史亞娟

時至5月中旬，相較于歐美各國為應對新冠肺炎疫情疲于奔命，中國率先復工復產(chǎn)，經(jīng)濟復蘇穩(wěn)步推進，開啟了“后疫情時代”！

值得關注的是，突如其來的疫情“黑天鵝”，雖然給餐飲、旅游、零售等諸多依賴線下交易的行業(yè)，造成了猛烈沖擊，但也加速了遠程辦公、在線教育、“云服務”等領域的逆勢增長，與疫情強關聯(lián)的醫(yī)療健康板塊，更是表現(xiàn)活躍。

徐徐展開的“后疫情時代”畫卷，投資人看好的朝陽賽道有哪些？這些領域體現(xiàn)了哪些創(chuàng)新點和前景價值？本期“管理百家”與幾位知名投資人做了一次深入采訪。

一：“云生活”撬動

“云服務”的無限空間

移動互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)智能服務商Quest Mobile發(fā)布的《中國移動互聯(lián)網(wǎng)“戰(zhàn)疫”專題報告》顯示：春節(jié)假期后，移動互聯(lián)網(wǎng)每天人均使用時長增至7.3小時。這一數(shù)據(jù)表明，消費者紛紛開啟了“云生活”。

“與‘云生活相對應的是‘云服務，‘云服務可粗淺地理解為：在線上完成一些以前只能在線下才能做的事。這屬于疫情催生的不可逆的生活方式，具有長遠投資價值?！眴①x資本合伙人胡祺昊說：這里的很多點子，是疫情期間宅家素人自發(fā)創(chuàng)造的，如云火鍋、云喝酒等，這些自發(fā)創(chuàng)造出來的需求，很多都被一些有心的創(chuàng)業(yè)團隊迅速抓住了……

胡祺昊認為：或許這些“云服務”領域的點子還處于原始狀態(tài)，但需求就擺在那兒，其中一部分一定會保留下來，變成后疫情時代適合創(chuàng)業(yè)者切入的細分賽道。最典型是“云端卡拉OK”，一定是長期的需求。即以卡拉OK來切入一個異地、多人的社交場景，有很大的創(chuàng)業(yè)空間，接下來就看誰能把產(chǎn)品設計好，形成消費習慣，再借助資本力量實現(xiàn)商業(yè)化運作。

二：公共衛(wèi)生應急產(chǎn)業(yè)鏈，

有大量民資機遇

“疫情后，國家一定會在公共衛(wèi)生領域加大投入，將給醫(yī)院建設和應急產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展帶來機遇?！眲?chuàng)客共贏基金創(chuàng)始合伙人李建軍分析，疫情導致有效醫(yī)療供應不足，解決之道是加強資源投入，用好國家給與的政策支持，募集社會資本力量，推進一批中大型醫(yī)院的建設，結合衛(wèi)生醫(yī)療系統(tǒng)改革，豐富醫(yī)療資源供給。

李建軍認為：公共衛(wèi)生最重要的板塊是醫(yī)院，在公共衛(wèi)生“補短板”的趨勢下，不管是公立醫(yī)院還是民營醫(yī)院都有機會。接下來，國家會花大力氣把醫(yī)療衛(wèi)生體系的基礎建設做好，公立醫(yī)院獲得輸血之后，可以實現(xiàn)規(guī)?；瘮U張。

此外，應急產(chǎn)業(yè)鏈也將獲得更大發(fā)展空間。比如：生產(chǎn)口罩、防護服等防護用品的廠家。對這些細分領域的民營企業(yè)，公共衛(wèi)生系統(tǒng)會給出訂單，保證其生存，一旦遇到新冠肺炎這類嚴重公共衛(wèi)生突發(fā)事件，公共衛(wèi)生應急管理體系的價值就凸顯出來了。

三：互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療，將覆蓋全社會

疫情加速醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈的數(shù)字化轉型，讓互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療再度火熱。此前已發(fā)展多年的醫(yī)療、醫(yī)藥數(shù)字化，將以疫情為契機，進一步得到覆蓋全社會的普及。

3月2日，國家醫(yī)保局、國家衛(wèi)健委聯(lián)合下發(fā)了《關于推進新冠肺炎疫情防控期間開展“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)保服務的指導意見》。其中明確：經(jīng)衛(wèi)生健康行政部門批準設置的“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院”為參保人員提供的常見病、慢性病“互聯(lián)網(wǎng)+”復診服務，均可納入醫(yī)保范圍。

李建軍評價：2020年伊始，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療在疫情防控中作用突出，成為后疫情時代醫(yī)療投資趨勢演變的主題之一。而在醫(yī)保支付端的政策落地，更使行業(yè)有望迎來投資邏輯重構的拐點——互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療是醫(yī)療體系的一個大的爆發(fā)點，其中的投資創(chuàng)業(yè)機會，今后將呈現(xiàn)百花齊放的狀態(tài)，刮起一股全民創(chuàng)業(yè)潮，而不只是巨頭的游戲。

四：新型充電樁，是長線潛力賽道

汽車產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟中起著重要作用，疫情后，刺激汽車消費顯得重要而且迫切。不僅如此，充電樁被納入“新基建”，對于新能源汽車的普及也大有裨益。

青域基金管理合伙人林霆認為：新能源充電樁是一個極富潛力的長線賽道，一旦盈利，就會形成穩(wěn)定現(xiàn)金流?！暗?，面對未來10年、萬億級充電樁市場的缺口，資本真金白銀地投進去，必須冒著當下階段充電樁不盈利的風險，這就對資方提出了很高的要求，除了投錢，還要對這個市場的長期發(fā)展做出準確判斷，不能跑馬圈地后認為只要把樁建起來就能坐享其成了?！?/p>

林霆表示：大多數(shù)充電樁項目，在技術和盈利模式上都有待創(chuàng)新，這是過去一些充電樁項目難盈利的原因之一，但隨著充電樁上下游技術的發(fā)展，盈利模式將變得豐富和多元，前提是新興充電樁具備整合新技術的能力，即：充電樁與通信、云計算、智能電網(wǎng)等技術有機融合。到那時，充電樁就能走出收取充電服務費的單一路徑，例如：向上游國家電網(wǎng)賣電，將汽車上的電池儲能反哺給國家電網(wǎng)。

五：“醫(yī)療AI”的應用

場景出現(xiàn)激增

疫情的爆發(fā)和防疫的長期化，雖對一些行業(yè)造成猛烈沖擊，但卻產(chǎn)生了對于醫(yī)療AI、非接觸式人工智能產(chǎn)品的大量需求。

其中，醫(yī)療AI顯著提升了相關領域醫(yī)療服務的效率和質(zhì)量，在對抗疫情的一線，直接發(fā)揮作用。以英諾天使基金投資的醫(yī)療技術公司——推想科技為例，專門從事醫(yī)療影像開發(fā)，已投入一線臨床應用，武漢多家醫(yī)院將“推想肺炎AI智能篩查系統(tǒng)”作為防疫物資引進。

英諾創(chuàng)新空間創(chuàng)始合伙人鄧永強表示：疫情中“肺炎AI智能篩查系統(tǒng)”為醫(yī)療領域提供了新的解決方案。“后疫情時代，我們還將繼續(xù)深耕‘醫(yī)療AI賽道。在未來，無論是數(shù)字經(jīng)濟還是實體經(jīng)濟，人工智能對個人、企業(yè)、社會，都將產(chǎn)生重大價值?！?/p>

李建軍補充：以往，在醫(yī)療行業(yè)里，消毒機器人、送藥機器人、機器人檢測等都不是剛需，因為沒有大的應用場景。而疫情之后，“醫(yī)療AI”找到了更多的應用場景。

六：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)步入長周期賽道

工信部數(shù)據(jù)顯示：2018年中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模達到5318億元人民幣左右，2019年中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模突破6000億元，未來5年年均復合增長率約為13%，行業(yè)迎來爆發(fā)式增長。

疫情之后，這個趨勢還在加快。

李建軍表示：中國企業(yè)整體的數(shù)字化比例不足5%，所有這些企業(yè)都需要數(shù)字化改造，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的市場空間巨大。尤其隨著“新基建”的開始，5G的深入建設，所有機械設備都要聯(lián)網(wǎng)——大到做行業(yè)標準，小到做一個接口，所有企業(yè)都有工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的分羹機會。

星瀚資本創(chuàng)始合伙人楊歌稱：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)屬于長周期賽道，長周期賽道的特點就是需要投入大量to B業(yè)務，建議把產(chǎn)業(yè)鏈條拆分成幾段，分階段展開投資。

“不管是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領域，還是‘新基建領域，都不可能在理論研發(fā)之后就快速進入市場應用階段，從技術到產(chǎn)品，再到商業(yè)模式的落地，需要一個循序漸進的過程……消費互聯(lián)網(wǎng)的爆發(fā)性增長，短期內(nèi)不會發(fā)生在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)投資中?！?h3>七：大量中國企業(yè)

從“經(jīng)驗化”高到“信息化”

疫情加速了幾乎所有企業(yè)的線上線下融合和信息化轉型。

楊歌強調(diào)：疫情本質(zhì)上是推動了中國企業(yè)信息化水平的提升?！盀槭裁床挥谩當?shù)字化，而要用‘信息化這個相對底層的概念？是因為中國大量第一、第二產(chǎn)業(yè)尚未完成信息化改造，信息化是數(shù)字化的基礎。疫情后的當務之急是——把農(nóng)林牧漁和生產(chǎn)制造等產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)，先從經(jīng)驗化提高到信息化水平。

從疫情開始到現(xiàn)在三個多月了，市場供給側出現(xiàn)了一個現(xiàn)象——凡信息化處理能力強的企業(yè)都生存了下來，因為這樣的企業(yè)成本低、流轉速度快，適應能力強。在從三月份到四月份的一個月里，大量信息化企業(yè)就快速進行了行業(yè)收編、實現(xiàn)了階段性整合。

反之，那些依賴所謂‘經(jīng)驗管理的企業(yè)，大多都被疫情打了個措手不及。楊歌認為，疫情期間，企業(yè)對信息化工具的爆發(fā)式需求，以及由此形成的使用習慣、工作模式，疫情后還將繼續(xù)深化，由此將誕生更多面向B端的機會。

八：“全民SOHO”，遠程

辦公細分化大有機遇

疫情期間，以“全民SOHO”為代表的居家辦公體驗，讓曾經(jīng)僅作為辦公輔助工具的釘釘、企業(yè)微信、飛書等協(xié)同辦公產(chǎn)品成為了企業(yè)剛需。

胡祺昊認為：在未來的經(jīng)濟版圖中，“SOHO辦公”的比例將會越來越大，很多上班族即便“宅”在家里，也能很好地在線與團隊協(xié)同完成工作。

胡祺昊表示：盡管遠程辦公已經(jīng)有阿里釘釘、企業(yè)微信這些巨頭級產(chǎn)品，但未來還是會有很多細分點等待創(chuàng)業(yè)者去挖掘。創(chuàng)業(yè)者想要在一個巨頭已經(jīng)看上的市場分羹，唯一的出路就是細分化，抓住其中一個點，把產(chǎn)品和服務做到極致。

因疫情而生的新消費場景，

不會隨疫情而消失

胡祺昊表示：疫情加速了一些領域的快速發(fā)展，比如：在線教育，在線會議、生鮮到家、餐飲企業(yè)零售化等，這些需求盡管在疫情結束后會有所回調(diào)，但長期趨勢不會改變。

“同時疫情也創(chuàng)造了一些新的消費需求，比如：以往大家吃火鍋、吃牛蛙習慣去店里，但疫情期間興起了一種線上下單后送到家，自己加熱后直接食用的模式……這類新消費場景，以后將會成為堂食的補充。”

“我們要學會辨別哪些屬于受疫情短期驅動的消費模式，疫情后這類項目一定會回潮;只有那些與時間為伍的新消費場景才有長期價值，當然估值也會水漲船高……這就考驗投資機構的專業(yè)眼光和判斷力了?！?/p>

胡祺昊說，在疫情開始前就已經(jīng)做好布局的投資機構，此次獲益無疑是最大的。

責任編輯：李靖