馬饒晴　牛雨飛　張理想

摘要 提出了基于隨機(jī)控制優(yōu)化奇異衍生品交易策略的方法，并應(yīng)用于Merton經(jīng)典模型和Almgren-Chriss-Chriss（非）線性價格影響模型：首先，根據(jù)選定的效用函數(shù)計(jì)算出值函數(shù);再由值函數(shù)推導(dǎo)出HJB方程;然后，計(jì)算HJB方程最大值函數(shù)的解，即理論的最優(yōu)交易策略π4;最后，使用Monte Carlo方法完成數(shù)值分析，驗(yàn)證理論結(jié)果。

關(guān)鍵詞 隨機(jī)控制;值函數(shù);HJB方程;最優(yōu)交易策略;Merton模型;Almgren-Chriss（非）線性價格影響模型

中圖分類號 029 文獻(xiàn)標(biāo)識碼 A