徐燕

中國的城市建設(shè)在飛速的發(fā)展過程中對(duì)于投資的需求非常旺盛，許多進(jìn)行依賴于政策的投資平臺(tái)和融資平臺(tái)，在對(duì)城市建設(shè)的發(fā)展進(jìn)行投資或者融資的時(shí)候，在具體的實(shí)際操作的層面上來說會(huì)有很多困難和阻礙。文章先對(duì)投資和融資的概念上來進(jìn)行闡述，然后再對(duì)于如何更好地進(jìn)行城市建設(shè)的投資和融資方法上進(jìn)行研究，在制度上進(jìn)行優(yōu)化的基礎(chǔ)上來一些創(chuàng)新，借此來完善行業(yè)的一些投資融資上的方式，構(gòu)建比較完善的平臺(tái)，為城市可持續(xù)發(fā)展提供支持。

一、引言

在現(xiàn)階段的整這個(gè)中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)下，對(duì)于城市化這個(gè)目標(biāo)來說是需要主要完成的任務(wù)之一。首先最需要做的就是特別完善而且方便的城市建設(shè)投資融資平臺(tái)。

二、融資投資概述概述

（一）BOT（Bulid-Operate-Transfer）即建造-運(yùn)營-移交方式

這種模式其主要的特點(diǎn)在于是把政府所持有的進(jìn)行城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所法律支持的并且以限定的期限內(nèi)方式來進(jìn)行抵押，基于此項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)來獲得融資的目的，也可以稱之為：在進(jìn)行大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)里中國的很多項(xiàng)目所有權(quán)是屬于國家，通過轉(zhuǎn)租的方式來面對(duì)公民進(jìn)行積極活動(dòng)。通過這樣的方式方法，這種首先需要進(jìn)步性確定的是參加競標(biāo)然后在政府手中獲得建設(shè)許可，接下來就是專門為此項(xiàng)目成立一個(gè)公司，然后放開消息，其目的在于可以打社會(huì)上大幅度的進(jìn)行融資，然后融資帶來的錢去投入到建設(shè)當(dāng)中去，對(duì)于管理上還可以進(jìn)行更好的監(jiān)管，在給定的有限的日期結(jié)束之后，必須將這類的項(xiàng)目歸還給國家部門。在BOT這種模式下，進(jìn)行投資和融資的方面對(duì)政府的唯一要求就是保證這種項(xiàng)目的最低收益，如果在這一特定的時(shí)期內(nèi)沒有達(dá)到原有的目標(biāo)設(shè)置，損失應(yīng)該由政府進(jìn)行補(bǔ)償。

（二）BT（BuildTransfer）即建設(shè)-移交

BT這種進(jìn)行融資投資的方式是在進(jìn)行最為常見的一種為了城市基建而采取使用，主要可以理解為項(xiàng)目所持有者與進(jìn)行投資融資的建設(shè)者進(jìn)行合同簽訂的方式來，方案計(jì)劃是由投資融資者來進(jìn)行設(shè)計(jì)，在雙方達(dá)成協(xié)議的時(shí)間里面完成建設(shè)方面的的許多工程然后再進(jìn)行驗(yàn)收后對(duì)項(xiàng)目持有人進(jìn)行交接，然后按照雙方簽訂的合同進(jìn)行資金上的劃撥。

三、實(shí)施方法

方案設(shè)計(jì)：采用“復(fù)合PPP模式”，即公私合作制（PPP）+投融資建設(shè)（BT）組合的模式。

（一）項(xiàng)目投資建設(shè)

地鐵項(xiàng)目這項(xiàng)項(xiàng)目的模式方法特點(diǎn)應(yīng)該分為兩個(gè)部分來進(jìn)行。甲部分主要進(jìn)行接接受基礎(chǔ)設(shè)施建的和管理，大約占整個(gè)工程量的七成;乙等工作主要是負(fù)責(zé)進(jìn)行施工單位里面的工程用車的采購、信號(hào)機(jī)的安裝處理、自動(dòng)化的機(jī)電工程設(shè)備，這些東西大概能占三成。甲主要負(fù)責(zé)的地方是在施工和管理上，進(jìn)行投資和融資的代表較上政府負(fù)責(zé)人這一塊的主管單位領(lǐng)導(dǎo)一起簽訂寫協(xié)議合同，在資金上必須是獨(dú)立的，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)上的把控都是由政府來進(jìn)行擔(dān)保的。

（二）甲資產(chǎn)租賃

投資融資的的單位在對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行驗(yàn)收后并且把已經(jīng)驗(yàn)收好的項(xiàng)目歸還給政府之后，政府出面派人與既定的經(jīng)營公司簽訂商業(yè)合同，將家的一部分合理的資產(chǎn)歸給使用權(quán)，也就是資產(chǎn)租賃。

（三）特許經(jīng)營權(quán)（甲加乙兩部分資產(chǎn)）

政府之中從事監(jiān)管工作的部門和機(jī)構(gòu)與有著合法經(jīng)營權(quán)的企業(yè)履行合同里面規(guī)定的經(jīng)營權(quán)，符合經(jīng)營權(quán)的公司對(duì)于這個(gè)項(xiàng)目在經(jīng)營上實(shí)施管理，對(duì)于這個(gè)項(xiàng)目上的物質(zhì)上的設(shè)備進(jìn)行維護(hù)和經(jīng)濟(jì)上的合作，符合資格持有的企業(yè)或者公司，以地鐵售票的方式來進(jìn)行資金上的回籠和進(jìn)行經(jīng)濟(jì)創(chuàng)收。

（四）部分資產(chǎn)移交

當(dāng)符合經(jīng)營權(quán)的企業(yè)和公司簽訂的租賃期限到期后，這種公司和企業(yè)必須要把整個(gè)項(xiàng)目完好的事無巨細(xì)的并且是無償性的歸還給政府相關(guān)的部門或者機(jī)構(gòu)。

（五）復(fù)合模式設(shè)計(jì)理由

如果廣泛地采用這種PPP模式，也就是通俗的說公共項(xiàng)目與私營的企業(yè)加上投資和融資的方式，必須要通盤考慮比如政策上的、對(duì)于資金的回籠的程度以及政府用于建設(shè)項(xiàng)目的資金到不到位這些要進(jìn)行考慮和評(píng)估。PPP在現(xiàn)今階段之所以是國家進(jìn)行大力倡導(dǎo)的一種模式的原因在于，設(shè)計(jì)出這種模式是為了能夠在這種模式的整個(gè)框架里面進(jìn)行有效控制，能夠?qū)@個(gè)項(xiàng)目的符合法律定義起到保證作用，以及進(jìn)行投資和融資的資金真正能夠落到實(shí)處，及后期運(yùn)營規(guī)范等方面都更具有保障性。 如果乙在整個(gè)項(xiàng)目從頭到尾都只是用這一種單一的模式，那這樣資金進(jìn)行回籠的速度和時(shí)間上會(huì)被極大地延長。如果兩個(gè)人都用著同一種方式來進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)時(shí)，那么資金回籠和回報(bào)的時(shí)期將會(huì)達(dá)到驚人的三十年上下，那么這種方式的受益方法任何人任何企業(yè)都不能撐得住。

（六）模式重點(diǎn)說明

1.符合性資質(zhì)的確定

擁有雄厚的資金條件的企業(yè)或者個(gè)人公司在進(jìn)行融資投資建設(shè)項(xiàng)目的時(shí)候要對(duì)通過當(dāng)?shù)卣娜舜蟮耐镀北頉Q，而且在通過之后要加入到當(dāng)?shù)卣倪@一年之中的財(cái)政預(yù)算上并且要進(jìn)行簽訂縣官的進(jìn)行授權(quán)的證明合同和文件，擁有相關(guān)資質(zhì)的公司或這個(gè)人的企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，這個(gè)公司或者企業(yè)的擁有整個(gè)項(xiàng)目的持股比例不能超過一半也就是五成的比例，因?yàn)檫@種公司只是進(jìn)行參與到國家或者政府得項(xiàng)目當(dāng)中，來進(jìn)行盈利的私人公司，不能對(duì)國家項(xiàng)目進(jìn)行主導(dǎo)，而應(yīng)由絕對(duì)控制經(jīng)營權(quán)的應(yīng)該是國有的企業(yè)。要時(shí)刻注意在進(jìn)行投資或者融資的過程當(dāng)中，全部資金必須引進(jìn)信托和保險(xiǎn)入駐。至于進(jìn)行的貸款的事宜，必須要在項(xiàng)目開始之前進(jìn)行國有銀行的資金管理上的前期預(yù)熱，先把銀行的貸款的資金進(jìn)行確認(rèn)并且進(jìn)行確認(rèn)。由于現(xiàn)在地方性政府出臺(tái)的這個(gè)模式并沒有一個(gè)完整的管理實(shí)施辦法，所以在項(xiàng)目的前期要跟政府進(jìn)行前期的項(xiàng)目洽談，商量好怎么具體的執(zhí)行，爭取到政府相關(guān)部門的支持，并且在政府統(tǒng)一的投標(biāo)資格項(xiàng)目里進(jìn)行競標(biāo)。項(xiàng)目上對(duì)于甲和乙的分割責(zé)任制是指：關(guān)于地鐵進(jìn)行運(yùn)營中出現(xiàn)人流量上下浮動(dòng)的情況在對(duì)于成本性和票價(jià)的控制權(quán)上是有不確定的因素在影響，解決的辦法可以把第三方評(píng)測機(jī)構(gòu)來進(jìn)行引入并對(duì)這一段的數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)和分析，關(guān)于項(xiàng)目收入的分配：建設(shè)地鐵項(xiàng)目所需求的資金要求的比例和體量非常高，在經(jīng)營收益的時(shí)間上有被拉得很長，經(jīng)濟(jì)效益無法得到充足的保證，要根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行科學(xué)的并且合理的調(diào)整才能到達(dá)有有的目標(biāo)設(shè)計(jì)。

2.地鐵售價(jià)調(diào)整的制度

政府在選擇制定合理的售票定價(jià)時(shí)要注意投資方要進(jìn)行合理的市場化定價(jià)，要注重科學(xué)性、并且能夠準(zhǔn)確的直接定位到價(jià)格與里程最合適的程度上。有負(fù)責(zé)的企業(yè)警醒制定然后政府線管部門進(jìn)行核定：然后政府的相關(guān)部門進(jìn)行按照相關(guān)法律法規(guī)，在根據(jù)地鐵里程相關(guān)的公里數(shù)和路段的人流量進(jìn)行估算。進(jìn)行商業(yè)方面的核算估價(jià)：政府在進(jìn)行定價(jià)后，根據(jù)擁有特定期限的企業(yè)或者公司以工業(yè)用電、人員上的支出、人均平均消費(fèi)能力，根據(jù)這些測算出一些符合實(shí)際情況的公式，根據(jù)這個(gè)價(jià)格來進(jìn)行商業(yè)化的定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。

3.租金調(diào)整機(jī)制

在擁有相關(guān)資質(zhì)的企業(yè)或者公司個(gè)人，政府的線管工作部門或者機(jī)構(gòu)可以把屬于政府財(cái)產(chǎn)的運(yùn)營權(quán)交給他們來進(jìn)行運(yùn)營。在這個(gè)組織進(jìn)行運(yùn)營和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的過程中，自己也可以當(dāng)作一般的可以承擔(dān)客流量上的風(fēng)險(xiǎn)：在客流量進(jìn)行的比預(yù)計(jì)的低時(shí)，在租金的數(shù)目上可以進(jìn)行根據(jù)實(shí)際情況的見面;當(dāng)客流量比預(yù)計(jì)的高的的情況下，政府此案管的部門或者機(jī)構(gòu)就必須把租金的比例進(jìn)行相適應(yīng)的提高。租金進(jìn)行調(diào)整的問題必須是要進(jìn)行商議和討論進(jìn)行的重點(diǎn)。這種機(jī)制政府和合作方一定要注意資金融資上面的核算，在財(cái)務(wù)預(yù)算上不能出現(xiàn)比較大的出入，而且萬一出了問題政府方面比需要對(duì)負(fù)責(zé)承包的企業(yè)在經(jīng)濟(jì)上的補(bǔ)償。

四、結(jié)語

PPP模式可以和項(xiàng)目收益票據(jù)嫁接，項(xiàng)目收益票據(jù)政策鼓勵(lì)、期限長，更重要的可以促進(jìn)政府履約。

（作者單位：杭州市西站樞紐開發(fā)有限公司）