陳 君 本刊記者 毛建華｜文

洛陽鉬業(yè)“兩次混改”實現(xiàn)騰飛是一個奇跡，是河南省和全國混合所有制改革的典范。

5月31日，A股龍頭礦業(yè)上市公司洛陽欒川鉬業(yè)集團股份有限公司（簡稱洛陽鉬業(yè)，603993.SH/03993.HK）在“格隆匯·首屆大中華區(qū)最佳上市公司”評選活動中榮獲“A股上市公司最具成長獎”。據(jù)本刊記者了解，本次評選是首次大中華區(qū)所有上市公司（A股+港股）的聯(lián)合評比，有超過5000家上市公司參加了本次活動。此次獲獎，意味著在控股股東鴻商集團賦能被投資企業(yè)的大背景下，洛陽鉬業(yè)在過去幾年中展現(xiàn)出的卓越能力及良好表現(xiàn)獲得了資本市場的廣泛認同。

然而十幾年前，洛陽鉬業(yè)還是一家負債累累的地方國有企業(yè)，虧損嚴重，瀕臨破產(chǎn)。2003年，為了擺脫發(fā)展困境，在河南省洛陽市委市政府的主導和支持下，決定通過混改促使洛陽鉬業(yè)走出低谷，最終上海鴻商產(chǎn)業(yè)控股集團有限公司（以下簡稱“鴻商集團”）在多輪競標中以最高出價勝出。鴻商集團注資近2億元，持股49%，為洛陽鉬業(yè)第二大股東；當?shù)卣畤泄蓹?1%，為第一大股東。

第一次混改之后，洛陽鉬業(yè)利用鴻商集團引入的增量資本，加快采選規(guī)?；瘮U建，引進新技術和新設備，至2006年，洛陽鉬業(yè)總采選礦能力達到30000噸/日，鉬鐵冶煉能力30000噸/年。2006年公司實現(xiàn)銷售收入38.2億元，利潤總額24.5億元，洛陽鉬業(yè)迎來了新一輪的跨越發(fā)展。2007年，公司實現(xiàn)H股上市，募集81億元港幣，是當時河南省上市企業(yè)中募集資金最多的一家。

2009年～2012年，受金融危機影響，洛陽鉬業(yè)業(yè)績出現(xiàn)下滑。為了擺脫困境，提高抵御風險能力，2012年當?shù)卣疀Q定對洛陽鉬業(yè)實施二次混改，請鴻商集團出任大股東，主導公司經(jīng)營。鴻商集團通過市場化方式增持洛陽鉬業(yè)股份至36.01%，成為第一大股東和實際控制人，國有股權35.01%，退居第二大股東，由此完成由國資控股向民資控股的體制機制轉(zhuǎn)換。

2012年，洛陽鉬業(yè)成功登陸上交所，正式回歸A股，成為國內(nèi)有色行業(yè)屈指可數(shù)的A+H兩地上市公司。A股上市至今累計在國內(nèi)資本市場募集資金達235億元，是河南省上市企業(yè)中募集資金最多的一家。

洛陽鉬業(yè)經(jīng)過兩次“混合所有制”改革，由國有獨資轉(zhuǎn)型為“政府引導、民營主導、股份制架構”的大型混合所有制跨國公司，規(guī)范治理及經(jīng)營業(yè)績都得了質(zhì)的提升，鴻商集團的賦能投資功不可沒。

混改讓洛陽鉬業(yè)從一家瀕臨破產(chǎn)國企蛻變成千億級跨國公司

洛陽鉬業(yè)有關人士告訴記者，河南省洛陽市是我國的老工業(yè)基地，國有企業(yè)眾多，改革開放發(fā)展的任務繁重。2000年以來，為了克服國有企業(yè)普遍“吃大鍋飯、股權責任不清、決策遲緩、效率低下、包袱沉重、市場競爭力低、虧損嚴重、難以為繼”的窘境，洛陽市委市政府主動作為，決心引入市場競爭機制，積極探索“混合所有制”改革，力爭殺出一條血路。

1996～2002年間，受亞洲金融危機影響，國際礦業(yè)發(fā)展環(huán)境惡化，國內(nèi)外鉬價低迷，再加上國有企業(yè)普遍吃大鍋飯，經(jīng)營機制不活，洛陽鉬業(yè)處在半停產(chǎn)狀態(tài)，當時6000名職工有一半放假，拖欠養(yǎng)老保險金5000多萬元，出現(xiàn)嚴重虧損，瀕臨破產(chǎn)邊緣。洛陽鉬業(yè)混合所有制改革就是在這種背景下展開的，通過“兩次混改”激發(fā)了洛陽鉬業(yè)跨越發(fā)展的內(nèi)生動力，加快了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。在鴻商集團的主導下，大刀闊斧實施企業(yè)內(nèi)部改革，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，推進“三大改造”，完成A+H兩地上市，形成低成本核心優(yōu)勢，推進“國內(nèi)優(yōu)化、海外并購”兩條戰(zhàn)略布局主線，產(chǎn)業(yè)布局由洛陽擴展到新疆和境外的澳洲、巴西、剛果(金)等地，主導產(chǎn)品由鉬擴展到銅、鈷、鎢、鈮、金、磷等，成為全球鉬前五大、鎢第一大、鈷鈮第二大生產(chǎn)商，中國前兩大銅生產(chǎn)商，巴西第二大磷肥生產(chǎn)商，未來發(fā)展前景無限廣闊。

鴻商集團賦能式投資下的“兩次混改”為洛陽鉬業(yè)插上了騰飛的翅膀，實現(xiàn)了高速發(fā)展、彎道超車、不斷跨越。2003～2017年，主營收入增長52倍、利潤增長347倍、總資產(chǎn)增長100倍、凈資產(chǎn)增長162倍，國有凈資產(chǎn)增長39倍。洛陽鉬業(yè)2018年實現(xiàn)營業(yè)收入260億元，同比增長7.52%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為46億元，同比增長70%；凈利潤值創(chuàng)十年新高。盈利水平位居全國有色行業(yè)上市公司和河南省上市公司第一名，市值更是長期排名中國有色金屬上市公司第一位，綜合實力名列2018《財富》中國500強企業(yè)第306位，已成為位居全球前列的礦業(yè)資源跨國公司。

引入鴻商集團作為戰(zhàn)略投資者是混改成功的關鍵

鴻商集團賦能投資下洛陽鉬業(yè)的成功，讓河南省政府刮目相看。為了總結經(jīng)驗，河南省人民政府發(fā)展研究中心（以下簡稱“研究中心”）對洛陽鉬業(yè)近年來的發(fā)展進行了深入調(diào)研。

研究中心認為，混改是國企“市場化”轉(zhuǎn)型發(fā)展的突破口，而引入戰(zhàn)略投資者又是混改成功的關鍵?；旌纤兄剖菄Y和民資的聯(lián)合體，只有強強聯(lián)合才能實現(xiàn)取長補短、優(yōu)勢互補、相互促進、共同發(fā)展，才能變得更加強大。在國企混改時應遵循“強強聯(lián)合、優(yōu)勢互補”的基本原則，在全國全球范圍內(nèi)尋找戰(zhàn)略投資者，優(yōu)先引入資本實力雄厚、有產(chǎn)業(yè)關聯(lián)、有專業(yè)人才隊伍、有國際資本運營經(jīng)驗、有理想有抱負的戰(zhàn)略投資者。混改絕不是僅僅為了引入財務投資者解決融資問題，更重要的是引入具有職業(yè)精神和專業(yè)水平的長期戰(zhàn)略投資者，真正推動國企的市場化國際化專業(yè)化規(guī)?；嘣F(xiàn)代化轉(zhuǎn)型升級和持續(xù)跨越發(fā)展。

而鴻商集團恰恰就是這樣一家有理想有抱負的戰(zhàn)略投資者，該公司是一家以產(chǎn)業(yè)投資運營為主的“有限”多元化投資控股集團，憑借多年來已投資的、包括洛陽鉬業(yè)在內(nèi)的優(yōu)質(zhì)項目獲取的分紅、投資收益，同時通過市場獲取合理成本的外部融資，鴻商集團始終保持充沛的現(xiàn)金流和穩(wěn)健的資產(chǎn)負債結構，形成了良性循環(huán)。該公司長期以來一直依靠自有資金對外投資，在產(chǎn)業(yè)研究、投資項目選擇、投資周期、投資金額等方面均顯得與眾不同，通過賦能被投資企業(yè)，促進企業(yè)做大做強，備受市場矚目。

與此同時，研究中心認為，政策環(huán)境是企業(yè)不斷跨越發(fā)展的重要條件，各級政府對混改后的企業(yè)應堅持放開、放手、放活原則，該管的管、不該管的不管，加強引導，搞好服務，實施有效的配套扶持政策，堅持一企一策，切實解決資金、財稅、項目、土地、技術、人才等困難或問題。營造“清、親”政商關系，政府既要依法依規(guī)管理，又要有溫度有情義，多和企業(yè)家交朋友，切實幫助解決企業(yè)困難，鼓勵企業(yè)家干事創(chuàng)業(yè)，建設一流的企業(yè)家隊伍。例如，切實幫助洛陽鉬業(yè)解決進一步做大做強的卡脖子問題，適當提高鉬鎢礦開采總量配額指標，確保洛陽鉬業(yè)在全國行業(yè)的龍頭地位;適當放寬鉬鎢礦及其伴生礦的權益金定價;大氣污染防治攻堅戰(zhàn)應慎用停產(chǎn)手段，確保符合達標排放標準的前提下正常合法合規(guī)生產(chǎn);支持建設鉬鎢類國家重點實驗室，帶動全省鉬鎢產(chǎn)業(yè)技術升級;支持企業(yè)實施“三大改造”，加快產(chǎn)業(yè)結構升級;支持洛陽鉬業(yè)申請設立集團財務公司;在國家一帶一路倡議和國際產(chǎn)能合作框架內(nèi)，鼓勵實施海外戰(zhàn)略，實施企業(yè)海外布局的配套優(yōu)惠政策，占領全球化布局擴張發(fā)展制高點。

研究中心認為，洛陽鉬業(yè)“兩次混改”實現(xiàn)騰飛是一個奇跡，是河南省和全國混合所有制改革的典范。

展望未來，一個“負責任、有抱負”的民營投資集團將繼續(xù)以賦能式投資方式，努力將洛陽鉬業(yè)打造成受人尊敬的國際化資源公司。