王麗娟

10年前，《消費金融公司試點管理辦法》頒布，借錢消費正式以消費金融的概念登上中國金融舞臺。

彼時還是消費信貸需要依托信用卡的年代，消費金融機構(gòu)像所有新生事物一樣，被圍觀，乃至被質(zhì)疑。不少人還沉浸在一個高度發(fā)達的信貸消費的想象中——人均幾張信用卡，用來滿足消費需求。

中國市場的魅力就在于，它有廣闊空間，有無限可能。消費金融十年發(fā)展印證了這一道理，也成為其快速發(fā)展的動力之一。

如今，中國人均信用卡維持在0.47張，距離當初的設想尚遠。但通過一部手機，即便沒有信用卡的白戶，抑或在銀行網(wǎng)點稀缺的農(nóng)村，都可以在多個APP快速借到錢。消費金融，已變得觸手可及。

這背后是參與主體的擴容、消費意識的崛起以及技術(shù)手段的升級。從銀行、消費金融公司逐漸擴展至互聯(lián)網(wǎng)公司等平臺;從“70后”“80后”消費主力過渡到“90后”“00后”年輕一代;從線下審核發(fā)展成大數(shù)據(jù)風控。

這十年，是一部消費金融進化史，也是一部金融技術(shù)發(fā)展史，以及一部金融生態(tài)衍生史。

發(fā)展的背后，金融風險如影隨形。在網(wǎng)貸爆雷、共債風險、資金成本抬高、違約風險上升的背景下，消費金融亦難以獨善其身，高增長、高利潤的時代正在終結(jié)。

尤其在部分網(wǎng)貸和現(xiàn)金貸不合規(guī)經(jīng)營的劣幣驅(qū)逐下，過度負債、年輕人信用惡化、惡意催收等問題，又為消費金融蒙上了一層“道德原罪”。

告別肆意生長，實現(xiàn)促進消費升級的目標，與美好生活同頻共振，消費金融需要一場修復和回歸。

進化

中國消費金融的歷史可以追溯到1985年第一張信用卡的誕生。只是，那些年，信用卡的普及率有限。

李霞的第一張信用卡是工作三年后才申請下來的，隨著申請房貸才拿到手，這是很多人擁有第一張信用卡的途徑。那是2008年，國際金融危機爆發(fā)，中國經(jīng)濟發(fā)展模式相應調(diào)整，內(nèi)需和消費拉動被提到更重要位置。

銀行開始加大信用卡業(yè)務的推廣力度，商場門口和寫字樓下辦理信用卡的攤位經(jīng)?？梢姟＜幢闳绱?，以信用卡為代表的銀行消費信貸，仍主要服務央行征信系統(tǒng)覆蓋的高凈值、高收入人群。

為解決商業(yè)銀行對個人信貸需求覆蓋不足的問題，2009年原銀監(jiān)會頒布了《消費金融公司試點管理辦法》，在北京、上海、天津、成都4個城市開放消費金融試點，國內(nèi)首批4家持牌消費金融公司應運而生，分別是北銀消費金融、中銀消費金融、捷信消費金融和錦程消費金融。

作為其中唯一的一家外資企業(yè)，捷信初創(chuàng)員工回憶剛剛進入中國的那幾年，興奮又艱辛?！皣覍οM的重視度越來越高，但是普通人獲取除房貸、車貸以外的個人信貸很難，我們看到了市場前景的廣闊和金融服務能力的不足。但是，我們也在一定程度上體驗到了消費金融從0到1的不容易。”

當時，人們對消費金融普遍還沒有清晰的認識。捷信采用的是駐店服務模式，在大街上還能隨處可見迪信通、蘇寧的購物時代，業(yè)務員不僅要解釋什么是消費金融，還要確認分期買一部手機的流程和注意事項，甚至充當產(chǎn)品售后服務人員。

但正是有了這些不易的前期市場培育，五年后，互聯(lián)網(wǎng)公司開始發(fā)力消費金融業(yè)務時，很快就引爆了市場需求。

2014年，還未獨立運營和更名的京東金融，即如今的京東數(shù)科，依托京東商城推出了“京東白條”，成為中國第一款互聯(lián)網(wǎng)消費金融產(chǎn)品。一年后，支付寶的互聯(lián)網(wǎng)消費金融產(chǎn)品“花唄”也宣告上線。

如今回過頭看，京東數(shù)科副總裁區(qū)力認為，電商體系是最符合消費金融初心的?！皬南M開始，服務于真正的實體經(jīng)濟?！?/p>

自此，以場景和大數(shù)據(jù)帶動的消費金融市場開始爆發(fā)式增長。區(qū)別于傳統(tǒng)金融機構(gòu)的服務能力，這些互聯(lián)網(wǎng)平臺不僅打破了地域限制，也逐步拓展未被納入央行征信系統(tǒng)的客群，利用長尾理論，迅速放大了消費金融市場的規(guī)模效應。

消費金融市場拓展模式從線下布點、拉人頭開始逐漸向場景、流量的線上模式轉(zhuǎn)換。如今凡是有場景、有流量的互聯(lián)網(wǎng)公司，都在開展消費金融業(yè)務。

這些產(chǎn)品出現(xiàn)在各家APP的顯著位置，出現(xiàn)在今日頭條、抖音、快手、百度的信息流廣告里，出現(xiàn)在華為、OPPO、VIVO、小米手機的預裝軟件里，出現(xiàn)在應用寶、360手機助手等應用商店里。

消費金融以一種無形的方式，滲透到了消費的各個領(lǐng)域，消費者可以便捷地在各個渠道獲取資金，不再拘泥于一張卡、一個網(wǎng)點、一筆資金。

問題

跑得快了，問題也來了。

一方面，消費金融參與主體越來越多，但并不是所有主體都在監(jiān)管范圍內(nèi)，難免會出現(xiàn)一些“劣幣”。

“去年，網(wǎng)貸爆雷使一些平臺出現(xiàn)資金問題后，他們的客戶會慢慢地遷移到銀行或者消費金融平臺上，這直接挑戰(zhàn)整個行業(yè)的風控能力?！卑偃诮鸱﨏RO（首席風控官）季元最近明顯感受到，資質(zhì)較差用戶的共債問題，開始向一些頭部機構(gòu)蔓延。

一個直接表現(xiàn)是，銀行信用卡不良率上升。截至今年上半年末，建行信用卡不良率為1.21%，較上年末上長升0.23個百分點;交行信用卡透支不良率2.49%，比上年末上升0.97個百分點;包括招商、浦發(fā)、興業(yè)、平安銀行的信用卡不良率，也均有所上升。

另一方面，越來越多的機構(gòu)涌入消費金融領(lǐng)域，造成供給過剩，直接推高了一部分人的杠桿率。

“以前一些人依靠手持幾張信用卡，利用不同賬期時間差來拆東墻補西墻?，F(xiàn)在則是靠信用卡、花唄、網(wǎng)貸不同平臺之間拆借?！币晃幌M金融公司風控人員提到，因為許多平臺數(shù)據(jù)很難打通，單一一家機構(gòu)很難看到借款人完整的資產(chǎn)負債表。

換擋 監(jiān)管層有意推進消費金融行業(yè)告別“跑馬圈地”，進入高質(zhì)量發(fā)展階段。

這直接導致了消費金融邊界被泛化，一些人借錢并不是用于合理消費，一些放貸機構(gòu)也不去追究資金到底流向了哪里。尤其是年輕人負債過重問題，已經(jīng)演化成一定的社會問題。

除此之外，暴力催收、數(shù)據(jù)安全、隱私泄露等問題和亂象，也夾雜在個人信貸市場不規(guī)范的運營過程中，一并影響著消費金融的發(fā)展。

在蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言看來，消費金融行業(yè)亂象的根源在于準入門檻低、從業(yè)機構(gòu)魚龍混雜，導致競爭加劇，為各種違規(guī)行為提供了土壤。

盡管仍有不少人望著中國龐大的消費市場，躍躍欲試沖向消費金融領(lǐng)域，馬上消費金融創(chuàng)始人兼CEO趙國慶卻表達了相對謹慎的態(tài)度。他認為，短期內(nèi)外部環(huán)境的變化，會給消費金融整體運營帶來壓力;長期看，消費金融合規(guī)化、持牌化經(jīng)營是大趨勢。

“首先是信心修復的問題，網(wǎng)貸爆雷不斷發(fā)生，持續(xù)沖擊著信用市場，直到出清結(jié)束，信用市場才會不斷被修復?！壁w國慶認為，經(jīng)濟增長進入新常態(tài)也會影響用戶收入與負債之間的動態(tài)平衡，風險成本會進一步上升。

監(jiān)管層對此早已有所察覺。

無論是關(guān)于“校園貸”“現(xiàn)金貸”“套路貸”的監(jiān)管政策不斷落地，還是關(guān)于數(shù)據(jù)采集、應用風險的排查，以及加大消費金融公司違規(guī)操作的處罰力度，監(jiān)管層都有意推進消費金融行業(yè)告別“跑馬圈地”時代，進入高質(zhì)量發(fā)展階段。

目前，非持牌機構(gòu)的業(yè)務經(jīng)營范圍相對“寬松”，非持牌消費金融機構(gòu)的監(jiān)管主體主要為地方政府金融辦，以及行業(yè)自律組織如互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會，地方監(jiān)管存在的主要問題是監(jiān)管尺度不一致。

對于非持牌機構(gòu)來說，未來如果監(jiān)管不斷收緊，合規(guī)成本將會增加，達不到監(jiān)管要求及控風險的目的，一些中小型非持牌消費金融機構(gòu)將面臨淘汰。

回歸

不忘初心，回歸本源，不是一句口號，而是當下消費金融“良幣”公司的努力方向。因為，這事關(guān)存亡。

區(qū)力說，“不論是從政府監(jiān)管的角度，還是整個社會發(fā)展的需要，消費金融都要回歸到服務于消費，服務于實體，通過金融的手段去拉動內(nèi)需、推動經(jīng)濟發(fā)展。”

以信用卡為代表的銀行消費信貸，主要服務央行征信系統(tǒng)覆蓋的高凈值、高收入人群。

他認為，過去幾年市場中出現(xiàn)了一批以短期利潤為核心的企業(yè)，這不利于整個行業(yè)良性發(fā)展，也背離了國家大力發(fā)展消費金融的初衷。

脫離消費場景的貸款必然導致風險的升高。市場的變化也直接反映了這一問題。受監(jiān)管、運營策略、市場變化等多重因素影響，行業(yè)突飛猛進的時代已經(jīng)遠去。

回歸本源，就意味著消費金融業(yè)務要以消費者的需求和消費場景為出發(fā)點，開展業(yè)務。頭部機構(gòu)已經(jīng)開始行動了。

馬上消費金融的策略是向“惠普金融”轉(zhuǎn)變?！捌栈荨敝v究的是下沉，但是下沉之后，容易進入惡性循環(huán)。而“惠普”強調(diào)降低成本，這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變以科技、風控、獲客、客服、貸后管理等各項自主能力的堅實建設為支撐。

“這就要求我們在風控、運營上降成本，讓利給用戶，從而降低用戶的借貸成本?！壁w國慶表示，轉(zhuǎn)向“惠普”之后，產(chǎn)品定價低，不良低，客戶投訴少，這都是消費金融轉(zhuǎn)向良性循環(huán)、高質(zhì)量發(fā)展的表現(xiàn)。

從“普惠”向“惠普”轉(zhuǎn)變，定價能力和風控水平成為關(guān)鍵因素。馬上消費金融的兩大策略也開始奏效。一是客群定位上移，為更優(yōu)質(zhì)客群提供金融服務，降低運營風險;二是加強技術(shù)投入與自主研發(fā)，并推進自營+開放平臺模式，提高技術(shù)輸出的收入占比。

趙國慶介紹，目前，馬上消費金融已經(jīng)自主研發(fā)了600多套覆蓋獲客、風控、客服、貸后管理全流程的核心技術(shù)系統(tǒng)，申請了170多項專利，牢牢掌握了核心技術(shù)的自主權(quán)，實現(xiàn)了自主科技與消費金融業(yè)務的深度融合。

作為中國消費金融行業(yè)中的“黃埔軍?！?，為了深入挖掘和分析消費場景變化，捷信也在開發(fā)多場景、多用途，提供簡單方便的普惠金融產(chǎn)品。目前捷信在中國的業(yè)務已覆蓋29個省級行政區(qū)、312個城市，合作經(jīng)銷門店超過25萬個。

從傳統(tǒng)的3C產(chǎn)品、家電，擴展到健身、生活美容、旅游等，捷信的策略是不斷挖掘新消費金融場景，將產(chǎn)品類別消費升級需求旺盛的新興服務領(lǐng)域。捷信相關(guān)人士認為，捆綁在場景上的消費金融才算是真正有價值的業(yè)務，也是消費金融的根本。

融360大數(shù)據(jù)研究院分析師艾亞文分析認為，未來新場景開發(fā)以及風控能力或成為持牌消費金融機構(gòu)兩大核心競爭力。持牌消費金融機構(gòu)業(yè)務擴張速度放緩，新場景開發(fā)將有利于提高市場占有率，提升業(yè)績水平。

此外，較高的風險成本或壓縮持牌消費金融機構(gòu)的利潤空間，提高風控能力，加強資產(chǎn)質(zhì)量的把控，也有利于持牌消費金融機構(gòu)的業(yè)績增長。

京東數(shù)科這類已經(jīng)深耕消費金融多年的互聯(lián)網(wǎng)公司，回到了其做消費金融的初心——金融的歸金融，科技的歸科技。

而京東數(shù)科這類已經(jīng)深耕消費金融多年的互聯(lián)網(wǎng)公司，更是回到了其做消費金融的初心——金融的歸金融，科技的歸科技。

京東數(shù)科副總裁許凌在設計“京東白條”之初，想尋求銀行的資金，再結(jié)合京東的數(shù)據(jù)與風控，只是那時的銀行還沒有金融科技的意識。

按他的說法，“5年前，如果我們是一家銀行，哪一家電商告訴我要用他家數(shù)據(jù)做我的信貸服務，我也會覺得無法理解。我只能給你做個簡單的流量對接，風控和流程還得按照我的來，不然我也不敢試?！?/p>

不過只需一兩年，尋求合作的銀行就開始找上門來，京東“小白卡”業(yè)務紅火起來。如今，京東數(shù)科盯住了區(qū)域性商業(yè)銀行發(fā)展消費金融業(yè)務的黃金期，開始攜手銀聯(lián)數(shù)據(jù)等專業(yè)機構(gòu)，輸出金融科技核心能力，“城市信用卡”應運而生。

未來

10年前，甚至5年前，消費金融從業(yè)者很難想象如今的市場環(huán)境。未來可能更難預測。但是，數(shù)據(jù)與技術(shù)兩大驅(qū)動力一定不可忽視。

以京東白條的風控為例，可以看到數(shù)據(jù)起了多大作用。一個白條的信用風險評分模型數(shù)量達到800+，模型中的變量就有150萬維以上，這一模型已經(jīng)歷11個大版本30多次迭代。

區(qū)力介紹，隨著整個算法的迭代，以及積累的風險定價能力，京東數(shù)科利用信用模型評估客戶數(shù)量達6.5億+。

這是傳統(tǒng)普惠金融發(fā)展的“破局”之路，以數(shù)據(jù)主導的數(shù)字普惠金融是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢，也是消費金融向更高階發(fā)展的基礎(chǔ)。

一方面，數(shù)字普惠金融改變了傳統(tǒng)普惠金融的信貸邏輯，數(shù)字即信用的理念成為現(xiàn)實;另一方面，數(shù)字普惠金融也降低了傳統(tǒng)普惠金融的服務成本，提高了運營效率。

對消費金融機構(gòu)而言，數(shù)據(jù)驅(qū)動的風險定價能力，可以對不同的用戶、在不同場景下精準定價，讓風控效率達到最高、風控成本最低，同時實現(xiàn)規(guī)?；?/p>

即便是擁有大批線下業(yè)務團隊的捷信，也在通過對小眾市場的不斷發(fā)掘，不斷積累產(chǎn)品、風險、市場與服務人群大數(shù)據(jù)，采用“互聯(lián)網(wǎng)+”的新手段，建立有效的風控模型，進一步將消費金融業(yè)務從線下推廣到線上。

另一大驅(qū)動力，技術(shù)發(fā)展更是消費金融不斷進化的根源，也是互聯(lián)網(wǎng)公司進入消費金融領(lǐng)域的底氣。

消費金融有小額、分散、大量、高頻的特點。針對海量、高頻的用戶需求，消費金融公司在數(shù)據(jù)的驅(qū)動之下，將機器學習等人工智能技術(shù)，廣泛應用到多個關(guān)鍵業(yè)務環(huán)節(jié)，讓精準營銷成為現(xiàn)實，真正實現(xiàn)消費金融定制化、智能化、自動化。

未來，許多消費金融機構(gòu)的技術(shù)可能不僅為自己服務，還將實現(xiàn)技術(shù)輸出，也就是金融科技的一種形式。

馬上消費金融已經(jīng)開始將營收結(jié)構(gòu)從單一的消費金融業(yè)務擴展至自營+開放平臺模式。按照其設想，未來馬上消費金融希望技術(shù)平臺收入能占到三成。

馬上消費金融CTO蔣寧說，開放平臺主要包括資產(chǎn)與資金撮合平臺、金融云平臺。這些都是基于自營業(yè)務能力的風控能力、風險定價能力的輸出，核心還是技術(shù)能力的建設，從而形成AI+場景+交易的業(yè)務模式。

而在技術(shù)之上，業(yè)界呼喚行業(yè)自律的聲音也在變強。如許凌所說，“為了良性發(fā)展，消費金融行業(yè)的當務之急是嚴格自律，建立審慎的文化，保持對風險的敬畏之心。”

在他看來，金融行業(yè)最重要的能力始終是了解你的用戶，當機構(gòu)不再想了解自己的用戶，只關(guān)心能用多高的利率把資金放出去時，那就是以“普惠”之名行“收割”之實。

歸根結(jié)底，流量紅利逐漸消退，數(shù)據(jù)和技術(shù)，是理解并留住用戶的核心能力，“自律”則是行業(yè)“撥亂反正”、良性發(fā)展的基石。