很高興為大家分享VR/AR產(chǎn)業(yè)投融資的研究，首先來看一下產(chǎn)業(yè)研究的路線圖。去年大家說2017年是產(chǎn)業(yè)投資的低谷，2018年看到了產(chǎn)業(yè)回暖的跡象，到2019年回暖的跡象進(jìn)一步明顯，從市場來看，這是一個(gè)加速增長的過程，從2019年至2020年之后會呈現(xiàn)一個(gè)補(bǔ)償性的態(tài)勢，整體的VR產(chǎn)業(yè)又迎來了非常好的發(fā)展機(jī)會。從整個(gè)曲線來看一下VR的市場規(guī)模，2017年是一個(gè)稍微低谷的狀態(tài)，市場保持70%的增長，與2016年300%的增長相比，是一個(gè)遇冷的態(tài)勢?，F(xiàn)在整個(gè)增長速度持續(xù)回升，一方面得益于政府在政策方面對VR的大力支持，另一方面，包括5G的正式商用給VR帶來一些推動的因素，同時(shí)，大企業(yè)對VR的重視也給VR產(chǎn)業(yè)的回暖帶來進(jìn)一步的推動力。

我們今年在VR整體投融資發(fā)展中看到了理性和增長，2019年1月至10月的規(guī)模達(dá)到了73億元，與2018年全年持平，整個(gè)中國的VR/AR投資占了全球的16%，全年占有率將達(dá)到20%。還有一個(gè)明顯的跡象，就是整個(gè)市場處于理性增長的態(tài)勢，投融資規(guī)模在金額上升的同時(shí)，投資的筆數(shù)是在下降的。市場從之前的遇冷到現(xiàn)在的回升，有很多盲目的投資事件，現(xiàn)在投融資的企業(yè)對于單筆的金額上升，說明企業(yè)對投資的預(yù)期和態(tài)度是非常慎重、非常重視的。從投融資的輪次來看，在A輪之后的2019年1月份到10月份，整個(gè)VR投融資的輪次在不斷衍生，有了很大提升。戰(zhàn)略投資從原來的3%到現(xiàn)在的16%，說明了大企業(yè)對VR投資的認(rèn)可和關(guān)注。再來看整個(gè)投融資領(lǐng)域的分布情況，更多的內(nèi)容環(huán)節(jié)積累了VR投融資的資金，從2017年的40%左右上升到今年的42%，是VR產(chǎn)業(yè)中增長最快的領(lǐng)域。大家可以充分認(rèn)識到優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容對于VR/AR普及的重要性，此外，大家對于硬件的關(guān)注度也非常高，說明大家都認(rèn)識到產(chǎn)業(yè)鏈對VR/AR產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要支撐作用。

現(xiàn)在最受關(guān)注的是內(nèi)容，投資主要集中在游戲、教育等領(lǐng)域，隨著投資的增長，游戲領(lǐng)域的占比保持在17%左右。除了游戲、教育領(lǐng)域，增長最快的是其他的環(huán)節(jié)，我們是看不到的，這說明業(yè)界對內(nèi)容的投資越來越豐富，領(lǐng)域覆蓋的面越來越廣，更多的VR應(yīng)用場景隨著市場的發(fā)展和成熟在不斷拓展。作為行業(yè)研究機(jī)構(gòu)，未來我們的工作就是從其他的行業(yè)中分離出來，看到比較大的應(yīng)用場景。

再分享一下VR投融資的發(fā)展趨勢，未來VR產(chǎn)業(yè)有哪些機(jī)會？當(dāng)前中國的VR/AR產(chǎn)業(yè)處于發(fā)展迅猛的起點(diǎn)，隨著VR/AR內(nèi)容的不斷豐富，無論是消費(fèi)級還是企業(yè)，更多的應(yīng)用場景在不斷地?cái)U(kuò)展，市場在不斷地被打開。市場快速發(fā)展的動力是核心技術(shù)的突破，預(yù)計(jì)未來三年內(nèi)，核心技術(shù)將有重大的突破，對行業(yè)的發(fā)展帶來非常大的推動力。5G的商用使VR/AR的普及速度加快，從市場的數(shù)據(jù)來看，2018年至2021年每年都是增長的，VR市場會保持加速增長的態(tài)勢，未來幾年市場規(guī)模是很值得期待的。

可以看到硬件是引領(lǐng)市場的主要?jiǎng)恿?，硬件作為VR/AR產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，資本對它保持著非常大的關(guān)注度，占據(jù)了非常大的市場份額。軟件和服務(wù)雖然在目前整個(gè)市場中占比較低，但是未來幾年，它們是支撐整個(gè)市場發(fā)展的重要領(lǐng)域，所以軟件和服務(wù)的份額增長是非常明顯的。

企業(yè)級市場會加速爆發(fā)。超過100%的增長率是教育和醫(yī)療在企業(yè)級的領(lǐng)域，VR在教育級的應(yīng)用與游戲類似，提供了很多思路和方法，構(gòu)建虛擬學(xué)習(xí)、實(shí)驗(yàn)學(xué)習(xí)和創(chuàng)作學(xué)習(xí)的合作伙伴，提升教育質(zhì)量和水平，也增長了大家對教育的學(xué)習(xí)興趣。

醫(yī)療應(yīng)用可以不斷提供更生動的醫(yī)療培訓(xùn)環(huán)境，實(shí)現(xiàn)對特殊疾病的特殊療法。預(yù)計(jì)內(nèi)容結(jié)構(gòu)市場的企業(yè)占比將從30%增長到45%以上，企業(yè)級的應(yīng)用領(lǐng)域是可以深入了解和拓展的。

VR有望實(shí)現(xiàn)爆款產(chǎn)品。像微軟、蘋果以及國內(nèi)一些知名企業(yè)，他們都在專注于VR的研發(fā)，對VR爆款產(chǎn)品提供支撐。關(guān)鍵技術(shù)的轉(zhuǎn)化受到資本的關(guān)注，前幾年對技術(shù)的關(guān)注更多是研發(fā)的技術(shù)，現(xiàn)在眼球追蹤、光波導(dǎo)技術(shù)越來越成熟，包括生產(chǎn)車間和產(chǎn)品可以支撐解決方案，在市場當(dāng)中帶來更多應(yīng)用的機(jī)會。

5G的發(fā)展有力地解決了VR/AR當(dāng)前的痛點(diǎn)。VR/AR渲染能力不足，導(dǎo)致眩暈感和不適感，5G滿足了帶寬和低時(shí)延的條件，對體驗(yàn)感有非常大的提升。硬件領(lǐng)銜產(chǎn)業(yè)投融資成熟發(fā)展。隨著關(guān)鍵技術(shù)的突破，更多的投融資會發(fā)展到硬件環(huán)節(jié)，硬件企業(yè)對投融資的規(guī)模要求還是非常大的，這是未來投融資的趨勢和變化。

VR/AR安全將成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重中之重。目前主流的VR/AR產(chǎn)品的安全和隱私保護(hù)還處于相對空白的狀態(tài)，缺乏安全的措施使身份竊取和身份泄露的問題大大增加，未來使用云安全、監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)、危險(xiǎn)保護(hù)機(jī)制會成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的重要機(jī)會。

機(jī)遇窗口期較短，競爭越發(fā)激烈。VR/AR普及的速度在加快，留給企業(yè)的機(jī)遇窗口期越來越短，2014年VR剛剛起步時(shí)市場是3億元，到2020年可能會達(dá)到500億元，希望更多的企業(yè)能積極抓住機(jī)遇窗口期，在市場中獲得更多的有利競爭地位和發(fā)展。

（根據(jù)演講內(nèi)容整理，未經(jīng)本人審核）