蔚來在2019年遭遇至暗時(shí)刻，股價(jià)從10.64元跌至1.19元，跌幅高達(dá)88.82%，然而在2020年初蔚來股價(jià)站上4元，相比去年9月的低點(diǎn)漲了3倍多，近期漲勢(shì)更是喜人。

蔚來似乎要翻身了？

深圳天谷資產(chǎn)管理有限公司首席投資官陳同輝此前評(píng)價(jià)蔚來：“最悲觀負(fù)面的情緒與最強(qiáng)邏輯的結(jié)合?！?/p>

回顧去年，蔚來一度危機(jī)重重：因?yàn)槠嚾毕葜鲃?dòng)召回、大幅裁員、虧損嚴(yán)重、股價(jià)崩盤，特別是Q2財(cái)報(bào)曝光后，外界盛傳其4年虧損57億美元，之后官方澄清稱考慮到分紅等因素，4年來實(shí)際虧損為220億元左右，但它依然被輿論推上風(fēng)口浪尖，甚至業(yè)界都在討論蔚來會(huì)不會(huì)從美國(guó)退市。

的確有點(diǎn)悲觀過頭了。

在蔚來日前發(fā)布2019年Q3財(cái)報(bào)后，投資者發(fā)現(xiàn)蔚來開拓電動(dòng)車市場(chǎng)的邏輯并未改變——2019年第三季度的汽車交付量為4799輛，其中包括4196輛ES6和603輛ES8，相比上個(gè)季度的3553輛汽車，增長(zhǎng)了18.10%。

蔚來汽車創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官李斌夸下?？冢骸邦A(yù)計(jì)第四季度將交付8000多輛汽車”，銷量可能翻倍。

蔚來汽車首席財(cái)務(wù)官奉瑋也表示了樂觀：“在本季度中，我們還在組織內(nèi)實(shí)施了全面的成本控制措施，以提高運(yùn)營(yíng)效率?！?/p>

其他數(shù)據(jù)也大幅改觀：第三季度營(yíng)業(yè)收入為18.37億元，高于華爾街平均預(yù)期的17.43億元，環(huán)比增長(zhǎng)21.8%，同比增長(zhǎng)25.0%;第三季度毛利率為-12.1%，上個(gè)季度為-33.4%，毛利率環(huán)比大幅改進(jìn);銷售、管理費(fèi)用環(huán)比下降18.1%。

不過，蔚來的隱患并未消除。

一方面，虧損依然嚴(yán)重，2019年前三季度虧損就堪比2018年全年，車賣得越多虧損越嚴(yán)重的模式?jīng)]有改變，缺乏自我造血能力。

另一方面，Q3研發(fā)費(fèi)用相比Q2減少了21.3%，而研發(fā)是科技驅(qū)動(dòng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，減少研發(fā)費(fèi)用不利于維護(hù)公司的競(jìng)爭(zhēng)力。

更重要的是，國(guó)產(chǎn)特斯拉投產(chǎn)了。

雙方的車型在同一個(gè)售價(jià)區(qū)間正面競(jìng)爭(zhēng)，這意味著蔚來要與國(guó)產(chǎn)特斯拉貼身白刃戰(zhàn)，而無論是品牌還是口碑，蔚來都不占優(yōu)勢(shì)，因此現(xiàn)在就認(rèn)為蔚來要翻身還為時(shí)過早。

對(duì)想買蔚來汽車的投資者而言，應(yīng)密切關(guān)注其股價(jià)能否有效突破4.87元，倘若成功突破，相信又會(huì)迎來一個(gè)新的上漲空間，屆時(shí)追隨也不遲。

需要注意的是，近期蔚來股價(jià)漲幅過大，積累了大量獲利盤，一有風(fēng)吹草動(dòng)就有可能涌出獲利了結(jié)，大家要注意風(fēng)險(xiǎn)。

本文僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，跟本報(bào)無關(guān)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文僅作參考，實(shí)際盈虧自負(fù)。

漫步者還能漲嗎

@熊熊燃燒：董師傅，漫步者還能漲嗎？

@董師傅：TWS耳機(jī)火得一塌糊涂，恰好漫步者2018年下半年開始推出一系列的TWS耳機(jī)，坐享了這波科技紅利，業(yè)績(jī)出現(xiàn)了高速增長(zhǎng)，據(jù)其2019年第三季度財(cái)報(bào)顯示，其營(yíng)業(yè)收入為7.88億元，同比增長(zhǎng)30.13%，凈利潤(rùn)為8025萬元，同比增長(zhǎng)48.70%，凈利潤(rùn)增速比營(yíng)業(yè)收入增速還快。不過這個(gè)增速能持續(xù)多久值得觀察，多家媒體報(bào)道TWS耳機(jī)大量涌現(xiàn)，成本快速下降。低端產(chǎn)品的出貨成本從100+元/對(duì)，降到如今不到20元/對(duì)。這對(duì)漫步者而言是利空，更重要的是，漫步者面臨高管減持：第二大股東肖敏、董事王曉紅、副總裁張文昇、副總裁鄧隆木與副總裁溫煜紛紛發(fā)布減持公告。在這種背景下，漫步者再大漲的可能性較低，短線還是可以參與的，畢竟TWS耳機(jī)還是一個(gè)比較新鮮的題材。

TFT-LCD行業(yè)不景氣

@Robin：董師傅，華東科技公告對(duì)8.5代線TFT-LCD生產(chǎn)線項(xiàng)目資產(chǎn)組進(jìn)行資產(chǎn)減值，2019年利潤(rùn)金額減少56.56億元。我沒有華東科技，但有京東方和TCL，都屬于TFT-LCD陣營(yíng)了，現(xiàn)在也擔(dān)憂行業(yè)不好，這兩家公司也爆雷。

@董師傅：你的擔(dān)憂不是沒有道理。2019年液晶面板行業(yè)不景氣，大批新增產(chǎn)能不斷投入，但需求增長(zhǎng)乏力，導(dǎo)致行業(yè)出現(xiàn)了嚴(yán)重的供求失衡，于是TFT-LCD面板價(jià)格不斷下跌，華東科技旗下的南京中電熊貓平板顯示科技公司部分產(chǎn)品售價(jià)最大跌幅達(dá)30%。其實(shí)，你看看三星、LG，都在減少TFT-LCD、發(fā)力OLED，等競(jìng)爭(zhēng)者少了，TFT-LCD面板價(jià)格才可能回升。

只能說，相比華東科技，京東方和TCL的底子更好，抗壓的能力更強(qiáng)，但也無法完全排除爆雷的可能。