嚴(yán)琦

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 國(guó)有企業(yè) 風(fēng)險(xiǎn)防控

一、國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的重要性

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)源于資金運(yùn)動(dòng)及其體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)、企業(yè)投資決策及融資等過程中的各種不確定性都可能促成經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的發(fā)展與預(yù)期產(chǎn)生的較大差異而導(dǎo)致對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果等產(chǎn)生重大影響最終引發(fā)資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性和發(fā)生所帶來的嚴(yán)重后果，促使各企業(yè)都必須積極應(yīng)對(duì)，以求盡量減低風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)的良性發(fā)展。

國(guó)有企業(yè)作為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要力量，因此防控企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中風(fēng)險(xiǎn)，做強(qiáng)做大做優(yōu)國(guó)有企業(yè)，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值，是國(guó)企的首要任務(wù)。當(dāng)前作為國(guó)有企業(yè)監(jiān)督管理部門的各級(jí)國(guó)資委都在大力推行風(fēng)險(xiǎn)管理建設(shè)，旨在引導(dǎo)各級(jí)國(guó)有企業(yè)圍繞企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提升防控能力，通過建立科學(xué)高效全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，有效將風(fēng)險(xiǎn)控制在與企業(yè)總目標(biāo)先適應(yīng)并可承受的范圍內(nèi)，為企業(yè)改革發(fā)展提供風(fēng)險(xiǎn)防控保證。

二、國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

國(guó)有企業(yè)因其產(chǎn)權(quán)的特殊性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生體現(xiàn)一些不同于其他非國(guó)有產(chǎn)權(quán)企業(yè)的特點(diǎn)：

（一）企業(yè)管理層級(jí)多，財(cái)務(wù)管理效率低

部分國(guó)有企業(yè)由于過度多元化經(jīng)營(yíng)、監(jiān)管人引導(dǎo)整建制移交、盲目并購等歷史原因，形成層級(jí)多，法人多現(xiàn)象，執(zhí)行力在企業(yè)運(yùn)作中被層層衰減。決策鏈條過長(zhǎng)帶來管理成本的增加和利潤(rùn)的下降。加上各子企業(yè)管理水平不同、信息化建設(shè)程度不一，管理者無法實(shí)時(shí)掌握企業(yè)重大信息，不但嚴(yán)重降低資金運(yùn)營(yíng)的效率，同時(shí)也造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的積累，加大了對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的難度。

（二）風(fēng)險(xiǎn)管控體系不完善，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警功能缺乏

長(zhǎng)久以來，國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)在監(jiān)管部門，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及融資工作對(duì)監(jiān)管部門依賴性大。風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)沒有經(jīng)驗(yàn)，目前處于剛剛起步階段，風(fēng)險(xiǎn)管控體系不完善，存在風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系不健全、各部門職能不明確、內(nèi)控制度不全面、量化風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)警指標(biāo)缺乏，監(jiān)督不到位等情況，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不能被有效識(shí)別和及時(shí)疏導(dǎo)。

（三）融資結(jié)構(gòu)不合理，現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)大

國(guó)有企業(yè)因其出資人身份的特殊性，市場(chǎng)對(duì)其融資的態(tài)度較為寬容，造成企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率在前期一般高于同行業(yè)平均水平，資產(chǎn)長(zhǎng)短期錯(cuò)配現(xiàn)象較為突出。部分處于產(chǎn)能過剩的傳統(tǒng)行業(yè)和中小企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)能力不強(qiáng)，市場(chǎng)化直接融資難，資金融通對(duì)銀行依賴性較大。一旦經(jīng)營(yíng)不善出現(xiàn)效益急劇下滑，銀行再壓縮貸款，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)急劇上升，甚至出現(xiàn)原有貸款和債券到期無法償還危機(jī)。部分平臺(tái)類的國(guó)有企也由于采取市場(chǎng)融資的方法，一方面可能因?yàn)榇罅咳趤碣Y金因短期內(nèi)無法匹配合適項(xiàng)目，容易造成資源的閑置;而另一方面長(zhǎng)期項(xiàng)目的投資又可能在短期內(nèi)無法帶來收益，兩種情況都會(huì)同時(shí)降低企業(yè)的收益，給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來壓力。

（四）考核機(jī)制不同，營(yíng)運(yùn)資金缺乏管理

國(guó)有企業(yè)與民營(yíng)及股份制企業(yè)的考核機(jī)制不同，國(guó)有企也更大程度上注重收入及利潤(rùn)等考核指標(biāo)，而較為忽視現(xiàn)金流這個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)持續(xù)的關(guān)鍵因素。企業(yè)上下未形成對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的整體認(rèn)識(shí)，認(rèn)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理僅限于財(cái)務(wù)管理部門的融資工作，企業(yè)的投資、生產(chǎn)、銷售、財(cái)務(wù)部門沒有形成共同防控風(fēng)險(xiǎn)的合力。對(duì)于重大投資項(xiàng)目的分析與決策注重利潤(rùn)指標(biāo)而忽視資金回籠風(fēng)險(xiǎn);應(yīng)收及庫存的兩金占用過高不能及時(shí)梳理帶來壞賬風(fēng)險(xiǎn)加大和管理成本增加。

三、國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體系建設(shè)和防控措施

國(guó)有企業(yè)發(fā)展面臨各種重大機(jī)會(huì)，既要充分認(rèn)識(shí)防控化解重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性，又不能因噎廢食，錯(cuò)過企業(yè)的發(fā)展機(jī)遇。要建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理相應(yīng)崗位人員正常輪崗及其他內(nèi)控機(jī)制，培養(yǎng)既熟悉業(yè)務(wù)又具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)管理技能的高素質(zhì)人才隊(duì)伍。開展全員風(fēng)險(xiǎn)教育，通過多種形式廣泛、深入、持久地宣傳核心價(jià)值觀和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，進(jìn)行正反兩方面的風(fēng)險(xiǎn)案例教育，有針對(duì)性提高防控化解風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（一）壓減企業(yè)層級(jí)，提升風(fēng)險(xiǎn)管控能力

建立對(duì)法人管理的長(zhǎng)效機(jī)制，加大集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源整合力度，采取無償劃轉(zhuǎn)、吸收合并、企業(yè)重組、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、解散、破產(chǎn)等方式積極推動(dòng)企業(yè)之間和企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)板塊的整合，將企業(yè)管理層級(jí)壓縮到三級(jí)以內(nèi)。合理設(shè)計(jì)組織架構(gòu)，通過公司章程的設(shè)計(jì)明確集團(tuán)公司與各級(jí)企業(yè)之間的管理關(guān)系，對(duì)企業(yè)實(shí)行分類管理、分級(jí)授權(quán)、專業(yè)經(jīng)營(yíng)。對(duì)投資項(xiàng)目、部分產(chǎn)權(quán)管理和籌融資等重大事項(xiàng)實(shí)施審批和監(jiān)管制度，改造和提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，培養(yǎng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)國(guó)有企業(yè)整體管控能力和決策運(yùn)營(yíng)效率的提升，做優(yōu)做強(qiáng)國(guó)有企業(yè)。

（二）完善風(fēng)險(xiǎn)管控體系，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系

建立符合國(guó)有企業(yè)特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管控組織體系，對(duì)董事會(huì)、董事會(huì)得審計(jì)與風(fēng)控委員會(huì)、總經(jīng)理、分管領(lǐng)導(dǎo)、職能部門以及各級(jí)子企業(yè)明確職責(zé)，建立標(biāo)準(zhǔn)化風(fēng)險(xiǎn)管理的工作流程及內(nèi)控制度。

加強(qiáng)集團(tuán)企業(yè)的信息化建設(shè)，提升企業(yè)管理信息化水平，通過建立共享服務(wù)中心，對(duì)財(cái)務(wù)（含資金管理）、業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)控制、人力資源、行政辦公等工作逐步實(shí)施集中管理。實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理的數(shù)據(jù)化、標(biāo)準(zhǔn)化、流程化，建立定性與定量分析相結(jié)合，反映企業(yè)償債能力、盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力的多維度指標(biāo)有機(jī)聯(lián)系的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，利用大數(shù)據(jù)平臺(tái)幫助企業(yè)各層級(jí)內(nèi)部快速實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)洞察和業(yè)務(wù)決策。建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)管理臺(tái)賬，加強(qiáng)對(duì)重大投資決策、重大融資、重點(diǎn)業(yè)務(wù)從決策到實(shí)施的全過程監(jiān)管，減少風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

（三）制定融資策略，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，擴(kuò)展融資方式

企業(yè)要分析自身資產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)狀況，制定合理的融資策略。通過加強(qiáng)預(yù)算管理，有計(jì)劃開展融資工作，合理安排融資方式與融資期限，保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金需求。

合理運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿，資產(chǎn)負(fù)債率越高財(cái)務(wù)杠桿收益越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。針對(duì)國(guó)有企業(yè)高負(fù)債率現(xiàn)狀，企業(yè)可考慮債務(wù)融資與權(quán)益融資相結(jié)合，確定最優(yōu)的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，建立市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制，通過混資本、改機(jī)制，放大國(guó)有資本功能，提高國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)效率。通過學(xué)習(xí)先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)、科技創(chuàng)新等手段提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的同時(shí)提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)的安全性和盈利性。

銀行貸款具有貸款速度快、政策性優(yōu)惠多、利率成本相對(duì)較低等優(yōu)勢(shì)，但對(duì)企業(yè)信用及抵押物和擔(dān)保方式都有要求，較難通過審查，貸款額度也容易受限。企業(yè)可結(jié)合資金運(yùn)用期限的長(zhǎng)短，采用發(fā)行長(zhǎng)短期債券、融資租賃、商業(yè)信用等多種融資方式相結(jié)合優(yōu)化企業(yè)的債務(wù)結(jié)構(gòu)。擴(kuò)展融資額度，適應(yīng)企業(yè)不同階段、不同種類業(yè)務(wù)對(duì)資金的需求，防止融資期限錯(cuò)配同時(shí)也可降低總體融資成本。

（四）健全分類考核機(jī)制，加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理

在監(jiān)管層面，監(jiān)管部門要對(duì)監(jiān)管企業(yè)按功能類型實(shí)施分類考核機(jī)制。對(duì)商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)類國(guó)有企業(yè)，將企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值、盈利狀況和可持續(xù)發(fā)展能力作為年度考核重點(diǎn)，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的考核，同時(shí)對(duì)不同行業(yè)和發(fā)展階段的企業(yè)增設(shè)有針對(duì)性考核指標(biāo)。對(duì)高新技術(shù)企業(yè)，鼓勵(lì)企業(yè)保持創(chuàng)新能力和技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，考核技術(shù)投入比率及研發(fā)成果運(yùn)用。對(duì)特定功能類企業(yè)在重視投資回報(bào)率和國(guó)有資本保值增值考核的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)對(duì)服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略開展國(guó)有資本布局以及完成重大專項(xiàng)任務(wù)情況的考核。對(duì)公益類國(guó)有企業(yè)，重點(diǎn)考核成本控制、產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)水平、營(yíng)運(yùn)效率和保障能力。

在企業(yè)層面要重視對(duì)運(yùn)營(yíng)資金的管理。對(duì)重大項(xiàng)目投資的分析和決策中合理估算投資方案的現(xiàn)金流和各種收益類價(jià)值指標(biāo)，關(guān)注項(xiàng)目的特有風(fēng)險(xiǎn)，提出風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，全面客觀判斷項(xiàng)目可行性。通過臺(tái)賬管理加強(qiáng)對(duì)已投資項(xiàng)目的預(yù)算管理、資金管理等持續(xù)的追蹤管理，建立重大投資項(xiàng)目的終身績(jī)效評(píng)價(jià)制度。認(rèn)真開展 “兩金”專項(xiàng)清理工作，分析庫存和應(yīng)收賬款居高不下的真實(shí)原因。盤點(diǎn)存貨結(jié)構(gòu)和存貨狀態(tài)，制定合理庫存;評(píng)估客戶經(jīng)營(yíng)狀況和還款能力制定合理信用政策。采取有效措施清理無效庫存、清收應(yīng)收賬款、嚴(yán)控應(yīng)收賬款增量，降低兩金占用。在對(duì)外經(jīng)營(yíng)中盡量做到銷售快收、采購慢付，制定合理的現(xiàn)金庫存，避免因短期過渡融資加重企業(yè)的利息負(fù)擔(dān)。

四、結(jié)束語

國(guó)有企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不可避免但必須加強(qiáng)防控。樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)和內(nèi)控制度、運(yùn)用信息化手段開展防控工作是基礎(chǔ)，更重要的在防控工作中提高執(zhí)行力，從被動(dòng)參與到主動(dòng)管理，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控對(duì)經(jīng)營(yíng)管理的監(jiān)督促進(jìn)作用。作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和財(cái)務(wù)管理人員需要在工作中結(jié)合實(shí)際情況不斷識(shí)別、防控和降低各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，為企業(yè)發(fā)展保駕護(hù)航。

參考文獻(xiàn)

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