汪林

2020年11月14日，“一起教育科技”正式向美國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交了招股說明書，擬在納斯達(dá)克掛牌上市，股票代碼YQ，承銷商為摩根士丹利、高盛和美銀證券。對(duì)此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心在線教育分析師陳禮騰表示：

1.“一起教育”IPO抓住疫情后發(fā)展機(jī)遇期。招股書顯示，“一起教育”2018年、2019年?duì)I收分別為3.10億、4.06億元。2020年疫情對(duì)在線教育利好，截至2020年前9個(gè)月“一起教育”凈收入8.08億元，同比增長(zhǎng)277.48 %。此外，據(jù)網(wǎng)經(jīng)社電數(shù)寶顯示，“一起教育”此前累計(jì)進(jìn)行5輪融資：分別于2012年12月、2013年9月、2014年7月、2015年2月、2018年3月完成500萬(wàn)美元A輪融資、1 000萬(wàn)美元B輪融資、2 000萬(wàn)美元融資、1億美元D輪融資以及2.5億美元E輪融資，累計(jì)融資額約為26.3億元人民幣。最近一次為2018年3月，“一起教育”此番上市，一方面是正是抓住了疫情下在線教育紅利期，同時(shí)也是為未來愈加激烈的競(jìng)爭(zhēng)補(bǔ)充“彈藥”。

2.面向基礎(chǔ)教育提供“互聯(lián)網(wǎng)+”解決方案?！耙黄鸾逃蓖ㄟ^產(chǎn)品、技術(shù)和內(nèi)容，實(shí)現(xiàn)校內(nèi)校外結(jié)合，線上線下打通，為學(xué)生、家長(zhǎng)和老師提供綜合智能學(xué)習(xí)空間?！耙黄鸾逃辈捎谩靶?nèi)+課后”整合模式，擁有包括學(xué)校教育平臺(tái)“一起小學(xué)”“一起中學(xué)”；家庭教育平臺(tái)“一起學(xué)”以及中小學(xué)在線學(xué)科輔導(dǎo)平臺(tái)“一起學(xué)網(wǎng)校”、還有面向社會(huì)教育的“一起公益”。這與猿輔導(dǎo)（旗下產(chǎn)品有猿輔導(dǎo)、猿題庫(kù)、小猿搜題、小猿口算、斑馬AI課和猿編程）、作業(yè)幫（旗下產(chǎn)品有：作業(yè)幫、作業(yè)幫直播課和作業(yè)幫口算）的K12矩陣式布局類似。

3.行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，虧損擴(kuò)大。2018年、2019年以及2020年前9個(gè)月，“一起教育”凈虧損分別為6.56億、9.64億和9.75億元，虧損呈持續(xù)擴(kuò)大趨勢(shì)。持續(xù)虧損的原因主要是經(jīng)營(yíng)費(fèi)用的不斷上升，而這或與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的現(xiàn)狀有關(guān)。國(guó)內(nèi)在線教育競(jìng)爭(zhēng)激烈，目前形成了4個(gè)“派系”：分別為學(xué)而思網(wǎng)校、跟誰(shuí)學(xué)、網(wǎng)易有道和新東方在線等已上市企業(yè)；猿輔導(dǎo)、作業(yè)幫、vipkid和掌門1對(duì)1等“獨(dú)角獸”；編程貓、阿卡索等“千里馬”以及字節(jié)跳動(dòng)、騰訊、阿里和百度等互聯(lián)網(wǎng)巨頭。