□ 文| 杜秀彬

企業(yè)投資管理

企業(yè)投資管理的一般流程是：企業(yè)根據(jù)自身實(shí)際情況，制定符合自身實(shí)際情況的發(fā)展規(guī)劃，明確企業(yè)應(yīng)該向哪個(gè)方面或方向發(fā)展，然后進(jìn)行市場調(diào)研，看確定的發(fā)展方向是否有發(fā)展空間。同時(shí)對投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行估計(jì)和計(jì)算。如果投資方向能為股東賺錢，那就再做一個(gè)詳細(xì)的投資方案，判斷方案是否可行。如果投資計(jì)劃在項(xiàng)目評估后得到企業(yè)最高管理層的批準(zhǔn)，可以用于合同簽訂、跟蹤管理、會(huì)計(jì)控制和投資處理。

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資管理存在的問題

（1）風(fēng)險(xiǎn)投資管理的外部環(huán)境不相適應(yīng)。企業(yè)在開展風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)時(shí)，投資環(huán)境對投資結(jié)果有很大的影響。風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境涵蓋的范圍很廣，包括社會(huì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境等。每一種都可能在投資活動(dòng)中造成或大或小的風(fēng)險(xiǎn)。其中，法律環(huán)境對投資活動(dòng)的影響很大。對于風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)，沒有健全完善的投資法律法規(guī)，使得投資活動(dòng)始終處于無規(guī)則可循的狀態(tài)。（2）融資渠道少、監(jiān)管力度不足。一方面，目前中國的融資渠道仍然以銀行市場和證券市場為主。通過這種傳統(tǒng)而正規(guī)的融資渠道，民營企業(yè)的融資規(guī)模往往是有限的。往往由于抵押品不足、信用評級(jí)不足、前景不確定等因素，傳統(tǒng)渠道的融資成本過高或無法籌集到足夠的資金。另一方面，一些民營企業(yè)由于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高，其主要收入具有很大的不確定性。所以為了籌集到足夠的資金，他們往往會(huì)選擇一些無人監(jiān)管的渠道進(jìn)行融資。但由于信息不對稱，如果一個(gè)債權(quán)企業(yè)在不了解對方企業(yè)情況的情況下，將其資金貸給這樣的民營企業(yè)，會(huì)給債權(quán)企業(yè)帶來不可預(yù)測的風(fēng)險(xiǎn)。（3）對風(fēng)險(xiǎn)控制不夠完善。就企業(yè)投資管理而言，我國許多企業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)控制研究不夠重視，導(dǎo)致在企業(yè)投資管理過程中沒有建立了一些專門的機(jī)構(gòu)或系統(tǒng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)研究和評估。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，企業(yè)的各個(gè)部門都在推卸責(zé)任。此外，企業(yè)不能有效地將投資管理過程中的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的管理和控制相結(jié)合，正確合理地處理投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)，使得投資前的風(fēng)險(xiǎn)評估和解決方案顯得完全沒有意義，從而使企業(yè)在面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)無法及時(shí)有效地收回投資損失，導(dǎo)致企業(yè)和投資者的投資失敗。

加強(qiáng)和完善金融投資管理工作

（1）加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)的研究。由于企業(yè)發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在高度正相關(guān)關(guān)系，基于企業(yè)工商登記數(shù)據(jù)構(gòu)建的企業(yè)發(fā)展指數(shù)領(lǐng)先于宏觀經(jīng)濟(jì)。目前，中國企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)投資還處于初級(jí)階段，行業(yè)市場發(fā)展還不成熟。企業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)投資的管理意義深遠(yuǎn)，但問題頻發(fā)，有效的宏觀管理措施在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資管理活動(dòng)中發(fā)揮著重要作用。企業(yè)可以通過研究宏觀經(jīng)濟(jì)來有效地分析市場，從而使企業(yè)的運(yùn)營更加有效，更有針對性，最大限度地規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)，降低資本投資成本，提高企業(yè)競爭力，從而提高企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)管理水平。（2）提高項(xiàng)目前期調(diào)研分析的深度。首先，企業(yè)要對投資項(xiàng)目進(jìn)行深入的市場調(diào)研，詳細(xì)了解當(dāng)前的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境和項(xiàng)目所在行業(yè)的發(fā)展趨勢。其次，要不斷完善投資項(xiàng)目可行性分析報(bào)告，從項(xiàng)目背景及必要性、市場分析、項(xiàng)目內(nèi)容及規(guī)模、項(xiàng)目實(shí)施方案、投資估算及財(cái)務(wù)分析、風(fēng)險(xiǎn)分析等方面進(jìn)行充分論證，從而提高項(xiàng)目前期研究的準(zhǔn)確性和水平。第三，對于符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的新產(chǎn)業(yè)、新技術(shù)、新領(lǐng)域、新模式的投資項(xiàng)目，以及具有重大戰(zhàn)略意義的投資項(xiàng)目、投資規(guī)模較大的投資項(xiàng)目、金融投資項(xiàng)目，需要聘請一個(gè)高度專業(yè)的投資分析團(tuán)隊(duì)對項(xiàng)目進(jìn)行深入研究，幫助企業(yè)控制項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，提高投資決策的科學(xué)性。（3）合理設(shè)計(jì)投資融資方案。作為企業(yè)的投融資管理者，要充分了解企業(yè)的資金和經(jīng)營狀況，根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況合理設(shè)計(jì)投融資方案，使方案更好地滿足企業(yè)的實(shí)際需要和發(fā)展目標(biāo)。在企業(yè)融資方面，融資管理者應(yīng)積極探索多種不同的方式，拓寬企業(yè)的融資渠道，使企業(yè)獲得多渠道的資金支持，這不僅有利于融資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，也有利于融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。在企業(yè)參與投資方面，投資管理者需要科學(xué)篩選投資項(xiàng)目，通過制定項(xiàng)目投資決策評價(jià)體系對投資項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)評價(jià)，并根據(jù)評價(jià)結(jié)果選擇合適的投資項(xiàng)目，盡可能降低企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，幫助企業(yè)獲得更多的收益，達(dá)到企業(yè)投資的目的。（4）設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，健全風(fēng)險(xiǎn)管理制度。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制管理就是企業(yè)投資管理的靈魂和精髓。當(dāng)面臨投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，企業(yè)往往難以及時(shí)解決問題，甚至難以彌補(bǔ)或收回投資損失。因此，為了企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展，企業(yè)應(yīng)該設(shè)立專門的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，建立和完善相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，以確保企業(yè)在投資過程中能夠獲得更多的利益，擁有更好的發(fā)展空間。（5）進(jìn)一步健全企業(yè)內(nèi)部金融監(jiān)管。首先要求企業(yè)管理層和決策層制定適當(dāng)、規(guī)范的企業(yè)行為準(zhǔn)則，立足國內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)市場環(huán)境，把握世界發(fā)展形勢，以法律政策為準(zhǔn)繩，結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況制定。其次，企業(yè)應(yīng)采取風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，制定風(fēng)險(xiǎn)防范措施，最大限度地保護(hù)企業(yè)，防止企業(yè)發(fā)生危機(jī)。最后，企業(yè)應(yīng)實(shí)行投資責(zé)任制，明確投資決策者成功的權(quán)利和投資失敗的義務(wù)，避免投資決策者不顧風(fēng)險(xiǎn)盲目追求利益的行為，從而嚴(yán)格對待投資項(xiàng)目，促進(jìn)科學(xué)決策。

結(jié)束語

在現(xiàn)代企業(yè)的實(shí)際發(fā)展過程中，企業(yè)的投融資管理非常重要。投融資活動(dòng)的開展需要引起企業(yè)高層管理者的重視，選擇和培養(yǎng)職業(yè)經(jīng)理人對其進(jìn)行有效管理，因此需要建立規(guī)范的投融資工作管理機(jī)制。作為現(xiàn)代企業(yè)的投融資管理者，應(yīng)該清醒地認(rèn)識(shí)到投融資活動(dòng)的重要作用和存在的風(fēng)險(xiǎn)，以有效的策略加強(qiáng)對企業(yè)投融資活動(dòng)的管理，從而實(shí)現(xiàn)投融資活動(dòng)的有效開展，解決企業(yè)投融資管理的困境。