胥一川

摘 要：自2008年爆發(fā)的世界性金融危機(jī)以來，全球經(jīng)濟(jì)陷入全面衰退的狀態(tài)，給我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也帶來了一定的影響。在此背景下，我國提出了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革這一戰(zhàn)略，不僅為我國經(jīng)濟(jì)增長指明了方向，也為金融改革注入了全新的動力，使得市場經(jīng)濟(jì)再次找準(zhǔn)發(fā)展方向。當(dāng)前，我國正處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵時期，在整個市場環(huán)境中，金融行業(yè)占據(jù)的位置相當(dāng)重要，在經(jīng)濟(jì)大環(huán)境變化的影響之下，金融行業(yè)也會發(fā)生或多或少的改變。對于中國整體經(jīng)濟(jì)而言，金融行業(yè)扮演著助燃劑的重要角色，也發(fā)揮著催化劑的作用。銀行業(yè)是金融領(lǐng)域的重要組成部分，因此，銀行業(yè)進(jìn)行的金融改革與創(chuàng)新，可以說是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的核心環(huán)節(jié)，為了有效地應(yīng)對市場環(huán)境大發(fā)展帶來的變化，銀行業(yè)不斷制定發(fā)展戰(zhàn)略，以綠色信貸、去杠桿等為手段的發(fā)展戰(zhàn)略，已經(jīng)成為加快供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容。實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與金融市場之間有著十分密切的聯(lián)系，所以說金融供給也會直接影響到實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：金融；供給側(cè)改革；實體經(jīng)濟(jì)

如今，中國和美國之間的貿(mào)易摩擦不斷升級，無論是投資還是消費，都無法維持原來快速增長的狀態(tài)，呈現(xiàn)出全面放緩的趨勢。這給國內(nèi)中小企業(yè)的發(fā)展帶來了極大的挑戰(zhàn)，融資難度越來越高。自2018年以來，以財務(wù)杠桿和經(jīng)營杠桿為核心的中小企業(yè)陷入生存困境，而金融供給側(cè)改革的出現(xiàn)，有效地解決了這一問題，通過優(yōu)化金融市場供給的方式改善了中小企業(yè)的生存難題，最重要的是要做好金融市場供給結(jié)構(gòu)的完善，逐步解決中小企業(yè)及高科技企業(yè)融資面臨的難題，逐步提升中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體水平，所以，金融供給側(cè)改革對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度提升極為重要，也是改善中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的重要舉措，對我國產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型及升級極為有利。因此，文章以供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革助力實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展為核心，進(jìn)行了系統(tǒng)的分析，這對實體經(jīng)濟(jì)的建設(shè)與發(fā)展具有十分現(xiàn)實的作用。

一、金融市場與實體經(jīng)濟(jì)供需失衡的表現(xiàn)

（一）金融供給脫實向虛

全新的發(fā)展形勢下，企業(yè)的生存環(huán)境越來越艱巨，為了改善這一問題，政府通過增加貨幣供給的方式降低融資成本，以便企業(yè)以更快的速度完成融資，有更多的精力投入到產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型及升級當(dāng)中。但是，無論是降準(zhǔn)降息還是公開市場操作，都導(dǎo)致貨幣市場出現(xiàn)熱錢增多的問題，這也是導(dǎo)致炒房熱、互聯(lián)網(wǎng)金融熱、比特率熱等問題出現(xiàn)的直接因素，進(jìn)一步說明了“空轉(zhuǎn)”問題已經(jīng)滲透到房地產(chǎn)市場、藝術(shù)品市場等諸多領(lǐng)域[1]。經(jīng)過一段時間的發(fā)展，以唐小僧、愛貸網(wǎng)為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺取得了一定的成績，但是在2018年諸多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺“爆雷”，嚴(yán)重威脅了投資者的利益，帶來了巨大的經(jīng)濟(jì)損失，甚至給國家金融安全及金融市場的運行秩序造成了一定的影響。我們也可從這一事件中看出金融和實體經(jīng)濟(jì)之間仍舊有著密切的聯(lián)系，但是二者的關(guān)系發(fā)生了巨大的改變，也就是我們所謂的金融脫實向虛現(xiàn)象，簡單的說，在推動實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面，金融市場的作用大幅下滑。

（二）有效金融供給不足

不斷上升的勞動力成本和市場需求不足等問題，給民營企業(yè)的生存與發(fā)展帶來了極大的難題，這也是中小企業(yè)生存面臨的困境之一。在勞動力成本上升的過程當(dāng)中，經(jīng)營利潤卻不斷下滑，導(dǎo)致眾多企業(yè)陷入難以生存的困境。只能借助信貸支持的方式繼續(xù)發(fā)展，但是中小企業(yè)抵抗風(fēng)險的能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于大型企業(yè)，很多銀行并不愿意在經(jīng)濟(jì)蕭條的背景下為中小企業(yè)提供貸款，這也是導(dǎo)致中小企業(yè)無法獲得金融支持，面臨融資難這一窘境的直接原因。有中小企業(yè)會通過民間借貸的方式完成融資，也就是我們常說的高利貸，但是這些方法并不能從源頭上解決中小企業(yè)面對的發(fā)展難題[2]。

值得注意的是，經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型與升級，為諸多企業(yè)提供了全新的發(fā)展契機(jī)，例如生物制藥企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等都在這一過程中取得了明顯的成就，逐漸成為中國經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)跑者。這些企業(yè)具備一定的相似性，均表現(xiàn)為經(jīng)營風(fēng)險較高，因此，很難以間接融資或者信貸的方式獲得金融支持，一般情況下，只能以債券市場和股票市場為核心進(jìn)行融資。然而，我國資本市場的發(fā)展略有不足，導(dǎo)致市場供給無法滿足企業(yè)的多樣化需求，很多創(chuàng)新型的企業(yè)無法在資本市場內(nèi)順利運轉(zhuǎn)，這些都說明供給不足的金融市場已經(jīng)成為制約實際經(jīng)濟(jì)發(fā)展的直接因素。

二、以金融供給側(cè)改革助力實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展

（一）守住底線

作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，金融不僅作為骨架承擔(dān)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要使命，還作為重要的載體，加深了各行各業(yè)之間的聯(lián)系?？偟脕碚f，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的重中之重，金融市場經(jīng)營不善或發(fā)展遇到難題，會給各個行業(yè)帶來極為嚴(yán)重的影響，直接表現(xiàn)為企業(yè)倒閉或者通貨膨脹等，嚴(yán)重時還會威脅到社會及國家的穩(wěn)定性[3]。因此，實際開展金融供給側(cè)改革前，必須牢固的守住將不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險作為核心這一原則，維護(hù)金融供給側(cè)改革的穩(wěn)定性，確保其積極、穩(wěn)妥的進(jìn)行。越來越多的事實告訴我們，利用金融去杠桿的方式可以有效的改善金融機(jī)構(gòu)杠桿率過高的問題，利用銀行、保險及信托的金融機(jī)構(gòu)杠桿率可化解金融危機(jī)，降低進(jìn)入危機(jī)發(fā)生的概率。此外，還要加大維護(hù)力度，確保匯率市場資本市場等穩(wěn)步向前，防止因金融產(chǎn)品價格波動而引起的金融風(fēng)險。總之，要守住底線，確保市場流動性，以更加靈活的狀態(tài)調(diào)整社會融資總量及市場需求之間的平衡，維護(hù)貨幣市場的運行秩序。

（二）基于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型優(yōu)化金融供給體系

為了不偏離預(yù)定的改革軌道，金融供給側(cè)改革始終將堅持金融服務(wù)經(jīng)濟(jì)作為基本原則，并利用金融的作用加快產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型及升級，因此，基于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型優(yōu)化金融供給體系迫在眉睫。首先，應(yīng)加快金融脫虛向?qū)嵉陌l(fā)展速度，利用金融的力量為實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展注入全新的動力，還要提高對金融市場監(jiān)督與管理的重視，在此基礎(chǔ)上不斷強(qiáng)化監(jiān)管，優(yōu)化金融市場秩序，整治亂象。尤其是要嚴(yán)厲打擊惡意炒作行為，例如炒垃圾股或者惡意炒房等。其次，應(yīng)在有效的范圍內(nèi)控制無效的金融供給，明確劃分過剩產(chǎn)能，并將其淘汰。市場化的原則為金融供給側(cè)改革指明了方向，也是其必須堅持的原則，應(yīng)基于市場化原則明確劃分政府和市場之間的關(guān)系，從打破政府的隱性擔(dān)保開始，利用國有企業(yè)加快地方市場的改革，為落后產(chǎn)能的淘汰及地方債務(wù)危機(jī)的化解打好基礎(chǔ)。最后，應(yīng)意識到增加金融有效供給的重要性，利用金融市場助推實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展[4]。具體地說，應(yīng)拓寬金融供給服務(wù)面，將金融供給服務(wù)提供給中小企業(yè)，幫助中小企業(yè)渡過融資的難題，并在政策上加大扶持力度，為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)及獨角獸產(chǎn)業(yè)的建設(shè)與發(fā)展提供政策上的支持。

（三）基于金融市場優(yōu)化金融供給結(jié)構(gòu)

如何構(gòu)建多元化的金融服務(wù)體系，已經(jīng)成為金融供給側(cè)改革必須思考的問題，這不僅是完成金融供給側(cè)改革的關(guān)鍵，也是加快進(jìn)入市場發(fā)展速度、提高金融市場發(fā)展質(zhì)量的核心。首先，金融管理部門應(yīng)建立健全管理制度，制定法人治理機(jī)制，做好金融企業(yè)的法人治理，切實落實降低金融市場準(zhǔn)入門檻的策略。另外，還要提高對直接金融的重視，做好金融供給結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與完善，為資本市場的發(fā)展提供必要的支持，使其在金融市場中占據(jù)更大的比例?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是一種全新的發(fā)展模式，金融供給多元化離不開互聯(lián)網(wǎng)金融的支持，而作為現(xiàn)代金融的重要組成部分，互聯(lián)網(wǎng)金融以大數(shù)據(jù)、云計算等先進(jìn)技術(shù)為金融供給的優(yōu)化做出了突出的貢獻(xiàn)，逐漸打破了金融信息不對稱的僵局。所以應(yīng)當(dāng)支持網(wǎng)上銀行、手機(jī)支付、網(wǎng)上信貸等，推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)向銀行、保險、證券等領(lǐng)域的滲透，提高互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力。

綜上所述，我國現(xiàn)有的金融市場建設(shè)并不完善，離成熟的金融市場之間還有一定的距離。要想加快發(fā)展速度，必須加大創(chuàng)新力度，這也是金融行業(yè)改革的核心與重點，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的順利進(jìn)行提供了不竭的動力。創(chuàng)新金融產(chǎn)品及金融服務(wù)的同時，也不可忽略金融行業(yè)風(fēng)險較高這一問題。樹立牢固的防范意識，提高抵御能力，化解金融風(fēng)險，基于經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)機(jī)制做好金融資源的重新分配，提升其效率及水平。尤其是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵時期，原有的結(jié)構(gòu)性矛盾并未消除，管理者必須要提高對創(chuàng)新金融管理及監(jiān)督的重視，做到適時適度的監(jiān)督。不可將創(chuàng)新作為唯一的目標(biāo)，還有考慮到新出現(xiàn)的社會風(fēng)險，堅守底線，只有滿足上述要求才能發(fā)揮金融的助力作用，為實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

參考文獻(xiàn)：

[1]王歡.互聯(lián)網(wǎng)金融助力供給側(cè)改革的思考[J].上海農(nóng)村金融，2017（3）：22.

[2]黃劍輝.推進(jìn)金融供給側(cè)改革服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)新發(fā)展[J].金融博覽，2016（5）：30-31.

[3]劉玚，植率，王學(xué)龍.融資規(guī)模、融資結(jié)構(gòu)與實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展——基于我國金融供給側(cè)改革研究[J].西南民族大學(xué)學(xué)報（人文社科版），2017，38（5）：138-143.

[4]張志元，李維邦.金融供給側(cè)改革培育經(jīng)濟(jì)新動能：山東的實踐與探索[J].山東財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，2018（1）：10-16.