覃剛

近日，筆者隨某某銀行某省分行一起，到各地開展盡職調(diào)查，以核實(shí)借款企業(yè)名下還有多少資產(chǎn)，為銀行下一步對(duì)借款企業(yè)的資產(chǎn)開展批量轉(zhuǎn)讓作準(zhǔn)備。通俗一點(diǎn)來說，即這些企業(yè)現(xiàn)在運(yùn)轉(zhuǎn)不下去，銀行對(duì)其的貸款暫時(shí)（也可能是永遠(yuǎn)）收不回來了，那么銀行就要把其資產(chǎn)賣掉變現(xiàn)，以抵償貸款損失。目前的工作就是要摸清借款企業(yè)及其保證人還有哪些 “家當(dāng)”可變賣，這些“家當(dāng)”主要包括借款企業(yè)和保證人的動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等。我們選取其中的一家企業(yè)，簡單勾畫一下它的 “生”和“死”，也簡單探討一下企業(yè)和銀行在互動(dòng)中需注意的一些問題。

1 盡職調(diào)查的內(nèi)容

律師接受銀行委托，為其提供盡職調(diào)查服務(wù)，要搞清楚的問題主要有：①貸款信息（包括貸款類型，剩多少貸款未還清，目前貸款是什么形態(tài)，按銀行的提法，是“可疑”還是“不良”）；②借款人基本情況（包括成立時(shí)間、經(jīng)營范圍、企業(yè)現(xiàn)在狀態(tài)，是吊銷、注銷、停產(chǎn)還是經(jīng)營異常等，企業(yè)有沒有失信信息，有沒有被法院列入失信被執(zhí)行人名單，即通常所說的“黑名單”）；③借款人有哪些關(guān)聯(lián)企企（主要看借款企業(yè)對(duì)外投資的企業(yè)情況，要看持股比例，關(guān)聯(lián)企業(yè)經(jīng)營狀態(tài)，同樣要看關(guān)聯(lián)企業(yè)有沒有失信信息）；④企業(yè)當(dāng)初跟銀行簽訂的借款合同情況；⑥企業(yè)的保證人情況及保證合同情況，抵押人情況及抵押合同情況，抵押財(cái)產(chǎn)狀況（是否被法院查封或拍賣），質(zhì)押人情況及質(zhì)押合同情況，質(zhì)押物狀況；⑥銀行對(duì)企業(yè)訴訟情況（有沒有起訴？有沒有申請(qǐng)對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)產(chǎn)保全？有沒有進(jìn)入執(zhí)行階段）；⑦調(diào)查借款企業(yè)及其保證人的資產(chǎn)狀況，包括動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)，動(dòng)產(chǎn)又分為車輛、機(jī)器設(shè)備等，不動(dòng)產(chǎn)分為土地、房產(chǎn)及林地等；⑧調(diào)查借款企業(yè)及其保證人的知識(shí)產(chǎn)權(quán)情況（有沒有商標(biāo)、專利，以及這些知識(shí)產(chǎn)權(quán)是否被質(zhì)押、查封、拍賣等情況）；⑨調(diào)查借款企業(yè)及其保證人是否有存款。

2 盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的問題

在盡職調(diào)查過程中，筆者發(fā)現(xiàn)一些問題，其中，最讓人感慨的是，這些被調(diào)查對(duì)象，曾是政府和銀行眼中的寵兒，很多曾是當(dāng)?shù)氐拿餍瞧髽I(yè)，甚至是農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)，享受政府優(yōu)惠政策和銀行貸款關(guān)照，如今風(fēng)光不再，陷入倒閉困境，一旦無法歸還銀行貸款，資產(chǎn)將被處置。我們抽取調(diào)查中的一個(gè)糧油企業(yè)，從它成立、壯大、拐點(diǎn)、落幕的一系列進(jìn)程中，考察農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)是如何在插上資本的翅膀后折翼的。

Z公司成立于2005年，法定代表人陳某某早年畢業(yè)于省糧校，曾在糧食局糧食批發(fā)市場(chǎng)工作，下崗后從事糧食加工行業(yè)，后接手倒閉的糧油加工廠，憑著自身能力逐漸將加工廠盤活，并組建了現(xiàn)在的Z公司。Z公司在陳某某的帶領(lǐng)下發(fā)展壯大，直到登上糧油加工龍頭企業(yè)的舞臺(tái)并成為主角。

Z公司先后在2010年、2011年、2017年向某某銀行某省分行位于當(dāng)?shù)氐闹?（以下簡稱支行）貸款超過4000萬元。同時(shí)，某融資擔(dān)保公司、Z公司的法定代表人及幾大股東分別對(duì)這幾筆貸款作了擔(dān)保。經(jīng)數(shù)次展期后，Z公司仍不能按期償還借款，在催收無果的情況下，支行將Z公司及其保證人告上法庭，獲得勝訴判決。同時(shí)，Z公司因涉及多起訴訟，且未履行法院生效判決確定的還款義務(wù)，被列入失信被執(zhí)行人名單。其向法院提交了破產(chǎn)申請(qǐng)，就此，Z公司頭上曾經(jīng)耀眼的光環(huán)慢慢褪去。

3 曾經(jīng)紅火的Z公司為什么會(huì)資不抵債，瀕臨破產(chǎn)？

一家企業(yè)開始走下坡路，拐點(diǎn)往往不在它缺錢之時(shí)，而恰恰是在它手上有大把資金之時(shí)。

Z公司作為當(dāng)?shù)厣踔潦鞘?nèi)糧食加工龍頭企業(yè)，可享受很多政策補(bǔ)貼，有了政策關(guān)照，就能擴(kuò)大生產(chǎn)，購置更先進(jìn)的設(shè)備，隨之生產(chǎn)力增強(qiáng)，便順理成章獲得銀行青睞，于是巨額貸款紛紛飄來。有了這些貸款，又進(jìn)入下一輪擴(kuò)大生產(chǎn)循環(huán)，于是，廠房越來越大，設(shè)備越來越先進(jìn)，產(chǎn)品類型也開始擴(kuò)張，Z公司便將目光放到了其并不十分擅長的油脂產(chǎn)品上，并成立了油脂公司。同時(shí)，Z公司著力成為某國際品牌啤酒的原料供應(yīng)商，最后雖如愿以償，但付出的代價(jià)不可謂不高。投資行動(dòng)并未劃上句號(hào)，Z公司的法定代表人陳某某還進(jìn)軍新能源行業(yè)，成立新能源公司，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)巨大跨越。這一連串的擴(kuò)大生產(chǎn)、擴(kuò)大投資的“組合拳”打下來，Z公司漸漸力不從心。因?yàn)橛椭a(chǎn)品已進(jìn)入幾個(gè)大的品牌分割市場(chǎng)時(shí)代，Z公司的油脂產(chǎn)品市場(chǎng)占有率并不理想。核心的糧食加工產(chǎn)品雖有可觀收入，但不足以解決擴(kuò)大生產(chǎn)和盲目投資帶來的資金緊張問題。到了還款日，自然是無法按期償還借款，于是開始一次次展期，隨著債務(wù)清償日后延，利息使債務(wù)雪球越滾越大。內(nèi)部生產(chǎn)能力并未達(dá)到預(yù)期，無法消化債務(wù)。這時(shí)，銀行開始收緊貸款，Z公司面臨內(nèi)部生產(chǎn)乏力，外部資金緊縮的雙重困境，最后，就進(jìn)入了資產(chǎn)被批量轉(zhuǎn)讓的局面。

4 一點(diǎn)思考

4.1 企業(yè)不要盲目擴(kuò)張

企業(yè)起步之初，各方面都需花錢，在資金使用上往往能精打細(xì)算，生產(chǎn)經(jīng)營上也能緊緊圍繞自己最擅長的主業(yè)去做，這個(gè)階段通常不會(huì)出事。隨生產(chǎn)能力增強(qiáng)，企業(yè)積累了一定資本，便會(huì)有更多選擇。為了生產(chǎn)銷售便利，企業(yè)會(huì)有打造整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的想法，如將上游的材料供應(yīng)，中游的生產(chǎn)和下游的銷售整個(gè)包攬進(jìn)來，自己組建物流。同時(shí)企業(yè)主開始將眼光放在一些看上去市場(chǎng)行情火爆而企業(yè)往往并不擅長的領(lǐng)域，抵不過利潤誘惑，想在這些領(lǐng)域撈上一把，賺個(gè)快錢。我們?cè)诒M職調(diào)查的過程中就經(jīng)常發(fā)現(xiàn)這個(gè)現(xiàn)象，這些被調(diào)查的企業(yè)常會(huì)投資當(dāng)時(shí)的熱門行業(yè)，如放貸業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等，總之，都是當(dāng)時(shí)看上去能賺錢的行業(yè)。

要進(jìn)入自己并不擅長的領(lǐng)域撈一把快錢，并不像看上去那么簡單，企業(yè)要面對(duì)新的競爭對(duì)手，把握新的市場(chǎng)行情，這些都不是易事。更為糟糕的是，企業(yè)主一旦朝秦暮楚，就會(huì)變得浮躁，逐漸迷失方向，最后失去主業(yè)競爭力。

4.2 銀行要注意借款企業(yè)的一些跡象

銀行在選擇借款企業(yè)前，一般都會(huì)對(duì)其進(jìn)行調(diào)查，審核企業(yè)是否滿足放貸條件，對(duì)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，預(yù)估企業(yè)將來的還款能力，這是所有的銀行都有的風(fēng)控機(jī)制。但問題是在放款之初，企業(yè)的各項(xiàng)指標(biāo)都符合放款條件，而企業(yè)獲得貸款之后，往往會(huì)有一些新的動(dòng)作，從事后來看，這些都可看作是企業(yè)開始出現(xiàn)不確定性的跡象。

企業(yè)獲得銀行貸款后，這些大量的外部資金必然會(huì)有去處，從而影響企業(yè)的投資決策，甚至影響企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)經(jīng)營方向。在企業(yè)有大投資、大人事變動(dòng)、大擴(kuò)張建設(shè)時(shí)往往就是拐點(diǎn)將出現(xiàn)的時(shí)候。由盛轉(zhuǎn)衰的歷史拐點(diǎn)通常在這些時(shí)刻已埋下伏筆。對(duì)于銀行而言，需在簽訂借款協(xié)議之初就詳細(xì)設(shè)定一些合同條款，如要求借款企業(yè)在出現(xiàn)前述大投資、大擴(kuò)建、人事大變動(dòng)等時(shí)，及時(shí)對(duì)銀行進(jìn)行披露。此外，銀行可派人對(duì)企業(yè)進(jìn)行后續(xù)跟蹤，以實(shí)時(shí)評(píng)估企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，從而盡早采取預(yù)防措施。