張雪峰

我國經濟由高速增長轉向高質量發(fā)展的大背景下，金融資產管理公司全面貫徹回歸主責主業(yè)、化解不良風險的指導方針，深耕不良資產主業(yè)，不斷提升風險管理能力。操作風險作為金融機構面臨的三大風險之一，在金融資產管理公司具有其不同的特點。本文分析了金融資產管理公司操作風險的特征及成因，在此基礎上探討金融資產管理公司操作風險管理的主要對策和建議。

一、引言

黨的十九大報告指出：“我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發(fā)展階段。”這一重大判斷充分反映了我國發(fā)展條件與發(fā)展階段的根本變化，是當前和今后一個時期內確定發(fā)展思路、制定經濟政策、實施宏觀調控的根本依據(jù)。金融資產管理公司作為化解不良資產風險的專業(yè)機構，要深入貫徹黨的十九大會議精神，必須不斷深化自身改革，夯實基礎練好內功，大力推動集團內部管理水平上臺階。

操作風險是金融資產管理公司經營活動中所面臨的最常見的、最易發(fā)生的風險。國內理論界及金融機構普遍認為，操作風險與信用風險、市場風險在某種程度上是相互耦合而發(fā)生作用，操作風險可能會引發(fā)和放大信用風險、市場風險等。因此，加強操作風險管理是金融資產管理公司提升整體風險管理水平的基礎。目前，金融資產管理公司尚未形成系統(tǒng)化的操作風險管理體系，加強該方面的研究和實踐具有重要意義。

二、金融資產管理公司操作風險特征

（一）風險來源的外部性較為明顯

中央經濟工作會議明確要求，打好防范化解重大風險攻堅戰(zhàn)，重點是防控金融風險，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。作為金融風險的“防火墻”，金融資產管理公司發(fā)揮著化解金融風險、維護金融穩(wěn)定的重要作用。新形勢下，金融資產管理公司進一步深耕不良資產經營處置主業(yè)，探索業(yè)務模式創(chuàng)新。圍繞問題資產、問題機構開展業(yè)務，底層資產及交易對手本身就存在一定的“問題”和風險。一方面，從金融機構或非金融機構收購的資產中，不乏因欺詐等外部因素導致的不良資產;另一方面，部分業(yè)務的交易對手存在臨時性的財務異常、信用異常、經營異常等問題，有較強的沖動來獲取流動性支持，這也帶來了一定的外部欺詐風險。

（二）產品合規(guī)風險突出

經過近20年的發(fā)展歷程，四大金融資產管理公司的業(yè)務從最初的接收處置銀行剝離的不良貸款，逐步擴展到商業(yè)化收購銀行、非銀行金融機構及非金融機構的不良資產，產品類型和交易結構日趨復雜化。一些針對金融資產管理公司的監(jiān)管法規(guī)頒布已近20年，已經不適用于當前金融資產管理公司的業(yè)務模式。近年來，出臺的部分法規(guī)對規(guī)范金融資產管理公司的發(fā)展發(fā)揮了重要的作用，但仍然難以全部滿足現(xiàn)階段的需要。金融資產管理公司在摸索中嘗試的很多業(yè)務的合規(guī)標準，是一個不斷演進的過程，監(jiān)管機構發(fā)布的一些合規(guī)要求僅是原則性的，存在很多模糊地帶。從近兩年銀保監(jiān)會對金融資產管理公司的監(jiān)管處罰來看，有相當比例是針對產品的合規(guī)性問題，例如，為金融機構規(guī)避資產質量提供通道、協(xié)助金融機構違規(guī)處置不良資產，收購無真實貿易背景非金融機構債權，以收購不良債權形式變相為企業(yè)提供融資等。

（三）操作風險損失具有低頻高損特征

除了傳統(tǒng)業(yè)務中有部分存量個人不良債權外，金融資產管理公司（不含子公司）全部是機構客戶。近幾年來，尤其是隨著金融資產管理公司資產管理業(yè)務的發(fā)展，單戶資產規(guī)模存在顯著的上升趨勢。與銀行、保險等面向社會公眾的金融行業(yè)相比較，金融資產管理公司的業(yè)務具有交易頻次低、單筆交易金額巨大的特點，一旦發(fā)生極端操作風險事件，會造成相當金額的財務損失。

三、金融資產管理公司操作風險形成原因

（一）重視程度不夠

銀保監(jiān)會2017年底印發(fā)的《金融資產管理公司監(jiān)管辦法》中明確了金融資產管理公司采用基本指標法來計量操作風險資本，目前尚未有專門針對金融資產管理公司操作風險管理的監(jiān)管政策，金融資產管理公司操作風險管理工作面臨的外部監(jiān)管壓力較小。加之操作風險具有收益與成本不對等的特征，無法獲得短期收益，內在動力不足。此外，金融資產管理公司成立20年左右，在風險理念上比照銀行仍然存在一定的差距。上述因素造成了金融資產管理公司對操作風險認識不夠深入、風險意識淡薄?？己朔矫?，近兩年來，在銀保監(jiān)會的監(jiān)管壓力下，金融資產管理公司合規(guī)和風險考核指標的比重有所提高，但這種壓力仍然無法有效傳導到一道防線。

（二）人員風險管理能力偏低

一方面，金融資產管理公司操作風險管理的專業(yè)人才比較稀缺，從總部到分公司的專業(yè)人員力量薄弱，分支機構風險崗或合規(guī)崗普遍由法律崗等兼任，專業(yè)素質不高，管理水平有待提升;另一方面，基層業(yè)務人員業(yè)務素質和能力參差不齊，傳統(tǒng)業(yè)務戶數(shù)多，操作環(huán)節(jié)繁多，創(chuàng)新業(yè)務又對人員的素質要求較高，部分崗位人員不主動學習制度、不盡職執(zhí)行制度，造成了諸多違規(guī)操作，甚至極少數(shù)人員為了個人利益濫用職權，帶來風險隱患。

（三）規(guī)章制度不完善

金融資產管理公司在二十一世紀初紛紛實施了ISO9000標準認證，建立了制度體系，并在后來上市的過程中按照財政部等的監(jiān)管要求建立了內控體系，具備一定的內部管理基礎。但缺乏風險管理的視角，缺乏對控制有效性的評估及監(jiān)測機制。制度的改進動因是發(fā)現(xiàn)問題之后解決問題，相對“被動”和“滯后”。此外，金融資產管理公司開展的業(yè)務是非標業(yè)務，業(yè)務流程難以完全標準化，這也造成了制度規(guī)定與實操存在一定的差距。

（四）檢查及問責力度偏弱

金融資產管理公司各條線管理部門和審計部門開展不定期的檢查及審計工作，這些檢查類活動缺乏統(tǒng)籌規(guī)劃和管理，整改跟蹤力度較弱，且未形成檢查發(fā)現(xiàn)漏洞向制度設計的反饋機制?；鶎訂挝粚徲媿彾嗉嫒纹渌麔徫?，且專業(yè)經驗和素質不夠，項目結項審計流于形式，常規(guī)審計力度不足。問責方面，雖然金融資產管理公司制定了較為完善的問責制度，但問責偏松偏軟的情況普遍存在，沒有真正形成震懾力。

四、對策建議

（一）培育良好的風險管理及內部控制文化

操作風險遍布于金融資產管理公司運營管理的方方面面，因其具有廣泛性特征，非常強調三道防線共同發(fā)揮作用，尤其是一道防線作為直接面臨操作風險的一線要發(fā)揮其戰(zhàn)斗堡壘作用。因此，營造良好的公司文化是及其重要的。董事會及管理層要真正重視操作風險，要在各種場合強調操作風險管理的重要性，發(fā)出高層聲音，發(fā)揮垂范作用，才能使各個層級重視操作風險管理。同時，應加強培訓宣傳，通過案件警示教育、內部信息通報、風險形式通報會等形式，使員工認識到操作風險管理的重要性，使員工樹立正確的價值取向;通過員工業(yè)務技能培訓，提供員工綜合能力，特別使新員工能夠熟悉本崗位工作的主要流程、風險要點和管理要求，避免因不懂規(guī)而造成的操作風險事件。

（二）完善組織架構，建立合理的考核激勵措施

金融資產管理公司操作風險很難僅從技術層面上進行防范，而必須從體制和機制改革入手。只有加大對分支機構合規(guī)及操作風險管理人員的培訓，真正建立一批有專業(yè)素質的人員隊伍，才能將各項操作風險管理措施落實到分支機構，形成有力的抓手，將操作風險管理的各項工具真正落實在業(yè)務單元去發(fā)揮作用。同時，要切實提高操作風險在項目考核中的分值和比重，將結果考核和過程考核結合起來，將壓力切實傳導到業(yè)務前臺，從而引導廣大員工建立操作風險管理意識。對于違規(guī)操作，要詳細記錄并與績效考核及職務升遷掛鉤。

（三）加強監(jiān)督力度，提高制度可操作性

一是中臺部門應將各類檢查活動進行歸口管理，規(guī)范檢查工作程序和要求，統(tǒng)籌各項檢查活動避免重復、節(jié)省資源，細化檢查要點，不斷提高檢查質量，并重點督促各類檢查活動的整改情況;二是各條線部門要切實加強檢查監(jiān)管力度，對重點崗位、重點環(huán)節(jié)和重點業(yè)務進行全方位管控;三是形成有錯必改、大錯必罰的整改問責機制，不折不扣地執(zhí)行內部問責制度，提高震懾力;四是要將檢查中發(fā)現(xiàn)的通用型問題反饋到制度設計層面，持續(xù)性提高制度的科學性、針對性和可操作性。

（四）提高系統(tǒng)自動化控制程度

操作風險管理中最需要關注的因素是人員因素，因此，將內部控制環(huán)節(jié)融入信息系統(tǒng)，實現(xiàn)系統(tǒng)自動化控制，減少系統(tǒng)以外操作的空間，一方面，能夠減少因操作失誤帶來的損失，確保流程得以正確執(zhí)行;另一方面，系統(tǒng)操作會留下痕跡，能夠在很大程度上降低內部欺詐事件發(fā)生的概率。此外，實現(xiàn)系統(tǒng)自動化還能夠提高工作效率，使員工從繁重的事務性工作中解放出來，避免由于倦怠、疲勞等導致操作不當?shù)膯栴}。（作者單位：中國信達資產管理股份有限公司）