劉瑞森

[摘 要]烏海能源的財務(wù)分析系統(tǒng)目前已在日常經(jīng)營管理活動中作為績效考評及經(jīng)營生產(chǎn)計劃安排的重要支撐工具，在每月的生產(chǎn)經(jīng)營調(diào)度會及月度經(jīng)營總結(jié)會上，敏感性分析成為一個支撐工具，直觀反映烏海能源的經(jīng)營工作安排和經(jīng)營成果，使每個業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人認(rèn)識到自己的工作是烏海能源產(chǎn)業(yè)鏈上的重要環(huán)節(jié)，有效提升了團(tuán)隊經(jīng)營意識。

[關(guān)鍵詞]財務(wù)預(yù)警;財務(wù)會計;產(chǎn)業(yè)鏈

[中圖分類號]F275

1 財務(wù)預(yù)警分析概述

1.1 財務(wù)預(yù)警分析基本概念

所謂的財務(wù)預(yù)警主要是以財會信息為根本，借助設(shè)置一些敏感性的指標(biāo)對其進(jìn)行觀察，針對企業(yè)可能會存在的財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)危機(jī)做出的預(yù)測和監(jiān)控，以規(guī)避或降低可能出現(xiàn)的損失。財務(wù)危機(jī)具有較長的潛伏期，并非短期形成，一旦企業(yè)發(fā)生了財務(wù)危機(jī)，不僅會給金融機(jī)構(gòu)及投資者帶來巨大損失，甚至有可能爆發(fā)金融危機(jī)，因此，企業(yè)進(jìn)行財務(wù)危機(jī)預(yù)警，對控制風(fēng)險，減少損失乃至規(guī)避金融危機(jī)，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和競爭能力具有重要的意義。

1.2 企業(yè)財務(wù)預(yù)警分析的作用

（1）收集信息。所謂的收集信息就是對整個市場的諸多狀況、金融環(huán)境、科技發(fā)展、政策手段、經(jīng)濟(jì)以及政治、企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r以及消費者的需求等各種信息，針對企業(yè)存在的各種潛在的或者對企業(yè)的發(fā)展有較大影響的眾多信息進(jìn)行集中的分析與處理，并且將企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況和其各種財務(wù)狀況加以分析和研究。

（2）對潛在的財務(wù)危機(jī)進(jìn)行預(yù)測。通過對各種信息的分析和研究，將財務(wù)危機(jī)已經(jīng)表現(xiàn)出的各種先兆性的信息加以獲取，如果一旦遇到會威脅到企業(yè)財務(wù)情況的因素時，預(yù)警系統(tǒng)就可以最先發(fā)出警告，這樣決策者和經(jīng)營者就可以采取有效的措施將可能面臨的損失加以遏制。

（3）將財務(wù)危機(jī)加以控制。一旦企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)，預(yù)警系統(tǒng)就會第一時間加以關(guān)注和跟蹤，同時分析并找出導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)出現(xiàn)惡化的原因，采取行之有效的解決方式，避免財務(wù)情況進(jìn)一步惡化。

（4）提供有用的解決對策。企業(yè)有財務(wù)危機(jī)出現(xiàn)時，預(yù)警系統(tǒng)能夠提供行之有效的操作系統(tǒng)和操作方式，提出有效的解決對策，幫助推進(jìn)問題的解決。

（5）杜絕相似危機(jī)再次出現(xiàn)。預(yù)警系統(tǒng)將財務(wù)問題發(fā)生的具體原因、財務(wù)的處理經(jīng)過、運用的處理方式等都進(jìn)行非常詳細(xì)的記錄，并提出有效的改進(jìn)策略，這樣就能增強(qiáng)企業(yè)的財務(wù)管理能力，企業(yè)自身面對財務(wù)風(fēng)險的免疫能力也會逐漸增強(qiáng)，最終對整個財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)加以不斷地完善。

1.3 企業(yè)財務(wù)預(yù)警分析的意義

不管是何種企業(yè)，其財務(wù)危機(jī)的發(fā)生都不是突然形成的，通常都是因為對于危機(jī)前期的各種征兆、財務(wù)風(fēng)險的檢測不夠有力所造成，同時在發(fā)生危機(jī)時并沒有采取行之有效的策略去加以遏制，最終導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)危機(jī)變得更加的惡化，導(dǎo)致更大危機(jī)的爆發(fā)。所以運用財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)對企業(yè)的財務(wù)運營情況加以跟蹤和監(jiān)測，將企業(yè)存在的財務(wù)問題進(jìn)行分析并及時發(fā)現(xiàn)，早日覺察出財務(wù)危機(jī)的信號，對企業(yè)可能面臨的危機(jī)加以預(yù)測，這樣企業(yè)的經(jīng)營者和決策者就能夠在危機(jī)出現(xiàn)在萌芽狀態(tài)時就能采取措施進(jìn)行改善，避免出現(xiàn)失敗，提高企業(yè)經(jīng)營管理的質(zhì)量。完善企業(yè)的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，加強(qiáng)對企業(yè)運營過程中整個過程的監(jiān)控，都有極大的現(xiàn)實意義。

（1）以監(jiān)控部門的角度分析。結(jié)合財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)所展現(xiàn)出的信息來說，能夠?qū)ζ浼右员O(jiān)測和預(yù)警。而對企業(yè)的經(jīng)營者而言，在財務(wù)危機(jī)出現(xiàn)的萌芽或者尚未完全出現(xiàn)的階段，采取科學(xué)合理的措施對企業(yè)的經(jīng)營情況加以改善，能夠有效地防止失敗的發(fā)生。而對于投資者而言，結(jié)合財務(wù)預(yù)警的動態(tài)指標(biāo)來進(jìn)行科學(xué)的投資選擇，同時可以在發(fā)生危機(jī)萌芽時對現(xiàn)有的投資加以處理，避免更大的損失。對于銀行金融機(jī)構(gòu)來說，運用財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的預(yù)測作用，進(jìn)而做出有效的貸款決策，對貸款進(jìn)行控制，避免出現(xiàn)壞賬的情況。針對法律人員和審計人員而言，可以將預(yù)警系統(tǒng)作為對上市公司經(jīng)營情況和未來發(fā)展前景做出有效的判斷，有效規(guī)避因為沒有準(zhǔn)確披露最終導(dǎo)致法律訴訟。

（2）以整個宏觀經(jīng)濟(jì)的運作角度分析。自1997年東南亞金融危機(jī)爆發(fā)并迅速蔓延到世界各地以來，人們開始反思造成金融危機(jī)的原因。諸多的分析研究表明，除了經(jīng)濟(jì)、金融體系和腐敗等深層次原因之外，導(dǎo)致出現(xiàn)危機(jī)的另一個重要原因也就是由于經(jīng)濟(jì)信息不完整，缺乏必要的監(jiān)測和預(yù)警機(jī)制。因此，在宏觀經(jīng)濟(jì)運作方面，有必要建立一個強(qiáng)有力和可操作的危機(jī)監(jiān)測和預(yù)警系統(tǒng)。

（3）以當(dāng)下企業(yè)所面臨的整個國際形勢分析。 從20世紀(jì)90年代發(fā)展到現(xiàn)在，整個世界的經(jīng)濟(jì)一直處于危機(jī)和動蕩的狀態(tài)之中。 亞洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)從根本上而言基本上就是現(xiàn)金流危機(jī)和資金短缺危機(jī)。 分析導(dǎo)致危機(jī)發(fā)生的原因是：首先，企業(yè)的負(fù)債過高。 其次，就是企業(yè)的融資觀，企業(yè)出現(xiàn)盲目向高風(fēng)險行業(yè)擴(kuò)張的情形，最終導(dǎo)致投資前景朝著國際化的方向發(fā)展。 然而事實上，亞洲金融危機(jī)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)是東南亞企業(yè)長期潛伏的金融風(fēng)險和危機(jī)。

（4）以企業(yè)所處的國內(nèi)形勢分析。 隨著我國社會經(jīng)濟(jì)體制改革持續(xù)不斷地深入，行業(yè)競爭變得日趨的激烈，財務(wù)出現(xiàn)失敗并且因此而造成的破產(chǎn)清算已成為很多企業(yè)可能遇到的問題，這種例子也非常的普遍。 及時并準(zhǔn)確地預(yù)測并分析導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)失敗的原因是市場競爭制度的客觀要求，同時也是企業(yè)生存與發(fā)展的必然保障。 特別是中國加入世界貿(mào)易組織后，財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的建立已成為企業(yè)通過現(xiàn)有財務(wù)管理提高競爭力和適應(yīng)性的有效途徑。

2 我國企業(yè)在構(gòu)建和使用財務(wù)預(yù)警模型中存在的問題

首先，由于當(dāng)前我國財務(wù)預(yù)警模型的應(yīng)用仍處于早期且不成熟階段，大多數(shù)國外研究成果和統(tǒng)計數(shù)據(jù)都被我們照搬照抄復(fù)制過來，導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)預(yù)警模型不能完全地適用于實際面臨的發(fā)展環(huán)境。 中國的企業(yè)當(dāng)前畢竟還存在諸如規(guī)模比較小、公司治理結(jié)構(gòu)不完善、會計準(zhǔn)則尚未完全符合國際標(biāo)準(zhǔn)等諸多問題。 它與國外成熟的金融環(huán)境截然不同，模型本身的發(fā)展和創(chuàng)新都處于相對薄弱的狀況中。

其次，大多數(shù)企業(yè)缺乏與財務(wù)預(yù)警模型相關(guān)的人員和技術(shù)，企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)無法及時維護(hù)和更新，財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的建設(shè)和使用只能由財務(wù)部門的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)完成。 財務(wù)預(yù)警模型不能及時與其他業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)交換數(shù)據(jù)，無法在第一時間反映企業(yè)的實際情況，導(dǎo)致財務(wù)預(yù)警模型的及時性和不準(zhǔn)確性都比較差。

再次，當(dāng)前我國企業(yè)沒有根據(jù)自身的實際需要靈活設(shè)計、改進(jìn)和選擇合適的財務(wù)指標(biāo)。因此，這就造成企業(yè)的財務(wù)預(yù)警模式缺乏現(xiàn)金流動指標(biāo)，而這一指標(biāo)又是極為重要的指標(biāo)。這剛好又是企業(yè)能否構(gòu)建合理的財務(wù)預(yù)警模式的一個重要因素。

最后，非財務(wù)指標(biāo)和定性分析方法使用不夠。目前常用的財務(wù)預(yù)警模型在選擇獨立變量時采用量化的財務(wù)指標(biāo)，并在評價方法中采用數(shù)學(xué)評價方法，使財務(wù)預(yù)警信號更加客觀準(zhǔn)確。然而，財務(wù)預(yù)警是一個動態(tài)的概念。因此，非定量或主觀因素，如管理者的風(fēng)險意識、財務(wù)人員的理解深度、企業(yè)當(dāng)前生存環(huán)境的變化等，也會對財務(wù)風(fēng)險評估產(chǎn)生很大影響。

3 烏海能源公司建立和使用財務(wù)預(yù)警分析案例

3.1 烏海能源公司基本情況

烏海能源有限責(zé)任公司是由“西四”公司于2008年10月26日重組成立，是一個集焦煤生產(chǎn)、洗選、焦化、煤化工及矸石發(fā)電為一體的多元化綜合能源企業(yè)，也是目前內(nèi)蒙古最大的焦煤生產(chǎn)基地。公司的主導(dǎo)產(chǎn)品為：焦炭、精煤、混煤、甲醇等;主要業(yè)務(wù)板塊有：煤炭板塊、焦炭及煤化工板塊、電力板塊等。

公司組織機(jī)構(gòu)包括：7個全資子公司，11個控股子公司，11個分公司，17個機(jī)關(guān)部室，9個二級中心，5個輔助單位。

截至2013年年末，公司資產(chǎn)總額245億元，凈資產(chǎn)66.7億元，資產(chǎn)負(fù)債率為72.74%，職工人數(shù)25378人。主要生產(chǎn)能力包括：生產(chǎn)礦井9對，核定生產(chǎn)能力1730萬噸;12個洗煤廠，核定生產(chǎn)能力2815萬噸;4座焦化廠，設(shè)計煉焦能力544萬噸;1座煤焦油深加工廠，處理能力30萬噸;2座甲醇廠，設(shè)計生產(chǎn)能力40萬噸;5座電廠，裝機(jī)容量48.9萬千瓦時。2013年原煤產(chǎn)量完成1790萬噸，商品銷售量實現(xiàn)1765.54萬噸。

3.2 財務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)建設(shè)背景及目標(biāo)

鑒于從2008年10月“四公司整合”開始，烏海能源公司財務(wù)業(yè)務(wù)系統(tǒng)已經(jīng)積累了大量數(shù)據(jù)，但局限于基礎(chǔ)業(yè)務(wù)事宜的處理，無法滿足管理分析型財務(wù)的要求。大量的分析工作需要靠人工去收集、整理數(shù)據(jù)，工作量大，效率低，容易出錯。因此，在財務(wù)業(yè)務(wù)系統(tǒng)成功應(yīng)用三年多的基礎(chǔ)上，提出財務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)的建設(shè)。

通過財務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)的建設(shè)，期望達(dá)到以下目標(biāo)：

（1）建立財務(wù)預(yù)算控制預(yù)警機(jī)制，防范財務(wù)風(fēng)險，規(guī)范財務(wù)信息口徑、有效解決財務(wù)信息規(guī)范性和真實性問題。

（2）建立烏海能源公司經(jīng)營分析模型，主要解決以下核心問題：①減輕財務(wù)分析人員的工作強(qiáng)度;②建立支持財務(wù)分析數(shù)據(jù)庫模型;③建立盈虧分析、敏感性測試分析模型;④通過財務(wù)數(shù)據(jù)、經(jīng)營數(shù)據(jù)的有效結(jié)合，建立經(jīng)營分析框架模型。

（3）通過經(jīng)營分析和利潤敏感性分析，為領(lǐng)導(dǎo)決策提供支持。

3.3 烏海能源財務(wù)分析系統(tǒng)的建設(shè)思路和特點

3.3.1 方法先行

針對財務(wù)分析系統(tǒng)的實施，烏海能源公司項目組進(jìn)行了深入的調(diào)研，并圍繞管理提升和決策支持的關(guān)鍵問題進(jìn)行需求的梳理。為滿足經(jīng)營班子對決策分析的需求，結(jié)合烏海能源的信息化基礎(chǔ)和數(shù)據(jù)情況，財務(wù)分析系統(tǒng)采用了自頂向下和自下向頂相結(jié)合的方法進(jìn)行需求的整理和系統(tǒng)的設(shè)計。力求在用戶需求、數(shù)據(jù)基礎(chǔ)和技術(shù)功能之間達(dá)到一個平衡，項目的建設(shè)涉及計劃、生產(chǎn)、銷售、采購、財務(wù)五個環(huán)節(jié)，全面覆蓋烏海能源經(jīng)營管理的各個方面，為經(jīng)營管理提供有效的數(shù)據(jù)及模型的支撐。

自頂向下：自頂向下即在充分理解經(jīng)營班子需求的基礎(chǔ)上，建立面向最終用戶的分析模型，然后到已有的信息系統(tǒng)（數(shù)據(jù)源）中尋找需要的數(shù)據(jù)，將數(shù)據(jù)進(jìn)行抽取、清洗、轉(zhuǎn)換、處理后加載到已建立的分析模型中，所有的級別通過目標(biāo)、指標(biāo)、個體和績效聯(lián)系在一起 。

自下向頂：從現(xiàn)有的信息系統(tǒng)已有的數(shù)據(jù)出發(fā)，在充分了解現(xiàn)有系統(tǒng)數(shù)據(jù)的情況下，根據(jù)經(jīng)驗（包括數(shù)據(jù)倉庫分析模型的建設(shè)經(jīng)驗和業(yè)務(wù)經(jīng)驗兩方面），建立分析模型。

3.3.2 創(chuàng)新分析方法

依據(jù)以上目標(biāo)，烏海能源的財務(wù)分析系統(tǒng)建設(shè)圍繞以下內(nèi)容開展。

（1）財務(wù)風(fēng)險預(yù)警：著重分析公司獲取現(xiàn)金能力、償債能力、盈利能力、周轉(zhuǎn)能力、發(fā)展能力，為公司的經(jīng)營提供整合的數(shù)據(jù)。

（2）經(jīng)營分析：著重于資金、經(jīng)營過程、銷售、采購、貨款結(jié)算、成本費用、稅費、利潤，為公司的安全經(jīng)營、規(guī)避風(fēng)險提供一手的數(shù)據(jù)。

（3）利潤敏感性分析：在構(gòu)建烏海能源的分析體系過程中，烏海能源組織參觀同行業(yè)及其他中央企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)分析建設(shè)的案例，仔細(xì)研究這些項目的經(jīng)驗和教訓(xùn)，結(jié)合集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)的建議，在設(shè)計上力求規(guī)避其他企業(yè)分析系統(tǒng)建設(shè)的問題：即典型的數(shù)據(jù)質(zhì)量問題以及偏重于事后分析，不能為企業(yè)的決策提供有效的、前瞻性的數(shù)據(jù)。結(jié)合烏海能源面對的市場狀況、內(nèi)部產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同支撐烏海能源經(jīng)營發(fā)展的實際情況，在財務(wù)分析系統(tǒng)滿足財務(wù)預(yù)警和經(jīng)營分析所需要的各項模型同時，創(chuàng)新引入利潤敏感性分析的方法。

利潤敏感性分析法是研究和制約利潤的有關(guān)因素發(fā)生某種變化時，利潤變化程度的一種分析方法。影響利潤的因素很多，如售價、單位變動成本、銷量、固定成本等。利潤敏感性分析從眾多不確定性因素中找出對投資項目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)有重要影響的敏感性因素，并分析、測算其對項目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響程度和敏感性程度，進(jìn)而判斷項目承受風(fēng)險能力，這種方法多運用于投資項目的決策。

3.4 利潤敏感性分析法與預(yù)測模型的開發(fā)

3.4.1 全產(chǎn)業(yè)鏈利潤敏感性分析

全產(chǎn)業(yè)鏈利潤總額敏感性分析的變量涉及產(chǎn)率、銷售價格、成本費用三個方面，分析的關(guān)鍵指標(biāo)是利潤總額及其變化情況，找出影響公司經(jīng)營利潤的關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)（產(chǎn)品）中的關(guān)鍵要求。通過分析對指標(biāo)及要素的梳理，烏海能源在全產(chǎn)業(yè)鏈的分析上構(gòu)建了如下應(yīng)用，輸入常規(guī)的變量或者調(diào)整任何一項、一組變量時，如當(dāng)煤炭產(chǎn)量及入洗量發(fā)生變化時，利潤的綜合及邊際貢獻(xiàn)的變化躍然而出，給經(jīng)營班子提供了直觀的數(shù)據(jù)決策的依據(jù)。

3.4.2 原煤利潤敏感性分析

原煤利潤敏感性分析的變量包括原煤產(chǎn)量、噸煤售價、各項固定成本總額以及各項噸煤變動成本，分析的關(guān)鍵指標(biāo)是總毛利變化、噸煤毛利變化、總單位成本變化、單位固定成本變化和單位變動成本變化。

3.4.3 焦化利潤敏感性分析

焦化的利潤敏感性分析過程比較復(fù)雜，以下將分成三步講述：配煤、焦化、深加工。

（1）配煤成本敏感性分析

為了生產(chǎn)出需要的焦化產(chǎn)品，需要將不同的精煤進(jìn)行配煤，不同的配煤方案成本不盡相同。

配煤成本敏感性分析的變量包括：

①入爐量;

②各種煤的比例;

③各種煤的價格;

④各種煤的運費。

（2）焦化成本敏感性分析

焦化企業(yè)降低原料煤的價格，是焦化廠降本措施的第一選擇，通過引進(jìn)新的原料供應(yīng)商、巧妙利用市場地域差、時間差突擊采購優(yōu)質(zhì)煤資源等辦法，實現(xiàn)了原料煤價格的持續(xù)下降。在焦化生產(chǎn)過程中，調(diào)整神府煤、蒙古煤等入洗量、入洗比例會對利潤產(chǎn)生不通的影響，此模型提供給焦化業(yè)務(wù)，指導(dǎo)焦化板塊的具體業(yè)務(wù)安排。

隨著精煤的配比不同，其產(chǎn)量也不同。但一般是1.32～1.45噸洗精煤能夠煉出1噸焦炭（含焦丁和焦粉）。配比用煤主要有7種，主要構(gòu)成為：貧瘦煤、瘦煤、主焦煤、1/3焦煤、氣煤、氣肥煤和肥煤。此外，根據(jù)企業(yè)的實際情況可考慮無煙煤、噴吹煤、煤泥、焦粉和石油焦等。制造成本一般包括直接人工、設(shè)備檢修費用、機(jī)物料、大修及技改費用、勞保費用、折舊和其他?，F(xiàn)在多數(shù)焦化企業(yè)采用回收尾氣進(jìn)行蒸汽發(fā)電的方式來降低用電成本，把大約8%的電費成本隱含到生產(chǎn)成本中去。

（3）配煤深加工成本分析

煤炭深加工要堅持六項發(fā)展原則：一是合理控制規(guī)模，根據(jù)技術(shù)進(jìn)展，確定產(chǎn)業(yè)發(fā)展的節(jié)奏和規(guī)模，不追求在現(xiàn)有技術(shù)水平上大規(guī)模的產(chǎn)能建設(shè);二是推進(jìn)升級示范，重點圍繞提高能效、降低資源消耗和污染物排放、加強(qiáng)體系優(yōu)化集成、降低工程造價等方面進(jìn)行升級示范;三是加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境保護(hù)，在水資源、環(huán)境容量許可的條件下建設(shè)項目，并執(zhí)行最嚴(yán)格的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn);四是加強(qiáng)自主創(chuàng)新，重點示范自主技術(shù)和裝備;五是助力煤炭行業(yè)脫困，煤炭深加工應(yīng)該優(yōu)先利用現(xiàn)有煤炭產(chǎn)能，與煤炭行業(yè)共享發(fā)展成果;六是與油氣、石化行業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，優(yōu)勢互補(bǔ)，統(tǒng)籌多種化石能源的利用。

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