文│牧言

為加速海外黃金奶源地布局，構(gòu)建覆蓋全球的資源體系網(wǎng)絡(luò)，伊利乳業(yè)近期又有大動作。

3月18日晚間，伊利實業(yè)集團股份有限公司（以下簡稱“伊利”）發(fā)布公告，將通過全資子公司香港金港商貿(mào)控股有限公司（以下簡稱“金港控股”）收購新西蘭Westland Co—operative Dairy Company Limited（以下簡稱Westland公司）100%股權(quán)，股權(quán)總對價不超過2.46億新西蘭元（約合人民幣11.34億元）。Westland凈資產(chǎn)約為2.3億新西蘭元，伊利收購價比凈資產(chǎn)多1600萬新西蘭元，形成一定金額商譽。

根據(jù)安排計劃的對價，Westland現(xiàn)有股東將公司所有股份于《計劃實施協(xié)議》實施日，以每股固定價格3.41新西蘭元轉(zhuǎn)讓給金港控股，支付方式為現(xiàn)金。

Westland是中國消費者較為陌生的品牌，其進入中國市場基本以原料供應(yīng)為主。2017年，Westland首席執(zhí)行官Toni Brendish曾在接受采訪時表示，在自己任內(nèi)Westland將在中國做好嬰幼兒配方奶粉，但是不會依靠自己力量來銷售常溫牛奶。

Westland董事長Pete Morrison在3月18日當(dāng)天給外電的一份聲明中表示，該公司董事會認為，提議中的交易是對該公司奶農(nóng)股東“最好的結(jié)果”，并得到董事會的一致支持，又指出伊利的收購出價具有吸引力。Westland將在特別股東大會上尋求股東批準(zhǔn)本次交易，該股東大會預(yù)計將在2019年7月初舉行。

根據(jù)擬訂中的交易協(xié)議，奶農(nóng)股東在實施該計劃后，作為現(xiàn)有供應(yīng)商將獲得Westland（在新的所有權(quán)下）承諾的收益，而從2019年8月1日開始，奶農(nóng)將可以連續(xù)10個產(chǎn)能季，獲得不低于恒天然合作社集團有限公司收奶價格的承諾。

伊利在就此事向外電發(fā)出的聲明中表示，如果Westland股東接受這一收購要約，這將立即給其奶農(nóng)股東帶來現(xiàn)金收益以及有競爭力的牛奶收購價。伊利又表示，自己能給該公司更多進入國際市場的機會。

資料顯示，Westland公司是新西蘭第二大乳業(yè)合作社，主營業(yè)務(wù)為生產(chǎn)及銷售奶粉、黃油、蛋白粉、高溫滅菌產(chǎn)品和嬰幼兒配方基粉等。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年7月31日，Westland資產(chǎn)總額5.6832萬新西蘭元，營業(yè)收入6.2965萬新西蘭元，凈利潤151萬新西蘭元（約合人民幣695萬元）。截至2018年7月31日，Westland資產(chǎn)總額5.8759萬新西蘭元，營業(yè)收入6.9259萬新西蘭元，凈利潤56萬新西蘭元（約合人民幣257.6萬元）。也就是說，2018年Westland月均凈利潤8萬新西蘭元，預(yù)計全年盈利水平和2017年基本一致，不足700萬元人民幣。

對于此次收購意義，伊利稱，Westland為新西蘭第二大乳業(yè)合作社，其原奶供應(yīng)量占新西蘭原奶供應(yīng)總量約4%。伊利通過獲取優(yōu)質(zhì)、穩(wěn)定新西蘭奶源，將進一步提升公司競爭力，有利于鞏固乳制品龍頭地位。Westland旗下產(chǎn)品銷往40多個國家，可對全球市場形成輻射，拓展公司海外業(yè)務(wù)，提升公司整體品牌影響力，對公司長期發(fā)展和戰(zhàn)略布局具有重要意義，預(yù)計未來將給公司帶來一定營業(yè)收入及利潤貢獻。

乳制品行業(yè)分析師宋亮認為，此次伊利并購的重點是提升其供應(yīng)鏈體系的完整性，一方面，伊利要為未來的整個市場托底，另一方面，要進一步降低原料成本，來提升終端盈利能力。他預(yù)計，在未來的一兩年里，伊利一定還會有其他重大并購，可能會超過50億甚至100億。（更多資訊，請關(guān)注微信公眾號：中國畜牧業(yè)）