王金瑞　邵萍

含著“金湯匙”出生的銀行理財子公司，在業(yè)務(wù)范圍、銷售渠道、非標投資、人才配備都具有得天獨厚的優(yōu)勢。

5月22日，銀保監(jiān)會宣布已批準工銀理財有限責(zé)任公司、添新成員。從現(xiàn)實來看，作為銀行系理財子公司，其確實享建信理財有限責(zé)任公司開業(yè)。從第一批銀行申請獲批到首批有銀行母體的諸多資源，從資金的調(diào)撥到銷售渠道的獲得，理財子公司開業(yè)獲批相隔不到半年，可謂火速，資管行業(yè)再銀行都會給其理財子公司很大的政策傾斜。同時，資金優(yōu)勢也將為理財子公司助以資金支持，為理財產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計環(huán)節(jié)，銷售與運營環(huán)節(jié)起助推作用，在多方面多業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)充裕的資金保障，這讓理財子公司有強大的后備支持。

與此同時，既成的產(chǎn)品設(shè)計與推廣的專業(yè)知識也為銀行系理財子公司的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，理財子公司的發(fā)展充滿了各種可能性。

聯(lián)訊證券首席經(jīng)濟學(xué)家李奇霖認為，未來銀行理財子公司可能會在以下四個方面發(fā)力：一是類現(xiàn)金管理類產(chǎn)品，因為銀行理財產(chǎn)品可以投非標，可以將杠桿放高，可以“T+0”，這方面和貨幣基金比有一定優(yōu)勢，加之這類產(chǎn)品收益率穩(wěn)定，投資者容易接受;二是定開產(chǎn)品，主要配債和非標，此類產(chǎn)品針對高凈值客戶;三是可通過FOF做一些權(quán)益類產(chǎn)品;四是指數(shù)型產(chǎn)品，公募的指數(shù)型產(chǎn)品收費較高，理財子公司如果能夠出一些低費率的指數(shù)型基金就會比較有競爭力。

相對于非銀行系金融機構(gòu)，理財子公司背靠銀行，具有得天獨厚的優(yōu)勢。雖然在金融混業(yè)經(jīng)營的框架下，大型銀行通過設(shè)立子公司等方式涉足基金、保險、信托等諸多領(lǐng)域，這些子公司之間難免存在資源競爭。

國信證券金融業(yè)首席分析師王劍分析：“理財子公司在股票投資等互補領(lǐng)域，可與基金、券商等資管機構(gòu)合作，從而提升產(chǎn)品的整體收益和吸引力。銀行理財子公司的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在業(yè)務(wù)范圍、銷售渠道、非標投資方面。理財子公司作為目前唯一可以同時從事公募和私募的資管機構(gòu)，牌照優(yōu)勢明顯?！?/p>

建信理財高管率先就位

還有一項優(yōu)勢不得不提那就是關(guān)于人才的配備，也是全靠銀行的直接委派，5月27日，建設(shè)銀行正式公布了旗下理財子公司建信理財?shù)母吖苋蚊ㄐ匈Y管部總經(jīng)理劉興華出任法人代表、董事，原建行資管部副總經(jīng)理謝國旺則出任總經(jīng)理。

公開資料顯示，劉興華現(xiàn)年55歲，自1987年畢業(yè)之后就加入了建行，至今已經(jīng)在建行工作了30多年，是一位從基層成長起來的干部。歷任建行安徽分行監(jiān)察室助理監(jiān)察員、副主任;建行安徽分行監(jiān)察室主任（紀委副書記）;建行安徽分行人力資源部、紀委總經(jīng)理;安徽分行行長助理，兼人力資源部總經(jīng)理;安徽分行副行長、黨委委員。

2014年1月，劉興華轉(zhuǎn)任建行蘇州分行行長、黨委書記，2016年出任建設(shè)銀行資管中心總經(jīng)理。2019年5月27日新任建信理財法人代表、董事。

此外，工銀理財高管也有消息傳出，工行資管部總經(jīng)理顧建綱出任工銀理財董事長、非執(zhí)行董事，原金融市場部兼同業(yè)業(yè)務(wù)部負責(zé)人唐凌云出任理財子公司總經(jīng)理。

資料顯示，1965年出生的顧建剛現(xiàn)年54歲，曾任工行上海分行財務(wù)會計部總經(jīng)理兼財務(wù)核算中心主任、工商銀行北京分行副行長等職務(wù)，擁有28年的銀行從業(yè)經(jīng)驗，在投資管理、風(fēng)險管理、財務(wù)管理等現(xiàn)代金融專業(yè)方面擁有極其豐富的實務(wù)與管理經(jīng)驗。在此之前任工商銀行資管部總經(jīng)理。

而總經(jīng)理唐凌云，之前為工商銀行金融市場部副總經(jīng)理兼同業(yè)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理，曾任中國銀行間市場交易商協(xié)會第三屆債券市場專業(yè)委員會委員，在債券領(lǐng)域深耕多年經(jīng)驗豐富。

另工銀理財設(shè)置了5位副總經(jīng)理職位，分別由同樣來自工行資管部的魏泉紅、李振華、劉勁松、楊波，以及外部轉(zhuǎn)任的王海峰出任。王海峰雖不是出身工行系內(nèi)部，但也是專業(yè)過硬資歷頗深，曾就職于證監(jiān)會辦公廳，并在2000年-2004年擔任過原證監(jiān)會副主席史美倫的助理。赴任工銀理財之前職務(wù)是國辦秘書四局副局長。

理財子公司亟需“斷奶”

但是，在享受來自母體豐富資源的同時，學(xué)會獨立成長也是其必然要面對的課題。在許多資深業(yè)內(nèi)人士看來，淡化子公司與母行的聯(lián)系，給子公司“斷奶”，讓其更加獨立地成長，是有效打破剛兌、促進銀行理財發(fā)展的良方。

業(yè)內(nèi)人士表示，“在設(shè)立理財子公司時，銀行作為主要控股方，不見得要銀行一家獨資擁有這家子公司，我們可以吸取社會多方面的資金來補充資本。而在子公司的建立中引入多方的股東和更加積極的管理力量，也能夠緩釋剛性兌付帶來的引誘。”

原因在于，一家銀行獨立搞理財子公司，便很難切斷這家資管公司和銀行之間的信用連接，不利于打破剛兌。同時，銀行的傳統(tǒng)體制和資管業(yè)務(wù)在整個決策流程、人才機制等方面都有一定的差異，二者之間完全直系的關(guān)系，不利于子公司走向市場化?！?/p>

此外，人才的引進以及人才是否能夠留住也是銀行系理財子公司所要面臨的一個問題?！皬默F(xiàn)實來看，憑借銀行母體與子公司之間的調(diào)配與優(yōu)渥的背景，人才的引進不是大問題。而在人才是否能留住方面，子公司還需要制定相應(yīng)的人才激勵機制，為優(yōu)質(zhì)人才的長期發(fā)展及企業(yè)活力的增強多費心思?！?/p>