“盛世藏古董，亂世買黃金。”目前，全球市場(chǎng)供需兩弱，各國(guó)為緩解流動(dòng)性緊張大幅放水，推出強(qiáng)財(cái)政刺激，而新冠疫情帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)影響仍存在很多不確定性。因此，黃金成為避險(xiǎn)與抵御通脹的最佳選擇。

4月9日，美聯(lián)儲(chǔ)推出一項(xiàng)規(guī)模達(dá)2.3萬(wàn)億美元的救助計(jì)劃，以支持地方政府和中小企業(yè)。當(dāng)日，國(guó)際現(xiàn)貨黃金強(qiáng)勢(shì)走高，升破1680美元關(guān)口后開始挑戰(zhàn)1700美元大關(guān)。與此同時(shí)，期貨黃金更是一度沖上1750美元關(guān)口。

黃金是一種避險(xiǎn)資產(chǎn)，其“抗跌性”在今年一季度已有所顯現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，在各類大宗商品價(jià)格的走勢(shì)中，黃金價(jià)格波動(dòng)最小，僅次于美元和美國(guó)國(guó)債。

世界黃金協(xié)會(huì)相信，截至目前，作為流動(dòng)性來(lái)源和抵押品，黃金在投資組合中發(fā)揮了重要作用。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，黃金仍將成為一個(gè)安全的避風(fēng)港。比如，在2008年金融危機(jī)期間，黃金價(jià)格也曾回調(diào)，跌幅在15%至25%之間，但到2008年年底，黃金價(jià)格就已企穩(wěn)并上漲，成為當(dāng)時(shí)少數(shù)回報(bào)率為正的資產(chǎn)之一。

金幣們紛紛脫銷

一直以來(lái)，“中國(guó)大媽”都看好黃金。這一次，外國(guó)大媽也出手了。

加拿大黃金交易巨頭Kitco近日發(fā)布報(bào)告稱，幾乎所有標(biāo)準(zhǔn)的1盎司金幣均已脫銷，美國(guó)聯(lián)邦鑄幣局發(fā)行的美國(guó)鷹揚(yáng)金幣和水牛金幣已經(jīng)售罄，加拿大楓葉金幣、英國(guó)不列顛金幣、澳大利亞袋鼠金幣等世界上流通最廣泛的金幣也一樣賣到斷貨。

美國(guó)大交易商Apmex承認(rèn)，他們的克魯格金幣已經(jīng)沒有了庫(kù)存。“股市估值過高，劇烈波動(dòng)之后把投資者推向貴金屬市場(chǎng)。”明尼蘇達(dá)州金銀交易商邁爾斯·富蘭克林（Miles Franklin）總裁安迪·施克特曼（Andy Schectman）說(shuō)，美國(guó)股市的劇烈波動(dòng)導(dǎo)致大量投資者對(duì)黃金的恐慌性購(gòu)買。

市場(chǎng)人士分析，金條和金幣脫銷可能是金融市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩下，投資者追求資產(chǎn)安全的結(jié)果，而物流中斷、鑄幣廠停產(chǎn)也影響了現(xiàn)貨黃金的供應(yīng)。

?

世界黃金協(xié)會(huì)首席市場(chǎng)策略師及研究部負(fù)責(zé)人芮強(qiáng)表示，對(duì)于黃金行業(yè)的從業(yè)者來(lái)說(shuō)，更大的問題在于航空業(yè)幾近停運(yùn)。這使得以各種形式存在的現(xiàn)貨黃金運(yùn)輸變得非常困難?！捌鋵?shí)金條的供應(yīng)是足夠的，問題在于如何把它們運(yùn)到有需求的地方去?！?/p>

與國(guó)外金幣、金條脫銷的局面相反，“中國(guó)大媽”對(duì)金幣、金條的需求并未被點(diǎn)燃，國(guó)內(nèi)金幣、金條等投資品貨源充足，并未出現(xiàn)熱銷的情況。但需求轉(zhuǎn)移到線上，上海黃金交易所數(shù)據(jù)顯示，2月初至月末，上海黃金交易所保證金交易的黃金合約Au的日交易量增長(zhǎng)近200%。中國(guó)黃金ETF的持有量也在2月增加逾3噸。

金價(jià)還會(huì)漲漲漲嗎？

黃金市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，許多分析師也紛紛表示看好。“投資者對(duì)美國(guó)股市的回升仍不確定;因此，對(duì)安全的潛在需求仍然存在于每個(gè)人的腦海中……”Blue Line Futures首席市場(chǎng)策略師Phillip Streible告訴記者。

Streible指出，“美聯(lián)儲(chǔ)的工具相當(dāng)有限，看來(lái)將任由通膨繼續(xù)，這對(duì)黃金長(zhǎng)期而言是一件大事。美聯(lián)儲(chǔ)表示，目前不擔(dān)心通貨膨脹。這確實(shí)讓黃金上漲的閘門打開了。我認(rèn)為黃金在未來(lái)幾個(gè)季度會(huì)更好?！彼A(yù)計(jì)，金價(jià)第二季平均為1750美元，第三季為1850美元，第四季為2000美元。

渣打銀行分析師Suki Cooper認(rèn)為，散戶投資者的需求推高了價(jià)格，未來(lái)短期內(nèi)金價(jià)將進(jìn)一步上漲，他預(yù)計(jì)第二季度金價(jià)平均為1725美元。Cooper指出，“前所未有的貨幣和財(cái)政刺激、負(fù)收益率的債務(wù)和較長(zhǎng)時(shí)間的低利率意味著，黃金將繼續(xù)吸引投資者轉(zhuǎn)向安全和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)?！?/p>

事實(shí)上，在過去很長(zhǎng)一段時(shí)間里，金價(jià)都表現(xiàn)出色，從1970年到1979年，黃金價(jià)格上漲超過1300%，從35美元攀升到512美元。同期，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)跌幅超過50%?？紤]到黃金的歷史表現(xiàn)，一個(gè)平衡的投資組合應(yīng)該包括10%至20%的黃金，這一比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大多數(shù)投資者持有的黃金。如果想要達(dá)成這一平衡的組合，要有不少投資者需要持續(xù)買入黃金。

● 資料來(lái)源：《上海證券報(bào)》、金融界、中金在線、人民網(wǎng)、中財(cái)網(wǎng)等