雖然中國(guó)鐵塔的規(guī)模巨大，業(yè)績(jī)逐漸得到改善，但其軟肋也凸顯，市場(chǎng)對(duì)其的發(fā)展仍心存疑慮。

廈門智者恒通管理顧問機(jī)構(gòu)總監(jiān) 吳勇毅

7月18日，中國(guó)鐵塔迎來了成立五周年。5年來，中國(guó)鐵塔累計(jì)投資1600億元，完成鐵塔基站建設(shè)項(xiàng)目220多萬個(gè)，三家運(yùn)營(yíng)商站址數(shù)量較中國(guó)鐵塔成立之初翻了一番，為建設(shè)網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國(guó)提供了有力支撐，推動(dòng)我國(guó)快速建成全球最大4G、5G網(wǎng)絡(luò)。

作為三大運(yùn)營(yíng)商共生的特殊實(shí)體，中國(guó)鐵塔幾乎吞下了國(guó)內(nèi)通信鐵塔基礎(chǔ)設(shè)施的整個(gè)市場(chǎng)。雖然中國(guó)鐵塔的規(guī)模巨大，業(yè)績(jī)逐漸得到改善，但其軟肋也凸顯，市場(chǎng)對(duì)其的發(fā)展仍心存疑慮。

高負(fù)債是中國(guó)鐵塔最大瑕疵，單一的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、過度依賴三大運(yùn)營(yíng)商也是其軟肋所在。2018年，中國(guó)鐵塔來自三大通信運(yùn)營(yíng)商的收入占總收入的比率高達(dá)99.8%，但對(duì)于目前市場(chǎng)爆發(fā)的微站及室分業(yè)務(wù)，中國(guó)鐵塔并無優(yōu)勢(shì)。定價(jià)能力弱化也是一大的問題。另外，極低的技術(shù)人員數(shù)量、單一的人才來源，這些亦是鐵塔未來多元化業(yè)務(wù)發(fā)展的絆腳石，給鐵塔拓展多領(lǐng)域帶來更多不確定性。

未來中國(guó)鐵塔很大的變數(shù)來自于新業(yè)務(wù)是否崛起，這就急需在通信服務(wù)以外，找到新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。去年鐵塔的招股書就提到，要發(fā)掘不同行業(yè)客戶提供多元化業(yè)務(wù)支持，探索“一塔多用”，促進(jìn)“通信鐵塔”向“社會(huì)桿塔”轉(zhuǎn)化。未來兩至三年，鐵塔計(jì)劃在政企通信網(wǎng)市場(chǎng)、視頻監(jiān)控市場(chǎng)以及數(shù)據(jù)采集市場(chǎng)探索業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，拓展基于站址的信息服務(wù)，實(shí)現(xiàn)非塔類的新業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)。

一些專家認(rèn)為，中國(guó)鐵塔一定要在非塔類業(yè)務(wù)領(lǐng)域取得明顯的突破，在三大運(yùn)營(yíng)商之外的收入利潤(rùn)占比實(shí)現(xiàn)快速上升，才能實(shí)現(xiàn)質(zhì)變。

無疑，中國(guó)鐵塔在發(fā)展和擴(kuò)張微站和室分業(yè)務(wù)方面面臨著多重競(jìng)爭(zhēng)與挑戰(zhàn)。另外，鐵塔如何協(xié)調(diào)好與運(yùn)營(yíng)商們錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)系，找到業(yè)務(wù)新的“增長(zhǎng)點(diǎn)”，考驗(yàn)情商更考驗(yàn)智商。

總體來看，作為三大運(yùn)營(yíng)商共生的特殊實(shí)體，年收入近700億元的巨無霸中國(guó)鐵塔未來如何再次將掀起市場(chǎng)巨浪，值得觀察。

好在5G時(shí)代已來，對(duì)于中國(guó)鐵塔意味著未來仍有顯著的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)空間，也有一個(gè)改變自身屬性的良機(jī)。