎn)或進入檢修階段，國內(nèi)尿素開工率有所下滑，供應(yīng)量有所縮減，在貨源緊張的情況下，一定程度上也利好尿素市場價格上漲；三是進入9月以后是復(fù)合肥廠銷售的最后沖刺階段，隨著訂單的增加，目前復(fù)合肥生產(chǎn)企業(yè)集中生產(chǎn)小麥底肥，加大了尿素的采購量，工業(yè)需求支撐了尿素市場上漲行情。

據(jù)了解，河北地區(qū)尿素主流出廠報價1770-1820元/噸，目前當?shù)啬蛩貎r格持續(xù)升溫；山西地區(qū)尿素中小顆粒主流出廠報價1690-1700元/噸，大顆粒尿素1700元/噸，企業(yè)近期報價稍有上調(diào)；安徽地區(qū)尿素主流出廠報價1830-1850元/噸，工廠報價稍有反彈；江蘇地區(qū)尿素主流出廠報價1880元/噸。

綜上所述，近期尿素整體報價略有上調(diào)，尿素企業(yè)檢修或轉(zhuǎn)產(chǎn)液氨，供應(yīng)微降，加上部分地區(qū)秋季備肥陸續(xù)開啟，帶動周邊拿貨，貿(mào)易商逢低采購，低價貨源接單好轉(zhuǎn)，預(yù)計短期尿素行情以穩(wěn)為主，局部窄幅向好整理。

期貨現(xiàn)貨關(guān)聯(lián)一般

對于這波尿素行情上漲，在當前農(nóng)業(yè)和工業(yè)雙向需求不佳的情況，業(yè)內(nèi)認為現(xiàn)貨受期貨行情上漲拉動，鄭州期貨市場尿素價格呈上漲態(tài)勢，促使山東等部分地區(qū)廠家報價試探性上調(diào)。

而對于這一觀點，國泰君安期貨有限公司天津營業(yè)部研究員康遵禹并不認同。他認為，現(xiàn)階段還不足以使尿素現(xiàn)貨和期貨之間的價格產(chǎn)生明顯的關(guān)聯(lián)，現(xiàn)貨走的還是本身的邏輯。

康遵禹說：“尿素上市前期，在掛牌基準價略高等因素的綜合影響下，期貨價格出現(xiàn)下跌，但現(xiàn)貨價格并沒有跟跌，僅僅小幅調(diào)整。直到上周，期貨大漲，UR2001合約收至 1789元/噸，并且目前的市場交易邏輯仍在‘好預(yù)期、穩(wěn)現(xiàn)實’的階段。利好預(yù)期主要是指9月印度招標和環(huán)保限產(chǎn)，穩(wěn)現(xiàn)實是目前現(xiàn)貨日產(chǎn)因裝置檢修下降，孟標和埃標還在招標中，現(xiàn)貨大廠華魯每日上漲 10元/噸左右，短期現(xiàn)貨以穩(wěn)中偏強為主。”康遵禹告訴記者，目前，尿素期貨的持倉量在9萬手左右，持倉量較低；首個交割月則要等到2020年1月，目前距離交割月時間尚早。另一方面，目前，現(xiàn)貨價格的漲幅不及期貨UR2001，因此大致可以判斷現(xiàn)階段的期貨漲幅主要是由市場預(yù)期推動的。

國際市場提振信心

本周國際市場部分區(qū)域尿素價格反彈，受歐洲購買推動，上周末開始北非尿素價格觸底反彈，本周漲幅達15美元/噸，埃及及阿爾及利亞大顆粒尿素出口價格漲至265-270美元/噸FOB。但目前價格的反彈仍局限在部分區(qū)域，東部尿素行情仍穩(wěn)中走軟，波羅的海及黑海尿素出口價格下調(diào)至230-235美元/噸FOB。

據(jù)了解，近期國際略有回暖跡象利好市場，埃塞俄比亞60萬噸的年度招標，孟加拉大小各10萬噸招標，印度9月也有可能發(fā)布新的招標，國內(nèi)尿素有較好的出口預(yù)期。預(yù)計短期國內(nèi)尿素市場穩(wěn)中小幅波動為主。

對于尿素市場后市，近期國內(nèi)尿素市場穩(wěn)中窄幅波動運行，市場需求改觀一般，尿素廠家低價收款略增。國際市場歐美需求啟動，局部價格已反彈，釋放出好轉(zhuǎn)信號。預(yù)計短期國內(nèi)尿素市場穩(wěn)中窄幅上漲，大幅上漲阻力較大。

原料

煤炭庫存較大穩(wěn)中有降

本周，主產(chǎn)地部分地區(qū)因環(huán)保、安全檢查增多，產(chǎn)量受限，加之需求不振，庫存壓力較大，整體煤價穩(wěn)中有降。臨近新中國70周年大慶，主產(chǎn)地煤礦環(huán)保、安全檢查頻繁，近期產(chǎn)地煤礦產(chǎn)量釋放受限，整體煤礦開工率維持中等偏低水平。

港口方面，近期下游詢貨節(jié)奏放緩，港口市場交易冷清，詢貨稀少，還盤壓價嚴重，賣方表示低價還盤無法交易，而且并不著急拋貨，成交處于僵持狀態(tài)。市場除完成長協(xié)煤兌現(xiàn)外，市場煤很少有采購。

進口煤方面，由于進口煤價格優(yōu)勢低廉，部分沿海電廠采購進口煤已呈常態(tài)化，導(dǎo)致整體進口增長明顯。但目前國際海運費高位，加之匯率的影響，對外礦離岸價格有一定壓制，報還盤價存較大差距，預(yù)計短期上下游仍將處于博弈、抗衡的階段，進口煤價或?qū)⒊尸F(xiàn)小幅震蕩運行。

貿(mào)易商方面，北方港貿(mào)易商受港雜費、鐵路運費下降，想發(fā)運，但是受需求方采購低迷，仍然不敢囤貨。江內(nèi)貿(mào)易商由于前期已出貨，考慮第二屆中國國際進口博覽會將召開、70周年大慶來臨，有意提前備貨。

整體來看，盡管近期主要煤炭產(chǎn)地不斷出現(xiàn)強化環(huán)保和安全生產(chǎn)檢查、火工品管制、減少煤管票發(fā)放等各種可能影響煤炭生產(chǎn)和供應(yīng)的消息，但是這些事件在主要產(chǎn)地的聯(lián)動性不夠、相關(guān)政策的一致性較差，對產(chǎn)地動力煤供應(yīng)的實際沖擊似乎也雷聲大雨點小，對環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨動力煤價格有一定的影響。

液氨市場盤整暫穩(wěn)觀望

本周國內(nèi)市場趨穩(wěn)小調(diào)，前期因液氨市場供應(yīng)偏緊，廠家走貨情況相對樂觀，主流小幅探漲，但下游需求支撐不足，特別是尿素行情持續(xù)疲軟，液氨利潤于尿素利潤價差較大，部分廠家生產(chǎn)調(diào)整轉(zhuǎn)產(chǎn)液氨，局部供應(yīng)增加，導(dǎo)致液氨市場漲勢乏力，并開始有下滑的趨勢。

華北地區(qū)合成氨市場暫穩(wěn)運行，河北地區(qū)合成氨市場穩(wěn)中波動，企業(yè)出貨壓力不減下游需求一般，主流報價 2870-2990元/噸，實單可談；山西地區(qū)貨源供應(yīng)尚可，需求清淡企業(yè)暫無拉漲計劃，主流報價2550-2750元/噸，實際成交偏低。

華中地區(qū)合成氨市場大穩(wěn)小降，河南地區(qū)需求乏力，市場支撐有限，受某廠昨日下滑后，今日個別企業(yè)延續(xù)下滑，主流降至2720-2850元/噸，出貨不佳；兩湖市場穩(wěn)中波動，繼續(xù)推漲有限，堅挺續(xù)市為主，湖北主流3020-3030 元/噸 ，湖 南3030-3070元/噸實單可談。

華東地區(qū)合成氨市場承壓下滑，安徽地區(qū)市場出貨壓力偏大，今日價格承壓下滑30元，主流承兌報價2990-3390元/噸，個別實際成交參考2900元/噸左右；江蘇地區(qū)市場需求平淡，個別下調(diào)50元左右，成交一般，主流報價至3100-3360元/噸，實際成交偏低。

綜上所述，液氨整體市場趨穩(wěn)運行，因農(nóng)業(yè)尿素需求淡季，僅靠工業(yè)用氨，下游拿貨支撐不足。廠家多根據(jù)自身出貨及庫存情況小幅調(diào)整價格，觀望氣氛濃厚，趨勢不太明朗。后市需求無明顯帶動，主產(chǎn)區(qū)多漲跌僵持，北部降價，華東南部亦有松動。

硫磺價格下跌交投冷清

國內(nèi)硫磺市場價格大幅下調(diào)，下游需求表現(xiàn)依舊疲軟，終端入市采購積極性較弱，目前硫磺市場缺乏消息支撐，無實質(zhì)性利好因素，后市看空明顯，預(yù)計短期硫磺市場延續(xù)弱勢整理。

據(jù)了解，各地區(qū)煉廠繼續(xù)下行調(diào)價，華東市場固體硫磺降幅40元/噸，主流價格在680-700元/噸左右，個別煉廠液體硫磺降幅50元/噸，主流價格在610-680元/噸；山東市場硫磺固液價格下調(diào)80元/噸，固體硫磺主流價格在700元/噸，液體硫磺降幅60元/噸，主流價格560-640元/噸；華北市場硫磺價格固液下調(diào)60元/噸，固體硫磺主流價格在550-600元/噸，液體硫磺主流價格在520-560元/噸。

產(chǎn)業(yè)鏈：下游硫酸市場弱勢整理，高低價并存，場內(nèi)供需矛盾依舊，買賣雙方謹慎交投，業(yè)者心態(tài)不佳，個別酸企停車檢修，局部地區(qū)價格靈活上調(diào)，市場暫無實質(zhì)性利好消息支撐，預(yù)計價格低位或?qū)⑾滦小?/p>