□文/廣化交易分析師：賀偉文

春節(jié)前，國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)走勢(shì)已下跌到3年以來(lái)新低。節(jié)后，受新冠病毒肺炎疫情影響，國(guó)內(nèi)純堿廠家開(kāi)工緩慢，下游市場(chǎng)疲軟。

由于交通管控嚴(yán)格，2月初，多數(shù)地區(qū)出現(xiàn)找車(chē)難、難出貨的現(xiàn)象，庫(kù)存持續(xù)上漲，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供大于求局勢(shì)進(jìn)一步惡化。部分廠家通過(guò)減產(chǎn)或者停車(chē)檢修裝置來(lái)止損降庫(kù)存。

2月下旬，國(guó)內(nèi)交通有所回緩，高速公路免費(fèi)通行，國(guó)內(nèi)玻璃市場(chǎng)逐漸復(fù)工，市場(chǎng)整體需求有所回緩。部分地區(qū)通過(guò)挺價(jià)提振價(jià)格，但效果并不明顯，純堿價(jià)格維持低價(jià)平穩(wěn)趨勢(shì)。

3月，國(guó)內(nèi)新冠病毒肺炎疫情有所好轉(zhuǎn)，但國(guó)外疫情不斷擴(kuò)大帶來(lái)沖擊，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂(lè)觀。純堿市場(chǎng)所受影響不明顯，依舊處于平穩(wěn)階段。后期預(yù)測(cè)純堿需求短期內(nèi)難以大幅度提升，實(shí)際走勢(shì)還需關(guān)注下游開(kāi)工率以及上游原材料價(jià)格變動(dòng)情況。仍需密切關(guān)注國(guó)外新冠病毒肺炎疫情控制進(jìn)展。

市場(chǎng)影響因素

成本面：年初，受新冠病毒肺炎疫情影響，原鹽市場(chǎng)處于產(chǎn)銷(xiāo)失衡狀態(tài)，下游純堿工廠開(kāi)工不高，庫(kù)存壓力不斷增大，整體利空純堿市場(chǎng)行情。

供應(yīng)面：受疫情影響，國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)走勢(shì)不容樂(lè)觀，國(guó)內(nèi)庫(kù)存有所上漲。局部地區(qū)廠家降負(fù)荷或停止生產(chǎn)，受物流影響市場(chǎng)供應(yīng)減少。下游需求低迷，部分廠家仍未復(fù)工。

需求面：純堿終端產(chǎn)品需求不暢。玻璃市場(chǎng)逐漸復(fù)工，前期市場(chǎng)整體表現(xiàn)較為清淡，下游復(fù)工緩慢，市場(chǎng)需求處于利空狀態(tài)。華東地區(qū)市場(chǎng)走弱，價(jià)格有所下調(diào)；東北地區(qū)采購(gòu)積極，市場(chǎng)需求有所好轉(zhuǎn)，庫(kù)存有所下落。后期市場(chǎng)雖然整體好轉(zhuǎn)，但玻璃市場(chǎng)短期內(nèi)并不能給純堿市場(chǎng)帶來(lái)利好，故需求走勢(shì)仍將僵持。

后市預(yù)測(cè)

綜合而言，純堿行情低位平穩(wěn)。純堿出貨受阻，市場(chǎng)走勢(shì)低迷，供應(yīng)面下調(diào)，往利空方向驅(qū)動(dòng)。且廠家?guī)齑媪看?，下游價(jià)格提振較為困難，短期以低價(jià)維穩(wěn)運(yùn)行為主。

部分企業(yè)報(bào)價(jià)略微上調(diào)，下游企業(yè)開(kāi)工率不高，物流管控嚴(yán)格，庫(kù)存壓力上漲，市場(chǎng)仍供過(guò)于求。下游市場(chǎng)需求依舊低迷，雖然限產(chǎn)一定程度上緩解了庫(kù)存壓力，但短期內(nèi)價(jià)格仍難以回升。

后期須多關(guān)注純堿庫(kù)存、工廠開(kāi)工率，以及新政策出臺(tái)、新冠病毒肺炎疫情控制等實(shí)際情況。