余永定

2020年8月24日，江蘇一家公司的車間內(nèi)，工人正在生產(chǎn)用于出口的電梯信號系統(tǒng)電子產(chǎn)品。圖/IC

2020年7月30日，中共中央政治局提出“加快形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”的戰(zhàn)略部署，如何理解雙循環(huán)？對于雙循環(huán)可以從不同角度和維度加以理解。我本人更愿意把雙循環(huán)的提出看作是發(fā)展戰(zhàn)略的調(diào)整。改革開放前，中國執(zhí)行的發(fā)展戰(zhàn)略是“獨(dú)立自主、自力更生”。改革開放后中國基本上執(zhí)行了出口導(dǎo)向的發(fā)展戰(zhàn)略。而中國的出口導(dǎo)向政策又具有兩個突出特點(diǎn)：大力推行加工貿(mào)易和大力吸引FDI。

為了理解雙循環(huán)的概念，需要對中國改革開放歷史做一個簡單的回顧。在上世紀(jì)70年代末和80年代初，外匯短缺是中國實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)起飛的最突出瓶頸。第一，中國希望引進(jìn)外國先進(jìn)設(shè)備，但外匯奇缺。1978年中國的外匯儲備只有可憐的1.67億美元。第二，中國希望積極參與國際分工，通過開展對外貿(mào)易，發(fā)揮中國的比較優(yōu)勢，但沒有外匯難以起步。自然資源豐富的國家，像沙特，有石油可以出口。它們憑借出口初級產(chǎn)品賺取外匯，“有出有進(jìn)”，即可以擴(kuò)大貿(mào)易。中國雖然稀土資源豐富，有些石油，但總體上是個資源貧乏的國家。中國具有較強(qiáng)的工業(yè)制造能力，特別是擁有龐大、廉價和技術(shù)熟練的勞動大軍。中國應(yīng)該出口具有比較優(yōu)勢的勞動密集型產(chǎn)品。但是中國不了解海外市場，沒有設(shè)計(jì)圖紙，沒有必要的原材料、中間產(chǎn)品，因而生產(chǎn)不出在海外有市場需求的制造品，只能出口農(nóng)副產(chǎn)品和少數(shù)制造品。當(dāng)然，中國也就無法通過大量出口制造品賺取足夠的外匯。但是，沒有外匯就沒法購買設(shè)計(jì)圖紙、原材料和中間產(chǎn)品，從而擴(kuò)大出口。這是一個“雞生蛋還是蛋生雞”的死結(jié)，用英文來形容就是“Catch-22”。

1978年2月，中國和日本簽署了能源換技術(shù)的協(xié)定，日本向中國出口技術(shù)和設(shè)備來換取石油。1978年12月中國進(jìn)出口技術(shù)總公司和新日鋼鐵公司在上海簽訂了關(guān)于訂購上海寶山鋼鐵總廠成套設(shè)備的總協(xié)議書。1985年寶鋼一期工程完工投產(chǎn)，總投資85億美元。在1978年到1985年中國對日本出口石油、煤炭的總價值100億美元。1978年外匯儲備不到2億美元。1979年中國出口總額137億美元。1979年-1989年，除兩年外都是貿(mào)易逆差。外匯短缺使中國無法更多引進(jìn)外國先進(jìn)設(shè)備與技術(shù)。

中國也是幸運(yùn)的。OEM（代工、貼牌生產(chǎn)）上世紀(jì)70年代甚至更早的時候在東亞國家和地區(qū)興起。中國改革開放恰逢代工、貼牌生產(chǎn)的高峰期。70年代末、80年代初，廣東沿海地區(qū)出現(xiàn)“三來一補(bǔ)”企業(yè)（來料加工、來樣加工、來件裝配和補(bǔ)償貿(mào)易），這種企業(yè)最大的特點(diǎn)是不需要花外匯儲備買原材料和中間產(chǎn)品，外商提供圖紙、技術(shù)、原材料、中間產(chǎn)品和銷售，我們的企業(yè)只負(fù)責(zé)加工這一環(huán)節(jié)。這樣一種貿(mào)易方式正好能夠幫助中國解決由于外匯短缺而無法大規(guī)模開展對外貿(mào)易的問題。在來料基礎(chǔ)上加工，我們可以在出口后獲得對應(yīng)于價值增值的外匯。隨著“三來一補(bǔ)”貿(mào)易的發(fā)展，中國開始逐漸積累起一定的外匯。由來料加工，中國的對外貿(mào)易又進(jìn)一步提升為“進(jìn)料加工”。 “進(jìn)料加工”同“來料加工”的主要不同是原材料、中間產(chǎn)品是由中國企業(yè)自己用外匯購買;提供原材料、中國產(chǎn)品的外商也不一定是中國出口產(chǎn)品的買方。

對外貿(mào)易可分為一般貿(mào)易和加工貿(mào)易。所謂加工貿(mào)易是境內(nèi)出口商利用本國的勞動力資源將自己進(jìn)口或進(jìn)口商提供的原料、材料或零件加工裝配成工業(yè)制成品后再出口至國外以獲得收益的貿(mào)易方式?！皝砹霞庸ぁ焙汀斑M(jìn)料加工”都是加工貿(mào)易的具體形式。

伴隨“來料加工”和“進(jìn)料加工”的發(fā)展，加工貿(mào)易在中國對外貿(mào)易中的地位越來越重要。按定義，加工貿(mào)易一定會形成貿(mào)易順差。進(jìn)口原材料、中間產(chǎn)品，經(jīng)過加工、裝配，即經(jīng)過在國內(nèi)的價值增值之后出口。盡管在改革開放初期，一般貿(mào)易量高于加工貿(mào)易量，但一般貿(mào)易一直維持逆差，直到2014年之后，這種情況才開始改變。在相當(dāng)長的時期內(nèi)，盡管有多種形式的貿(mào)易，中國的貿(mào)易順差基本上是由加工貿(mào)易提供的。

1987年中國宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)會秘書長 王建提出“兩頭在外，大進(jìn)大出”的國際大循環(huán)理論，受到了鄧小平和趙紫陽的支持，最后中央出了文件，成為了中國的正式戰(zhàn)略。王建表示，當(dāng)年他提出國際大循環(huán)的初衷是解決外匯缺少，難于解決國內(nèi)技術(shù)改造的資金問題?？梢娡踅ǖ摹按筮M(jìn)大出”不僅指加工貿(mào)易意義上的“大進(jìn)大出”，而且包含了一般貿(mào)易的“大進(jìn)大出”。

除積極發(fā)展加工貿(mào)易外，中國還通過建立合資企業(yè)大力引進(jìn)FDI。到1982年底，成立合資企業(yè)83家，外商投資1.4億美元（武力等：《中華人民共和國經(jīng)濟(jì)史》，第702頁）。在建立三資企業(yè)的時候，中方特別強(qiáng)調(diào)兩點(diǎn)：第一，三資企業(yè)必須保證自身的外匯平衡;第二，產(chǎn)品是面向國際市場的。這又是因?yàn)橹挥型ㄟ^參與國際市場競爭，才能提高企業(yè)技術(shù)水平;同時合資企業(yè)的產(chǎn)品技術(shù)含量較高、價格較貴，在國內(nèi)市場不大，只能外銷?？傊腺Y企業(yè)應(yīng)該是創(chuàng)匯型的而不是用匯型的。需要指出的是，在上世紀(jì)80年代中國也通過借債的方式引入外資。在80年代， FDI并不占主要地位。后來，由于拉美債務(wù)危機(jī)等因素的影響，中國政府最終選擇了以FDI為主的引資方式。與此不同，大多數(shù)發(fā)展中國家是靠借外債引資的。

無論是開展對外貿(mào)易還是建立合資企業(yè)，一個指導(dǎo)思想就是要創(chuàng)匯。在上世紀(jì)八九十年代，最流行的經(jīng)濟(jì)口號就是建立“創(chuàng)匯經(jīng)濟(jì)”。通過發(fā)展加工貿(mào)易和引入FDI，中國外匯儲備迅速增加，由1978年的1.67億美元，上升到1996年的1050億美元，超過了當(dāng)時國際公認(rèn)的外匯儲備持有量的安全線。

現(xiàn)在回過頭來談?wù)勊^的“雙循環(huán)”的問題。即然是循環(huán)，就必須存在一個周而復(fù)始的回路（loop）?！皟深^在外”的國際循環(huán)簡單來看就是：進(jìn)口原材料、中間產(chǎn)品，經(jīng)國內(nèi)加工后出口，再用出口得到的外匯重復(fù)以上過程。由于是在國內(nèi)加工，循環(huán)一定是一個價值增值的過程，出口額一定大于進(jìn)口額，一定是有外匯凈收入。與國際循環(huán)并存的另一個循環(huán)是“兩頭在內(nèi)”的國內(nèi)循環(huán)：在國內(nèi)市場購買原材料、中間產(chǎn)品，國內(nèi)生產(chǎn)加工銷售，在國內(nèi)市場出售。一定程度上，中國經(jīng)濟(jì)可以看作是這兩個循環(huán)的一個共同體（圖1）。

圖1：國際-國內(nèi)雙循環(huán)

資料來源：作者提供。制圖：顏斌

我們定義的國際大循環(huán)是以加工貿(mào)易為特征的，因而在反映國際大循環(huán)的左圖的進(jìn)口中并未包含設(shè)備（資本品）。在現(xiàn)實(shí)中，加工貿(mào)易企業(yè)也必須進(jìn)口機(jī)器設(shè)備。但是即便考慮到這點(diǎn)也不會影響加工貿(mào)易導(dǎo)致外匯儲備增加的結(jié)論，因?yàn)閰⑴c加工貿(mào)易的企業(yè)大多是合資企業(yè)，購買設(shè)備的外匯是FDI提供的。同時，以國內(nèi)市場為主的企業(yè)也要從海外進(jìn)口機(jī)器設(shè)備。應(yīng)該看到，國內(nèi)、國際循環(huán)的劃分只是一種理論抽象。一個企業(yè)或一個行業(yè)很難被簡單歸類為國內(nèi)循環(huán)或國際循環(huán)。事實(shí)上，國內(nèi)、國際兩個循環(huán)相互影響，互相滲透，相輔相成，相生相克，又衍生出許多小循環(huán)（圖2）。

圖2：國際-國內(nèi)雙循環(huán)的其相互影響、滲透

資料來源：作者提供

如圖2所示，國內(nèi)企業(yè)（或產(chǎn)品）有四種基本循環(huán)形式。第一，國內(nèi)循環(huán)可以叫做“內(nèi)-內(nèi)”型，兩頭在內(nèi)，封閉經(jīng)濟(jì)。這樣一種循環(huán)，既不使用外匯，也不創(chuàng)造外匯。第二，國際循環(huán)是“外-外”型，這種循環(huán)以加工貿(mào)易為載體，創(chuàng)造外匯。這兩個基本循環(huán)形式之外，還有四種相關(guān)的循環(huán)：1. 外-內(nèi)a型，一頭在外，一頭在內(nèi)。在國際市場進(jìn)口原材料、中間產(chǎn)品等等，在國內(nèi)加工、組裝，但在國內(nèi)市場銷售最終產(chǎn)品。例如，電子產(chǎn)業(yè)中的大部分企業(yè)的循環(huán)形式為外-內(nèi)a型。2. 外-內(nèi)b型，原來最終產(chǎn)品用于外銷，但由于某些原因變成了“出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷”。外-內(nèi)a和外-內(nèi)b型都是用匯型的循環(huán)形式。3. 內(nèi)-外a型，一頭在內(nèi)，一頭在外。傳統(tǒng)的出口創(chuàng)匯產(chǎn)業(yè)，稀土企業(yè)即是這種類型。4. 內(nèi)-外b型，原來最終產(chǎn)品用于內(nèi)銷，但由于某些原因變成了內(nèi)銷轉(zhuǎn)出口。外-外、內(nèi)-外a、內(nèi)-外b都是創(chuàng)匯型的循環(huán)形式。2019年中國的兩大出口產(chǎn)品是電氣機(jī)器設(shè)備（占出口總額的27%）和含計(jì)算機(jī)的機(jī)器（占出口總額17%）。由此可以推斷，外-外型產(chǎn)品是中國的最主要創(chuàng)匯產(chǎn)品類型。在執(zhí)行國際大循環(huán)發(fā)展戰(zhàn)略時期，我們的政策是有傾斜的：鼓勵創(chuàng)匯型企業(yè)，鼓勵創(chuàng)匯型經(jīng)濟(jì)活動。當(dāng)然，出口導(dǎo)向發(fā)展戰(zhàn)略不僅鼓勵“兩頭在外”企業(yè)，而且鼓勵傳統(tǒng)出口企業(yè)的發(fā)展。但用匯型企業(yè)則一般不享受更多的優(yōu)惠政策。

這里還應(yīng)該強(qiáng)調(diào)：國際大循環(huán)同國內(nèi)大循環(huán)是相輔相成的。例如，國際大循環(huán)企業(yè)可能會對國內(nèi)循環(huán)企業(yè)產(chǎn)生技術(shù)溢出效應(yīng)。比如我在外-外企業(yè)工作，之后辭職到內(nèi)-內(nèi)企業(yè)工作，就可以把外-外企業(yè)的先進(jìn)管理技術(shù)帶到內(nèi)-內(nèi)企業(yè)。雖然兩種循環(huán)確實(shí)有不同特點(diǎn)/不同目的，但是它們相互影響，互相滲透，是不可分割的。事實(shí)上，也很難把中國的經(jīng)濟(jì)截然分成兩個循環(huán)。另外，有相當(dāng)多的經(jīng)濟(jì)活動，即不能歸入外-外循環(huán)也不能歸入內(nèi)-內(nèi)循環(huán)。例如，從境外購入消費(fèi)品在國內(nèi)消費(fèi)的純進(jìn)口活動，由于并不涉及國內(nèi)加工和裝配，不能納入任何循環(huán)過程。

外資企業(yè)在中國的國際大循環(huán)中占有極為重要的地位。事實(shí)上，在作為國際大循環(huán)的主要載體的加工貿(mào)易中，外商投資企業(yè)占據(jù)絕對主導(dǎo)地位。直到2019年，外商投資企業(yè)在加工貿(mào)易進(jìn)、出口中的占比仍分別高達(dá)77.3%和80.7%。

FDI企業(yè)或者合資企業(yè)也有這樣四種基本循環(huán)形式：1.外-外型，兩頭在外的，大部分的外資企業(yè)都是兩頭在外的。比如外資的電子產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)就是兩頭在外，富士康是兩頭在外的。2.內(nèi)-內(nèi)型，兩頭在內(nèi)的，應(yīng)該是少數(shù)。3.內(nèi)-外型，國內(nèi)采購原材料、零部件，外銷，比如紡織企業(yè)。4.外-內(nèi)型，進(jìn)口原材料、零部件，內(nèi)銷，比如汽車企業(yè)。

以電子行業(yè)中的企業(yè)進(jìn)、出口對總產(chǎn)值的比例為例，說明電子行業(yè)企業(yè)在雙循環(huán)中的地位。

第一，電子產(chǎn)業(yè)出口/總產(chǎn)值比≥50%，說明電子產(chǎn)品對國外市場有很高依存度（例如同汽車等行業(yè)相比）。第二，電子產(chǎn)業(yè)進(jìn)口/出口的比高達(dá)2倍-5倍說明大部分或絕大部分電子產(chǎn)品進(jìn)口用于國內(nèi)最終消費(fèi)，不參與國際循環(huán)。第三，電子產(chǎn)品（作為最終產(chǎn)品和中間產(chǎn)品）嚴(yán)重依賴進(jìn)口。事實(shí)上，半導(dǎo)體出口的進(jìn)口含量達(dá)90%。因而可以推斷：電子產(chǎn)品（或相關(guān)企業(yè)）的循環(huán)類型是“外-外型”和“外-內(nèi)a型”。同時，還可以推斷，電子企業(yè)既有創(chuàng)匯企業(yè)（參與外-外型循環(huán)）也有用匯企業(yè)（外-內(nèi)a型），電子產(chǎn)業(yè)則是用匯產(chǎn)業(yè)（進(jìn)口大于出口）。在電子產(chǎn)業(yè)中，參與外-內(nèi)a型循環(huán)和純進(jìn)口（不參與循環(huán)）的企業(yè)占支配地位?？傊?，在電子產(chǎn)業(yè)中中國是消費(fèi)者、組裝者、用匯者。

內(nèi)資企業(yè)和外資企業(yè)在兩個循環(huán)上沒有很大不同，不同的是對國際收支的影響不同。外資（合資）企業(yè)的外國投資者，擁有企業(yè)的股權(quán)，作為股東在企業(yè)獲利后取得投資收入。外國投資者的投資收入在國際收支平衡表示為經(jīng)常項(xiàng)目上的流出。而國內(nèi)企業(yè)的進(jìn)、出口則僅影響國際收支平衡表的貿(mào)易項(xiàng)目。地方政府和企業(yè)非常歡迎FDI， 用股份換取資金，好像我們自己不需要花什么錢。但企業(yè)一旦盈利后，大量利潤是要匯出的。任何一種引資形式都有利弊。比如借債，債我還清就完了。但FDI只要工廠存在，就要永遠(yuǎn)分享利潤（表1）。例如，德國汽車企業(yè)，靠它們在華合資企業(yè)的盈利，彌補(bǔ)了它們在國內(nèi)的虧損。所以，對中國而言，從長遠(yuǎn)來看，F(xiàn)DI是成本更高的一種引資形式。

表1：FDI流入和投資收入?yún)R出對國際收支平衡表的影響

注：符號代表資金的流入（+）和流出（-）。資料來源：作者提供

表2：世界銀行對經(jīng)濟(jì)活動的分類

資料來源：作者提供

根據(jù)世界銀行，貿(mào)易可以分成傳統(tǒng)貿(mào)易和全球價值鏈貿(mào)易。后者又可分為簡單全球價值鏈和復(fù)雜全球價值鏈貿(mào)易（表2）。在考慮到全球價值鏈的“大進(jìn)大出”的循環(huán)中，中國所進(jìn)口的原材料、中間產(chǎn)品可能已經(jīng)在多個國家進(jìn)行過加工。這個產(chǎn)品在中國加工后又出口到其他國家進(jìn)行加工或作為最終產(chǎn)品銷售。才進(jìn)入中國，才在中國組裝、加工后出口。貿(mào)易品可能要在經(jīng)過多次跨境的加工后才能成為最終產(chǎn)品（圖4）。

圖5顯示了電子產(chǎn)品作為最終產(chǎn)品出現(xiàn)在市場之前要在不同國家完成不同的工序。日本（硅錠、裸晶圓）→美國（IC晶圓制造）切割成芯片→澳大利亞（封裝、測試）→新加坡（半導(dǎo)體最終商品）→中國（完成集成電路消費(fèi)品）→美國（消費(fèi)者購買集成電路消費(fèi)品）。

在執(zhí)行國際大循環(huán)發(fā)展戰(zhàn)略時期，我們的政策是鼓勵創(chuàng)匯型企業(yè)，鼓勵創(chuàng)匯型經(jīng)濟(jì)活動。這些政策包括匯率政策、出口退稅政策、金融支持政策、保稅區(qū)、自由貿(mào)易區(qū)等等。應(yīng)該注意，出口導(dǎo)向發(fā)展戰(zhàn)略不僅鼓勵兩頭在外企業(yè)，而且鼓勵傳統(tǒng)出口企業(yè)的發(fā)展。而用匯型企業(yè)則一般不享受更多的優(yōu)惠政策。

國際大循環(huán)戰(zhàn)略成功克服了中國外匯短缺、缺乏現(xiàn)代化資本的發(fā)展瓶頸，為中國經(jīng)濟(jì)走上高速發(fā)展道路做出了重要貢獻(xiàn)。1979年中國GDP全球排名第11，荷蘭之后，在世界經(jīng)濟(jì)當(dāng)中的比重僅占1.79%。1978年中國出口97.5億美元，在世界出口當(dāng)中的比例為微不足道的0.78%（武力：《中華人民共和國經(jīng)濟(jì)史》，第662頁）。2009年，中國成為世界上的第一大出口國。2013年中國成為世界上第一大貿(mào)易國。1995年中國進(jìn)出口在世界貿(mào)易中的比重僅為3%，2018年上升到12.4%。2010年中國超過日本成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，2018年中國GDP總量達(dá)到13.6萬億美元，在世界GDP當(dāng)中占比為16%，是日本GDP的2.7倍。特別值得注意的是2020年8月中國的外匯儲備是3.16萬億美元。在2014年的時候，中國外匯儲備一度高達(dá)近4萬億美元，世界上從來沒有一個國家曾經(jīng)積累起如此之多的外匯儲備。

既然如此，為什么中央提出形成“以國內(nèi)大循環(huán)為主體，國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的發(fā)展格局”？馬克思曾指出，辯證法中對任何現(xiàn)存事物的肯定理解中，必然包含著否定理解。任何事物都有一個度，過了這個度，矛盾的主要方面就會發(fā)生轉(zhuǎn)化。失敗是成功之母，但成功也可能會成為失敗之母。我們的成功給我們提出了一系列的挑戰(zhàn)，如果我們不能與時俱進(jìn)、處理好這種挑戰(zhàn)，中國經(jīng)濟(jì)就可能陷入停滯。

（本文寫作過程得到中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所許多研究人員的幫助。在此要特別向東艷及其團(tuán)隊(duì)、肖立晟、徐奇淵和楊博涵表示感謝。作者為中國社會科學(xué)院學(xué)部委員;編輯：王延春）