商牧

在日趨激烈的市場競爭中，各商業(yè)銀行為了保業(yè)務(wù)增長、穩(wěn)市場份額，牢固客戶關(guān)系等行為，在面對規(guī)模較大、具有商業(yè)優(yōu)勢地位的客戶時，往往會以財務(wù)資源的投入為抓手，做為切入客戶經(jīng)營的方式。在此情況下，對財務(wù)資源投入的產(chǎn)出做相對準確的計算，是各家商業(yè)銀行所遇的普遍難題。目前，各家銀行的測算方式不具普適性，并且隨著中國社會整體數(shù)字化進程的加速，該問題更為突出。本文以建設(shè)銀行所采用的凈現(xiàn)值分析方法為基礎(chǔ)，對數(shù)據(jù)的價值、獲取路徑等進行補充，采用并結(jié)合OKR管理方法，對數(shù)字化時代商業(yè)銀行對外財務(wù)資源投入產(chǎn)出測算模型進行初步探討。

一、數(shù)字化背景下商業(yè)銀行財務(wù)資源投入產(chǎn)出測算的主要問題

財務(wù)資源在企業(yè)經(jīng)營中，屬于稀缺資源，在銀行的經(jīng)營中，隨著經(jīng)營層級的逐步下沉，對于財務(wù)資源投入的盲目性、沖動性就越強;隨著經(jīng)營層級的上浮，對財務(wù)資源投入的審慎性、成本的控制等方面又逐漸趨嚴。上下層級的經(jīng)營壓力與管理目標的差異，形成較為強烈的矛盾。同時財務(wù)資源投入產(chǎn)出模型的科學性、規(guī)范性和投入產(chǎn)出效率的計算是否準確，一直是被挑戰(zhàn)的重點。在數(shù)字化時代，這種矛盾與挑戰(zhàn)顯得尤為突出，其中主要原因集中在以下四個方面：

1.數(shù)據(jù)價值估值。其中包括數(shù)據(jù)內(nèi)在價值、商業(yè)價值、績效價值、成本價值、經(jīng)濟價值、市場價值等，以上價值如何進行估值計算？是否應(yīng)納入投入產(chǎn)出模型計算？在經(jīng)營與管理中，屬于討論焦點。從商業(yè)銀行角度出發(fā)，數(shù)據(jù)資產(chǎn)如何進行變現(xiàn)，以及變現(xiàn)路徑等，目前尚無統(tǒng)一答案;

2.C端用戶價值。與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)相比，商業(yè)銀行財務(wù)資源的投入更偏向于大型企業(yè)和政府機構(gòu)，從傳統(tǒng)經(jīng)驗看，針對大型企業(yè)和政府機構(gòu)的投入產(chǎn)出效能更強。但在數(shù)字化時代的背景下，對于商業(yè)銀行來講，“無私不穩(wěn)，無公不富”這一特點更為明顯。同時，從政策上來講，商業(yè)銀行不具備互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)面向C端用戶燒錢的條件。在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對C端用戶具有相當掌控力的情況下，商業(yè)銀行的穩(wěn)存增存壓力明顯增加。

3.數(shù)據(jù)來源問題。從各家商業(yè)銀行現(xiàn)狀來看，如工行第四代核心信息系統(tǒng)、建行新一代系統(tǒng)、農(nóng)行BoEing系統(tǒng)建設(shè)的核心目標之一均是解決數(shù)據(jù)集中、融合數(shù)據(jù)孤島。但由于數(shù)據(jù)量的異常龐大和諸多歷史因素，對公、對私在多維度的數(shù)據(jù)統(tǒng)一上，仍有較長的路要走。另一方面，由于商業(yè)銀行對數(shù)據(jù)的市場價值認識較互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)晚，在可以評價用戶價值的數(shù)據(jù)埋點方面起步較晚。綜上，可以應(yīng)用到對外財務(wù)資源投入產(chǎn)出分析中的準確、可靠、統(tǒng)一的數(shù)據(jù)來源方面尚存在一定問題。

4.測算期限。商業(yè)銀行對外財務(wù)資源投入測算的核心要素之一是期限，隨著投入時間的增加，產(chǎn)出影響“熵”值同比增加，當投入前五年未實現(xiàn)投入產(chǎn)出平衡時，后續(xù)產(chǎn)出不可預(yù)計。

二、數(shù)字化背景下商業(yè)銀行財務(wù)資源投入產(chǎn)出測算模型

商業(yè)銀行對外財務(wù)資源投入產(chǎn)出應(yīng)全面考慮相關(guān)投入、產(chǎn)出、貨幣時間價值、風險、資本成本、稅費各項各項關(guān)鍵因素。

1.基本方法

測算的基本分析方法主要包括凈現(xiàn)值法、動態(tài)投資回收期法。

（1）凈現(xiàn)值法（Net Present Value，簡稱NPV）是按規(guī)定的貼現(xiàn)率將各期EVA折現(xiàn)到項目期初。

NPV=∑（各年EVA×復利現(xiàn)值系數(shù)）

各年EVA=存款凈收入+貸款凈收入+中間業(yè)務(wù)凈收入-項目直接投入-日常運營成本-風險成本-營業(yè)稅金及附加-所得稅-經(jīng)濟資本成本。

復利現(xiàn)值（PVIF）是指未來發(fā)生的一筆收付款其現(xiàn)在的價值。

（2）動態(tài)投資回收期法以折現(xiàn)的EVA為基礎(chǔ)，計算收回全部投入所需要的時間。

動態(tài)投資回收期=N-1+第N-1年累計凈現(xiàn)值的絕對值/第N年當年EVA的現(xiàn)值

其中，N表示累計凈現(xiàn)值出現(xiàn)正值的年份數(shù)。

投入部分應(yīng)充分考慮日常運營費用和所投入財務(wù)資源。

2.關(guān)注要點

（1）財務(wù)資源投入產(chǎn)出測算需用增量分析的方法，考慮與項目相關(guān)的差量成本和差量收入，計算項目建設(shè)發(fā)生的新增投入與項目建設(shè)后的新增收入，不考慮沉沒成本（即無論項目是否開展都已發(fā)生的成本或支出）和存量收入。

（2）項目投入產(chǎn)出分析應(yīng)本著審慎性原則預(yù)測項目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，充分考慮現(xiàn)金流量的不確定性，不可多計現(xiàn)金流入量、少計現(xiàn)金流出量。對影響現(xiàn)金流量的關(guān)鍵指標應(yīng)進行敏感性分析，并用概率分析方法預(yù)測現(xiàn)金流量的期望值。

（3）計算項目的現(xiàn)金流量時，不僅要考慮直接的現(xiàn)金流入流出，還要考慮沒有直接現(xiàn)金交易的機會成本因素，即占用的資金或資產(chǎn)用于其他投資機會可能產(chǎn)生的回報。對于利用閑置房產(chǎn)新建或改建的項目，應(yīng)該將處置閑置房產(chǎn)可能獲得的收入作為稅后現(xiàn)金流出因素予以考慮。

（4）增值稅凈額=[主營業(yè)務(wù)收入÷（1+6%）*6%-投入成本÷（1+增值稅稅率）*增值稅稅率]*1.12

3.關(guān)聯(lián)收益

商業(yè)銀行財務(wù)資源投入對象主要為大中型企業(yè)或機構(gòu)，為充分考慮收益部分，其關(guān)聯(lián)方收益不應(yīng)忽略。在對公方面，關(guān)聯(lián)方主要為被投入主體的上下游企業(yè)或可被被投入主體影響的其他方;對私方面，被投入主體的員工、與被投入主體有密切相關(guān)往來的個人用戶等產(chǎn)生的收益均應(yīng)進入考慮范圍。

在現(xiàn)有系統(tǒng)的支撐下，對關(guān)鍵時間點、頻次、交易內(nèi)容等方面進行數(shù)據(jù)埋點和限定，可有效獲取相關(guān)內(nèi)容，并通過獲取信息進行反推，可得到關(guān)聯(lián)方收益。

4.數(shù)據(jù)價值

對商業(yè)銀行講，數(shù)據(jù)價值考慮內(nèi)在價值、商業(yè)價值、經(jīng)濟價值、市場價值基本可滿足大部分場景需求。其中商業(yè)價值、市場價值，可進行市場同類型數(shù)據(jù)比價，在期限內(nèi)進行定價并保持更新;內(nèi)在價值與經(jīng)濟價值，可通過兩個指標進行衡量，一是以數(shù)據(jù)被引用次數(shù)。在無歷史數(shù)據(jù)的情況下，可與現(xiàn)有一般數(shù)據(jù)被引用次數(shù)平均值進行對比反推定價;二是以數(shù)據(jù)被應(yīng)用帶來直接收益進行確定。

5.分階段測算

商業(yè)銀行對外財務(wù)資源投入中，根據(jù)投入規(guī)模的大小、被投對象的性質(zhì)、收益來源主體等，進行統(tǒng)一測算或分階段測算。統(tǒng)一測算適用于收益來源主體，被投對象為盈利性組織等;分階段測算適用于收益來源較為分散、被投對象偏向社會服務(wù)或公益型組織，其本身資金體量較小，但關(guān)聯(lián)方較多或能帶來較大數(shù)據(jù)資產(chǎn)。其測算基本方法不變，對OKR管理工具進行變形使用，在不同階段設(shè)定不同產(chǎn)出目標。

參考文獻

[1]耿坤：侖基于投入產(chǎn)出表的商業(yè)銀行競爭力研究.2008

[2]孟彥菊：投入產(chǎn)出模型擴展研究.2009