柳川

宜華健康原本是一家房地產(chǎn)公司，其在2014年房地產(chǎn)市場收緊時進(jìn)行了業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，由主營房地產(chǎn)轉(zhuǎn)向了“醫(yī)療綜合服務(wù)”，此后幾年，一系列現(xiàn)金并購使得宜華健康的營收得到了快速增長，由2015年的10.31億元快速增長到2018年22.04億元。然而，相較于營收的持續(xù)快速增長，其歸母凈利潤卻在2016年創(chuàng)出7.43億元高點(diǎn)后出現(xiàn)了明顯下滑，2017年和2018年僅分別實(shí)現(xiàn)了1.74億元和1.77億元。截至2019年1季末，因持續(xù)并購，使得宜華健康商譽(yù)總額達(dá)到了19.27億元，相較其24億元賬面凈資產(chǎn)，商譽(yù)占凈資產(chǎn)比例超過了80%。

一邊是業(yè)績持續(xù)不景氣，另一邊是今年以來負(fù)面消息不斷。年初時，宜華健康曾被媒體曝出“用場外配資炒自家股票爆倉”，并引發(fā)深交所下發(fā)問詢函。6月份，第二大股東林正剛又“被動減持”公司股票608萬股，原因是林正剛因“違約”遭券商平倉。而就在公司陷入輿情風(fēng)波時，公司董事、董事會秘書兼財務(wù)總監(jiān)邱海濤在近日又突然宣布辭職，此舉顯然對企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展是不利的。

對于這樣一家負(fù)面消息纏身的企業(yè)，《紅周刊》記者梳理其近幾年財報數(shù)據(jù)時發(fā)現(xiàn)，宜華健康這些年以來的營收和采購方面數(shù)據(jù)從財務(wù)勾稽關(guān)系來看，是存在明顯不合理性的，不排除有數(shù)據(jù)造假的嫌疑。

營收數(shù)據(jù)存較大疑點(diǎn)

在翻閱宜華健康2015年至2018年財報時，《紅周刊》記者發(fā)現(xiàn)該公司的財務(wù)數(shù)據(jù)間的勾稽關(guān)系有些不太正常。

2015年至2018年，宜華健康營業(yè)收入分別為10.31億元、12.96億元、21.16億元和22.04億元，考慮國內(nèi)增值稅因素的影響，則宜華健康2015年至2018年的含稅營業(yè)收入分別達(dá)到了120653.48萬元、143596.21萬元、231555.84萬元和238081.56萬元。

在2015年至2018年期間，宜華健康“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”分別為100769.29萬元、144526.53萬元、179048.83萬元和201512.01萬元。而2015年至2018年，宜華健康預(yù)收款分別新增了-4719.55萬元、4484.19萬元、-530.45萬元和-414.4萬元。剔除預(yù)收款的影響，則2015年至2018年與營收相關(guān)的現(xiàn)金流入了105488.84萬元、140042.34萬元、179579.28萬元和201826.41萬元。

將宜華健康2015年至2018年含稅營收與現(xiàn)金流數(shù)據(jù)互相勾稽，則在2015年至2018年間，宜華健康的含稅營收比現(xiàn)金流入金額多出15164.64萬元、3553.87萬元、51976.56萬元和36255.15萬元，理論上這些未收現(xiàn)的營收將形成新增債權(quán)，體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表中。

可事實(shí)上，在2015年至2018年中，宜華健康應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款賬面價值分別為13163.63萬元、28219.47萬元、85303.92萬元和103137.08萬元，壞賬準(zhǔn)備分別為2076.09萬元、2675.98萬元、5545.05萬元和9892.66萬元，相應(yīng)的原值分別為25339.73萬元、30765.89萬元、90838.69萬元和113029.74萬元。由此可推算出，2015年至2018年宜華健康應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款原值新增金額分別為25111.85萬元、5426.16萬元、60072.8萬元和22191.05萬元。

很顯然，這一結(jié)果與理論上新增債權(quán)差距明顯，其中，2018年有14064.1萬元的營收存在虛增嫌疑，而2015年則是莫名多出9947.21萬元的債權(quán)。

此外，宜華健康僅在2016年和2017年年報披露了終止確認(rèn)的銀行承兌匯票數(shù)據(jù)。其中，2016年終止確認(rèn)的銀行承兌匯票金額為32.75萬元，2017年為71.5萬元。由此我們即便考慮票據(jù)背書的影響，仍無法解釋上述數(shù)據(jù)的差異。

大額采購支出不明

除了營收方面數(shù)據(jù)存在疑點(diǎn)外，《紅周刊》記者發(fā)現(xiàn)宜華健康的采購數(shù)據(jù)同樣存在疑點(diǎn)。 財報顯示，2015年至2018年，宜華健康向前5大供應(yīng)商的采購金額分別為12910.27萬元、15010.87萬元、31907.68萬元和26659.47萬元，2015年至2018年前5大供應(yīng)商的采購金額占總采購金額的比例分別為31.05%、29.5%、35.99%和21.94%，由此可推算出采購總額分別為41578.97萬元、50884.31萬元、88657.07萬元和121510.8萬元?？紤]到增值稅的影響，則2015年至2018年宜華健康的含稅采購額分別為48647.39萬元、59534.64萬元、103728.77萬元和141353.51萬元。

表1 宜華健康近4年營收方面相關(guān)數(shù)據(jù)

2015年至2018年，宜華健康“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”分別為41584.27萬元、55145.68萬元、56865.54萬元和77870.51萬元。同期的預(yù)付款分別新增了20873.74萬元、56570.85萬元、-1773.08萬元和-16349.11萬元。剔除預(yù)付款的影響，則2015年至2018年宜華健康用于采購的現(xiàn)金支出了20710.53萬元、-1425.17萬元、57042.62萬元和94219.62萬元。

將含稅采購與現(xiàn)金支出進(jìn)行勾稽，則2015年至2018年宜華健康含稅采購與現(xiàn)金支出之間的差額分別為20868.44萬元、52309.48萬元、31614.45萬元和27291.18萬元， 理論上，這些差額部分將體現(xiàn)為新增債務(wù)。

可事實(shí)上，2015年至2018年宜華健康應(yīng)付賬款及應(yīng)付票據(jù)新增額分別為14197.88萬元、8477.64萬元、9572.17萬元和67397.06萬元。顯然，這一數(shù)據(jù)與理論金額是存在巨大差異的，分別相差了6670.56萬元、43831.84萬元、22042.28萬元和-40105.88萬元

在2015年至2018年中，宜華健康固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)分別新增22190.72萬元、142551.1萬元、29171.68萬元和20843.64萬元。而同期宜華健康構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金分別為13122.27萬元、3651.19萬元、56140.59萬元和50987.66萬元。新增長期資產(chǎn)和現(xiàn)金支付之間的差額分別9068.45萬元、138899.91萬元、-26968.91萬元和-30144.02萬元。即使是考慮差額的影響，仍無法解釋采購數(shù)據(jù)與應(yīng)付款項之間的數(shù)據(jù)差異。

表2 宜華健康近4年采購方面相關(guān)數(shù)據(jù)