李 慧

（石河子大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，新疆 石河子 832000）

引言

公司被特別處理后，通常會(huì)想方設(shè)法進(jìn)行脫帽，然而很多公司并沒有在經(jīng)營(yíng)管理上下功夫，而是通過盈余手段的方式來美化企業(yè)利潤(rùn)。這樣的利潤(rùn)操縱行為難免會(huì)影響財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性，還會(huì)給企業(yè)帶來不良的負(fù)面影響。

1 ST公司盈余管理的動(dòng)機(jī)

1.1 保市動(dòng)機(jī)

ST公司如果沒有在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)改善不良的財(cái)務(wù)狀況，就會(huì)陷入被取消上市資格的困境。在我們國(guó)家，股票發(fā)行實(shí)行配額制，對(duì)企業(yè)來說上市資格是一種寶貴的資源財(cái)富，如果公司上市后資格再被取消，會(huì)嚴(yán)重影響公司的健康穩(wěn)定發(fā)展，更有甚者，會(huì)使公司無法正常運(yùn)營(yíng)。所以對(duì)ST公司來說，當(dāng)務(wù)之急就是要通過各種行為擺脫當(dāng)前困境，完成華麗轉(zhuǎn)身，公司有著強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)來通過盈余管理來保住這一資格。

1.2 高管報(bào)酬動(dòng)機(jī)

有些投資者便會(huì)認(rèn)為公司上市的資格被取消的直接原因是公司高級(jí)管理者的不善管理，而在我國(guó)大多數(shù)公司里，高管的工資薪酬都是與公司績(jī)效掛鉤的，如果被認(rèn)定為管理不善，那么他們的薪酬必然會(huì)受到影響。為了自身利益不受影響，在公司被特別處理后，他們必定會(huì)竭盡所能來改變這一狀態(tài)，在我國(guó)尚不成熟的資本市場(chǎng)，由于外部監(jiān)管等都不太到位，盈余管理手段成為高級(jí)管理人員酷愛的改善公司經(jīng)營(yíng)狀態(tài)最直接最見效的手段，

1.3 融資動(dòng)機(jī)

在企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)中，需要大量的現(xiàn)金支撐，如果內(nèi)部產(chǎn)生的現(xiàn)金不能夠滿足自身發(fā)展需要時(shí)，就要去進(jìn)行外部融資。債權(quán)融資有期限短、條款限制少等優(yōu)點(diǎn)，企業(yè)很樂意去選擇這種方式籌資，債務(wù)籌資的主要對(duì)象是銀行等一些金融機(jī)構(gòu)，銀行為了保證借出去的錢能按期及時(shí)收回，會(huì)預(yù)判企業(yè)的還款能力，這其中常用的衡量標(biāo)準(zhǔn)就是財(cái)務(wù)報(bào)表。對(duì)特別處理的公司而言，因?yàn)闆]有完美的財(cái)務(wù)報(bào)表，從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲取豐厚的貸款就存在一定的難度，為了提高企業(yè)的資信度，從而可以更順利的從銀行取得貸款支持，企業(yè)就有很大的意愿進(jìn)行盈余管理操作。

2 ST公司盈余管理的手段

2.1 巧用會(huì)計(jì)政策

對(duì)于會(huì)計(jì)政策的使用，公司可以根據(jù)實(shí)際需要來選擇，這就給留下了一定的空間，有些公司便利用這些空間進(jìn)行利潤(rùn)操作，尤其是公司被特別處理后。為了不讓這頂帽子繼續(xù)給企業(yè)帶來更多的負(fù)面影響，企業(yè)便會(huì)利用會(huì)計(jì)政策的靈活性進(jìn)行操作，我們知道對(duì)于費(fèi)用的計(jì)提有不同的方法，同樣的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)在前后使用不同的方法去處理，這樣就可以在不同的時(shí)間階段彌補(bǔ)利潤(rùn)的缺口。

2.2 利用政府補(bǔ)助

上市公司會(huì)給一方政府帶來很多好處，一方面是解決當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè)問題，另一方面是給當(dāng)?shù)卣畮砗芏嗟亩愂帐杖?。而公司的上市資格一旦被取消，對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展也會(huì)產(chǎn)生不好的負(fù)面影響，誰也不愿意被受影響，當(dāng)公司被特別處理后，政府會(huì)適當(dāng)?shù)慕o予企業(yè)一些財(cái)政補(bǔ)助，比如在企業(yè)納稅時(shí)，給予一定比例的稅收優(yōu)惠或者稅收減免政策，更直接的方式就是以現(xiàn)金的形式給予企業(yè)津貼。

2.3 利用資產(chǎn)重組

資產(chǎn)重組本是對(duì)資產(chǎn)的有效整合，由于相關(guān)監(jiān)管不到位，很多公司便利用資產(chǎn)重組方式進(jìn)行利潤(rùn)操作行為。通過與關(guān)聯(lián)企業(yè)不同形式的資產(chǎn)置換行為，把使用效率不高的各類資產(chǎn)倒出公司，讓一些優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)進(jìn)入到公司內(nèi)部，從而可以改善企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的快速轉(zhuǎn)移，美化企業(yè)的財(cái)務(wù)利潤(rùn)。

3 ST公司盈余管理治理建議

3.1 完善企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則存在不完備的地方，才留有漏洞來進(jìn)行盈余管理操作。某些規(guī)定不明確具體或者本身就模糊不清，那么企業(yè)就可以利用這些規(guī)定打馬虎眼，根據(jù)自身的實(shí)際需要來執(zhí)行相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。所以，治理盈余管理，應(yīng)當(dāng)從源頭上抓起，也就是要加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的完善，讓企業(yè)再無漏洞可鉆。

3.2 加強(qiáng)外部監(jiān)督管理

相對(duì)于自律來說，外部的監(jiān)管對(duì)企業(yè)來說有更好的約束作用，監(jiān)管部門一定要嚴(yán)格律己，充分扮演好監(jiān)督者的角色。在監(jiān)管過程中，一旦查明企業(yè)有為故意增加企業(yè)利潤(rùn)而發(fā)生盈余管理行為，應(yīng)該嚴(yán)肅處理，讓企業(yè)為此行為付出慘重的代價(jià)，同時(shí)還做好防范這種行為的再發(fā)生，保證企業(yè)正常有序健康的運(yùn)行。

3.3 完善股票退市制度

如果公司不能順利把帽子摘掉，被強(qiáng)迫退市以后，會(huì)面臨很多的負(fù)面影響，無論是公司的股東或者是投資者都不愿意看到這種情況發(fā)生，所以才會(huì)想盡一些快速有效的方法來解決目前的困境。在資本市場(chǎng)中，各個(gè)板塊之間流通無摩擦才是最有效的狀態(tài)，ST制度堵塞了股票的退市渠道，使退市制度的有效性得不到很好的發(fā)揮，所以應(yīng)該盡可能的完善股票的退市制度。

結(jié)論

為了保住上市資格，ST公司會(huì)選擇通過一些快速的手段來實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的突飛猛進(jìn)。從分析中我們可以看到，很多公司摘帽并不是通過改善實(shí)際的經(jīng)營(yíng)成果，而是采取了一些盈余管理手段，這種行為雖然短期見效快，但很不利于公司的長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展，要想長(zhǎng)期健康發(fā)展，更應(yīng)該把著重點(diǎn)放到經(jīng)營(yíng)管理上。