(中央財(cái)經(jīng)大學(xué) 北京 100081)

一、引言

企業(yè)社會(huì)責(zé)任(CSR)的概念最早是由Oliver于1924年提出的，此后引發(fā)了諸多學(xué)者的爭(zhēng)論，至今沒(méi)有形成一個(gè)統(tǒng)一的定義?？傮w而言，企業(yè)社會(huì)責(zé)任指企業(yè)除了最大限度地為股東們營(yíng)利或賺錢(qián)作為自己終極目標(biāo)之外，應(yīng)最大限度地增進(jìn)股東利益之外的其他所有社會(huì)利益。但是對(duì)于大部分企業(yè)而言，履行社會(huì)責(zé)任對(duì)自身發(fā)展是一把“雙刃劍”，一方面CSR的履行能夠樹(shù)立良好企業(yè)形象，增強(qiáng)消費(fèi)者對(duì)企業(yè)的認(rèn)同度，比如“加多寶”在08年汶川大地震和10年的玉樹(shù)地震中分別捐款1億和1.1億，極大地提升了自己的品牌效應(yīng)；另一方面，由于總資源有限，較高的CSR支出會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，從而抑制企業(yè)的發(fā)展。雖然Ruf等(2001)研究表明，企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的收益大于其成本，但整體而言，我國(guó)企業(yè)CSR履行情況長(zhǎng)期較差，到2009年CSR報(bào)告披露才逐步規(guī)范化，披露企業(yè)數(shù)目少，且大約有2/3屬于應(yīng)規(guī)而非自愿披露。針對(duì)這種現(xiàn)象，很多研究表明，高管層特征在CSR利益相關(guān)者網(wǎng)絡(luò)中處于核心地位，例如Tanaka(2015)以女性職員的晉升作為CSR的代理變量，認(rèn)為外國(guó)投資者的持股比例能夠顯著促進(jìn)企業(yè)CSR履行情況，黃偉等(2015)使用中國(guó)數(shù)據(jù)得到了同樣的結(jié)論。同時(shí)，隨著近些年來(lái)社會(huì)觀(guān)念逐步開(kāi)放，“男主外，女主內(nèi)”的傳統(tǒng)家庭模式逐漸被摒棄，女性平均受教育程度大幅提升，越來(lái)越多的女性步入職場(chǎng)以尋求個(gè)人價(jià)值的實(shí)現(xiàn)。相應(yīng)地，高管層的女性占比近幾年也逐步上升，基于性別差異視角的公司治理研究，包括對(duì)CSR的影響，引起了很多研究者的興趣。

卡羅爾·吉利根于1982年提出了女性關(guān)懷倫理學(xué)。該理論認(rèn)為，女性的道德發(fā)展始終圍繞著關(guān)懷一詞，女性的價(jià)值取向顯著區(qū)別于男性，更加注重他人的需求。基于此，女性倫理學(xué)已經(jīng)大量運(yùn)用于各個(gè)領(lǐng)域的研究。政治學(xué)認(rèn)為，傳統(tǒng)政治倫理僅重視男性聲音，將“關(guān)懷”引入政治倫理有助于推進(jìn)政治改革；生態(tài)學(xué)強(qiáng)調(diào)，女性相對(duì)于男性對(duì)自然會(huì)賦予更多的關(guān)懷和同情，因此在生產(chǎn)活動(dòng)中更注重對(duì)環(huán)境的保護(hù)等。公司治理相關(guān)研究發(fā)現(xiàn)，女性高管對(duì)于企業(yè)績(jī)效(任颋等(2010))、信息披露質(zhì)量(林長(zhǎng)泉等(2016))均有顯著的促進(jìn)作用，李世剛(2014)認(rèn)為女性參與企業(yè)決策能顯著降低上市公司過(guò)度自信概率和內(nèi)部融資偏好等。而女性高管對(duì)于企業(yè)CSR的作用，Hafsi et al.(2013)認(rèn)為女性能夠通過(guò)使董事會(huì)構(gòu)成多元化促進(jìn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行，徐細(xì)雄等(2018)通過(guò)制度環(huán)境的角度發(fā)現(xiàn)，女性高管與制度環(huán)境之間存在替代關(guān)系。

但是已有文獻(xiàn)中鮮有考慮高管教育水平的因素。在國(guó)內(nèi)，高中及之前的教育體制以“唯成績(jī)論”應(yīng)試為主，大部分學(xué)校對(duì)學(xué)生道德和人文關(guān)懷教育不夠重視，而大學(xué)則更加注重學(xué)生的多元化發(fā)展，學(xué)生的視野不再局限于書(shū)本知識(shí)，會(huì)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)等媒介更多地去關(guān)注社會(huì)現(xiàn)象，同時(shí)豐富的實(shí)踐和調(diào)研活動(dòng)也會(huì)促使學(xué)生對(duì)社會(huì)責(zé)任產(chǎn)生較為強(qiáng)烈的感知；另一方面，較高的教育水平會(huì)使個(gè)體更具遠(yuǎn)見(jiàn)，在企業(yè)管理中能夠認(rèn)識(shí)到CSR對(duì)企業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期效益。因此本文認(rèn)為，教育水平與CSR兩者之間的聯(lián)系是一個(gè)值得探究的問(wèn)題。同時(shí)，由于女性本身更加注重人文關(guān)懷，相對(duì)于男性而言，其社會(huì)責(zé)任感的形成和發(fā)展不是那么地依賴(lài)學(xué)校教育。綜上，本文提出如下的研究假設(shè)：企業(yè)高管性別、教育水平會(huì)影響企業(yè)CSR履行質(zhì)量，考慮到性別在道德情操和責(zé)任感方面與生俱來(lái)的差別，本文認(rèn)為教育水平對(duì)CSR的作用程度可能存在性別差異。

文章第二部分主要闡述了研究方法和數(shù)據(jù)樣本，第三部分為實(shí)證結(jié)果分析，最后一部分是文章主要結(jié)論、貢獻(xiàn)及局限性。

二、研究方法和數(shù)據(jù)

(一)模型設(shè)定

根據(jù)我們的研究目的，結(jié)合已有CSR領(lǐng)域相關(guān)文獻(xiàn)，基本模型設(shè)定如(1)式所示

CSRi,t=β0+β1femCEOi,t+β3CEOedui,t+β3interi,t+ρ0Xi,t+φ0Ii,t+τ0Tit+εi,t

(1)

其中CSR為度量企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行的指標(biāo)，femCEO為高管性別虛擬變量，CEOedu表示企業(yè)CEO的教育水平，inter為高管性別和教育水平的交叉項(xiàng)。X是參考已有CSR領(lǐng)域文獻(xiàn)加入的控制變量。I和T分別為行業(yè)和時(shí)間固定效應(yīng)的虛擬變量，為保持與所使用數(shù)據(jù)庫(kù)的一致性，我們按照證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)將上市公司分為22類(lèi)行業(yè)。完整變量定義及度量方式如表1所示。

表1 變量定義

(二)樣本選擇和數(shù)據(jù)來(lái)源

潤(rùn)靈環(huán)球責(zé)任評(píng)級(jí)(RKS)是中國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任首家第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，其數(shù)據(jù)從09年開(kāi)始發(fā)布，除CSR指標(biāo)之外，模型中其他變量的數(shù)據(jù)來(lái)源均為CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)。在此基礎(chǔ)之上，本文還對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了以下處理：(1)剔除了ST，*ST，PT等有異常變動(dòng)的企業(yè)；(2)由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不同，金融、保險(xiǎn)類(lèi)企業(yè)與其他企業(yè)的會(huì)計(jì)項(xiàng)目不具有可比性，因此剔除金融、保險(xiǎn)類(lèi)企業(yè)；(3)剔除部分?jǐn)?shù)據(jù)缺失的樣本。最終我們共得到4051個(gè)樣本。

三、實(shí)證結(jié)果分析

(一)CSR總評(píng)分/等級(jí)回歸結(jié)果

模型的回歸結(jié)果如表4所示。其中模型一和模型二以CSR的總評(píng)分作為被解釋變量，采用普通最小二乘法(OLS)，模型三和模型四以CSR評(píng)級(jí)作被解釋變量，使用有序的logistic(Ologit)方法進(jìn)行回歸分析。同時(shí)，為了增強(qiáng)結(jié)果的穩(wěn)健性，在控制變量政治關(guān)聯(lián)、董事會(huì)構(gòu)成、股本結(jié)構(gòu)中，分別使用了兩種不同的衡量方式，其中模型一和模型三使用虛擬變量，即是否存在政治關(guān)聯(lián)、是否含國(guó)有股份、是否有境外持股和獨(dú)立董事人數(shù)來(lái)衡量，而模型二和模型四則用相應(yīng)變量的比例來(lái)進(jìn)行度量。可以發(fā)現(xiàn)，四個(gè)模型的回歸結(jié)果基本保持一致，表明我們的結(jié)果是比較穩(wěn)健的。

回歸結(jié)果顯示，女性CEO對(duì)企業(yè)CSR履行效應(yīng)顯著為正。Pelled et al.(1999)認(rèn)為，不同性別人群對(duì)不同的制度規(guī)范，信仰和觀(guān)點(diǎn)的反應(yīng)有較大差異，因此女性高管的加入會(huì)使決策層具有一些不同于男性的特征。Burgess and Tharenous(2002)認(rèn)為女性更容易受制于道德評(píng)判，因此對(duì)企業(yè)CSR履行情況更為敏感。本文結(jié)論與已有的理論和實(shí)證文獻(xiàn)均保持一致。

企業(yè)CEO的教育水平對(duì)CSR的影響顯著為正。在中國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)的應(yīng)試教育體制下，對(duì)學(xué)生的評(píng)價(jià)以“唯成績(jī)論”為主，責(zé)任、關(guān)懷等道德因素容易被邊緣化，因此我們認(rèn)為沒(méi)有接受大學(xué)通識(shí)教育的高管在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中可能更注重直接收益的獲取，對(duì)社會(huì)責(zé)任的感知更多地是天性所使；而高等教育涉及范圍廣，豐富的社會(huì)調(diào)研、志愿等實(shí)踐活動(dòng)能夠增強(qiáng)學(xué)生對(duì)社會(huì)的感知，培養(yǎng)學(xué)生更強(qiáng)的責(zé)任感和道德觀(guān)，加入高管層也會(huì)更有利于企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行。同時(shí)，高管性別與教育水平的交叉項(xiàng)系數(shù)為-3.19，且在1%的水平上顯著，意味著接受本科及以上水平的教育，能夠顯著縮小男性與女性在“關(guān)懷”和“責(zé)任”等道德情操上的差距，與我們?cè)诿枋鲂越y(tǒng)計(jì)中的結(jié)論一致；特別地，在本文的樣本區(qū)間內(nèi)，使得CEO為男性的企業(yè)CSR履行質(zhì)量的平均評(píng)分與CEO為女性的企業(yè)縮小3.19，在所有樣本平均得分只有37.32的條件下，從經(jīng)濟(jì)意義上來(lái)講也非常顯著。

表4 CSR總評(píng)分/等級(jí)評(píng)定回歸結(jié)果

*p< 0.1,**p< 0.05,***p< 0.01

四、結(jié)論

隨著社會(huì)觀(guān)念的開(kāi)放和整體教育水平的提高，越來(lái)越多的女性得以步入職場(chǎng)，甚至加入高管層參與公司重大事項(xiàng)的決策，使得高管層構(gòu)成更為多元化；我國(guó)高等教育，尤其是本科層次教育，由原來(lái)少數(shù)人的“精英教育”逐步轉(zhuǎn)變?yōu)槠占暗耐ㄗR(shí)教育，高管層的整體學(xué)歷水平也大幅提升。同時(shí)，近十幾年來(lái)，除了關(guān)注自身績(jī)效以外，企業(yè)開(kāi)始意識(shí)到履行社會(huì)責(zé)任對(duì)其長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的重要性。雖然我國(guó)上市公司CSR履行表現(xiàn)較差，但從09年以來(lái)，CSR整體評(píng)分呈明顯上升趨勢(shì)。結(jié)合上述現(xiàn)象，考慮到道德、人文關(guān)懷的性別固有差異，本文意在探究高管性別和高管教育水平差異是否對(duì)企業(yè)CSR履行質(zhì)量存在影響，同時(shí)教育水平對(duì)CSR的影響程度是否存在性別差異。結(jié)論表明，高管性別和教育水平均能顯著促進(jìn)企業(yè)CSR履行質(zhì)量，且是否接受過(guò)本科教育對(duì)男性為CEO的企業(yè)的促進(jìn)作用顯著高于女性；特別地，當(dāng)用是否接受碩士及以上教育作虛擬變量時(shí)，高管教育水平對(duì)企業(yè)CSR的履行不再存在性別差異，表明高管教育水平對(duì)企業(yè)CSR的性別差異主要存在于所接受教育理念轉(zhuǎn)變之時(shí)。

本文的貢獻(xiàn)在于證明了教育水平的差異對(duì)企業(yè)CSR履行質(zhì)量有顯著影響，且影響程度存在顯著的性別差異，豐富了企業(yè)社會(huì)責(zé)任影響因素領(lǐng)域的研究。本文的局限性在于沒(méi)有解決可能存在的內(nèi)生性問(wèn)題，企業(yè)的社會(huì)責(zé)任履行質(zhì)量更佳，意味著企業(yè)文化可能更加開(kāi)放和包容，因此聘用有能力的女性CEO的概率也更大。由于現(xiàn)階段難以找到有效的工具變量，該問(wèn)題有待進(jìn)一步解決。