文│羅越文（廣東省肇慶市畜牧良種示范推廣中心）

一、飼料級蛋氨酸

2019年第四季度蛋氨酸扭轉(zhuǎn)了前三個季度萎靡不振的行情。從圖1可以看出，2019年1～3季度國內(nèi)蛋氨酸市場價格基本呈現(xiàn)單邊下跌的態(tài)勢，偶有階段性上漲但終歸上漲乏力，而四季度價格主要以上漲為主，但和其他年份相比，2019年蛋氨酸全年的市場價格基本處于低點，整體呈現(xiàn)低位震蕩徘徊態(tài)勢。

2019年上半年國內(nèi)多數(shù)地區(qū)固體蛋氨酸價格跌破10年來的最低點，部分地區(qū)固體蛋氨酸價格低至17元/千克，除4月底5月初因商務(wù)部的反傾銷立案調(diào)查使得國內(nèi)蛋氨酸價格觸底反彈外，蛋氨酸行情依舊羸弱。主要原因是供大于求；2019年第三季度，國內(nèi)蛋氨酸供應(yīng)逐步收緊，蛋氨酸價格開始小幅上漲，蛋氨酸價格整體表現(xiàn)較為樂觀；2019年第四季度蛋氨酸整體供應(yīng)偏緊，國內(nèi)下游禽料需求不斷攀升，蛋氨酸價格也快速上升。截至12月中下旬，我國固體蛋氨酸報價20.5元/千克，但安迪蘇、德固賽、紫光等公司停報，希杰不公開報價，給長期穩(wěn)定合作客戶低于20元/千克。公司少量放貨，交貨周期長、時間慢，國內(nèi)廠家多執(zhí)行前期訂單，現(xiàn)貨緊張。

2019年11月中旬，贏創(chuàng)德固賽宣布的比利時安特衛(wèi)普蛋氨酸工廠遭遇的不可抗力事件（用于蛋氨酸生產(chǎn)的氫氰酸供應(yīng)中斷問題）解除，其氫氰酸供應(yīng)趨于穩(wěn)定，蛋氨酸生產(chǎn)也恢復(fù)正常，不過11～12月仍有部分廠家的生產(chǎn)并不是很穩(wěn)定，市場的供應(yīng)整體依舊處于緊平衡狀態(tài)，飼料廠和貿(mào)易商的惜售情緒較為濃重，也在一定程度上提振了四季度的蛋氨酸市場行情。此外，2019年，國內(nèi)固體蛋氨酸和液體蛋氨酸的價差較為穩(wěn)定，見圖2。

據(jù)最新海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計， 2019年9月我國蛋氨酸進口總量2.2萬噸，10月進口總量創(chuàng)下了2.8萬噸的新高，同比增幅超過100%。2019年10月，商務(wù)部舉行進口蛋氨酸反傾銷聽證會，由于初裁結(jié)果要到當年12月中下旬，所以進口貿(mào)易商大量進口蛋氨酸，使得蛋氨酸進口總量大幅攀升。在2018年全球蛋氨酸產(chǎn)能大幅增加的大背景下，人民幣貶值未對我國蛋氨酸進口形成負面影響，2019年我國蛋氨酸進口量不降反增，見圖3。

下游需求方面，2019年全年，國內(nèi)雞蛋行情表現(xiàn)良好，且始終處于高位震蕩局面，見圖4，從圖表近5年趨勢來看，2019年的蛋雞處于養(yǎng)殖利潤高位，養(yǎng)殖戶利潤較高。鑒于此，禽類養(yǎng)殖戶補欄積極性較高，在一定程度上刺激了禽料的上量，對蛋氨酸行情也有一定的利好作用。

綜上所述，2019年國內(nèi)蛋氨酸整體依舊面臨著供大于求的局面，固體、液體蛋氨酸價格全年基本都在價格底部震蕩整理，總體行情較為低迷。此外，人民幣匯率貶值使得進口成本有所抬升。從下游需求方面看，國內(nèi)禽肉、禽蛋行情表現(xiàn)良好，對蛋氨酸的需求也有一定的拉動作用。

◎圖1 2014—2019年國內(nèi)固體蛋氨酸周價格趨勢圖

◎圖2 2018—2019年國內(nèi)固體、液體蛋氨酸價格趨勢圖

◎圖3 2015—2019年我國進口蛋氨酸總量對比圖

◎圖4 2016—2019年國內(nèi)雞蛋周價格行情圖

分析來看，2020年國內(nèi)禽類養(yǎng)殖利潤仍然可期，禽類養(yǎng)殖積極性也將維持在較高水平，蛋氨酸整體需求量較2019年呈現(xiàn)小幅上漲概率較大，因此需求面沒有太大懸念；從供應(yīng)來講，國內(nèi)蛋氨酸生產(chǎn)量相對穩(wěn)定，進口量也不會出現(xiàn)太大的落差，整體供應(yīng)依舊穩(wěn)定，供大于求的局面不會有明顯改善；從價格層面來講，固蛋、液蛋的價格均處于歷年來的價格低位，因此仍然建議飼料廠不要過分保守，庫存應(yīng)至少做2個月，甚至可將合同做到2020年第一季度。

二、飼料級賴氨酸

賴氨酸和蛋氨酸行情較為類似。從圖5來看， 2019年以來， 98.5%賴氨酸行情呈現(xiàn)單邊下行態(tài)勢，價格基本在6.3～7.8元/千克的區(qū)間弱勢徘徊，第三季度的行情比上半年還差。在嚴峻的供大于求局面下，廠家競爭激烈，多數(shù)通過以價換量的策略來刺激成交，整體利潤微薄，部分時段甚至跌破生產(chǎn)成本。第四季度，我國賴氨酸出口總量顯著增長，為四季度出口開啟良好局面，四季度隨著我國畜禽料的需求逐步好轉(zhuǎn)，賴氨酸行情也略有改善，因此11～12月國內(nèi)賴氨酸價格較四季度初有明顯上漲，見圖5。

據(jù)最新的海關(guān)數(shù)據(jù)監(jiān)測，2019年10月國內(nèi)出口賴氨酸鹽及酯共計49217噸，2018年同期為33730噸，較上年同期上漲近46%，2019年1～10月國內(nèi)累計出口賴氨酸鹽及酯共計476765噸，同比上漲47%；另外，由于中美經(jīng)貿(mào)摩擦的影響以及人民幣貶值的因素，賴氨酸出口單價有所下跌，我國賴氨酸出口競爭力有所增強，因此出口勢頭較強，對緩解國內(nèi)賴氨酸的供大于求局面有積極的作用。

從下游需求來看，2019年全年國內(nèi)生豬養(yǎng)殖效益極好，生豬價格創(chuàng)下歷史新高。第三、四季度，我國生豬市場價格穩(wěn)步攀升，四季度中期國內(nèi)多數(shù)地區(qū)毛豬價格都超過43元/千克，見圖6，局部地區(qū)生豬盈利每頭高達3000元。在暴利之下，生豬復(fù)養(yǎng)情緒高漲，且部分地區(qū)的復(fù)養(yǎng)效果不錯，從而刺激了豬料的緩慢恢復(fù)。不過，由于生豬整體存欄量較往年同期嚴重萎縮，豬料的整體消費量欠佳，因此對賴氨酸價格有直接的打壓，這也是2019年賴氨酸價格長期萎靡不振的重要影響因素之一。

綜上所述，可預(yù)測2020年第一季度賴氨酸市場的行情依舊不樂觀，賴氨酸供大于求局面不會有太大的改觀，豬料的緩慢消費很難從根本上提振賴氨酸市場。鑒于豬料消費長時間處于下跌過程中，賴氨酸需求面也長期處于羸弱狀態(tài)，因此即使豬料的溫和回升依舊很難改變整個豬料的消費上量局面，賴氨酸市場的供需嚴重失衡態(tài)勢很難得到有效緩解。此外，原料玉米行情也未能從成本面上給予賴氨酸些許支撐，因此依舊不看好2020年一季度的賴氨酸行情。所以國家環(huán)保政策以及廠家生產(chǎn)動態(tài)對賴氨酸市場的影響至關(guān)重要，可重點關(guān)注，另外原料玉米行情的行情也是決定賴氨酸市場是否具有進一步下探空間的決定性因素，可重點考慮。

◎圖5 2015—2019年國內(nèi)98.5%賴氨酸市場周價格趨勢圖

◎圖6 2016—2019年國內(nèi)生豬周價格趨勢圖