文 | 茹怡寧、馮連勇

“531新政”就像是解決問題的一塊“試藥石”；但是，或許這塊“試藥石”毒性太強(qiáng)，所以還需要新政來解決它的遺留問題。“邊發(fā)展邊欠賬”遲早是要還的。

2月18日，國家能源局新能源司就2019年光伏發(fā)電建設(shè)管理相關(guān)工作征求有關(guān)企業(yè)意見。會(huì)議透露了今年我國光伏發(fā)電建設(shè)管理的幾個(gè)重要新機(jī)制。不到一周，光伏專委會(huì)便對外披露：光伏新政最遲在三月底就會(huì)與所有人見面。

新政包括：以補(bǔ)貼額定裝機(jī)量；項(xiàng)目是否補(bǔ)貼需分類；戶用光伏單列；分類競價(jià)補(bǔ)貼；規(guī)模招標(biāo)；項(xiàng)目競價(jià)……條條句句都劍指行業(yè)命脈——補(bǔ)貼。

產(chǎn)能和補(bǔ)貼的“失衡”

凜冬來臨之前會(huì)先刮風(fēng)。

解決電網(wǎng)消納能力問題，實(shí)現(xiàn)能源轉(zhuǎn)型目標(biāo)，調(diào)整與財(cái)政補(bǔ)貼關(guān)系——國家尋找整治這些頑疾的良藥已有數(shù)年。2018年“531新政”就像是解決問題的一塊“試藥石”。但是，或許這塊“試藥石”毒性太強(qiáng)，所以還需要新政來解決它的遺留問題。

新的方案勢必一石激起千層浪，但即使沒有新政，光伏產(chǎn)業(yè)長期面臨的“失衡”也與“補(bǔ)貼”密不可分。

從一開始，產(chǎn)能就是“失衡”的。長期的政府補(bǔ)貼在為光伏產(chǎn)業(yè)“黃金十年”背書的同時(shí)，也為光伏企業(yè)普遍的“產(chǎn)能過?！甭裣铝朔P。

2011年-2015年，光伏領(lǐng)域上游企業(yè)產(chǎn)能利用率年均值為40.18%；中游企業(yè)產(chǎn)能利用率年均值為36.16%；下游企業(yè)產(chǎn)能利用率年均值為38.60%?！坝须姷牡胤?jīng)]人用，有人的地方?jīng)]電發(fā)”的問題依舊嚴(yán)峻。

另一方面，補(bǔ)貼政策的“失衡”也久已有之。政策由中央政府部門出臺(tái)，但實(shí)施的卻是地方政府。除了支持企業(yè)的發(fā)展，后者還有追求GDP極大化、比拼業(yè)績的需求。這就直接導(dǎo)致地方政府盲目擴(kuò)大政府購買，對于有利可圖的企業(yè)加大財(cái)政補(bǔ)貼，投資者的私人成本因?yàn)橛辛说胤秸母鞣N優(yōu)惠措施而遠(yuǎn)低于社會(huì)成本，吸引了更多重復(fù)建設(shè)，連帶著引起整個(gè)供應(yīng)鏈的供給過剩。

從市場表現(xiàn)來看，供需的“失衡”也早已顯現(xiàn)。長期以來國內(nèi)外的政策變動(dòng)，國外需求下降，國內(nèi)需求不足，加之“531新政”的出臺(tái)，使得2018年年中時(shí)，我國全年需求就已大幅下滑到31.6GW左右，較2017年大幅衰退40%，供應(yīng)鏈整體價(jià)格都會(huì)呈現(xiàn)一路走跌的趨勢。

光伏發(fā)電“平價(jià)上網(wǎng)”的口號(hào)喊了數(shù)年，卻如同農(nóng)村用不起的“煤改氣”一般讓人心焦。一邊是我國光伏明顯的先發(fā)優(yōu)勢，另一邊是戶用光伏遲遲不見縮短的投資回報(bào)周期瓶頸——光伏產(chǎn)業(yè)就像是富貴人家的孩子，含著金湯匙吃著母乳，十年未曾學(xué)會(huì)走路，一個(gè)朝夕就希望他能斷奶并飛奔起來，實(shí)在有些好高騖遠(yuǎn)。

可外部形勢嚴(yán)峻，“貿(mào)易戰(zhàn)”的陰云仍舊翻滾在頭頂。外需難以拉動(dòng)，就只能靠自身的調(diào)整尋求解決問題的方法。

光伏去補(bǔ)貼后的未來

今年2月新披露的新政中提到了：除扶貧、戶用和原先已批準(zhǔn)的特殊項(xiàng)目外，分布式和地面電站全部采用競價(jià)方式獲取補(bǔ)貼指標(biāo)。而同時(shí)，補(bǔ)貼額卻又決定了裝機(jī)量，裝機(jī)量和項(xiàng)目總規(guī)模卻又由招標(biāo)時(shí)的競價(jià)決定。這三者似乎構(gòu)成了一個(gè)三角關(guān)系，強(qiáng)行逼迫企業(yè)向著提質(zhì)增效，而不是擴(kuò)大規(guī)模的方向改進(jìn)。

不過即便是競價(jià)補(bǔ)貼，“低價(jià)”也無法代表一切。如果低價(jià)競爭，公司沒有盈利空間，就必然會(huì)要拿一些其他的東西來做出犧牲，而市場也并不會(huì)為這樣的項(xiàng)目與企業(yè)提供融資。對于光伏企業(yè)來說，加大科研投入，加快技術(shù)迭代，同時(shí)制定一個(gè)合理、卻又不失競爭力的價(jià)格是他們下一步需要努力的方向。

然而，投機(jī)取巧的方法仍舊存在。在補(bǔ)貼方面，針對戶用光伏的補(bǔ)貼由“531新政”的“分蛋糕式”改為了固定補(bǔ)貼，而“扶貧”領(lǐng)域卻仍是一塊凈土。

截至2017年“531新政”出臺(tái)的時(shí)候，我國扶貧工作開發(fā)重點(diǎn)縣有592個(gè)，其中中部217，西部375，民族八省區(qū)232個(gè)。

亟待填補(bǔ)的資源缺口，與無處堆放的“過剩產(chǎn)能”看起來似乎可以配合的天衣無縫，真正落地卻仍有許多實(shí)際問題需要考慮。

我曾有幸與一位在亞洲發(fā)展銀行做環(huán)境評估的研究人員一起，前往位于昆明市嵩明縣阿子營鎮(zhèn)的一處光伏設(shè)施進(jìn)行考察。歸途中我向她解釋了云南天氣對于濕度、溫度、光照影響的特殊性。她告訴我，去年她曾前往孟加拉考察一個(gè)光伏項(xiàng)目，到了那里才發(fā)現(xiàn)正值孟加拉的雨季，問了當(dāng)?shù)厝瞬胖馈霞永荒晁纳嵛迦胗?個(gè)月都在下雨，雨水直接淹沒了太陽能板，使得在這期間設(shè)備根本無法發(fā)電。

扶貧不是亂扶，建設(shè)不是瞎建。并非所有重點(diǎn)扶貧地區(qū)都適合開展光伏建設(shè)，尤其當(dāng)光伏補(bǔ)貼政策頻繁變動(dòng)，投資回報(bào)周期相較其它能源仍不具有競爭力的時(shí)候，企業(yè)應(yīng)當(dāng)避免盲目地進(jìn)入市場，把這視為邁向“提質(zhì)增效”的一個(gè)“緩沖期”，而非政策中一個(gè)有利可圖的“空子”。

新政之下，已有人聞風(fēng)而動(dòng)。僅僅在“光伏新政”吹風(fēng)十天之后，停牌三年之久的漢能薄膜發(fā)電集團(tuán)又傳來了新的消息。2月26日，漢能薄膜發(fā)電集團(tuán)私有化方案獲得港監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，漢能薄膜發(fā)電業(yè)務(wù)將被安排在一家即將于內(nèi)地上市的公司旗下，原股東將在有機(jī)會(huì)A股市場進(jìn)行股份交易。

截至2018年7月，該公司申請的太陽能薄膜總專利數(shù)雖已達(dá)到5000項(xiàng)，但真正被開發(fā)成具有市場價(jià)值的產(chǎn)品的專利，卻都主要來源于境外收購，企業(yè)“硬科研”實(shí)力充滿泡沫。

這支意圖在A股市場東山再起的明星股在東窗事發(fā)之前也曾紅極一時(shí)。自2014年12月初，漢能薄膜發(fā)電股價(jià)一路飆升，短短一個(gè)月時(shí)間內(nèi)股價(jià)上漲38%。直到2015年7月，由于連續(xù)性的暴跌，港監(jiān)會(huì)將其強(qiáng)制停牌。兩年以后，審計(jì)機(jī)構(gòu)對該公司財(cái)報(bào)中一筆總額達(dá)24.34億港元的應(yīng)收賬款的可回收性提出了質(zhì)疑。

重回證券市場究竟是企業(yè)戰(zhàn)略計(jì)劃中的“卷土重來”，還是看好A股市場的融資優(yōu)勢？我們不得而知，但接連不斷的“新政”已經(jīng)明擺著告訴各位，“光伏之為大將軍，實(shí)補(bǔ)貼所助”——“邊發(fā)展邊欠賬”遲早是要還的。