宋龍艷

互聯(lián)網(wǎng)科技的飛速發(fā)展，不斷改變著人們的生活方式，同時(shí)也讓很多事物以新的形態(tài)出現(xiàn)在人們面前。3月底，香港金融管理局向三家金融機(jī)構(gòu)授予了香港首批虛擬銀行牌照，緊接著4月初義向名為Welab Digital Limited的金融機(jī)構(gòu)授予虛擬銀行牌照。截至日前為止，香港金融管理局已經(jīng)發(fā)出8家虛擬銀行牌照。短短幾月，香港涌現(xiàn)出多家擁有牌照的虛擬銀行，使得虛擬銀行成為人們關(guān)注的新焦點(diǎn)。

金融業(yè)的科技創(chuàng)新

何為虛擬銀行？香港金融管理局在2000年頒布的《虛擬銀行的認(rèn)可》指引中將虛擬銀行定義為，主要透過(guò)互聯(lián)網(wǎng)或其他形式的電子渠道而非實(shí)體分行提供零售銀行服務(wù)的銀行。虛擬銀行往往不開(kāi)設(shè)分行，不以實(shí)體分行進(jìn)行交易，可以有實(shí)體辦事處，但交易需要通過(guò)電子的方式，主要服務(wù)對(duì)象為個(gè)人和中小企業(yè)客戶。

盡管早在2000年香港金融管理局就頒布了《虛擬銀行的認(rèn)可》指引，但一直沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展，直到2017年9月香港金管局宣布引入虛擬銀行，2018年2月和5月香港金管局兩次修訂《虛擬銀行的認(rèn)可》指引。在5月的《虛擬銀行的認(rèn)可》指引修訂本中提出，“銀行、金融機(jī)構(gòu)及科技公司均可申請(qǐng)?jiān)谙愀鄢钟泻徒?jīng)營(yíng)虛擬銀行”。至此，虛擬銀行在香港的大門正式打開(kāi)。

虛擬銀行所有業(yè)務(wù)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)辦理，效率更快，且服務(wù)和運(yùn)營(yíng)費(fèi)率更低，具有運(yùn)營(yíng)成本低、放貸效率高等諸多益處?；诖?，香港加大力度發(fā)展虛擬銀行。香港金管局明確表示不會(huì)有虛擬銀行的發(fā)牌上限，考慮業(yè)務(wù)開(kāi)展之后對(duì)于市場(chǎng)帶來(lái)的影響，如果最后市場(chǎng)接受度很高，而且是良性競(jìng)爭(zhēng)的話，虛擬銀行還有更多可能性。

銀行業(yè)分析人士稱，香港金管局引入虛擬銀行一方面是因?yàn)閮?nèi)地沒(méi)有實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)的純“互聯(lián)網(wǎng)銀行”發(fā)展越來(lái)越成熟，為虛擬銀行的商業(yè)模式逐漸清晰提供了可以借鑒的模板;另一方面則是現(xiàn)在全球各大金融中心都在努力進(jìn)行科技創(chuàng)新，而香港對(duì)于科技創(chuàng)新非常重視。這一點(diǎn)在2017年5月，香港金融發(fā)展局發(fā)布的一份關(guān)于《香港科技的未來(lái)》報(bào)告中曾被提起。報(bào)告中還提到，在未來(lái)十年，金融科技將會(huì)大大改變現(xiàn)今的金融服務(wù)交付模式，對(duì)香港至為重要。

業(yè)內(nèi)人士表示，香港擁有強(qiáng)健的金融業(yè)務(wù)，但相對(duì)應(yīng)的科技實(shí)力稍欠缺，金融科技的發(fā)展十分有限，制約著香港這個(gè)金融中心當(dāng)下的發(fā)展。近兩年香港對(duì)于金融科技層面的創(chuàng)新非常重視，虛擬銀行其實(shí)承載的正是這一使命。

香港特首林鄭月娥在1月14 日的亞洲金融論壇上中明確表示，虛擬銀行的落地實(shí)施“將會(huì)促進(jìn)和激發(fā)更多的創(chuàng)業(yè)激情和價(jià)值”。據(jù)香港金融管理局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，引入虛擬銀行是香港邁向智慧銀行新紀(jì)元的關(guān)鍵舉措，也是提升香港作為國(guó)際金融中心的優(yōu)勢(shì)的一個(gè)里程碑。虛擬銀行除了能推動(dòng)香港金融科技發(fā)展和創(chuàng)新，更可以為客戶帶來(lái)更好的體驗(yàn)和促進(jìn)普及金融。

香港金融發(fā)展局在《香港科技的未來(lái)》報(bào)告中也明確提到，香港將成為有意在區(qū)內(nèi)發(fā)展金融科技公司的“降落點(diǎn)”，成為金融科技公司提供企業(yè)對(duì)企業(yè)（B2B）服務(wù)的市場(chǎng)，并成為內(nèi)地金融科技公司邁向國(guó)際的起步點(diǎn)。

虛擬銀行牌照競(jìng)逐激烈

從海外市場(chǎng)的情況來(lái)看，英國(guó)、德國(guó)、新加坡等多國(guó)已有虛擬銀行面世，近年來(lái)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。有學(xué)者預(yù)測(cè)，結(jié)合了最新金融科技的虛擬銀行已成為行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)之一。公開(kāi)信息顯示，有實(shí)力的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，甚至包括一些科技巨頭早已瞄上了這塊“大蛋糕”。

此番香港推出的虛擬銀行牌照成為內(nèi)地互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭們新的競(jìng)逐目標(biāo)。據(jù)了解，首批香港虛擬銀行牌照的申請(qǐng)機(jī)構(gòu)中，騰訊、螞蟻金服、京東金融、小米等悉數(shù)排在名單之中。3月27日首批獲得香港虛擬銀行牌照的三家金融機(jī)構(gòu)之·的Livi VB Limited，為京東數(shù)科全資公司參股的一家公司，意味著京東集團(tuán)如愿在香港拿到了一張?zhí)摂M銀行牌照，超越了同時(shí)競(jìng)爭(zhēng)的其他互聯(lián)網(wǎng)巨頭。此外，想要爭(zhēng)奪香港市場(chǎng)的互聯(lián)網(wǎng)公司還有百度、攜程等大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也都曾遞交申請(qǐng)，但未通過(guò)。

互聯(lián)網(wǎng)科技公司涉足虛擬銀行，有著天然的優(yōu)勢(shì)。所謂虛擬銀行，就是無(wú)實(shí)體分支機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)銀行，存匯貸的銀行基礎(chǔ)業(yè)務(wù)均通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行。在內(nèi)地通常稱之為“互聯(lián)網(wǎng)銀行”，阿里、騰訊、美團(tuán)、小米、眾安等互聯(lián)網(wǎng)巨頭也都悉數(shù)染指。由于主要以小額分散的零售業(yè)務(wù)為主，“互聯(lián)網(wǎng)銀行”可以將其視作與傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)互補(bǔ)的一個(gè)增量市場(chǎng)，自然會(huì)吸引玩家涌入。

另一方面，由于業(yè)務(wù)都在線上進(jìn)行，所以其風(fēng)控方面需要大量應(yīng)用大數(shù)據(jù)、人工智能等金融科技技術(shù)——這正好是這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭們最擅長(zhǎng)的事情，也是金融創(chuàng)新較為滯后的香港所缺乏的。

虛擬銀行牌照為什么值得互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭們?nèi)绱速M(fèi)心？主要還是香港的虛擬銀行牌照有著很高的牌照價(jià)值和金融國(guó)際化價(jià)值。

據(jù)融360理財(cái)分析師劉銀平分析，虛擬銀行涵蓋的領(lǐng)域非常廣，包括存貸款、理財(cái)、轉(zhuǎn)賬匯款、票據(jù)、結(jié)算、信用證等。香港金融市場(chǎng)非常發(fā)達(dá)，發(fā)展前景也很廣闊，是全球重要的金融中心，如果能拿下虛擬銀行牌照，有利于進(jìn)一步拓展國(guó)際金融市場(chǎng)。

香港作為自由貿(mào)易港，其金融業(yè)務(wù)無(wú)障礙聯(lián)通全球。所以，香港虛擬牌照可以在跨境電商、多市場(chǎng)并購(gòu)、以及開(kāi)展海外當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)上對(duì)內(nèi)地公司起到很大幫助。例如，跨境電商可以與虛擬銀行合作，開(kāi)通接收海外銀行信用卡支付的端口。騰訊和阿里均已獲得香港的第三方支付牌照，將用戶導(dǎo)流入自家虛擬銀行，這樣從支付到清算，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們把服務(wù)跨境電商的業(yè)務(wù)全部攬入自己旗下，效率將會(huì)大大提高。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，以虛擬銀行進(jìn)入香港銀行業(yè)之后，互聯(lián)網(wǎng)巨頭不會(huì)止步于零售銀行業(yè)務(wù)，未來(lái)可能以香港為立足點(diǎn)，涉足海外并購(gòu)和融資。虛擬銀行將為互聯(lián)網(wǎng)巨頭們?cè)诤Ｍ獾臉I(yè)務(wù)提供金融基礎(chǔ)設(shè)施支持。不論是電商零售、還是并購(gòu)融資，有了持牌銀行身份，資金流動(dòng)將會(huì)比從前順暢。

另外，香港虛擬銀行牌照申請(qǐng)者可以在粵港澳大灣區(qū)甚至是東南亞市場(chǎng)找到更多的機(jī)會(huì)。大灣區(qū)的機(jī)會(huì)已經(jīng)寫在了政府在今年2月19日出臺(tái)的《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》中，其中關(guān)于鋃行業(yè)方面的政策有：大灣區(qū)內(nèi)的銀行機(jī)構(gòu)可按照相關(guān)規(guī)定開(kāi)展跨境人民幣拆借、理財(cái)產(chǎn)品交叉代理銷售、以及推動(dòng)投資者開(kāi)展大灣區(qū)內(nèi)基金、保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品跨境交易等等。

這意味著，大灣區(qū)內(nèi)非港澳的居民們，不用去香港，也能更自由地獲得港澳銀行機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)，從香港銀行機(jī)構(gòu)獲得人民幣貸款，購(gòu)買香港銀行機(jī)構(gòu)的金融產(chǎn)品。在這些業(yè)務(wù)上，虛擬銀行與傳統(tǒng)銀行可以進(jìn)行平等競(jìng)爭(zhēng)。

內(nèi)地虛擬銀行有待探索

內(nèi)地互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭以及金融機(jī)構(gòu)正角逐香港虛擬銀行牌照，引發(fā)業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注，同時(shí)也讓不少人對(duì)市場(chǎng)更廣闊的內(nèi)地也充滿期待。

目前，內(nèi)地尚無(wú)虛擬銀行，可與香港虛擬銀行對(duì)標(biāo)的是“直銷銀行”或“互聯(lián)網(wǎng)銀行”。與虛擬銀行一樣，“互聯(lián)網(wǎng)銀行”不設(shè)實(shí)體營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和柜臺(tái)，沒(méi)有傳統(tǒng)的客戶經(jīng)理，所有業(yè)務(wù)和服務(wù)均由在線的方式處理。其中的佼佼者包括背后分別由騰訊和阿里支持的微眾銀行和網(wǎng)商銀行，兩者均發(fā)展迅猛。

不少業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為，目前內(nèi)地開(kāi)設(shè)虛擬銀行的時(shí)機(jī)日益成熟。一方面，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難融資貴的大背景下，政策層面多次提到深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，要構(gòu)建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行體系，增加中小金融機(jī)構(gòu)數(shù)量和業(yè)務(wù)比重。虛擬銀行服務(wù)低收入群體和中小企業(yè)的定位正契合了相關(guān)政策的要求。另一方面，“互聯(lián)網(wǎng)銀行”和“直銷銀行”發(fā)展經(jīng)過(guò)這幾年的探索，相關(guān)模式日益成熟，也能為虛擬銀行發(fā)展提供借鑒。

不過(guò)，目前內(nèi)地的“互聯(lián)網(wǎng)銀行”和虛擬銀行相比，尚未具備正式的大額存單吸儲(chǔ)資格，資金主要來(lái)源于同業(yè)銀行。以微眾為例，“微粒貸”80%的貸款資金來(lái)自合作的銀行。由于我國(guó)金融行業(yè)監(jiān)管較為嚴(yán)格，尤其是虛擬銀行帶給傳統(tǒng)銀行以及金融業(yè)的沖擊較大，因此虛擬銀行在內(nèi)地的落地需要長(zhǎng)時(shí)間的探索預(yù)備期。