沐恩

消費(fèi)股不適合追買(mǎi)

主持人：你上周說(shuō)了2850點(diǎn)之上壓力較大，會(huì)有震蕩調(diào)整的需求，目前看也基本如此。

袁月：是的，對(duì)于指數(shù)的觀點(diǎn)沒(méi)有變化，總體還是處于震蕩筑底的格局中。如果上漲步入壓力區(qū)間，個(gè)股跟隨上漲的要以高拋為主，反之，若出現(xiàn)震蕩調(diào)整，可以考慮低吸?？傮w還是按照區(qū)間震蕩的走勢(shì)應(yīng)對(duì)，因?yàn)橹笖?shù)縮量的情況下不具備有效突破的可能，鑒于市場(chǎng)流動(dòng)性和外資的態(tài)度大幅連續(xù)下跌的可能也不大。這期間個(gè)股會(huì)分化，炒作情緒決定短期個(gè)股的活躍度。而中期大方向依舊堅(jiān)持消費(fèi)和科技，有回調(diào)對(duì)于龍頭個(gè)股還可以低吸，同時(shí)制定好建倉(cāng)策略和保持良好心態(tài)。

主持人：說(shuō)到消費(fèi)股，近期很多品種都是持續(xù)創(chuàng)新高的，這也驗(yàn)證了你之前的邏輯。

袁月：是的，消費(fèi)股的重點(diǎn)在于買(mǎi)在低估，也就是買(mǎi)的便宜?；蛘咭蛳到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的超跌機(jī)會(huì)，這種情況一年可能也就只有一到兩次的機(jī)會(huì)，所以出現(xiàn)了要珍惜，當(dāng)然前提還是不影響企業(yè)核心的發(fā)展邏輯。

多數(shù)投資者或者市場(chǎng)聲音總是在這類品種創(chuàng)新高的時(shí)候才開(kāi)始看好，持續(xù)下跌時(shí)反而看空，也就是20多倍的時(shí)候不看好，反而在40多倍的時(shí)候去追，顯然不符合邏輯，要避免這種干擾，更多是要明白企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值以及看懂估值才行。

對(duì)于現(xiàn)階段的龍頭消費(fèi)股而言，估值雖然沒(méi)到泡沫，但也是合理估值上限了，這意味著更適合持有，而不是這個(gè)位置才重倉(cāng)參與。短期由于市場(chǎng)偏弱，資金有抱團(tuán)的需求，可能還有活躍表現(xiàn)的機(jī)會(huì)，更多要從技術(shù)角度出發(fā)，或者按照趨勢(shì)。

醫(yī)藥板塊要分清預(yù)期

主持人：醫(yī)藥相關(guān)的概念炒作層出不窮，資金也在反復(fù)炒作！

袁月：從炒作角度來(lái)說(shuō)肯定是游資主導(dǎo)的疫情相關(guān)品種更強(qiáng)，近期市場(chǎng)的走勢(shì)也很符合游資的炒作特點(diǎn)。比如最開(kāi)始口罩概念，經(jīng)歷兩波比較大幅的上漲，龍頭個(gè)股從低點(diǎn)算起至少都是兩三倍甚至四五倍的漲幅，同時(shí)，板塊聯(lián)動(dòng)效應(yīng)比較強(qiáng)，龍頭股會(huì)有切換，板塊內(nèi)個(gè)股也會(huì)有跟隨，這是醫(yī)藥板塊炒作的巔峰！

之后主要的概念還有呼吸機(jī)、中藥制劑、檢測(cè)試劑盒等，這些概念中，雖然也有龍頭股出現(xiàn)連板，但上漲高度和口罩概念比已經(jīng)明顯下降，并且只有龍頭相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，板塊聯(lián)動(dòng)性減弱，跟風(fēng)個(gè)股只有盤(pán)中的脈沖，很難持續(xù)，當(dāng)天追高第二天基本上都是吃面，這種情況下還怎么要求板塊繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)呢？

主持人：檢測(cè)試劑盒的缺口比較大，中期沒(méi)有機(jī)會(huì)嗎？

袁月：短期看無(wú)論國(guó)內(nèi)還是國(guó)外需求旺盛，這也將刺激游資短期炒作。不過(guò)就中期來(lái)看，市場(chǎng)需求能否持續(xù)尚不得而知，并且檢測(cè)試劑盒的門(mén)檻并不算很高，如果市場(chǎng)需求大也會(huì)有新的企業(yè)投產(chǎn)。就算行業(yè)內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)新的競(jìng)爭(zhēng)者，就目前的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，僅A股具備生產(chǎn)能力的企業(yè)就超過(guò)十家，所以最終誰(shuí)能受益或者是否存在超額收益也都是投資者要思考的。

以上這些更多還是按照短線思路去應(yīng)對(duì)，接下來(lái)疫情相關(guān)的概念炒作會(huì)逐步減弱的，這就要求參與的時(shí)候策略是不同的，最瘋狂的時(shí)候追高甚至打板可能還可以，后期更多只能等待低吸調(diào)整的機(jī)會(huì)，只能選擇龍頭股，并且倉(cāng)位要適度控制。

除了因疫情被炒作的概念股，還有一類就是醫(yī)藥板塊中傳統(tǒng)的白馬股，這類品種和上述個(gè)股的邏輯完全不同，雖然沒(méi)有蹭上熱點(diǎn)，但通過(guò)走勢(shì)也能看到很多品種都是創(chuàng)出新高或者接近前高的，當(dāng)然領(lǐng)域也主要集中在不受醫(yī)?？刭M(fèi)的品種中，如創(chuàng)新藥、CXO、疫苗等，這也已經(jīng)說(shuō)了很多次了，對(duì)于醫(yī)藥板塊的中期投資邏輯，還是要堅(jiān)持這個(gè)方向。

這類品種雖然K線形態(tài)看起來(lái)“慢”，但這也是相對(duì)的，拉長(zhǎng)周期看其實(shí)并不慢，沿著趨勢(shì)、震蕩創(chuàng)新高往往是它們的特點(diǎn)，所以這就要求投資者要在明確個(gè)股發(fā)展邏輯的前提下，還要知道股性以及擁有良好的心態(tài)，否則就會(huì)出現(xiàn)創(chuàng)新高了追買(mǎi)，調(diào)整到位了割肉的窘境。再?gòu)墓乐瞪峡?，因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)于這類品種的預(yù)期比較高，估值也基本上都處于高估的狀態(tài)，別說(shuō)低估，就連合理的機(jī)會(huì)都很少，所以結(jié)合稀缺性和成長(zhǎng)性綜合考量是相對(duì)合理的方法。