雅各臣（02633.HK）于截至3月底止2019財(cái)政年度，錄得營(yíng)業(yè)額約17.05億元（港元.下同），上升10.1%;純利約2.51億元，增加約23.9%。其中非專利藥收入按年增加6.3%至12.5億元，占總收入的73.5%。雅各臣分別向公營(yíng)及私營(yíng)界別供應(yīng)非專利藥，直接客戶包括醫(yī)院、衛(wèi)生署診所、藥房及私人執(zhí)業(yè)醫(yī)生等;中成藥產(chǎn)品則主要售予藥房、連鎖店及便利店等。

雅各臣為香港最主要的非專利藥供應(yīng)商，其銷售及分銷網(wǎng)絡(luò)廣泛，上財(cái)政年度錄得收入12.53億元，按年增加6.3%。面對(duì)社會(huì)人口老化，該類藥品需求持續(xù)上升，帶動(dòng)收入增長(zhǎng)。雅各臣預(yù)期，今年將向監(jiān)管機(jī)構(gòu)呈交共超過(guò)100宗產(chǎn)品審批申請(qǐng)，涵蓋腫瘤、心腦血管、中樞神經(jīng)系統(tǒng)及自身免疫失調(diào)等。

積極拓展授權(quán)業(yè)務(wù)

同時(shí)，雅各臣亦已提交61份非專利藥申請(qǐng)，當(dāng)中14份已獲批準(zhǔn)，料今年將會(huì)獲得25份以上的批準(zhǔn)。預(yù)期藥物申請(qǐng)獲批后，可推動(dòng)收入增長(zhǎng)。 另一方面，集團(tuán)現(xiàn)正積極拓展引進(jìn)授權(quán)業(yè)務(wù)，并建立亞太區(qū)策略巿場(chǎng)的區(qū)域平臺(tái)，通過(guò)引進(jìn)授權(quán)、合約生產(chǎn)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓或品牌產(chǎn)品代理，進(jìn)行策略合作。

有別于傳統(tǒng)藥廠，上述合作引進(jìn)有巿場(chǎng)潛力的產(chǎn)品授權(quán)進(jìn)行銷售，免除投入高昂的研發(fā)成本，亦可提高銷售毛利。同時(shí)，雅各臣亦開(kāi)發(fā)醫(yī)療器材與家用診斷產(chǎn)品等新消費(fèi)市場(chǎng)，并開(kāi)發(fā)大中華及亞洲的消費(fèi)保健與個(gè)人護(hù)理市場(chǎng)，并于內(nèi)地、澳門(mén)、臺(tái)灣、新加坡及柬埔寨設(shè)立辦事處，完善國(guó)際銷售網(wǎng)絡(luò)，拓展渠道增加銷售。

云南白藥第二大股東

持有雅各臣科研9.92%股權(quán)的主要股東云南白藥，于去年8月以溢價(jià)約14%、按每股2.06元認(rèn)購(gòu)股份，而云南白藥亦持有云南白藥集團(tuán)（000538.SZ）41.52%股權(quán)的主要股東。云南白藥于內(nèi)地?fù)碛型晟其N售網(wǎng)絡(luò)，入股雅各臣并建立聯(lián)盟后，雙方可加強(qiáng)合作，擴(kuò)闊內(nèi)地及亞太區(qū)市場(chǎng)覆蓋，為日后拓展銷售鋪路。

雅各臣于2016年9月，以每股1.5元上市，本周一收?qǐng)?bào)1.49元，但每股盈利已較當(dāng)時(shí)上升逾一成，現(xiàn)價(jià)相對(duì)歷史市盈率（P/E）約11.5倍，股息率3厘。建議買入價(jià)1.45元，目標(biāo)價(jià)1.7元，止蝕價(jià)1.38元，惟需注意目前股份成交仍不大活躍，可收集作中、長(zhǎng)線持有。

雅各臣主要在香港從事制造及買賣非專利藥與中成藥。

雅各臣（02633.HK）半年走勢(shì)圖