杜興強，侯 菲

廈門大學 管理學院，福建 廈門 361005

引言

審計作為重要的外部監(jiān)督機制，在保證財務(wù)報告質(zhì)量等方面發(fā)揮著關(guān)鍵的作用[1]，一直以來備受關(guān)注。個體審計師作為審計工作的實際執(zhí)行人和質(zhì)量控制人，其個體特征會影響審計結(jié)果[2]。因此，深入研究審計師個體特征對審計質(zhì)量的影響頗具意義[3-4]。然而，由于目前只有澳大利亞、歐盟國家、英國和中國等少數(shù)幾個國家要求披露個體審計師的信息，相關(guān)的研究較為匱乏。中國上市公司審計報告披露審計師個人姓名以及中國注冊會計師協(xié)會網(wǎng)站(http:∥www.cicpa.org.cn/)提供審計師個人特征查詢[5]，這為研究審計師個體特征提供了數(shù)據(jù)支持。

隨著中國改革開放的不斷深入和經(jīng)濟全球化的不斷推進，回國的海外人員越來越受到重視，逐步成為經(jīng)濟發(fā)展和創(chuàng)新的中堅力量[6]。與本土成長的個體相比，具有海外經(jīng)歷的個體往往擁有完善的知識儲備、先進的管理經(jīng)驗、較為前沿的思維理念，日益受到資本市場的青睞。相關(guān)的研究也逐步展開，主要集中于探討高管團隊的海外經(jīng)歷對公司業(yè)績[7-8]、創(chuàng)新[9-10]、國際化程度[11]、社會責任[12]、治理效率[13]等的影響。會計師事務(wù)所是一種典型的以“人和”為主的專業(yè)服務(wù)組織，人力資本是其關(guān)鍵資源。因此，海外經(jīng)歷作為審計師個體特征的重要方面，對審計質(zhì)量的影響機制是一個重要的研究話題。目前對這一問題尚未進行探討，鑒于此方面研究的缺失，本研究借鑒已有研究，拓展審計師個體特征的研究維度，分析審計師的海外經(jīng)歷影響審計質(zhì)量的作用機理。

1相關(guān)研究評述

1.1審計師個體特征

DEFOND et al.[1]認為，審計質(zhì)量是由客戶公司的需求、審計師的供給和監(jiān)管干預共同影響的。具體到審計師方面，審計發(fā)揮作用的關(guān)鍵在于審計師能否發(fā)現(xiàn)并報告錯報或漏報，這取決于審計師的專業(yè)勝任能力和獨立性[14]。已有研究圍繞審計師的專業(yè)勝任能力和獨立性集中探討會計師事務(wù)所、分所層面的相關(guān)特征對審計質(zhì)量的影響，如任期[15]、規(guī)模[16-17]、行業(yè)專長[18-19]、經(jīng)濟依賴[20-21]等。審計在很大程度上是一種專業(yè)判斷，在審計過程中，個體審計師負責評估客戶公司的風險水平、制定審計計劃、執(zhí)行審計程序、出具審計意見，并對最終結(jié)果負責。NELSON et al.[2]的研究表明，審計師在能力、獨立性、認知、道德標準等方面存在差異，這些差異影響審計工作的進行；GUL et al.[5]以中國上市公司為研究樣本，實證驗證審計師個體特征對審計質(zhì)量的重要影響。因此，不少學者建議應(yīng)該將研究拓展到審計師個體層面[3-4]。近年來，為回應(yīng)這一呼吁，越來越多的研究在可獲得數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上實證檢驗審計師個體特征對審計質(zhì)量的重要影響，主要表現(xiàn)在性別、任期、行業(yè)專長、客戶數(shù)量和客戶重要性等方面。ITTONEN et al.[22]和HARDIES et al.[23]研究發(fā)現(xiàn)女性審計師的審計質(zhì)量更高，表現(xiàn)為更低的盈余管理水平，出具的可持續(xù)發(fā)展審計意見更多。關(guān)于任期方面，CHEN et al.[24]發(fā)現(xiàn)個體審計師的任期與盈余管理顯著正相關(guān)，表明任期越長，獨立性越差。行業(yè)專長是影響審計質(zhì)量的重要因素，當個體審計師具備行業(yè)專長時，能夠有效地減少財務(wù)舞弊發(fā)生的概率，提高審計質(zhì)量[25]。SUNDGREN et al.[26]發(fā)現(xiàn)個體審計師審計的客戶公司越多，對每個客戶公司投入的時間和精力就越少，從而導致審計質(zhì)量越低。有關(guān)客戶重要性的研究表明，相對于分所層面的客戶重要性，審計師個體層面的客戶重要性對獨立性的影響起主要作用[27]。進一步，CHI et al.[28]發(fā)現(xiàn)對個體審計師越重要的客戶，其財務(wù)報告質(zhì)量越差。此外，個體審計師與公司高管之間的關(guān)系對審計質(zhì)量的影響也受到關(guān)注，GUAN et al.[29]發(fā)現(xiàn)個體審計師與公司高管之間的校友關(guān)系降低了審計師的獨立性，審計質(zhì)量更低。類似地，DU[30]發(fā)現(xiàn)當個體審計師與公司CEO屬于同一方言區(qū)時，IPO前的審計質(zhì)量更差?？梢姡瑢徲嫀煹膫€體特征是研究審計質(zhì)量不容忽視的重要因素。

1.2海外經(jīng)歷

近幾年，隨著中國經(jīng)濟的不斷發(fā)展以及在政府實施人才強國戰(zhàn)略的政策引導下，海歸群體不斷壯大，同時也引起了學術(shù)界的關(guān)注。已有研究主要基于高管層面，探討高管或董事會成員的海外經(jīng)歷對公司決策和行為的影響，研究主要圍繞業(yè)績表現(xiàn)、創(chuàng)新能力、國際化程度、社會責任和公司治理等維度進行。已有研究表明海外學習的經(jīng)歷優(yōu)化了個體的知識結(jié)構(gòu)，為個體積累了獨特的信息資源和關(guān)系網(wǎng)絡(luò)資源[7]。劉柏等[8]研究表明董事會成員的海外經(jīng)歷有利于公司業(yè)績的提高；羅思平等[9]和劉鳳朝等[10]研究發(fā)現(xiàn)具有海外背景的高管憑借人力資本優(yōu)勢和社會資本優(yōu)勢顯著提高了公司的創(chuàng)新能力。而且，海外經(jīng)歷培養(yǎng)了個體先進的管理理念和國際化的視野。周澤將等[11]發(fā)現(xiàn)董事的海外經(jīng)歷促進了公司的國際化程度；文雯等[12]發(fā)現(xiàn)具有海外經(jīng)歷的高管團隊有著更強烈的社會責任觀念和意識，從而提高了公司的社會責任表現(xiàn)。此外，具有海外經(jīng)歷的董事會成員更有利于發(fā)揮監(jiān)督作用，從而提高公司的治理效果，改進公司的管理實踐[13]。然而，不可忽視的是，海歸人員作用的發(fā)揮也存在一定的限制。一方面，海歸人員可能對于中國環(huán)境的新變化缺乏足夠的認識；另一方面，海歸人員較難進入或建立關(guān)系網(wǎng)絡(luò)[31]。LIN et al.[32]發(fā)現(xiàn)，海歸領(lǐng)導的企業(yè)比本土領(lǐng)導的企業(yè)表現(xiàn)出更差的業(yè)績。由此可見，個體的海外經(jīng)歷產(chǎn)生的經(jīng)濟后果是值得關(guān)注的一個重要方面。

綜合以上分析，有關(guān)審計師個體特征對審計質(zhì)量的影響日益受到關(guān)注，然而由于受到數(shù)據(jù)的限制，相關(guān)的研究依然極為有限。已有研究主要探討個體審計師的性別、任期和行業(yè)專長等人口統(tǒng)計學特征對審計質(zhì)量的影響。海外經(jīng)歷作為個體的重要特征之一，其帶來的影響也逐漸受到關(guān)注，目前的研究主要集中在公司高管團隊的海外經(jīng)歷對公司決策和行為的影響。鑒于此，本研究在已有研究基礎(chǔ)上，進一步拓展審計師個體層面的研究維度，探討審計師的海外經(jīng)歷能否以及如何影響審計質(zhì)量。

2理論分析和研究假設(shè)

已有研究表明，審計質(zhì)量是審計師的專業(yè)勝任能力和獨立性的聯(lián)合函數(shù)[14]。海外求學對個體而言是一段重要的人生經(jīng)歷，不僅增加了知識儲備，而且更新了思維模式和行為觀念。因此，結(jié)合已有關(guān)于海外經(jīng)歷的研究，本研究認為海外經(jīng)歷的特殊優(yōu)勢有利于增強審計師發(fā)現(xiàn)錯報的能力以及報告錯報的動機，從而有利于提高審計質(zhì)量。

一方面，海外經(jīng)歷優(yōu)化了審計師的知識結(jié)構(gòu)，提高了審計師的信息處理能力，從而有利于審計師提高專業(yè)勝任能力。擁有海外經(jīng)歷的個體往往具有優(yōu)質(zhì)的教育水平、豐富的經(jīng)驗知識、較高的個人能力[33-34]。LIU et al.[7]和GIANNETTI et al.[13]認為，海外經(jīng)歷帶來的優(yōu)勢之一是優(yōu)化了知識和經(jīng)驗的建構(gòu)；YUAN et al.[35]發(fā)現(xiàn)具有海外經(jīng)歷的管理層因其積累的專業(yè)技能和管理經(jīng)驗，能有效促進公司的創(chuàng)新。審計是一項復雜且需要大量專業(yè)判斷的工作，通常涉及不同的領(lǐng)域和學科知識，如果審計師沒有具備充分的知識和較高的信息處理能力，可能帶來審計效率的低下和審計質(zhì)量的降低[36]。與新興市場國家相比，發(fā)達國家的審計理論知識和實踐建設(shè)相對較為成熟，海外學習經(jīng)歷可以有效幫助審計師學習完備的審計專業(yè)知識，在審計過程中可以更準確且高效地做出判斷，及時地發(fā)現(xiàn)客戶公司的盈余操控行為。而且，審計師在海外接受的高質(zhì)量教育可以幫助其提高認知能力和信息處理能力[34]，提高其對客戶公司的復雜環(huán)境和經(jīng)營問題等的理解能力，準確地發(fā)現(xiàn)客戶公司財務(wù)報告中存在的違規(guī)問題[36]，進而帶來審計質(zhì)量的提高。杜勇等[34]發(fā)現(xiàn)海外學習經(jīng)歷提高了CEO會計判斷和估計的準確性，有效降低了公司的盈余管理。因此，本研究可以合理推測，審計師的海外經(jīng)歷提高了其專業(yè)勝任能力，可以更好地發(fā)現(xiàn)客戶公司存在的重大錯報或漏報，從而提高審計質(zhì)量。

另一方面，海外經(jīng)歷增強了審計師的獨立性。眾所周知，中國是一個關(guān)系型社會，人情關(guān)系是人與人之間的交往法則。中國人的思維模式強調(diào)仁義、感情，首先考慮的是人情關(guān)系，然后才是規(guī)則、條例。而與之相反，西方人具有規(guī)則意識，首先考慮規(guī)則和條例，然后才是人情[37]。DU et al.[38]的研究表明外籍董事較少受人情關(guān)系的束縛，堅持按規(guī)則辦事，因此可以更好地發(fā)揮監(jiān)督作用；GIANNETTI et al.[13]認為海外歸來的董事監(jiān)督力度更強，公司的盈余管理程度更低。審計師的海外經(jīng)歷帶來其思維模式的轉(zhuǎn)變[12]，使其更好地按規(guī)則、條例辦事，減弱人情觀念對自身的影響，從而在執(zhí)業(yè)時保持應(yīng)有的獨立和謹慎，避免與客戶公司管理層合謀，提高審計質(zhì)量。而且，發(fā)達資本市場通常具有較高的投資者保護水平和較完善的法律體系，對信息質(zhì)量的要求較高，在這樣的價值理念的熏陶下，具有海外經(jīng)歷的審計師更傾向于維護利益相關(guān)者的權(quán)益[34]，更有動機抑制客戶公司管理層的機會主義行為，從而提高審計質(zhì)量。

綜合以上分析，具有海外經(jīng)歷的審計師因其學習的完備知識和接受的高質(zhì)量教育有利于及時識別客戶公司財務(wù)報告存在的問題，提高發(fā)現(xiàn)錯報或漏報的能力。同時，海外經(jīng)歷培養(yǎng)了審計師按規(guī)則辦事的思維模式和注重利益相關(guān)者的價值理念，在執(zhí)業(yè)時更能保持獨立和應(yīng)有的懷疑精神?？梢哉f，海外經(jīng)歷提高了審計師的專業(yè)勝任能力和獨立性，從而提高了審計質(zhì)量。因此，本研究提出假設(shè)。

H1相對于沒有海外經(jīng)歷的審計師，擁有海外經(jīng)歷的審計師的審計質(zhì)量更高。

審計師為客戶提供審計服務(wù)并從客戶手里獲得收入，審計師與客戶之間存在經(jīng)濟依賴，為了挽留客戶，有動機犧牲獨立性而向客戶公司妥協(xié)，這種動機與客戶重要性有關(guān)[14]。CHEN et al.[27]的研究表明審計師個體層面的客戶重要性影響審計獨立性；CHI et al.[28]發(fā)現(xiàn)面對重要客戶，審計師的獨立性降低，由此導致審計質(zhì)量下降?？蛻糁匾杂绊憣徲嫀煹莫毩⑿?，從而影響審計師的海外經(jīng)歷與審計質(zhì)量的關(guān)系。本研究分析認為，審計師的海外經(jīng)歷對審計質(zhì)量的影響在不同的客戶重要程度下存在明顯差異。在競爭激烈的審計市場中，客戶資源是事務(wù)所生存和發(fā)展的關(guān)鍵，尤其是重要客戶。對于個體審計師而言，客戶資源更是其在會計師事務(wù)所中晉升職位和擴大影響力的基礎(chǔ)[39]。面對重要客戶的財務(wù)造假行為，如果審計師出具非標準審計意見，審計師可能失去重要客戶，被置換簽字權(quán)[40]。當喪失一個重要客戶，審計師不僅失去客戶資源、經(jīng)濟收入和晉升機會，甚至可能面臨職業(yè)危機，而留住一個重要客戶可以為自身帶來收入增加、職業(yè)晉升等諸多收益。而且，面對低質(zhì)量的審計需求和低成本的審計失敗，個體審計師堅持職業(yè)操守獨立且謹慎執(zhí)業(yè)的動機往往不足[40]。因此，在經(jīng)濟依賴動機占主導地位的情況下，當客戶公司對審計師比較重要時，審計師往往會“不道德執(zhí)業(yè)”，形成有利于客戶公司的激進的財務(wù)報告。在這樣的情況下，審計師的海外經(jīng)歷形成的獨立性優(yōu)勢被弱化，對審計質(zhì)量的正向影響減弱。因此，本研究提出假設(shè)。

H2與重要性程度高的客戶公司相比，審計師的海外經(jīng)歷對審計質(zhì)量的正向影響在重要性程度低的客戶公司中表現(xiàn)得更強。

會計師事務(wù)所的聲譽和規(guī)模是影響審計質(zhì)量的重要因素[16-17]。不同規(guī)模和聲譽的會計師事務(wù)所，在維護聲譽的動機、影響力、人力資本等方面存在明顯的差距。因此，本研究認為審計師的海外經(jīng)歷對審計質(zhì)量的影響在中國排名前十的大會計師事務(wù)所(以下簡稱“十大”)與非“十大”會計師事務(wù)所之間存在差異。首先，“十大”會計師事務(wù)所具有更強的聲譽保護動機，保持獨立性的動機更強，審計質(zhì)量更高；其次，規(guī)模大的事務(wù)所對單個客戶公司的依賴性較低，更容易保持應(yīng)有的獨立和謹慎，拒絕參與管理層的財務(wù)信息操控行為；最后，與其他事務(wù)所相比，“十大”會計師事務(wù)所對審計師進行更多的人力資本投資，提供更豐富的職業(yè)教育培訓和更專業(yè)的行業(yè)知識。綜合以上分析，本研究認為審計師的海外經(jīng)歷形成的人力資本優(yōu)勢和獨立性優(yōu)勢在“十大”會計師事務(wù)所中就變得弱化。因此，本研究提出假設(shè)。

H3與在“十大”會計師事務(wù)所的審計師相比，在非“十大”會計師事務(wù)所的審計師的海外經(jīng)歷對審計質(zhì)量的正向影響表現(xiàn)得更強。

3研究設(shè)計

3.1研究樣本和數(shù)據(jù)來源

本研究選取2001年至2016年中國滬深兩市A股上市公司作為初始研究樣本，參照已有研究的做法對初始樣本進行篩選：①剔除金融、保險行業(yè)的公司樣本；② 剔除ST、ST*和PT的公司樣本；③剔除數(shù)據(jù)缺失的公司樣本。最終，本研究得到有效年度觀察樣本共計21 042個。

本研究從中國注冊會計師協(xié)會網(wǎng)站上手工收集審計師個體特征以及“十大”會計師事務(wù)所數(shù)據(jù)，市場化程度變量來自王小魯?shù)萚41]的《中國分省份市場化指數(shù)報告(2016)》，其他相關(guān)數(shù)據(jù)均來自CSMAR數(shù)據(jù)庫。

3.2變量定義和測量

3.2.1 因變量：審計質(zhì)量

審計質(zhì)量通常難以直接觀察和測量，需要借助一些可觀察到的替代指標[14]，測量審計質(zhì)量的變量可以分為輸出型替代變量和輸入型替代變量。輸出型替代變量是從審計結(jié)果的角度測量審計質(zhì)量，如財務(wù)報告質(zhì)量等；輸入型替代變量是根據(jù)可觀測到的投入指標測量審計質(zhì)量，如審計投入時間、審計費用等[42]。

盈余管理是目前研究中普遍使用的測量審計質(zhì)量的重要指標[29]。高質(zhì)量的審計可以有效提高會計信息的真實性和可靠性，抑制盈余管理，即盈余管理程度越低，意味著審計質(zhì)量越高[30]。盈余管理可以捕捉到在會計準則允許范圍內(nèi)的盈余操控，而這些盈余操控嚴重影響投資者的判斷和會計信息質(zhì)量，這也是審計準則賦予審計師的責任，即保證財務(wù)報告真實反映公司的經(jīng)濟活動[5]。雖然盈余管理并不能直接刻畫嚴重的錯誤重述，但盈余管理與重大錯報重述密切相連，從而增加了捕捉到更多嚴重的錯誤重述的可能性[1]。盈余管理是一個連續(xù)變量，可以很好地刻畫審計質(zhì)量的變化。即使在較小的樣本中，盈余管理作為審計質(zhì)量的替代變量也可以有效地使用[1]。張宏亮等[42]檢驗中國資本市場中審計收費、事務(wù)所規(guī)模和盈余管理等6個指標對審計質(zhì)量的替代效果，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，會計師事務(wù)所規(guī)模和盈余管理對審計質(zhì)量的替代性最好。因此，本研究采用應(yīng)計盈余管理作為審計質(zhì)量的替代變量。參考BALL et al.[43]的研究，應(yīng)計盈余管理的計算公式為

(1)

其中，i為公司，t為年度；Tac為總應(yīng)計利潤，用營業(yè)收入與經(jīng)營現(xiàn)金流量的差值計算；Ta為資產(chǎn)總額；ΔRev為收入的變化；Ppe為固定資產(chǎn)價值；ΔCf為經(jīng)營現(xiàn)金流量的變化；DΔCf為虛擬變量，當經(jīng)營現(xiàn)金流量的變化小于0時取值為1，否則取值為0；γ1～γ6為估計系數(shù)，μi,t為殘差項。用總應(yīng)計利潤值減去估計的非操控性應(yīng)計利潤計算應(yīng)計盈余管理Da_ΔCf，可操控性應(yīng)計利潤越大，代表盈余管理越多，審計質(zhì)量越差。本研究使用(1)式分行業(yè)和分年度進行回歸。

DEFOND et al.[1]認為在測量審計質(zhì)量時應(yīng)該綜合使用輸入型變量和輸出型變量，彌補各自的劣勢。因此，借鑒已有研究[44-45]，本研究在穩(wěn)健性測試中使用會計違規(guī)和小額微利作為審計質(zhì)量的輸出型替代變量，使用審計費用和審計投入作為審計質(zhì)量的輸入型替代變量，以增加本研究結(jié)果的說服力。會計違規(guī)是指公司當年因“虛構(gòu)利潤、虛列資產(chǎn)、虛假記載”被處罰的概率和次數(shù)；對小額微利的測量，當每股盈余在0～2%范圍內(nèi)時取值為1，否則取值為0；用會計師事務(wù)所收取的審計費用的自然對數(shù)測量審計費用；用資產(chǎn)負債表日到審計報告日之間日歷天數(shù)的自然對數(shù)測量審計投入。當公司發(fā)生會計違規(guī)時，表明審計質(zhì)量較低。小額微利通常可以看作是公司進行向上的盈余管理，當存在小額微利時，說明審計質(zhì)量較低。而審計費用越高，審計時間越多，意味著審計師在審計過程中有更多的投入，更加努力，從而帶來更高的審計質(zhì)量。

3.2.2 自變量：審計師的海外經(jīng)歷

借鑒周澤將等[11]、文雯等[12]和GIANNETTI et al.[13]的研究，本研究將審計師的海外經(jīng)歷定義為審計師曾在中國大陸以外的國家或地區(qū)有過學習經(jīng)歷。文雯等[12]和GIANNETTI et al.[13]認為中國港澳臺地區(qū)與大陸在制度背景等方面存在較大差異，故將審計師在港澳臺地區(qū)的求學背景也算作海外經(jīng)歷。本研究從中國注冊會計師協(xié)會網(wǎng)站上手工收集審計師的畢業(yè)學校信息，根據(jù)學校信息判斷審計師是否有過海外經(jīng)歷，若審計師的畢業(yè)學校為海外高校取值為1，否則取值為0。

3.2.3 調(diào)節(jié)變量

3.2.4 控制變量

已有研究發(fā)現(xiàn)審計師特征(會計師事務(wù)所層面和審計師個體層面)[5]、公司財務(wù)特征[29-30]、公司治理特征[46-47]、外部監(jiān)督機制[46]、外部制度環(huán)境[34]會影響盈余管理水平。因此，本研究控制以下變量：審計師個體特征變量有性別、學歷、專業(yè)和年齡；會計師事務(wù)所特征變量有事務(wù)所層面的客戶重要性、事務(wù)所組織形式、事務(wù)所行業(yè)專長；公司財務(wù)特征變量有公司規(guī)模、資產(chǎn)負債率、銷售收入收益率、賬面市值比、審計復雜度；公司治理特征變量有所有權(quán)性質(zhì)、第一大股東持股比例、管理層持股比例、董事會規(guī)模、獨立董事比例；外部監(jiān)督機制的變量有機構(gòu)投資者持股；外部制度環(huán)境的變量有市場化程度。此外，為了控制行業(yè)和年度固定效應(yīng)的影響，本研究在回歸模型中加入行業(yè)和年度虛擬變量。具體的變量定義見表1。

3.3計量回歸模型

為了檢驗本研究提出的假設(shè)，設(shè)計回歸模型進行OLS多元回歸分析，即

Da_ΔCfi,t=α0+α1Fori,t+α2Ci_Feei,t+α3Big10i,t+

α4Femi,t+α5Edui,t+α6Acci,t+α7Agei,t+

α8Cf_Feei,t+α9Pari,t+α10Ind_Spei,t+

α11Sizi,t+α12Levi,t+α13Rosi,t+α14Btmi,t+

α15Comi,t+α16Stai,t+α17Firi,t+α18Masi,t+

α19Lnbi,t+α20Indri,t+α21Insi,t+α22Mkti,t+

∑Yea+∑Ind+εi,t

(2)

其中，α0為截距項，α1～α22為各變量的回歸系數(shù)，εi,t為隨機誤差項。若For的回歸系數(shù)α1顯著為負，表明H1成立，即審計師的海外經(jīng)歷提高了審計質(zhì)量。為檢驗H2，將審計師個體層面的客戶重要性按照年度和行業(yè)取中位數(shù)，將高于中位數(shù)的樣本劃分為高客戶重要性組，取值為1；將低于中位數(shù)的樣本劃分為低客戶重要性組，取值為0。利用(2)式進行回歸分析。為檢驗H3，將樣本公司按照是否選擇“十大”會計師事務(wù)所劃分為兩個子樣本，選擇“十大”進行審計的公司子樣本取值為1，選擇非“十大”進行審計的公司子樣本取值為0，據(jù)此進行分組回歸檢驗。此外，本研究對所有連續(xù)性變量都進行上下1%的縮尾處理。

4實證結(jié)果分析

4.1描述性統(tǒng)計分析

本研究的描述性統(tǒng)計結(jié)果見表2。由表2可知，①應(yīng)計盈余管理的均值為0.001，最小值為-0.217，最大值為0.227，說明中國資本市場上公司的盈余管理程度差別比較大。②審計師的海外經(jīng)歷的均值為0.031，說明具有海外經(jīng)歷的審計師依然占少數(shù)。③審計師層面客戶重要性的均值為0.321，“十大”會計師事務(wù)所的均值為0.447，說明約有44.700%的上市公司選擇“十大”事務(wù)所進行審計。④女性審計師的均值為0.510，說明約有一半的公司選擇女性審計師進行審計；審計師學歷的均值為0.891，說明審計師的學歷在本科及本科以上的占89.100%；審計師專業(yè)的均值為0.715，說明約有71.500%的審計師所學專業(yè)為會計、審計、財務(wù)；審計師年齡的均值為44.612。⑤事務(wù)所層面客戶重要性的均值為0.030；事務(wù)所組織形式的均值為0.550，說明超過一半的會計師事務(wù)所的組織形式為合伙制；事務(wù)所行業(yè)專長的均值為0.190。⑥財務(wù)特征方面，公司規(guī)模的均值為21.902；資產(chǎn)負債率的均值為0.466；銷售收入收益率的均值為0.074；賬面市值比的均值為0.549；審計復雜度的均值為0.274，說明上市公司的存貨與應(yīng)收賬款之和占總資產(chǎn)的比例平均為27.400%。⑦所有權(quán)性質(zhì)的均值為0.554，說明超過一半的上市公司為國有控股公司；第一大股東持股比例的均值為0.371；管理層持股比例的均值為0.025，說明中國上市公司管理層的持股比例較低；董事會規(guī)模的均值為2.183，說明上市公司的董事會平均約為9人；獨立董事比例的均值為0.352。⑧機構(gòu)投資者持股比例的均值為0.203，市場化程度的均值為8.432。

4.2Pearson相關(guān)性分析

表3給出本研究變量的Pearson相關(guān)性分析結(jié)果。由表3可知，審計師的海外經(jīng)歷與盈余管理在5%水平上顯著負相關(guān)，與H1一致，初步支持本研究的結(jié)論。審計師專業(yè)與盈余管理在5%水平上顯著正相關(guān)?！笆蟆睍嫀熓聞?wù)所和事務(wù)所組織形式與盈余管理顯著負相關(guān)，說明大規(guī)模、采用合伙制的事務(wù)所有利于審計質(zhì)量的提高。公司規(guī)模、資產(chǎn)負債率和賬面市值比與盈余管理顯著負相關(guān)，銷售收入收益率和審計復雜度與盈余管理顯著正相關(guān)。國有性質(zhì)與盈余管理顯著負相關(guān)，說明國有企業(yè)的盈余管理程度更低；第一大股東持股比例、管理層持股比例和市場化程度與盈余管理顯著正相關(guān)。此外，控制變量之間的相關(guān)系數(shù)都在0.500以下。本研究還進行了方差膨脹因子檢驗，方差膨脹因子均值為1.300，最大值為2.220，說明不存在明顯的多重共線性問題。

4.3多元回歸分析

4.3.1 審計師的海外經(jīng)歷與審計質(zhì)量

為檢驗H1，本研究采用(2)式進行OLS回歸，并控制年度和行業(yè)固定效應(yīng)。本研究中報告的所有t檢驗值均經(jīng)過White調(diào)整[48]。

表1 變量定義Table 1 Definition of Variables

表2 描述性統(tǒng)計結(jié)果Table 2 Results for Descriptive Statistics

注：觀測值為21 042，下同。

表4給出審計師的海外經(jīng)歷對審計質(zhì)量的回歸結(jié)果。由表4結(jié)果可知，審計師海外經(jīng)歷的系數(shù)為-0.006，在1%的水平上顯著為負，意味著審計師的海外經(jīng)歷降低了公司的盈余管理程度，提高了審計質(zhì)量，H1得到驗證。

審計師層面客戶重要性與盈余管理顯著正相關(guān)，說明客戶公司越重要，審計師的獨立性越低[28]?！笆蟆睍嫀熓聞?wù)所與盈余管理顯著負相關(guān)，說明規(guī)模較大的會計師事務(wù)所其審計師的審計質(zhì)量更高[16-17]。審計師性別與盈余管理顯著負相關(guān)，說明女性審計師提高了審計質(zhì)量[22-23]；審計師專業(yè)與盈余管理呈正相關(guān)的關(guān)系[30]；審計師年齡與盈余管理顯著正相關(guān)[26]。公司規(guī)模與盈余管理顯著正相關(guān)，表明公司規(guī)模越大，盈余管理程度越高[29]；資產(chǎn)負債率與盈余管理顯著負相關(guān)，表明資產(chǎn)負債率與審計質(zhì)量正相關(guān)[5]；銷售收入收益率與盈余管理顯著正相關(guān)[5]；賬面市值比與盈余管理顯著負相關(guān)[5]；審計復雜度與盈余管理顯著正相關(guān)，說明審計復雜度增加了盈余管理程度[22]。所有權(quán)性質(zhì)與盈余管理顯著負相關(guān)，說明國有性質(zhì)降低了盈余管理程度[29]；第一大股東持股比例與盈余管理顯著負相關(guān)，說明第一大股東持股比例越高，審計質(zhì)量越高[44]；管理層持股比例與盈余管理顯著正相關(guān)[49]。市場化程度與盈余管理顯著負相關(guān)[34]。

表3 Pearson相關(guān)性分析結(jié)果Table 3 Results for Pearson Correlation Analysis

注：***為1%的顯著性水平，**為5%的顯著性水平，*為10%的顯著性水平，雙尾檢驗，下同。

表4 審計師的海外經(jīng)歷與審計質(zhì)量的回歸結(jié)果Table 4 Regression Results for Individual Auditors′ Foreign Experience and Audit Quality

注：t值為穩(wěn)健標準誤估計量，下同。

4.3.2 按照客戶重要性和“十大”會計師事務(wù)所分組：審計師的海外經(jīng)歷與審計質(zhì)量

表5給出分別按客戶重要性和事務(wù)所規(guī)模分組的回歸結(jié)果，第2列和第3列為按客戶重要性分組的回歸結(jié)果，第4列和第5列為按“十大”會計師事務(wù)所分組的回歸結(jié)果。結(jié)果表明，在低客戶重要性組中，F(xiàn)or的系數(shù)為-0.011，顯著性水平為1%；在高客戶重要性組中，F(xiàn)or的系數(shù)為-0.002，不具有統(tǒng)計顯著性。此結(jié)果意味著審計師的海外經(jīng)歷與盈余管理的負向關(guān)系在低客戶重要性組中表現(xiàn)得更強，H2得到驗證。在非“十大”會計師事務(wù)所的子樣本中，F(xiàn)or的系數(shù)為-0.007，顯著性水平為5%；而在“十大”會計師事務(wù)所的子樣本中，F(xiàn)or的系數(shù)為-0.004，在統(tǒng)計上不顯著。H3得到驗證，說明與“十大”會計師事務(wù)所相比，審計師的海外經(jīng)歷與盈余管理的負向關(guān)系在非“十大”會計師事務(wù)所中更強。

表5 按照客戶重要性和會計師事務(wù)所規(guī)模分組檢驗的回歸結(jié)果Table 5 Regression Results for Grouping Tests Based on Client Importance and Audit Firm Size

注：括號內(nèi)數(shù)據(jù)為t值，下同。

4.4穩(wěn)健性檢驗

4.4.1 傾向得分匹配法

審計師的海外經(jīng)歷與審計質(zhì)量之間可能存在著內(nèi)生性問題，如會計信息質(zhì)量好的公司更傾向于選擇具有海外經(jīng)歷的審計師。為此，本研究采用傾向得分匹配法控制審計師的海外經(jīng)歷與審計質(zhì)量的潛在內(nèi)生性問題。具體地，借鑒已有研究[11-13]，選取影響公司選擇具有海外經(jīng)歷審計師的變量進行第1階段的回歸，這些變量包括公司所在地是沿海地區(qū)(Sea_Fir)、會計師事務(wù)所所在地是沿海地區(qū)(Sea_Acc)、外資持股比例(FShr)、公司規(guī)模、資產(chǎn)負債率、銷售收入收益率、賬面市值比、審計復雜度、所有權(quán)性質(zhì)和市場化程度。公司所在地是沿海地區(qū)定義為當公司所在省份為天津、上海、河北、遼寧、山東、江蘇、浙江、福建、廣西、廣東、海南等沿海地區(qū)時取值為1，否則取值為0。事務(wù)所所在地是沿海地區(qū)定義為當事務(wù)所所在省份為沿海地區(qū)取值為1，否則取值為0。外資持股比例使用外資持股數(shù)量與總股本的比值測量。未列示的結(jié)果表明，公司所在地是沿海地區(qū)、事務(wù)所所在地是沿海地區(qū)、公司規(guī)模、賬面市值比與選擇具有海外經(jīng)歷的審計師顯著正相關(guān)。資產(chǎn)負債率、銷售收入收益率與選擇具有海外經(jīng)歷的審計師顯著負相關(guān)。本研究將選擇海外經(jīng)歷的審計師的公司與未選擇海外經(jīng)歷的審計師的公司進行一對一的匹配，匹配閾值為0.005。配對完成后，有648個對照組的觀測值與648個控制組的觀測值成功配對，得到1 296個觀測值。在配對前控制組與對照組之間存在顯著差異，而在配對后控制組與對照組不存在顯著差異，說明本研究的配對是成功的。表6給出匹配后樣本的回歸結(jié)果，結(jié)果表明審計師的海外經(jīng)歷與盈余管理顯著負相關(guān)，且二者之間的負向關(guān)系在低客戶重要性組和非“十大”會計師事務(wù)所組中表現(xiàn)得更強，與H1、H2和H3的預測一致，說明在控制審計師的海外經(jīng)歷與審計質(zhì)量之間的內(nèi)生性問題之后，本研究的結(jié)論依然成立。

表6 穩(wěn)健性檢驗：使用傾向得分匹配方法的回歸結(jié)果Table 6 Robust Test: Regression Results for Using Propensity Score Matching Method

4.4.2 傳統(tǒng)配對方法

由于本研究的自變量審計師的海外經(jīng)歷的數(shù)量較少，僅有650個樣本觀測值，占本研究樣本的3.089%。為增加本研究結(jié)論的可靠性，本研究借鑒杜勇等[34]的研究，針對有海外經(jīng)歷的審計師的樣本按照年度、行業(yè)和資產(chǎn)規(guī)模相近的原則與無海外經(jīng)歷的審計師樣本進行一對一配對，最終得到1 300個樣本觀測值。表7給出相關(guān)的回歸結(jié)果，結(jié)果表明有海外經(jīng)歷的審計師審計的公司其盈余管理程度更低，而且二者之間的負向關(guān)系主要存在于低客戶重要性組和非“十大”會計師事務(wù)所組中，H1、H2和H3得到進一步驗證。

表7 穩(wěn)健性檢驗：使用傳統(tǒng)配對方法的回歸結(jié)果Table 7 Robust Test: Regression Results for Using Traditional Matching Method

4.4.3 使用測量盈余管理的其他指標

本研究使用調(diào)整后的JONES模型計算可操控性應(yīng)計利潤，記為Da_Jon[50]，重復表4和表5的回歸，表8給出回歸結(jié)果。結(jié)果表明具有海外經(jīng)歷的審計師有更低程度的盈余管理，審計質(zhì)量更高，H1得到進一步驗證。而且，審計師的海外經(jīng)歷與盈余管理的負向關(guān)系主要存在于低客戶重要性組和非“十大”會計師事務(wù)所組中，H2和H3得到進一步驗證。

進一步，本研究借鑒ROYCHOWDHURY[51]和陳克兢等[52]的研究，使用真實盈余管理測量盈余管理，記為Rem。本研究分別計算異常銷售操控Rm_Cfo、異常生產(chǎn)操控Rm_Pro和異常費用操控Rm_Dis，Rem=Rm_Pro-Rm_Cof-Rm_Dis。重復表4和表5的回歸，表9給出回歸結(jié)果，結(jié)果與前文一致，進一步驗證了相關(guān)結(jié)論。

表8 穩(wěn)健性檢驗：使用應(yīng)計盈余管理其他指標的回歸結(jié)果Table 8 Robust Test: Regression Results for Using Other Measurement of Accrual Earnings Management

表9 穩(wěn)健性檢驗：使用真實盈余管理的回歸結(jié)果Table 9 Robust Test: Regression Results for Using Real Earnings Management

4.4.4 使用測量審計師的海外經(jīng)歷的其他指標

鑒于港澳臺地區(qū)在地域和文化等方面與中國大陸相近，為更好地測量審計師的海外經(jīng)歷，本研究進一步縮小海外經(jīng)歷的定義范圍，排除審計師畢業(yè)于港澳臺地區(qū)的高校，將For_Net定義為在中國以外的國家或地區(qū)的求學經(jīng)歷。表10給出相關(guān)回歸結(jié)果，F(xiàn)or_Net與盈余管理顯著負相關(guān)，且二者之間的負向關(guān)系在低客戶重要性組和非“十大”會計師事務(wù)所組中表現(xiàn)得更強，進一步支持本研究假設(shè)。

表10 穩(wěn)健性檢驗：使用審計師的海外經(jīng)歷其他指標的回歸結(jié)果Table 10 Robust Test: Regression Results for Using Other Measurement of Individual Auditors′ Foreign Experience

考慮到海外學習經(jīng)歷對個體的影響程度，本研究進一步根據(jù)審計師的學歷重新定義審計師的海外經(jīng)歷。本研究將For_Lev定義為當審計師從海外學校(包括港澳臺)獲得本科學位或碩士學位取值為1，當審計師從海外學校(包括港澳臺)獲得博士學位取值為2，否則取值為0。表11給出相關(guān)的回歸結(jié)果，F(xiàn)or_Lev與盈余管理顯著負相關(guān)，且二者之間的負向關(guān)系主要體現(xiàn)在低客戶重要性組和非“十大”會計師事務(wù)所組中，H1、H2和H3得到進一步驗證。

4.4.5 控制會計師事務(wù)所固定效應(yīng)

為了更好地檢驗審計師個體層面的作用，參考已有研究[5]，本研究在控制年度和行業(yè)固定效應(yīng)后，進一步控制會計師事務(wù)所的固定效應(yīng)，即根據(jù)會計師事務(wù)所生成一系列的虛擬變量，檢驗結(jié)果見表12。加入會計師事務(wù)所固定效應(yīng)后，F(xiàn)or的系數(shù)依然顯著為負，且二者之間的負向關(guān)系在低客戶重要性組和非“十大”會計師事務(wù)所組中表現(xiàn)得更強，與表4和表5的回歸結(jié)果一致，表明在控制會計師事務(wù)所的固定效應(yīng)以后，相關(guān)結(jié)論依然成立。

表11 穩(wěn)健性檢驗：考慮審計師教育水平的回歸結(jié)果Table 11 Robust Test: Regression Results for Considering Individual Auditors′ Education Level

表12 穩(wěn)健性檢驗：控制會計師事務(wù)所固定效應(yīng)的回歸結(jié)果Table 12 Robust Test: Regression Results for Controlling Audit Firms′ Fixed Effects

4.4.6 控制公司省份的固定效應(yīng)

周澤將等[11]認為地理位置影響對海外人才的選擇，為更好地控制遺漏變量的問題，本研究控制公司所在省份的固定效應(yīng)。表13給出回歸結(jié)果，在控制公司所在省份的固定效應(yīng)后，審計師的海外經(jīng)歷與盈余管理顯著負相關(guān)，且二者之間的負向關(guān)系主要存在于低客戶重要性組和非“十大”會計師事務(wù)所組中，與前文的結(jié)果一致。

表13 穩(wěn)健性檢驗：控制公司省份固定效應(yīng)的回歸結(jié)果Table 13 Robust Test: Regression Results for Controlling Firms′ Provincial Fixed Effects

4.4.7 使用測量審計質(zhì)量的其他指標

本研究使用公司因會計違規(guī)被處罰的概率和次數(shù)、小額微利、審計費用和審計投入替代盈余管理，回歸結(jié)果見表14。實證結(jié)果表明，具有海外經(jīng)歷的審計師降低了客戶公司發(fā)生會計違規(guī)的概率和次數(shù)，降低了小額微利，提高了審計費用和審計投入，說明具有海外經(jīng)歷的審計師提供的審計質(zhì)量更高，為本研究結(jié)論提供了進一步的支持。需要說明的是，在第3列中，Cut1、Cut2和Cut3為輔助參數(shù)。當Mis_Fre的估計值小于-1.234時，公司因會計違規(guī)被處罰的次數(shù)為0；Mis_Fre的估計值大于-1.234小于0.984時，公司因會計違規(guī)被處罰的次數(shù)為1；Mis_Fre的估計值大于0.984小于2.557時，公司因會計違規(guī)被處罰的次數(shù)為2；Mis_Fre的估計值大于2.557，公司因會計違規(guī)被處罰的次數(shù)為3。

表14 穩(wěn)健性檢驗：使用審計質(zhì)量其他指標的回歸結(jié)果Table 14 Robust Test: Regression Results for Using Other Measurements of Audit Quality

5結(jié)論

已有研究較少從個體審計師的背景特征視角探討審計質(zhì)量的影響因素，且沒有研究探討審計師的海外經(jīng)歷對審計質(zhì)量的影響機制。本研究以2001年至2016年中國A股上市公司為研究樣本，手工收集審計師的背景特征數(shù)據(jù)，實證分析審計師的海外經(jīng)歷對審計質(zhì)量的作用機理。研究結(jié)果表明，與沒有海外經(jīng)歷的審計師相比，具有海外經(jīng)歷的審計師審計的公司有更低的盈余管理程度，表明審計師的海外經(jīng)歷有助于提高審計質(zhì)量。進一步研究發(fā)現(xiàn)，與高客戶重要性組相比，審計師的海外經(jīng)歷對審計質(zhì)量的積極影響在低客戶重要性組中表現(xiàn)得更強，說明當審計師面對重要客戶時獨立性下降，從而弱化了海外經(jīng)歷對審計質(zhì)量的正向影響。而且，當審計師所在的會計師事務(wù)所為“十大”所時，海外經(jīng)歷帶來的積極影響減弱，即審計師的海外經(jīng)歷與審計質(zhì)量的正向關(guān)系在非“十大”會計師事務(wù)所中表現(xiàn)得更強。此外，為了增強研究結(jié)果的可靠性和穩(wěn)健性，本研究采用傾向得分匹配法、傳統(tǒng)配對方法控制審計師的海外經(jīng)歷與審計質(zhì)量之間潛在的內(nèi)生性問題。同時，本研究還進行了一系列的穩(wěn)健性測試，如使用其他方法測量主要變量、控制會計師事務(wù)所的固定效應(yīng)、控制公司所在地的固定效應(yīng)，研究結(jié)論依然成立。

本研究的可能貢獻主要有：①本研究立足于審計師個體特征，從海外經(jīng)歷這一獨特的視角分析審計師個體特征對審計質(zhì)量的影響，拓展并豐富了審計師個體特征的研究。有學者從審計師的性別、年齡和任期等方面進行研究，但尚無研究關(guān)注審計師的海外經(jīng)歷對審計質(zhì)量的影響。而且，DEFOND et al.[3]和CHURCH et al.[4]建議審計的研究拓展到審計師個體層面，本研究回應(yīng)了他們的呼吁，并為審計師個體特征影響審計質(zhì)量提供了進一步的經(jīng)驗證據(jù)。②已有研究較多關(guān)注公司高管團隊的海外經(jīng)歷對公司行為的影響，主要結(jié)論為海外經(jīng)歷提高了高管團隊的人力資本優(yōu)勢和社會資本優(yōu)勢。本研究將海外經(jīng)歷的研究拓展到審計領(lǐng)域，為已有研究提供了支持，且拓展了有關(guān)海外歸國人員帶來的經(jīng)濟后果的研究。③CHEN et al.[27]發(fā)現(xiàn)審計師個體層面的客戶重要性影響審計師的獨立性。本研究發(fā)現(xiàn)審計師的海外經(jīng)歷與審計質(zhì)量的正向關(guān)系在低客戶重要性組中表現(xiàn)得更強，為該結(jié)論提供了進一步的支持，豐富了有關(guān)客戶重要性的研究。④本研究發(fā)現(xiàn)當審計師在“十大”會計師事務(wù)所任職時，其海外經(jīng)歷對審計質(zhì)量的正向影響減弱。已有研究表明規(guī)模較大的事務(wù)所在獨立性、人員培訓等方面具有顯著優(yōu)勢[16-17]，本研究結(jié)論支持此方面的研究結(jié)果。

本研究結(jié)論有3點啟示。①目前海外歸國群體日益受到重視，且不斷壯大。本研究發(fā)現(xiàn)海歸人員在審計市場中發(fā)揮著重要的作用，為政府制定和完善相關(guān)的外派留學機制、人才引進政策提供了一定的支持和依據(jù)。②既然客戶重要性是影響審計獨立性的重要因素，一方面，對于事務(wù)所來說，應(yīng)該合理進行人員配備，盡量避免審計師對某個客戶的過度依賴，同時加強質(zhì)量控制措施；另一方面，對于監(jiān)管部門來說，應(yīng)該要求會計師事務(wù)所公布重要客戶名單，以此作為重點監(jiān)督對象。③會計師事務(wù)所規(guī)模是影響審計質(zhì)量的重要方面，注冊會計師協(xié)會應(yīng)該進一步鼓勵事務(wù)所做大做強，以此來保證審計作用的發(fā)揮。

本研究存在一定的局限，本研究采用盈余管理、會計違規(guī)、小額微利、審計費用等測量審計質(zhì)量，未來研究可以使用測量審計質(zhì)量的其他方法進行檢驗，如審計意見等。此外，已有管理學的研究將海外經(jīng)歷定義為在海外學習或工作的經(jīng)歷，本研究無法獲得審計師是否在海外工作過的數(shù)據(jù)，后續(xù)研究可以采用調(diào)查問卷等方法完善對審計師海外經(jīng)歷的測量。