《中國農資》記者 范林紅

核心提示

從2019年上半年化肥整體供需、價格情況綜合來看，原料價格震蕩下滑成為國內外肥市的總體基調。國際市場方面，價格處于穩(wěn)中下滑狀態(tài)；國內市場方面，主要原材料同樣呈現(xiàn)價格走低態(tài)勢，終端需求觀望情緒濃厚。

分析1 庫存量大，價格下行

我國化肥產能、產量過剩，通過出口消化部分產能已成常態(tài)，但今年上半年無論是尿素還是磷銨，港口庫存相對較多，加之國際市場環(huán)境錯綜復雜，導致2019年上半年國際市場價格整體處于下行狀態(tài)。

尿素出口減少市場弱勢下行

尿素方面，隨著近年來尿素產能的縮減，出口量也在急劇下降，價格總體在上漲，但是近期港口庫存高位，價格又有所下滑。中農集團控股股份有限公司磷復肥部事業(yè)部閆曉亮分析道：“之所以我國出口尿素是因為尿素的產能產量都大，但是近3年隨著供給側結構性改革的推進，目前尿素總產量大概在5300萬噸左右，每年的需求量接近5200萬噸，盡管尿素可生產量雖然很多，已經達到了結構性的平衡。而且隨著供應量的減少，尿素價格總體處于上行狀態(tài)，最高已經漲到了2000元/噸，由于近期港口庫存難以消化，使尿素價格處于下跌狀態(tài)。但相對于其他肥料，尿素工廠整體的盈利尚可?！?/p>

我國大部分尿素、磷銨出口的目的地是印度、巴基斯坦、南美洲，還有正在成長的非洲市場。印度市場是我國出口的主要市場，今年上半年在印度大選落實之前，農業(yè)政策相對不明晰，再加上2018年全年印度尿素進口量大幅增長，當前庫存量處于歷史高位。閆曉亮說：“這就像我們今年春季的東北市場一樣，大概有100多萬噸的剩貨，國內國外市場運作道理、規(guī)律是相通的，當有高額社會庫存的時候，自然不會急于去購買新的貨物，而是要消化原來的庫存以降低成本。所以，印度當前的購買欲并沒有那么強，購買周期也會拖長?！睋?jù)了解，除了受印度大選影響，肥市不佳，今年巴西部分貿易商申請破產也嚴重影響了國際市場，貿易商申請破產致使其分銷能力、供應鏈能力都有所下降，且當前巴西匯率不穩(wěn)定、貨幣貶值、農資賒銷嚴重、可用的現(xiàn)金緊缺等現(xiàn)象也在嚴重影響國際市場的運行。

磷肥價格走低工廠持續(xù)減產

磷肥方面，國際市場的價格也在持續(xù)走低。以磷酸二銨為例，年初價格大概是420美元/噸，當前價格已經降到了330美元/噸。閆曉亮分析道：“幾十美元的降幅，對國際市場還是有影響的，大家買漲不買跌，導致進口節(jié)奏放緩。但值得關注而是，即便如此，2019年上半年（1-6月）磷酸二銨的出口量達270多萬噸，2018年上半年（1-6月）出口量是250萬噸左右，反而比2018年增長了，但其實出口價格跟不上，工廠的壓力反而會更大，轉而把精力轉移到了國內市場，所以國內市場受國際市場影響價格也處低位?！蹦壳?，磷銨工廠繼續(xù)保持減產，華北市場主要以57%的磷酸二銨為主，工廠64%的二銨用于出口，價格相對穩(wěn)定，出廠價在2400元/噸，個別工廠高出2500元/噸。當前，華北庫存多出300萬噸磷酸二銨，出口市場不順，轉而重視國內市場；湖北一些主要做外貿的企業(yè)也將工作中心放回國內；之前云貴一直重視國內市場，布局較好，所以價格穩(wěn)定。此外，近兩年所有工廠取消了經銷商的平臺庫，取消了聯(lián)儲聯(lián)銷的一些政策，所以目前經銷商的資金較為緊張，價格水平接近2016年，但是原料價格卻遠高于2016年，所以，磷肥工廠利潤非常低。

閆曉亮說：“肥市轉折點在下半年，尤其是7月、8月，這兩個月出口增長幅度比較大，2018年這兩個月出口量達到了90萬噸左右，預計2019年7-8月整體出口量會達到50萬噸左右，但是出口節(jié)奏整體緩慢。針對此情況，8月14號磷肥工廠在四川達州召開會議，會議主要探討如何面對低迷的出口市場以及國內市場價格一路下滑的現(xiàn)象，最后磷肥工廠達成一致，繼續(xù)保持減產的幅度在30%-35%，將全年總產量降為1100萬噸左右，并且成立聯(lián)合督導組進駐每一個工廠，督導檢查原料備貨情況、生產情況。目前磷酸二銨的產能大概是2200萬噸左右，去年出口量740萬噸，國內需求量大概700萬噸，如果今年減到1100萬噸，意味著在少出口300萬噸情況下，也使國內市場達到一個平穩(wěn)的狀態(tài)，所以工廠對后市有所期待，堅持減量從而保證出口價格穩(wěn)定和國內供需平和?！?/p>

鉀肥庫存高位后市價格趨穩(wěn)

鉀肥方面，目前港口庫存量接近300萬噸，價格一路走低。如果一直執(zhí)行鉀肥大合同進口量，則不利于我國化肥供應的良性運轉，所以中農公司主動聯(lián)合國內企業(yè)與外商談判，到9月份的大合同沒有執(zhí)行完的進口量不再執(zhí)行。11月之后鉀肥購買國內生產的鉀肥或者銷售現(xiàn)有庫存，之后新一輪大合同談判也遙遙無期，會使價格慢慢趨于穩(wěn)定，閆曉亮提醒大家要密切關注1個月后鉀肥變化情況。

分析2 低價開端，冬儲可期

國際市場錯綜復雜、難以把控，其實國內市場同國際市場步調一樣，高位庫存。但不同的是，國內市場的可操作性較強，高位庫存也意味著低價開端，充滿機會，影響因素雖多，較容易把控。

本月9號，在河南鄭州交易所正式上市的尿素期貨，為原本只是農業(yè)生產資料的尿素賦予了金融屬性，這也使我們對農資市場的判斷更加復雜。閆曉亮分析道：“當尿素變成期貨產品，就會有很多外來的企業(yè)或是投資者會瞄準尿素這個品種，也會使一些不專業(yè)的投資者，涌入到這個市場中。但是無論形勢如何復雜，供需是影響市場的主要因素，所以商家只要把握好自己的供需就沒什么大的問題。”

受環(huán)保因素影響，去年磷礦石開采量有所下降，今年和去年相比開采量相對穩(wěn)定，但是年初價格上漲了500元/噸左右，但是近期市場不穩(wěn)定，磷礦石的價格也有所松動，所以反映在終端肥料上下降了100元/噸左右，但工廠可以控制磷礦石開采量，讓磷礦石價格基本保持穩(wěn)定。此外，近期硫磺對磷肥市場的影響也相對較大。閆曉亮分析說：“硫磺是石油煉化的副產品，金融屬性更強，受外界影響最大，目前我國硫磺供給不足，依靠進口。年初硫磺穩(wěn)定在1200元/噸左右，近期跌至了700元/噸。目前來看，處于歷史價格較低水平，所以近期貿易商準備開始入手采購硫磺。但由于前期的庫存原因，工廠的生產成本依然在900元/噸左右，所以無法迅速傳導到磷銨價格，還需要一個過程。一旦工廠開始集中采購硫磺，硫磺又會處于一個價格反彈的階段，所以磷銨價格不會大幅下滑?！?/p>

尿素、磷肥價格不振，復合肥需求無法釋放，除了以上影響因素，天氣也是影響肥市的重要原因。今年上半年，南方一直陰雨連綿不斷，導致農戶對復合肥需求量也有所下降。廠家為了消耗庫存，即便不賺錢也會出口，讓國際市場去分銷，所以整體來看上半年出口量在增長，但其實并不是國外市場的需求增多，而是受價格刺激。如此一來，也拉低了國內肥料價格，在一定程度上可以刺激下半年肥市。

目前東北由于去年市場的一路低迷而產生了一定的高價庫存，很多經銷商和工廠都斷言今年的市場啟動比較晚。但是目前高位的社會庫存和相對較低的原料價格，為將要到來的冬儲市場提供了一個較好的開端。

閆曉亮表示，整體秋季市場不好把控，氮磷鉀價格低，復合肥成本低，工廠會給經銷商很多政策促進銷售，但是磷酸二銨的性價比較復合肥還要低，高位庫存，低價開端，充滿機會。部分工廠已經開始向遼寧市場發(fā)運57%含量二銨、60%和55%的粉銨，很多東北的工廠和貿易商也在積極詢價，整體來看今年冬儲的操作風險較小。