李子峰

摘要：盈利是企業(yè)經(jīng)營的直接目的，也是企業(yè)得以持續(xù)的保障。然而，宏觀環(huán)境多變性、資金流動(dòng)等不確定因素也導(dǎo)致了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)不可避免的存在。對(duì)此，企業(yè)常采用不確定性分析方法來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。盈虧平衡分析是不確定性分析的方法之一，項(xiàng)目的成本結(jié)構(gòu)直接影響盈虧平衡分析點(diǎn)的高低，進(jìn)一步地影響項(xiàng)目經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的大小?；诖?，本文從盈虧平衡分析基本理論出發(fā)，得出盈虧平衡點(diǎn)、成本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)三者的關(guān)系，并且探討固定成本、可變成本、銷售成本的變化對(duì)盈虧平衡點(diǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的影響。

Abstract： Profit is the direct purpose of business management， and it is also the guarantee that the company can continue. However， uncertainties such as macroeconomic variability and capital flows have also led to the inevitable existence of operational risks. In this regard， companies often use uncertainty analysis methods to avoid risks. The break-even analysis is one of the methods of uncertainty analysis. The cost structure of the project directly affects the level of the break-even analysis point and further affects the project operation risk. Based on this， this paper starts from the basic theory of breakeven analysis， and draws the relationship between breakeven point， cost structure and operational risk， and discusses the changes of fixed cost， variable cost and sales cost to breakeven point and operational risk.

關(guān)鍵詞：盈虧平衡分析；成本結(jié)構(gòu)；經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

Key words： breakeven analysis；cost structure；business risk

中圖分類號(hào)：F045.33 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2019）02-0006-03

0 引言

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的目的是盈利，大多數(shù)企業(yè)在項(xiàng)目開始前都會(huì)對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果進(jìn)行預(yù)估。但由于所掌握信息資源的有限性和項(xiàng)目壽命期一般較長，其所處的環(huán)境及面臨的各種因素都在不斷的變化，這就形成了許多不確定因素。這些不確定性因素會(huì)使項(xiàng)目的預(yù)期效益和實(shí)施后的實(shí)際效益產(chǎn)生偏差，尤其是當(dāng)偏差較大且發(fā)展為不利偏差時(shí)項(xiàng)目就處于一定的風(fēng)險(xiǎn)之中。這種情況下，企業(yè)常常通過不確定性分析的方法規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、避免損失，盈虧平衡分析是使用較為廣泛的方法之一，通過找出盈虧平衡分析點(diǎn)（BEP）來確定項(xiàng)目實(shí)施的盈利區(qū)間和虧損區(qū)間（通常用此狀態(tài)下的銷售量表示），為項(xiàng)目決策提供參考依據(jù)。

目前，由于市場經(jīng)濟(jì)復(fù)雜性的增強(qiáng)和金融危機(jī)的頻發(fā)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)無論在實(shí)踐方面還是在理論研究方面中都成為了熱點(diǎn)問題。我們知道項(xiàng)目的成本結(jié)構(gòu)直接影響盈虧平衡分析點(diǎn)的高低，進(jìn)而會(huì)影響項(xiàng)目經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的大小。因此，在盈虧平衡分析中厘清盈虧平衡點(diǎn)、成本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)三者的關(guān)系至關(guān)重要，并且需要考慮固定成本、變動(dòng)成本、銷售價(jià)格發(fā)生變化對(duì)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的影響，為項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)防范提供依據(jù)。

1 文獻(xiàn)回顧

盈虧平衡分析方法作為使用最為廣泛的不確定性分析方法，近年來在理論探討與應(yīng)用中均取得了大量成果。為了解研究現(xiàn)狀，在中國知網(wǎng)（CNKI）數(shù)據(jù)庫中以“盈虧平衡分析”為限定條件進(jìn)行檢索，“篇名”限定條件下，1982年至今共有316條；“主題”限定條件下，相關(guān)文獻(xiàn)多達(dá)730篇。已有研究按照是否包含實(shí)例大致可以分為兩類：①純理論性研究，多為方法的擴(kuò)展與完善；②理論應(yīng)用性研究，多將該方法與具體決策問題、行業(yè)整體發(fā)展結(jié)合。成本結(jié)構(gòu)是指固定成本及變動(dòng)成本占總成本的比例。為了解“成本構(gòu)成”的研究現(xiàn)狀，在中國知網(wǎng)（CNKI）數(shù)據(jù)庫中以“成本構(gòu)成”為限定條件進(jìn)行檢索，“篇名”限定條件下，1982年至今共有672條；“主題”限定條件下，相關(guān)文獻(xiàn)多達(dá)8303篇；金融危機(jī)發(fā)生后引起了相關(guān)發(fā)文量的激增，受到學(xué)界廣泛關(guān)注。項(xiàng)目的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指當(dāng)產(chǎn)品成本、價(jià)格、產(chǎn)銷量等因素發(fā)生變動(dòng)引起項(xiàng)目凈收益偏離預(yù)期值的波動(dòng)。關(guān)于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的研究眾多，根據(jù)中國知網(wǎng)文獻(xiàn)庫的檢索結(jié)果表明，1984年至今篇名中有“經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)”字樣的文獻(xiàn)共有3498篇，尤其是21C以來受到研究學(xué)者的廣泛關(guān)注，其發(fā)文量的多次峰值與金融危機(jī)的發(fā)生有關(guān)。此外，主題與“經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)”有關(guān)的文獻(xiàn)多達(dá)10305篇。

已有研究中，將成本結(jié)構(gòu)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)相結(jié)合的研究居多，將盈虧平衡點(diǎn)、成本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)三者相結(jié)合的研究較少。對(duì)此，本文將簡要分析盈虧平衡點(diǎn)、成本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)三者間的關(guān)系。

2 盈虧平衡點(diǎn)、成本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系

2.1 理論來源

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營首先需要投入，即會(huì)產(chǎn)生成本，按照成本特性可將總成本分為固定成本和變動(dòng)成本兩部分（如圖1）。成本不僅代表資金、物料的消耗，其結(jié)構(gòu)更是反映了企業(yè)的成本消耗模式。相同的總成本，不同的成本結(jié)構(gòu)也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)利潤千差萬別。成本結(jié)構(gòu)與項(xiàng)目的性質(zhì)及所處行業(yè)存在一定的關(guān)系，資金密集型的項(xiàng)目固定成本比重較高，勞動(dòng)密集型項(xiàng)目固定成本比重較低，服務(wù)業(yè)固定成本比重較低，重工業(yè)固定成本較高。成本結(jié)構(gòu)體現(xiàn)了企業(yè)成本消耗的模式，對(duì)銷售收入的兩個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)單價(jià)和銷售量沒有影響，因此不會(huì)影響企業(yè)的銷售收入。由此得出，企業(yè)成本結(jié)構(gòu)決定企業(yè)凈收益，即利潤。

盈虧平衡分析的實(shí)質(zhì)是分析產(chǎn)量、成本、盈利三者之間的相互關(guān)系。此處以線性靜態(tài)盈虧平衡為例進(jìn)行分析。設(shè)產(chǎn)品的銷售收入為B，總成本為C，固定成本為Cf，單位變動(dòng)成本為Cv，單位產(chǎn)品價(jià)格為P，產(chǎn)銷量為Q，則有：

B=PQ C=Cf+CvQ

當(dāng)企業(yè)生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)盈虧平衡時(shí)，銷售收入線和成本線相交，則有B=C，即PQ=Cf+CvQ，其交點(diǎn)即為盈虧平衡點(diǎn)（BEP），通常用銷售量表示，得Q*=Cf/P-Cv。具體線性靜態(tài)盈虧平衡狀態(tài)如圖2所示。該交點(diǎn)為項(xiàng)目盈利與虧損的分界點(diǎn)，當(dāng)實(shí)際銷售量>BEP點(diǎn)的銷售量，項(xiàng)目盈利；當(dāng)實(shí)際銷售量=BEP點(diǎn)的銷售量，項(xiàng)目既不盈利也不虧損；當(dāng)實(shí)際銷售量

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指當(dāng)產(chǎn)品成本、價(jià)格、產(chǎn)銷量等因素發(fā)生變動(dòng)引起項(xiàng)目凈收益偏離預(yù)期值的波動(dòng)。凈收益=銷售收入（B）-成本總額（C），顯然，凈收益的波動(dòng)幅度取決于銷售收入（B）的波動(dòng)和凈收益對(duì)其產(chǎn)量所引起銷售收入變化的敏感度。凈收益波動(dòng)幅度越大，偏離預(yù)期值的可能性越大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越大。常采用營業(yè)杠桿系數(shù)來反應(yīng)凈收益對(duì)產(chǎn)量變動(dòng)的敏感程度，營業(yè)杠桿系數(shù)越大，凈收益變動(dòng)越激烈，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越大。計(jì)算公式為：

DOL=S/（S-BEP），其中S為預(yù)期產(chǎn)銷量，BEP為盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)量。

以上是對(duì)三者概念與經(jīng)濟(jì)學(xué)原理的基本介紹，顯然三者間存在緊密邏輯聯(lián)系。從圖2可以看出，預(yù)期產(chǎn)銷量不變的情況下，當(dāng)Q*越小時(shí)，DOL越小，項(xiàng)目盈利的可能性越大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越小。而成本結(jié)構(gòu)又是企業(yè)凈收益的決定因素，因此，下面將分析不同因素的變化所引起的成本結(jié)構(gòu)、盈虧平衡點(diǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的變化。

2.2 固定成本發(fā)生變化

①固定成本下降。當(dāng)固定成本下降，其他條件不發(fā)生變化的情況下，固定成本線平行向下移動(dòng)，總成本曲線斜率不變并平行向下移動(dòng)，成本結(jié)構(gòu)改變，固定成本占總成本的比例下降，盈虧平衡點(diǎn)向下移動(dòng)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)變小。變化情況如圖3所示（細(xì)線表示為發(fā)生變化前的情況，粗線為發(fā)生變化后的平衡狀態(tài)）。

②固定成本上升。當(dāng)固定成本上升，其他條件不發(fā)生變化的情況下，固定成本線平行向上移動(dòng)，總成本曲線斜率不變并平行向上移動(dòng)，成本結(jié)構(gòu)改變，固定成本占總成本的比例變大，盈虧平衡點(diǎn)向上移動(dòng)，DOL變大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)變大。變化情況如圖4所示。

2.3 可變成本發(fā)生變化

①可變成本下降。當(dāng)可變成本下降，其他條件不發(fā)生變化的情況下，總成本曲線斜率變小，成本結(jié)構(gòu)改變，固定成本占總成本的比例變大，盈虧平衡點(diǎn)向下移動(dòng)，DOL變小，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)變小。變化情況如圖5所示。

②可變成本上升。當(dāng)可變成本上升，其他條件不發(fā)生變化的情況下，總成本曲線斜率變大，成本結(jié)構(gòu)改變，固定成本占總成本的比例變小，盈虧平衡點(diǎn)向上移動(dòng)，DOL變大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)變大。變化情況如圖6所示。

2.4 銷售價(jià)格變化

①銷售價(jià)格下降。當(dāng)銷售價(jià)格下價(jià)格，其他條件不發(fā)生變化的情況下，銷售收入線斜率變小，成本結(jié)構(gòu)不變，盈虧平衡點(diǎn)向上移動(dòng)，DOL變大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)變大。變化情況如圖7所示。

②銷售價(jià)格上升。當(dāng)銷售價(jià)格上升，其他條件不發(fā)生變化的情況下，銷售收入線斜率變大，成本結(jié)構(gòu)不變，盈虧平衡點(diǎn)向下移動(dòng)，DOL變小，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)變小。變化情況如圖8所示。

3 結(jié)論及建議

將上述不同因素的變化情況及其對(duì)成本結(jié)構(gòu)、盈虧平衡點(diǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的影響情況匯總?cè)绫?所示。

通過以上匯總，分析得出：固定成本發(fā)生變化時(shí)，成本結(jié)構(gòu)與固定成本同方向變化，盈虧平衡點(diǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與其反方向發(fā)生變化；變動(dòng)成本發(fā)生變化時(shí)，成本結(jié)構(gòu)與其反向變動(dòng)，盈虧平衡點(diǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與其通向變動(dòng)；銷售價(jià)格發(fā)生變化時(shí)，成本結(jié)構(gòu)不變，盈虧平衡點(diǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與其同向變動(dòng)。進(jìn)一步總結(jié)得出，盈虧平衡的產(chǎn)銷量越大，即盈虧平衡點(diǎn)越高，項(xiàng)目面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越大。

企業(yè)的建立和存在必不可少的會(huì)產(chǎn)生固定成本，也就必然會(huì)面臨經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)將外部銷售量和內(nèi)部成本結(jié)構(gòu)相結(jié)合，加強(qiáng)成本結(jié)構(gòu)的管理，形成與產(chǎn)量相匹配的較優(yōu)組合，合理安排成本結(jié)構(gòu)的同時(shí)盡量降低盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量，將企業(yè)承擔(dān)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受的能力范圍內(nèi)。

參考文獻(xiàn)：

[1]吳志剛，王靜.企業(yè)成本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)[J].財(cái)會(huì)通訊，2009（35）：84-85.

[2]胥曉春.成本結(jié)構(gòu)與杠桿原理的定量分析[J].經(jīng)濟(jì)視角（下），2008（09）：41-43.

[3]湯新發(fā)，吳麗紅.數(shù)字產(chǎn)品項(xiàng)目投資盈虧平衡分析[J].科技廣場，2008（11）：102-103.

[4]陳兵.連鎖經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)控制與投資風(fēng)險(xiǎn)分析[J].商場現(xiàn)代化，2007（32）：40-42.

[5]孟子敏，侯軼丁.簡析餐廳盈虧平衡分析[J].中國市場，2009（39）：54-57.

[6]楊文旺.工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)就不確定性分析[J].西部探礦工程，2005（S1）：490-492.

[7]毛付根.有效控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)之道[J].財(cái)會(huì)通訊，2004（09）：72.

[8]楊鑒淞.基于的盈虧平衡分析在投資項(xiàng)目不確定性分析中的應(yīng)用[J].中國管理信息化，2006（04）：9-11.