董師傅

近期A股迎來(lái)解禁高峰，一些上市公司面臨限售股的巨量解禁，投資者感到很恐慌，似乎未來(lái)天量解禁一定會(huì)導(dǎo)致股票價(jià)格下跌。不同類型的公司應(yīng)該采用不同的應(yīng)對(duì)方法，不能一概而論。

解禁不代表減持

解禁與減持是兩回事，解禁是指某一天限售股可以上市流通了，而減持一般是一個(gè)過(guò)程，不是說(shuō)1月1日解禁1億股，這1億股就會(huì)當(dāng)天全部被拋售，多數(shù)是慢慢減持甚至是不減持。一般來(lái)說(shuō)如果持有限售股有國(guó)資背景、央企背景或者是戰(zhàn)略投資者，解禁后是不會(huì)減持股票的，會(huì)減持股票的一般是風(fēng)投資金、信托計(jì)劃、員工持股計(jì)劃等，這種情況下就要注意了。

虧本的買賣沒(méi)人做

風(fēng)投資金、信托計(jì)劃、員工持股計(jì)劃等解禁后是不是一定會(huì)減持呢？答案是不一定，也要看有沒(méi)有減持的欲望，直白地說(shuō)就是有沒(méi)有盈利，如果是虧損或者不虧不贏，就沒(méi)有什么減持動(dòng)力，所以市場(chǎng)越低迷減持的可能性就越小，畢竟誰(shuí)都想把手中的股票賣個(gè)好價(jià)錢。以全球第四大、中國(guó)第一大玻璃基板（液晶面板核心材料）公司東旭光電為例，2019年1月解禁約1.76億股，但這批股票的持股成本是9.19元，而當(dāng)前公司的股價(jià)在4.5元左右波動(dòng)，相當(dāng)于虧損了50%，如果不是資金鏈斷裂急需用錢，任何機(jī)構(gòu)都不會(huì)選擇割肉離場(chǎng)。因此，這種巨量解禁是安全的。

基本面優(yōu)異公司不畏懼解禁

如果公司基本面優(yōu)異是不畏懼解禁的，看好公司的投資者和機(jī)構(gòu)越多，對(duì)籌碼的渴望就越強(qiáng)烈。例如貴州茅臺(tái)2006年、2007年和2009年有三次比較大的限售股解禁，解禁后一個(gè)月內(nèi)股票漲幅為17.04%、19.85%和18.76%；再比如江豐電子（生成半導(dǎo)體核心材料）限售股巨量解禁后，就有原始股東減持，股價(jià)相對(duì)其他非科技股要強(qiáng)勢(shì)許多，這是因?yàn)楣臼歉呒優(yōu)R射靶材行業(yè)國(guó)內(nèi)龍頭，打破海外技術(shù)封鎖受益進(jìn)口替代，產(chǎn)品進(jìn)入中芯國(guó)際、臺(tái)積電、格羅方德、京東方和華星光電等半導(dǎo)體和平板制造廠商供應(yīng)鏈，短時(shí)間內(nèi)肯定受減持的影響，但長(zhǎng)期來(lái)看還是前景光明?？偟膩?lái)說(shuō)，如果長(zhǎng)線持有優(yōu)異公司，的確是不用擔(dān)心限售股巨量解禁問(wèn)題。

本文僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，跟本報(bào)無(wú)關(guān)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文僅作參考，實(shí)際盈虧自負(fù)。