崔鳳廷

20世紀(jì)90年代，我國(guó)首家公募基金管理公司成立，伴隨經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，行業(yè)規(guī)模也迅速壯大。在金融對(duì)外開(kāi)放的背景下，依托全球化的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)和越來(lái)越規(guī)范的制度建設(shè)，公募基金行業(yè)的發(fā)展前景也越來(lái)越好，充滿(mǎn)了機(jī)遇和挑戰(zhàn)。本文將分析在金融對(duì)外開(kāi)放的背景下，公募基金行業(yè)發(fā)展總體上的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對(duì)公募基金行業(yè)的現(xiàn)狀進(jìn)行理性分析;對(duì)發(fā)展的機(jī)遇進(jìn)行總結(jié)歸納;對(duì)其中存在的挑戰(zhàn)做出合理建議。

我國(guó)公募基金行業(yè)在改革開(kāi)放，經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展過(guò)程中，規(guī)模及形式得到了極大豐富?，F(xiàn)階段公募基金行業(yè)的發(fā)展正處于機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的特殊時(shí)期。伴隨著20多年的積累與不斷發(fā)展，公募基金已經(jīng)在老百姓理財(cái)計(jì)劃中扮演重要角色，大幅提高了投資者信心;同時(shí)也伴隨著一些發(fā)展過(guò)程中的挑戰(zhàn)，部分對(duì)自主研投能力不重視的企業(yè)，以往通過(guò)制度謀利，通過(guò)牌照優(yōu)勢(shì)賺取報(bào)酬，但隨著行業(yè)越來(lái)越規(guī)范，競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，其發(fā)展中的危機(jī)也越來(lái)越多。

我國(guó)公募基金行業(yè)的現(xiàn)狀

從1998年我國(guó)第一家公募基金管理公司成立以來(lái)，我國(guó)公募基金行業(yè)伴隨國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)了數(shù)量和規(guī)模的大發(fā)展。

相較于國(guó)外基金行業(yè)百年發(fā)展歷程，我們國(guó)家的公募基金行業(yè)只用了20年就取得了如今的成績(jī)與規(guī)模。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（圖1、表1）分析：我國(guó)公募基金自2015年來(lái)，迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。截至2019年底，中國(guó)公募基金總額已達(dá)到14.3萬(wàn)億。我國(guó)公募基金在相對(duì)很少的時(shí)間里得到了充分的發(fā)展，形成了多種基金類(lèi)型，多種發(fā)展方向的公募基金體系，公募基金主要類(lèi)型包含股票型、混合型、債券型、貨幣型、QDII型以及短期理財(cái)債券型等（各類(lèi)型占比見(jiàn)圖2），基金管理人普遍具有良好的受教育水平，完備的評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的能力，能給社會(huì)大眾比較正確的引導(dǎo)，使投資者的收益得到保障。在我國(guó)政策大力扶持，以及公募基金行業(yè)體系的規(guī)范建設(shè)下，我國(guó)的公募基金行業(yè)很少出現(xiàn)過(guò)嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)事件，風(fēng)險(xiǎn)水平相對(duì)可控，在各類(lèi)的資產(chǎn)管理行業(yè)中有比較明顯的優(yōu)勢(shì)。如今人們的生活水平不斷提高，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的形勢(shì)及前景良好，資產(chǎn)管理需求越來(lái)越多，我國(guó)公募基金發(fā)展前景機(jī)遇大于挑戰(zhàn)。

公募基金行業(yè)發(fā)展大潮中新的發(fā)展機(jī)遇

大資管時(shí)代帶來(lái)新的機(jī)遇。我國(guó)公募基金行業(yè)現(xiàn)階段正處于大資管時(shí)代初期，隨著金融逐步擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放，經(jīng)濟(jì)持續(xù)提升與發(fā)展，經(jīng)濟(jì)總量不斷積累，行業(yè)中的投資基金類(lèi)型也不斷豐富，大眾普遍可選擇的投資基金更多。與此同時(shí)，人們投資理財(cái)?shù)睦砟畹玫搅碎L(zhǎng)足的發(fā)展，越來(lái)越多的社會(huì)大眾改變了以往單一往銀行存款的資產(chǎn)收益方式。公募基金行業(yè)趕上了快速發(fā)展的大潮，充滿(mǎn)機(jī)遇。從一些發(fā)達(dá)國(guó)家的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)良好的發(fā)展前景將帶來(lái)更多投資理財(cái)需求的增長(zhǎng)。從2015年的總體統(tǒng)計(jì)來(lái)看，投資基金理財(cái)行業(yè)中的投資者人數(shù)第一次超過(guò)單純個(gè)人類(lèi)的投資者。不單單是社會(huì)大眾個(gè)體需要基金投資，越來(lái)越多的企業(yè)和機(jī)構(gòu)，包括銀行和保險(xiǎn)公司也不斷在加大對(duì)基金的配置，這也很大程度上擴(kuò)大了基金行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模。所以，公募基金行業(yè)將在金融對(duì)外開(kāi)放的環(huán)境下，迎來(lái)更好的發(fā)展機(jī)遇。

采取先進(jìn)的管控體系。良好的公募基金行業(yè)發(fā)展前景，需要有更加現(xiàn)代化，更加先進(jìn)的管控體系的保障。國(guó)家充分且及時(shí)地意識(shí)到基金行業(yè)快速發(fā)展所需要的政策保障，2004年《基金法》實(shí)施，政府部門(mén)陸續(xù)頒布與之匹配的行業(yè)管理規(guī)范，基金行業(yè)的發(fā)展得到國(guó)家進(jìn)一步的支持。國(guó)家政策的出臺(tái)，就要求公募基金行業(yè)內(nèi)部要有更完善的管理制度，更完備的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系。更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目蛻?hù)信息保護(hù)措施。相比復(fù)雜的銀行結(jié)構(gòu)，公募基金行業(yè)的公司結(jié)構(gòu)更加精煉、更為現(xiàn)代化，公司成員也更年輕化，這就賦予了公募基金行業(yè)更好的發(fā)展前景。

良好的發(fā)展前景帶來(lái)更多高素質(zhì)人才。公募基金行業(yè)良好的發(fā)展前景及薪資水平，明確的職業(yè)發(fā)展方向，吸引著越來(lái)越多的高素質(zhì)人才加入其中。在資產(chǎn)管理行業(yè)各細(xì)分領(lǐng)域中，基金管理公司具有業(yè)內(nèi)最高水平的投資管理能力。其他金融機(jī)構(gòu)（比如銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)），缺乏市場(chǎng)化的機(jī)制，投研能力也相對(duì)較弱。為了更好的發(fā)展前景及更多的發(fā)展機(jī)遇，市場(chǎng)優(yōu)秀人才資源不斷向基金行業(yè)靠攏，用發(fā)展的眼光看，這使得基金行業(yè)的快速發(fā)展得到了根本保障。

應(yīng)對(duì)公募基金行業(yè)發(fā)展中挑戰(zhàn)的方法建議

創(chuàng)設(shè)更加市場(chǎng)化的激勵(lì)制度。隨著基金行業(yè)發(fā)展的浪潮到來(lái)，其中也包含著很多挑戰(zhàn)，創(chuàng)設(shè)更有市場(chǎng)化強(qiáng)度的激勵(lì)制度，將更大程度上促進(jìn)各類(lèi)資源的積累，在高素質(zhì)人才的爭(zhēng)奪中占據(jù)有利位置。對(duì)于基金行業(yè)來(lái)講，人才是最基本、最重要的財(cái)富，福利薪資待遇及行業(yè)發(fā)展等因素影響著人才的就業(yè)選擇，這就要求公募基金行業(yè)公司要根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境，不斷更新符合市場(chǎng)發(fā)展前景的激勵(lì)機(jī)制，打造健康的內(nèi)部管理體系和健全福利待遇體系，始終保持對(duì)高素質(zhì)人才的吸引力，保障行業(yè)持續(xù)快速發(fā)展的趨勢(shì)。

開(kāi)拓多元渠道，豐富基金產(chǎn)品。公募基金行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力越來(lái)越大，而之前基金行業(yè)普遍背靠于銀行及保險(xiǎn)體系，銷(xiāo)售渠道相對(duì)比較單一，造成資源的惡性競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)亂象。這就要求公募基金行業(yè)需要不斷推陳出新，開(kāi)拓更多發(fā)展方向。隨著全球信息化的逐步加深，互聯(lián)網(wǎng)信息的共享與發(fā)展進(jìn)步，越來(lái)越多的投資者選擇互聯(lián)網(wǎng)金融的形式來(lái)參與投資。基金行業(yè)要極大地拓寬互聯(lián)網(wǎng)基金的銷(xiāo)售渠道，可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)與第三方基金銷(xiāo)售平臺(tái)合作，做到相關(guān)資源的有效利用。另外也要根據(jù)機(jī)構(gòu)資金性質(zhì)，如企業(yè)年金、社保養(yǎng)老金等，不斷豐富基金產(chǎn)品線(xiàn)，構(gòu)建完善的產(chǎn)品體系。

伴隨著金融對(duì)外開(kāi)放的推進(jìn)，社會(huì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展，輔以高度匹配的市場(chǎng)政策，公募基金行業(yè)將迎來(lái)前所未有的發(fā)展機(jī)遇。公募基金從業(yè)者要把握機(jī)遇，克服困難與挑戰(zhàn)，在行業(yè)發(fā)展的潮流中實(shí)現(xiàn)個(gè)人價(jià)值，為社會(huì)大眾及國(guó)家創(chuàng)造更多的發(fā)展紅利。

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