陳青

金融作為市場的血液、經(jīng)濟的靈魂，是推進“一帶一路”建設(shè)不可或缺的力量，區(qū)塊鏈依托去中心化、可靠數(shù)據(jù)、集體維護及不可篡改等特性開創(chuàng)了一種新的數(shù)據(jù)分布式存儲模式，給傳統(tǒng)金融體系帶來了重大變革，并在全球掀起熱潮。在“一帶一路背景下，研究如何將區(qū)塊鏈技術(shù)的各種應(yīng)用場景、技術(shù)方案和商業(yè)模式應(yīng)用在金融領(lǐng)域，對于實現(xiàn)降低金融交易成本提高資源配置效率、保證信息安全可靠具有重要意義。本文首先簡要描述了區(qū)塊鏈金融的內(nèi)涵，探討了區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用在金融領(lǐng)域中的積極意義，其次分析了區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用在金融領(lǐng)域中的挑戰(zhàn)。

一帶一路戰(zhàn)略為我國中小企業(yè)“走出去”帶來了難得的發(fā)展機遇，為全球發(fā)展注入了新能量，為構(gòu)建人類命運共同體提供了新途徑，為中國經(jīng)濟騰飛找到了新出路。在經(jīng)濟全球化發(fā)展趨勢下，我國與一帶一路沿線國家和地區(qū)在金融互聯(lián)互通支持，以及中小企業(yè)跨境電商發(fā)展過程中存在資金短缺、信用機制差異、貨幣結(jié)（清）算渠道不暢、銀行間合作瓶頸、互認第三方跨境支付平臺缺乏等一系列問題。為了更好地推動我國及一帶一路沿線國家和地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展，在金融領(lǐng)域應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)，有助促進“一帶一路”的建設(shè)及提高中國在全球經(jīng)濟、金融等領(lǐng)域治理中的制度性話語權(quán)。

一、區(qū)塊鏈金融的內(nèi)涵

區(qū)塊鏈是一種分布式賬簿簡稱分類賬，用于安全地交換數(shù)字貨幣、執(zhí)行交易。它也是一種分布式數(shù)據(jù)庫，包含批量的單個事務(wù)，是具有時間戳和信息鏈接的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)塊。區(qū)塊鏈分類賬是所有比特幣執(zhí)行交易的集合。區(qū)塊鏈的功用猶如一本龐大的分類賬，自動記錄每筆新交易并將交易數(shù)據(jù)形成“區(qū)塊”入賬，儲存在互聯(lián)互通、共享的全球網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)中，且讓交易無法被任意篡改。該技術(shù)具有以下幾個方面特征：

（一）去中心化。區(qū)塊鏈通過構(gòu)建點對點的自組織網(wǎng)絡(luò)，創(chuàng)造基于密碼學原理而不依賴第三方的信任機制，無中心化硬件或管理機構(gòu)，每個節(jié)點上都會存儲區(qū)塊鏈上的所有數(shù)據(jù)，且所有節(jié)點之間的權(quán)利和義務(wù)都是相等的，任一節(jié)點損壞均不會影響系統(tǒng)運作，因此來達到互相約束的目的。

（二）透明性。系統(tǒng)所有內(nèi)容的記錄和運作規(guī)則公開透明，且是永久、不可逆向修改的，因此在系統(tǒng)指定的規(guī)則和時間范圍內(nèi)，某個節(jié)點不能也無法欺騙其它節(jié)點，摧毀或修改其中任何一部分節(jié)點都毫無意義。

（三）匿名性。由于其信任機制是基于密碼學原理而不依賴第三方，節(jié)點和節(jié)點之間無需公開身份，系統(tǒng)中每個參與節(jié)點都可以匿名，從而使得交易可以節(jié)省大量成本和時間。

（四）安全性。整個系統(tǒng)通過分布式網(wǎng)絡(luò)的形式，使每個參與節(jié)點都能擁有完整數(shù)據(jù)庫的拷貝。單個節(jié)點無法實現(xiàn)對數(shù)據(jù)庫的修改，也無法影響其他節(jié)點的數(shù)據(jù)內(nèi)容。參與節(jié)點越多和計算能力越強，冗余性也越高，有很強的容錯功能，能夠在沒有中心化服務(wù)器和管理的情況下，安全穩(wěn)定地傳輸數(shù)據(jù)。

區(qū)塊鏈技術(shù)具有上述特征，使得它在金融業(yè)的應(yīng)用中具有安全可靠、簡化流程、透明可追蹤、降低成本、減少錯誤及改善數(shù)據(jù)質(zhì)量等優(yōu)勢，可以系統(tǒng)解決金融服務(wù)領(lǐng)域存在的效率瓶頸、交易時滯、欺詐和操作風險等行業(yè)痛點。

二、區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用在金融行業(yè)的積極意義

金融行業(yè)是區(qū)塊鏈目前最受關(guān)注的應(yīng)用領(lǐng)域，我們將區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用叫做“區(qū)塊鏈金融"。區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用可對金融機構(gòu)和金融市場產(chǎn)生巨大的積極效應(yīng)，這是因為基于去中心化系統(tǒng)建立無中心機構(gòu)信用背書的金融市場能較大程度上實現(xiàn)“金融脫媒”，極大地增強了區(qū)塊鏈和金融市場的契合度，有效降低經(jīng)營成本，提升經(jīng)營效率。降低金融機構(gòu)運營成本，提升業(yè)務(wù)效率。

（一）積極促進“一帶一路”相關(guān)國家金融互聯(lián)互通

當前以美元為主導的國際金融體系，在機制上存在最大的問題，便是美國通過美元的主導地位向國際轉(zhuǎn)嫁其金融危機，不但嚴重沖擊環(huán)球金融市場，部分地區(qū)、國家更因此爆發(fā)金融危機乃至經(jīng)濟危機。加上，“一帶一路”相關(guān)國家之間的國際貨幣結(jié)算廣泛采用美元，不但成本較高，還容易遭受匯率波動風險、信用風險和貶值風險等風險。

要減緩或避免這些影響，中國政府應(yīng)考慮聯(lián)合即將成立的亞洲金融合作協(xié)會內(nèi)的政府和金融機構(gòu)，通過“區(qū)塊鏈”的技術(shù)開發(fā)一個虛擬貨幣系統(tǒng)。這種由各方共同擬定規(guī)則，信用建立在聯(lián)合協(xié)議上的系統(tǒng)，為其運作的有效性、安全性提供了可靠的法律依據(jù)。

創(chuàng)建一個虛擬貨幣系統(tǒng)，一方面可以為亞洲各國提供一個全新的互聯(lián)網(wǎng)國際交易平臺和交易環(huán)境。另一方面，對企業(yè)而言，可以免除現(xiàn)有支付方式所需涉及的銀行、跨境支付平臺和兌換及結(jié)算平臺的復雜程序，可以為亞洲各國的企業(yè)提供一種低風險、節(jié)省成本、方便快捷和安全可靠的互聯(lián)網(wǎng)交易支付方式，也可進一步應(yīng)用到各國民眾的股票戶口、銀行賬戶交易上。

虛擬貨幣系統(tǒng)在亞洲金融合作協(xié)會內(nèi)若試驗成功，可逐步推廣至“一帶一路”相關(guān)各國。由于金融領(lǐng)域的互聯(lián)互通，是促進經(jīng)貿(mào)、投資、旅游等眾多領(lǐng)域合作的基礎(chǔ)和支撐，這不但可加強中國與相關(guān)各國金融領(lǐng)域的互聯(lián)互通，更能加強中國與各國在其它領(lǐng)域的互聯(lián)互通。

（二）降低貨幣流通成本、節(jié)省交易時間及費用

數(shù)字貨幣相對于傳統(tǒng)紙幣，發(fā)行成本更低，更加便利，流通安全性也更高，更適合電子金融和電子商務(wù)迅速發(fā)展的時代。此外，數(shù)字貨幣能夠降低貨幣發(fā)行和流通的成本，增加支付結(jié)算尤其是跨境結(jié)算的便利性和透明度，降低洗錢等犯罪風險，提升央行對貨幣流通的控制力。

區(qū)塊鏈支付與傳統(tǒng)支付方式相比，在交易時間、費用和安全性等方面都有極大的優(yōu)勢。區(qū)塊鏈技術(shù)可以大大縮減交易時間，以大筆跨境支付和結(jié)算為例，傳統(tǒng)支付方式中需要的兩三天處理時間，實際上是讓交易金額在一段時間內(nèi)被迫處于凍結(jié)狀態(tài)，兩三天的投資機會成本是巨大的而區(qū)塊鏈技術(shù)由于其更短的處理時間，可以將機會成本大大降低。

同時，更快的處理也降低了交易時間拉長帶來的風險，以及造成跨境支付的競爭局面，產(chǎn)生正面外部效應(yīng)借助于區(qū)塊鏈技術(shù)，未來的金融行業(yè)辦理國際支付與結(jié)算使用點對點支付方式，將不再需要第三方金融機構(gòu)的中間環(huán)節(jié)，不僅能實時到賬、提供全天候服務(wù)、成本得到大幅降低，還能夠滿足跨境電商對結(jié)算服務(wù)的及時、快捷和便利性要求。

三、區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用在金融領(lǐng)域的挑戰(zhàn)

一般來說，技術(shù)決定區(qū)塊鏈技術(shù)產(chǎn)品創(chuàng)新的可能性，而法律則決定了區(qū)塊鏈金融的落地能力。雖然區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域已經(jīng)得到一定的發(fā)展，但實際應(yīng)用中仍然存在巨大不確定性，并且隨著“一帶一路”建設(shè)，如何強化區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的支撐作用，推進區(qū)塊鏈技術(shù)與金融平臺的融合發(fā)展，尚存在一些制約因素，未來的發(fā)展會面臨不小的挑戰(zhàn)。

（一）法律層面

區(qū)塊鏈的去中心化機制嚴重沖擊了我國現(xiàn)行的國家監(jiān)管體系，而我國目前的區(qū)塊鏈法律和制度規(guī)范建設(shè)仍相對滯后，一旦交易數(shù)據(jù)的規(guī)模迅速變大，低效的查詢和挖據(jù)分析將覆蓋區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)據(jù)透明性優(yōu)勢，無形中放大了市場主體的交易風險，一般來說，交易合同使用的都是自然語言，相關(guān)金融創(chuàng)新產(chǎn)品都有相應(yīng)的業(yè)務(wù)所有權(quán)人，但是，由于智能合約使用的語言是代碼，再加上智能合約的法律責任界定十分模糊，一旦在現(xiàn)實交易中，智能合約和傳統(tǒng)合同之間產(chǎn)生了經(jīng)濟糾紛或有一定漏洞，界定法律責任就顯得極為困難。

（二）技術(shù)層面

區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用中，面臨的技術(shù)挑戰(zhàn)首先是參與主體權(quán)利對等問題，隨著“一帶一路”推進金融貿(mào)易往來越來越頻繁，產(chǎn)生的大量投資融資、支付結(jié)算信息和金融往來等海量數(shù)據(jù)，與傳統(tǒng)的系統(tǒng)容量和處理速度相比，區(qū)塊鏈作為一種去中心化的技術(shù)，每個區(qū)塊頭和區(qū)塊主體的容量是有限，處理速度也比較慢不能完全適應(yīng)目前金融領(lǐng)域快速發(fā)展的需求，對如何保障參與主體交易平等權(quán)利是急需解決的問題。

其次是安全性問題，主要體現(xiàn)在控制50%以上節(jié)點達到攻擊整個網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的問題，從而能夠?qū)鹑跀?shù)據(jù)賬本進行篡改使整個分布式賬簿所記錄的信息都變得不可靠，價值歸零，如何保證客戶、金融機構(gòu)只能查詢修改訪問自己的數(shù)據(jù)，避免個人隱私信息被慕改和泄漏，區(qū)塊鏈系統(tǒng)仍然沒有消除發(fā)生這個問題的可能性。

最后是加密算法問題，數(shù)字加密技術(shù)是為了保障信息生成、交易和處理的可靠性，隨著技術(shù)的不斷進步，未來破解數(shù)字加密的技術(shù)可能出現(xiàn)會對金融系統(tǒng)安全性產(chǎn)生重大影響的問題急需解決。

（三）監(jiān)管層面

“區(qū)塊鏈”業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展過程中，還面臨較大的監(jiān)管難題。例如：首先，在思想認識上監(jiān)管部門對區(qū)塊鏈技術(shù)的認識和預(yù)期不夠明確，在監(jiān)管上也不夠重視;其次，從監(jiān)管法律法規(guī)角度看，由于目前我國區(qū)塊鏈技術(shù)仍處于發(fā)展初期，因此在法律法規(guī)及制度建立上仍存在一定的滯后性，導致與區(qū)塊鏈相應(yīng)的金融活動缺乏必要的法律制度規(guī)范和保護，無形中增大了市場主體的風險。最后，從監(jiān)管標準來看，區(qū)塊鏈技術(shù)在金融市場的應(yīng)用中仍缺乏統(tǒng)一的技術(shù)開發(fā)監(jiān)管標準，標準制訂尚未真正起步，智能合約的兼容性等方面受到較大限制。

國家的經(jīng)濟體制和金融體系不一致，去中心化的支付模式、自動化管理和共同維護分布式賬本特性，將會對金融系統(tǒng)的業(yè)務(wù)運行框架、關(guān)鍵技術(shù)、發(fā)行流通環(huán)境和面臨的法律環(huán)境和監(jiān)管制度產(chǎn)生極大沖擊，需要法律予以保障;另一方面，將加密虛擬貨幣賦予法定貨幣的待遇，可能增加系統(tǒng)風險，造成金融市場的混亂，其實際價值是否得到實體貨幣和實體經(jīng)濟的支持，尚無定論。目前，世界各國尚不敢在金融領(lǐng)域貿(mào)然推行，阻礙了金融區(qū)塊鏈的發(fā)展。

四、結(jié)語

目前，區(qū)塊鏈技術(shù)已成為當今金融科技的主要技術(shù)表現(xiàn)形態(tài)。區(qū)塊鏈無疑為我國金融行業(yè)的發(fā)展帶來了十分嚴峻的挑戰(zhàn)，但同時也帶來了極為難得的機遇。分析區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的實際應(yīng)用，明確將區(qū)塊鏈應(yīng)用于金融領(lǐng)域的主要模式，有助于金融行業(yè)更好地做出發(fā)展部署。我國金融業(yè)發(fā)展區(qū)塊鏈目前面臨著法律法規(guī)滯后、技術(shù)制約、標準缺失和安全隱患等現(xiàn)實問題。也許再過幾年時間，區(qū)塊鏈技術(shù)的所有潛力才會清晰顯現(xiàn)，但在該技術(shù)迅速演進的過程中，必須積極尋求將其和中國倡導的“一帶一路”、亞洲金融合作協(xié)會等相結(jié)合，緊緊把握住這一機遇，不僅有助于推動“一帶一路”戰(zhàn)略的建設(shè)，更有利于使中國從國際經(jīng)濟活動的融入者向塑造者轉(zhuǎn)變，以提高中國在全球經(jīng)濟、金融等領(lǐng)域治理中的制度性話語權(quán)。（作者單位：西安培華學院）

陜西省教育廳課題，編號：16JK2124。