石韓玉

(蘇州大學(xué) 江蘇 蘇州 215006)

一、我國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展和監(jiān)管現(xiàn)狀

隨著我國金融業(yè)的發(fā)展，對金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管逐漸放開，我國先后批準(zhǔn)證券公司與基金公司進(jìn)入銀行同業(yè)市場，批準(zhǔn)商業(yè)銀行建立基金公司和金融租賃公司。當(dāng)前我國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的方式主要有金融集團(tuán)控股和金融行業(yè)公司控股兩種。前者以金融集團(tuán)作為控股公司，在各個(gè)金融子行業(yè)設(shè)立子公司進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營，如中信集團(tuán)旗下有中信銀行、中信證券、信誠人壽和中信信托等；后者以銀行、保險(xiǎn)公司等具體金融行業(yè)公司為母公司，在其他金融子行業(yè)設(shè)立子公司進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營，如中國建設(shè)銀行旗下有建信基金、建信信托、建信人壽等。

為了加強(qiáng)金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)性，彌補(bǔ)監(jiān)管的不足，應(yīng)對混業(yè)經(jīng)營趨勢，我國先后成立了金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)和中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，確立了“一委一行兩會(huì)”的監(jiān)管體系，也標(biāo)志著我國金融監(jiān)管逐漸進(jìn)入混業(yè)經(jīng)營時(shí)代。我國的監(jiān)管體系以分業(yè)監(jiān)管為主，金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)負(fù)責(zé)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，中國人民銀行負(fù)責(zé)宏觀審慎監(jiān)管，銀保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)則根據(jù)監(jiān)管對象的行業(yè)歸屬和業(yè)務(wù)界定分別進(jìn)行微觀審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管。其中，銀保合并成立銀保監(jiān)會(huì)后，除了保留原先對銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管，增加了對信托業(yè)、租賃業(yè)等行業(yè)的監(jiān)管。

二、我國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的地方監(jiān)管問題

一是地方監(jiān)管權(quán)力與金融風(fēng)險(xiǎn)不匹配。我國的分業(yè)監(jiān)管模式采用的是向地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行縱向分權(quán)的模式，按照地方行政級別設(shè)立監(jiān)管機(jī)構(gòu)，分配監(jiān)管權(quán)力。如今城市的發(fā)展規(guī)模和行政級別的關(guān)聯(lián)性越來越小，如江蘇蘇州、浙江寧波和福建廈門等。這類城市在行政級別上是地級市，但是當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C(jī)構(gòu)的級別和業(yè)務(wù)范圍與省會(huì)城市差別不大，例如蘇州本地既擁有蘇州銀行、常熟農(nóng)商行和張家港農(nóng)商行這類上市金融機(jī)構(gòu)，也有其他上市金融機(jī)構(gòu)的一級分支機(jī)構(gòu)，當(dāng)?shù)亟鹑谑袌龌鞓I(yè)經(jīng)營趨勢明顯，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)水平也接近省會(huì)城市。然而，在現(xiàn)有的法律框架下，缺乏對中央和地方監(jiān)管權(quán)力的明確界定，并且中央文件對地方政府監(jiān)管職能的規(guī)定僅為概括性的規(guī)定，既沒有明確的法律來源，也沒有統(tǒng)一的制度和標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)管權(quán)限，對于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地級市也沒有相關(guān)的例外規(guī)定。這使得地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)在權(quán)限上無法完全覆蓋本土金融市場的風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)監(jiān)管空白和監(jiān)管效率低等問題。

二是地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)缺乏跨行業(yè)跨地區(qū)協(xié)調(diào)機(jī)制。目前分業(yè)監(jiān)管的模式下，橫向看信息呈碎片化分布在各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，縱向看監(jiān)管可參考的重要信息總存在滯后性。信息的碎片化和時(shí)滯性使得有效的監(jiān)管信息難以傳遞，地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間交流不暢，導(dǎo)致事前風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別失效，事后風(fēng)險(xiǎn)處理有誤，最終風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)造成經(jīng)濟(jì)損失。在混業(yè)經(jīng)營模式下，跨行業(yè)跨地區(qū)的交易越來越多，地方的金融機(jī)構(gòu)既可以與同一控股公司的子公司進(jìn)行業(yè)務(wù)往來，另一方面可以與其他非同一跨國公司的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易，混業(yè)經(jīng)營交易的對手方遍布全國各地。然而，就地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言這類交易并非常態(tài)化交易，需要臨時(shí)建立監(jiān)管機(jī)制，相關(guān)處理經(jīng)驗(yàn)不足。此外，跨行業(yè)跨地區(qū)的交易使得監(jiān)管主體難以確定，產(chǎn)生監(jiān)管權(quán)責(zé)、機(jī)構(gòu)級別和執(zhí)行效率等多方面的矛盾，加上監(jiān)管機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)與溝通不足，地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)容易出現(xiàn)相互推諉或各自為政的問題，要么形成監(jiān)管空白導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，要么出現(xiàn)監(jiān)管重復(fù)導(dǎo)致監(jiān)管成本增加，激化監(jiān)管主體之間的矛盾以及監(jiān)管主體與監(jiān)管對象的矛盾。

三、我國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的地方監(jiān)管對策建議

一是完善地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)責(zé)劃分。一方面綜合金融業(yè)的發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)和地方的行政級別，基于明確的法律法規(guī)分配地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管權(quán)力和監(jiān)管職責(zé)。針對金融業(yè)發(fā)達(dá)但行政級別不高的地區(qū)應(yīng)適當(dāng)提高監(jiān)管機(jī)構(gòu)級別，賦予與其金融風(fēng)險(xiǎn)相匹配的權(quán)責(zé)。另一方面，對關(guān)聯(lián)性交易和交叉性產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行情景模擬，在法律層面完善監(jiān)管對象行業(yè)界定和監(jiān)管主體確認(rèn)的形成機(jī)制，詳細(xì)劃分我國地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)責(zé)，并明確規(guī)定監(jiān)管機(jī)構(gòu)的信息交流和協(xié)同合作義務(wù)。對于難以確定監(jiān)管主體的情況，通過法院判決識(shí)別監(jiān)管對象，劃分監(jiān)管主體權(quán)責(zé)。

二是加強(qiáng)信息交流，建設(shè)監(jiān)管大數(shù)據(jù)平臺(tái)。一方面加強(qiáng)地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)之間的信息交流，幫助監(jiān)管機(jī)構(gòu)獲取第一手監(jiān)管信息，對風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行及時(shí)識(shí)別和處理，幫助金融機(jī)構(gòu)在監(jiān)管指導(dǎo)下進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營，減少違規(guī)事件的發(fā)生，降低自身的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。另一方面加強(qiáng)地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的信息交流，共享監(jiān)管信息和執(zhí)行反饋信息，建設(shè)監(jiān)管大數(shù)據(jù)平臺(tái)，既可以輔助監(jiān)管當(dāng)局基于實(shí)踐信息加強(qiáng)對混業(yè)經(jīng)營的有效監(jiān)管，也為日后處理類似風(fēng)險(xiǎn)事情時(shí)提供經(jīng)借鑒驗(yàn)，節(jié)約決策成本與時(shí)間，提高監(jiān)管效率并減少失誤。

三是完善地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)機(jī)制。以中國人民銀行為領(lǐng)導(dǎo)，在地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)中建立交叉部門，負(fù)責(zé)機(jī)構(gòu)間的信息溝通、明確彼此權(quán)責(zé)、統(tǒng)籌監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)處理，避免在混業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)監(jiān)管上產(chǎn)生監(jiān)管空白和監(jiān)管重復(fù)等問題。對于跨行業(yè)跨地區(qū)交易的監(jiān)管情況，地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)一方面要明確以交叉部門為統(tǒng)籌核心，以法律權(quán)責(zé)規(guī)定為依據(jù)，根據(jù)監(jiān)管職責(zé)劃分監(jiān)管主體，安排監(jiān)管事宜；另一方面要通過監(jiān)管大數(shù)據(jù)平臺(tái)，共享各自的監(jiān)管信息，商議對跨行業(yè)跨地區(qū)交易的具體安排。

四是加強(qiáng)對關(guān)聯(lián)系交易和交叉性金融產(chǎn)品的監(jiān)管?；鞓I(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)主要存在于關(guān)聯(lián)性交易和交叉性金融產(chǎn)品，地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對性地加強(qiáng)對兩者的監(jiān)管是最務(wù)實(shí)有效的方式。針對關(guān)聯(lián)性交易，在審核交易內(nèi)容、交易主體和其關(guān)聯(lián)的公司后，從全局考慮對交易主體和金融市場的影響，通過交叉部門的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)對其采取更切實(shí)有效的監(jiān)管，如規(guī)定關(guān)聯(lián)公司之間的交易業(yè)務(wù)種類和交易金額比例，規(guī)定認(rèn)購關(guān)聯(lián)性公司發(fā)行證券的交易量或金額比例等。針對交叉性金融產(chǎn)品，首先對其進(jìn)行行業(yè)甄別和風(fēng)險(xiǎn)量化，對于難以量化的風(fēng)險(xiǎn)采用情景模擬，之后根據(jù)結(jié)果在相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)分配權(quán)責(zé)，進(jìn)行針對性監(jiān)管，制定更嚴(yán)格的發(fā)行準(zhǔn)則和更有效的風(fēng)險(xiǎn)管理。