阮夢(mèng)蕾

(云南民族大學(xué) 云南 昆明 650000)

引言

影響證券公司管理效能與成本的重要因素之一是投資者適當(dāng)性管理，新修訂的《證券法》投資者保護(hù)專章中，規(guī)定了投資者適當(dāng)性管理制度，國(guó)內(nèi)證券投資者適當(dāng)性管理也算邁上了新臺(tái)階?，F(xiàn)今證券交易普遍化，投資業(yè)務(wù)的種類在增加、投資人數(shù)也在增加，但大部分證券公司仍然使用傳統(tǒng)手段和模式進(jìn)行管理，使得證券公司對(duì)投資者適當(dāng)性管理很難達(dá)到理想的效果，基于近年網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)發(fā)展后向金融投資領(lǐng)域的滲透尤其是美英等國(guó)利用大數(shù)據(jù)、云技術(shù)等創(chuàng)新適當(dāng)性管理取得的成效，本文對(duì)大數(shù)據(jù)技術(shù)在投資者適當(dāng)性管理中的應(yīng)用作了研究。

一、大數(shù)據(jù)技術(shù)在投資者適當(dāng)性管理中應(yīng)用的優(yōu)勢(shì)

所謂的大數(shù)據(jù)技術(shù)，即借助網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)、云計(jì)算等通過挖掘獲取、分析處理龐大的網(wǎng)絡(luò)信息數(shù)據(jù)用以帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)理念與模式變革、推動(dòng)其技術(shù)與實(shí)踐創(chuàng)新的一種具有革命意義的新興信息技術(shù)。當(dāng)前證券公司對(duì)投資者適當(dāng)性管理存在著成本較高、效率較低等問題，將大數(shù)據(jù)技術(shù)運(yùn)用于投資者適當(dāng)性管理當(dāng)中是解決這一系列問題的有效途徑。目前國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)發(fā)展迅速，大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等新興技術(shù)開始被運(yùn)用于金融領(lǐng)域，其不僅促進(jìn)證券交易資源配置效率的提高，也使證券交易的傳統(tǒng)模式與工作流程等發(fā)生改變。證券投資者適當(dāng)性管理的基本原則之一是合適匹配，合適匹配對(duì)信息數(shù)據(jù)的依賴性很高，證券市場(chǎng)在進(jìn)行交易的過程中會(huì)產(chǎn)生海量關(guān)于投資者、相關(guān)產(chǎn)品及金融市場(chǎng)等的數(shù)據(jù)，我國(guó)創(chuàng)新證券行業(yè)適當(dāng)性管理的主要著力點(diǎn)是通過利用大數(shù)據(jù)技術(shù)手段深度挖掘海量數(shù)據(jù)，并從中獲取有用信息實(shí)現(xiàn)證券行業(yè)與其他領(lǐng)域的信息共享，因此，將大數(shù)據(jù)技術(shù)應(yīng)用于提升投資者適當(dāng)性管理效能、降低成本，提升國(guó)內(nèi)證券行業(yè)整體的適當(dāng)性管理水平是十分必要。

二、大數(shù)據(jù)技術(shù)在證券投資者適當(dāng)性管理應(yīng)用中存在的問題

大數(shù)據(jù)技術(shù)的運(yùn)用就像一把雙刃劍，給我們提供便利與優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，也帶來了一定的風(fēng)險(xiǎn)。

證券公司對(duì)投資者信息數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)不完善，無成型方案可借鑒，實(shí)踐中仍然存在大量投資者個(gè)人信息泄漏事件。證券公司投資者數(shù)據(jù)庫(kù)的功能主要在于基礎(chǔ)客戶信息統(tǒng)計(jì)、客戶日常維護(hù)，缺少投資者適當(dāng)性管理信息收集、統(tǒng)計(jì)、動(dòng)態(tài)管理的功能。投資者風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問卷缺乏科學(xué)性，難以真實(shí)反映投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)。在實(shí)踐中經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)經(jīng)常通過風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問卷來了解客戶的主觀意愿，實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶的適當(dāng)性管理。然而實(shí)踐中證券公司對(duì)客戶主觀測(cè)評(píng)問卷收集的信息有限，主觀問卷的答案設(shè)計(jì)帶有明顯導(dǎo)向性。投資者信息數(shù)據(jù)庫(kù)的安全問題也是一大隱患。投資者個(gè)人信息的泄漏原因之一也是證券公司對(duì)投資者個(gè)人信息數(shù)據(jù)的保存沒有一定的安全保障。

三、適當(dāng)性大數(shù)據(jù)應(yīng)用的管理建議

(一)監(jiān)管政策層面

設(shè)立監(jiān)管底線，強(qiáng)化大數(shù)據(jù)在適當(dāng)性管理中的運(yùn)用。在行政執(zhí)法中的應(yīng)用重點(diǎn)劃定適當(dāng)性的監(jiān)管底線，要明確適當(dāng)性管理的禁止行為，促使證券公司從對(duì)底線的依賴轉(zhuǎn)變?yōu)榫栌|碰紅線的意識(shí)，讓證券公司從被動(dòng)管理轉(zhuǎn)變到主動(dòng)管理。在適當(dāng)性監(jiān)管檢查中，監(jiān)管公司機(jī)構(gòu)設(shè)置相應(yīng)的監(jiān)控規(guī)則、算法模型，做到對(duì)全體證券公司的非現(xiàn)場(chǎng)、準(zhǔn)實(shí)時(shí)的適當(dāng)性監(jiān)管，對(duì)違法違規(guī)行為實(shí)現(xiàn)準(zhǔn)確打擊。

職責(zé)分工明確，提高證券公司適當(dāng)性。管理的主動(dòng)性建議從適當(dāng)性本源出發(fā)，對(duì)適當(dāng)性的適用范圍、衡量要素、風(fēng)險(xiǎn)控制、匹配原則、責(zé)任認(rèn)定與處罰進(jìn)行規(guī)范，對(duì)于適當(dāng)性管理操作層面的匹配模型、技術(shù)工具則盡可能交由證券公司自主設(shè)計(jì)，給予證券公司足夠的操作空間。

運(yùn)用沙盒監(jiān)管，推進(jìn)大數(shù)據(jù)適當(dāng)性管理的先行先試對(duì)于適當(dāng)性管理的大數(shù)據(jù)創(chuàng)新做法，建議可采用沙盒監(jiān)管模式，在指定范圍內(nèi)允許個(gè)別證券公司先行試點(diǎn)，減少由創(chuàng)新技術(shù)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，積累適當(dāng)性管理大數(shù)據(jù)應(yīng)用的有益經(jīng)驗(yàn)，最終由監(jiān)管機(jī)構(gòu)考察試點(diǎn)情況并決定是否推廣試點(diǎn)。

(二)完善大數(shù)據(jù)背景下證券投資者適當(dāng)性管理體系

證券公司想要提升適當(dāng)性管理效能，就要構(gòu)建全面的證券投資者信息數(shù)據(jù)庫(kù)，從而完善大數(shù)據(jù)背景下證券投資者適當(dāng)性管理體系。證券公司做好投資者信息數(shù)據(jù)管理是現(xiàn)行監(jiān)管體系最基礎(chǔ)的要求，在原有投資者信息數(shù)據(jù)基礎(chǔ)之上增加相關(guān)產(chǎn)品的數(shù)據(jù)信息，將數(shù)據(jù)信息從評(píng)估結(jié)果、交易記錄等增加到與投資者、金融產(chǎn)品及市場(chǎng)相關(guān)信息，并將數(shù)據(jù)以靜態(tài)和動(dòng)態(tài)進(jìn)行劃分，以此方便數(shù)據(jù)信息的管理。從相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)獲取著眼，實(shí)行數(shù)據(jù)行業(yè)內(nèi)外相互共享，即證券行業(yè)在內(nèi)部建立起實(shí)用有效的適當(dāng)性管理數(shù)據(jù)庫(kù)的同時(shí)，還可以接入其他行業(yè)相關(guān)有用的外部數(shù)據(jù)，如公安部門可以提供的客戶身份信息、通訊運(yùn)營(yíng)商提供的客戶手機(jī)實(shí)名數(shù)據(jù)等。此外，投資者信息數(shù)據(jù)的保護(hù)應(yīng)該引起證券行業(yè)內(nèi)相關(guān)部門的高度重視，在經(jīng)過其本人的認(rèn)可同意投資后才對(duì)投資者信息數(shù)據(jù)進(jìn)行收集獲取，在接入外部數(shù)據(jù)時(shí)應(yīng)通過相關(guān)機(jī)構(gòu)的授權(quán)，以確保數(shù)據(jù)來源的合法性。

四、結(jié)語

當(dāng)下大數(shù)據(jù)技術(shù)已經(jīng)被運(yùn)用到越來越多的行業(yè)當(dāng)中，想要合理有效的將大數(shù)據(jù)技術(shù)運(yùn)用于證券投資者適當(dāng)性管理當(dāng)中，證券公司應(yīng)該在構(gòu)建證券投資者適當(dāng)性管理體系的同時(shí)，加強(qiáng)監(jiān)管力度，強(qiáng)化大數(shù)據(jù)在執(zhí)法中的作用，設(shè)置實(shí)用有效的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，在行業(yè)內(nèi)構(gòu)建信息數(shù)據(jù)共享平臺(tái)，充分了解大數(shù)據(jù)技術(shù)應(yīng)用在業(yè)務(wù)開展與成本控制中的作用，并積極投入使用以提升自身適當(dāng)性管理水平。