蔡偉
在當(dāng)今知識經(jīng)濟時代背景下,無形資產(chǎn)在社會總資產(chǎn)中的比重不斷增大,越來越受到現(xiàn)代社會特別是企業(yè)的高度重視。對無形資產(chǎn)如何評估,也成為現(xiàn)代企業(yè)關(guān)注的一個焦點問題。收益法是當(dāng)前無形資產(chǎn)評估中應(yīng)用最為科學(xué)和廣泛的一種方法,但收益法在無形資產(chǎn)的評估中還存在著一些問題。本文就收益法在無形資產(chǎn)評估中的應(yīng)用問題進行探討,并提出了解決這些問題的策略,以期對無形資產(chǎn)的評估起到積極的作用。
一、引言
無形資產(chǎn)是相對于有形資產(chǎn)而言的,它不是以實體的形態(tài)存在的,但卻具有價值,屬創(chuàng)造性的勞動成果,可理解為企業(yè)的某種產(chǎn)權(quán),具體包括專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、特許經(jīng)營權(quán)等,它是企業(yè)在市場中進一步發(fā)展的潛力象征。因無形資產(chǎn)看不見,摸不著,對其進行評估的方法直接關(guān)系到評估結(jié)果是否具有科學(xué)性,可見選擇正確的評估方法是很關(guān)鍵的。無形資產(chǎn)評估的方法主要有收益法、成本法、市場法等,但在實踐中被廣泛應(yīng)用的方法是收益法,收益法對無形資產(chǎn)的評估能面向未來,合理地預(yù)期無形資產(chǎn)未來的收益,使企業(yè)在轉(zhuǎn)讓或投資無形資產(chǎn)時能有個科學(xué)的依據(jù)。但收益法在無形資產(chǎn)評估中還存在著一些問題,因此,研究提高收益法在無形資產(chǎn)評估中的應(yīng)用水平就非常必要了。
二、無形資產(chǎn)評估的必要性
目前的知識經(jīng)濟時代,企業(yè)在合資重組、兼并上市等各種經(jīng)濟活動中,以知識產(chǎn)權(quán)、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)等無形資產(chǎn)進行投資已成為一種普遍現(xiàn)象,無形資產(chǎn)代表著企業(yè)的核心競爭力和未來發(fā)展的潛力,對出資方來說,不支出或少支出現(xiàn)金就能取得較大的投資收益,對接受無形資產(chǎn)的企業(yè)來說,可以擴大生產(chǎn)經(jīng)營、提高商品或服務(wù)的質(zhì)量,增強企業(yè)的市場競爭力。所以對企業(yè)無形資產(chǎn)進行科學(xué)評估,明晰各個投資商所應(yīng)占的比重,是企業(yè)發(fā)展的必然要求。其次,市場經(jīng)濟條件下,無形資產(chǎn)具有價值,對擁有它的企業(yè)來說是一筆無形的財富,必須對其進行保護。通過對無形資產(chǎn)的評估,企業(yè)可認識到其無形資產(chǎn)的價值,它可以提升本企業(yè)的形象,展示本企業(yè)的發(fā)展實力,從而采取措施對其進行保值、增值,本企業(yè)的資產(chǎn)就不會流失。否則易被其他企業(yè)占有或使用。再次,隨著無形資產(chǎn)地位的提升,企業(yè)間因無形資產(chǎn)引起的糾紛案也增多了,要解決這類案件,也需要完善的無形資產(chǎn)評估體系,通過無形資產(chǎn)評估來協(xié)調(diào)雙方之間的損失額和賠償額等。
三、收益法的原理
(一)收益法的內(nèi)涵
簡單地說,收益法是根據(jù)無形資產(chǎn)的預(yù)期收益來求取無形資產(chǎn)的方法。具體地說,收益法是預(yù)測無形資產(chǎn)的未來收益,然后利用合理的報酬率,將未來的收益轉(zhuǎn)化為價值來求取無形資產(chǎn)價值的一種評估方法。將未來收益轉(zhuǎn)化為價值,與根據(jù)利息倒推本金類似。從理論上看,如果預(yù)測科學(xué),收益法能夠準(zhǔn)確地評估出無形資產(chǎn)的價值。
(二)收益法的三個主要參數(shù)
1.超額收益。指被評估的無形資產(chǎn)能獲取的額外收益。在正常情況下,未來無形資產(chǎn)額外收益與無形資產(chǎn)的價值成正比。
2.收益期限。指被評估的無形資產(chǎn)能獲取額外收益所持續(xù)的時間。其他條件一定時,未來預(yù)期收益持續(xù)的時間與無形資產(chǎn)的價值成正比。
3.折現(xiàn)率。指經(jīng)計算后將未來預(yù)期收益轉(zhuǎn)換成當(dāng)前價值的比率,也就是投資者期望收益率。折現(xiàn)率體現(xiàn)了投資者對未來預(yù)期收益存在多少風(fēng)險的判斷。投資者期望的收益與無形資產(chǎn)的價值成反比。
四、收益法在無形資產(chǎn)評估中應(yīng)用存在的問題
(一)超額收益的界定及計算有一定的困難
利用收益法對無形資產(chǎn)超額收益進行估算時,是根據(jù)無形資產(chǎn)的預(yù)期收益來計算其超額收益的,但通常情況下,無形資產(chǎn)單獨不會產(chǎn)生超額收益,需要與企業(yè)中的有形資產(chǎn)共同作用才能產(chǎn)生超額收益。這樣在對無形資產(chǎn)進行評估時,就需要先將其和其他的有形資產(chǎn)共同產(chǎn)生的超額收益先分離開來,再界定屬于無形資產(chǎn)產(chǎn)生的超額收益。但如何分離和界定,目前還沒有一個科學(xué)的計量標(biāo)準(zhǔn),現(xiàn)實中就會出現(xiàn)把本不屬無形資產(chǎn)帶來的超額收益計算到無形資產(chǎn)收益中,高估了無形資產(chǎn)的價值,或者把本應(yīng)屬于無形資產(chǎn)帶來的超額收益,卻沒計算進無形資產(chǎn)的收益中,低估了無形資產(chǎn)的價值。
影響無形資產(chǎn)的超額收益有內(nèi)因和外因多個因素,內(nèi)因?qū)o形資產(chǎn)的超額收益起決定性的作用,但外因也會影響到其超額收益。內(nèi)因主要包括無形資產(chǎn)的自身性能、經(jīng)濟壽命、壟斷程度、受法律保護程度等;外因包括國家政策、宏觀經(jīng)濟環(huán)境、市場供需狀況、銀行信貸利率等。在計算無形資產(chǎn)的超額收益時,要綜合考慮其內(nèi)因和外因多種因素,但因為內(nèi)外因存在的不確定性,決定了運用收益法在無形資產(chǎn)評估中會有一定的困難。
(二)評估過程中會受到評估者主觀因素的影響
用收益法對無形資產(chǎn)評估的過程中,評估人員的主觀性會影響到評估的結(jié)果是否科學(xué)。有的評估人員對無形資產(chǎn)的認識比較浮淺,只注重?zé)o形資產(chǎn)的外在形式,對其內(nèi)在的價值反而忽略了,評估結(jié)果自然就不準(zhǔn)確。
(三)收益期限的不確定性
無形資產(chǎn)的收益期限包括法定收益期限和經(jīng)濟收益期限。有的無形資產(chǎn)法收益定期限較長,但因為科技的進步,可能在法定收益期限內(nèi)就被新技術(shù)淘汰掉了,當(dāng)然經(jīng)濟收益期限也就無從談起了,所以在評估時也要考慮這一重要的因素。此外,無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的期限也將影響某一無形資產(chǎn)能帶來收益持續(xù)的時間。不同種類的無形資產(chǎn),其收益期限也不同。
(四)折現(xiàn)率的選取存在困難
在用收益法評估無形資產(chǎn)時,折現(xiàn)率是一個重要的數(shù)據(jù)。在計算出來無形資產(chǎn)超額收益后,就需要選取折現(xiàn)率了,將無形資產(chǎn)超額收益與折現(xiàn)率有機地聯(lián)系在一起,是保證無形資產(chǎn)價值評估準(zhǔn)確性的前提。折現(xiàn)率對評估值有巨大的影響,折現(xiàn)率的選取如果有誤差,無形資產(chǎn)的評估值就會有非常大的誤差,所以折現(xiàn)率的選取很重要。但選取折現(xiàn)率是個難點。因為折現(xiàn)率即投資者期望收益率,通常包括正常投資期望收益率和風(fēng)險投資期望收益率,正常投資期望收益率可以銀行利率作為參照,但風(fēng)險投資期望收益率目前為上仍沒有一個參照的標(biāo)準(zhǔn),這就增加了無形資產(chǎn)評估的難度。
五、提高收益法在無形資產(chǎn)評估中的應(yīng)用水平策略
(一)加強評估人員的素質(zhì)
無形資產(chǎn)評估工作是由資產(chǎn)評估人員完成的,評估人員的道德素養(yǎng)、職業(yè)技能對評估結(jié)果有重大影響,所以需要從源頭上提高評估人員的綜合素質(zhì),完善評估準(zhǔn)入機制,讓評估人員對各種評估風(fēng)險了然于胸,并能采取積極的防控措施,從而提高評估的準(zhǔn)確性。
(二)正確預(yù)測無形資產(chǎn)的超額收益
無形資產(chǎn)的收益與其價值成正比,但會受到國家宏觀政策、市場供求的影響,所以需要考慮這些因素對超額收益影響的程度及大小。其次,要正確核定無形資產(chǎn)的內(nèi)容及范圍,將無形資產(chǎn)的超額收益科學(xué)地從總收益中分離出來。
(三)合理確定折現(xiàn)率
在市場經(jīng)濟條件下,折現(xiàn)率是正常投資期望收益率和風(fēng)險投資期望收益率的和,因此,折現(xiàn)率肯定比正常投資期望收益率高;測算企業(yè)折現(xiàn)率不能僅參照企業(yè)或行業(yè)的基準(zhǔn)收益率,而要將重點放在本企業(yè)的無形資產(chǎn)預(yù)期收益額上。
六、結(jié)語
總之,收益法既是方法,又是思路和途徑,它在無形資產(chǎn)評估的應(yīng)用中盡管還存在著一些問題,但其發(fā)展趨勢順應(yīng)了國際潮流,是完善我國市場經(jīng)濟的需要。隨著市場經(jīng)濟機制的健全,收益法也必將得到廣泛的應(yīng)用,為無形資產(chǎn)評估的科學(xué)性做出貢獻。(作者單位:寧夏財經(jīng)職業(yè)技術(shù)學(xué)院)