摘要：7月8日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于深化教育教學(xué)改革全面提高義務(wù)教育質(zhì)量的意見》，其核心內(nèi)容是進一步強調(diào)義務(wù)階段的普惠政策，促進教育公平。具體重點條款包括：1.民辦義務(wù)教育學(xué)校招生納入審批地統(tǒng)一管理，與公辦同步招生;對報名人數(shù)超過招生計劃的，實行電腦隨機錄取;公辦民辦普通高中按審批機關(guān)地統(tǒng)一批準的招生計劃、范圍、標(biāo)準和方式同步招生。2.義務(wù)教育學(xué)校不得引進境外課程、使用境外教材。3.促進信息技術(shù)與教育教學(xué)融合應(yīng)用，推薦“教育+互聯(lián)網(wǎng)”發(fā)展。

民生證券：公民同招和隨機錄取，一方面促進公辦學(xué)校重要性上升，學(xué)區(qū)房保值程度可會持續(xù)。另一方面從已實行公民同招的上海長寧區(qū)現(xiàn)狀看，部分民辦學(xué)校的競爭可能會加劇，但整體將促生源平均化，削弱幼升小和小升初篩選性質(zhì)。未來“擇校”邏輯更多會演變成“擇區(qū)”邏輯，教學(xué)資源比較強的區(qū)域?qū)蔀闊衢T。學(xué)區(qū)房的重要性可能進一步提升?！兑庖姟穼Τ醺咧须A段的學(xué)科課外輔導(dǎo)市場需求影響不大。信息化在文件中再次被提及，國家希望通過教育信息化促進教育公平理念，再次驗證。

中信證券：該份文件重點強調(diào)國家在教育方向上強調(diào)公平、素質(zhì)、質(zhì)量的出發(fā)點。雖然對于家長擇校將產(chǎn)生一定的影響和博弈，但從教育投資的角度，增量影響相對有限。政策是教育行業(yè)投資最基礎(chǔ)邏輯，重申以政策為綱，重點配置職業(yè)教育、教育信息化等受益于政策方向的賽道，龍頭為先。

中金公司：政策強調(diào)公平普惠，對K12民辦學(xué)校鎖定“學(xué)苗”進行了規(guī)范和限制，可能影響民辦K12學(xué)校的長期生源質(zhì)量和口碑。此外，不得使用境外課程和教材的要求削弱了部分國際學(xué)校對家長的吸引力。因此我們還是建議投資人關(guān)注職業(yè)教育、高等教育以及在線教育板塊，對義務(wù)教育階段學(xué)校，特別是雙語學(xué)校的投資保持謹慎。

華泰證券：從投資角度看民辦學(xué)校受新政影響有限;培訓(xùn)機構(gòu)有望從升學(xué)訓(xùn)練向能力提升轉(zhuǎn)變，長期利好龍頭機構(gòu);教育2B服務(wù)市場有望迎來新機會;國際學(xué)校影響有待觀察。建議關(guān)注素質(zhì)類和能力提升類課外培訓(xùn)龍頭，以及教育信息化細分龍頭。

中泰證券：《意見》提綱挈領(lǐng)地對深化義務(wù)教育階段改革提出指導(dǎo)和規(guī)范，具體落實有待各地教育主管部門出臺進一步的實施細則。資本市場的角度，主要涉及國際學(xué)校、K12民辦學(xué)校及職教培訓(xùn)三個領(lǐng)域，或?qū)⒗寐毥膛嘤?xùn)中的教師資格和招錄考試培訓(xùn)領(lǐng)域，對國際學(xué)校和K12學(xué)校的具體影響有待觀察。

渤海證券：由于政策此前已經(jīng)持續(xù)收緊，因此《意見》短期內(nèi)對于K9領(lǐng)域的實際影響有限;但長期看對K12課外輔導(dǎo)領(lǐng)域的發(fā)展空間存在一定的抑制作用，結(jié)合這部分需求存在持續(xù)剛性，我們認為未來該領(lǐng)域的集中度有望持續(xù)提升。