時(shí) 羽,王 暢
(南京審計(jì)大學(xué),江蘇 南京 211815)
近年來(lái),PPP 投融資模式的發(fā)展逐漸嶄露頭角,PPP 項(xiàng)目的規(guī)范性也有一定的提升。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,截至2019年第三季度末,全國(guó)PPP 綜合信息平臺(tái)項(xiàng)目管理庫(kù)累計(jì)項(xiàng)目數(shù)為9249 個(gè)、投資額為14.1 萬(wàn)億元,落地項(xiàng)目累計(jì)為6039 個(gè),投資額為9.2 萬(wàn)億元,開(kāi)工項(xiàng)目累計(jì)為3559 個(gè),投資額為5.3 萬(wàn)億元。與此同時(shí),一些地方因權(quán)力尋租以及政策落實(shí)不到位等情況,導(dǎo)致PPP 項(xiàng)目在運(yùn)行過(guò)程中問(wèn)題層出。以PPP 名義搞明股實(shí)債、兜底承諾、回購(gòu)安排等變相融資的“偽PPP 項(xiàng)目”異軍突起,增加了地方政府隱性債務(wù)壓力。
現(xiàn)階段,我國(guó)政府債務(wù)整體規(guī)模較為龐大,顯性債務(wù)雖整體可控,但在未來(lái)顯性化過(guò)程中隱性債務(wù)勢(shì)必增加政府償債壓力。政府的隱性擔(dān)保或變相兜底等行為,將風(fēng)險(xiǎn)自有化,私人企業(yè)利用政府所提供的無(wú)形保障,利用PPP 融資模式,尋求自身利益最大化。PPP 模式在發(fā)展中不斷升級(jí),“偽PPP項(xiàng)目”是否也會(huì)隨之升級(jí),這將是未來(lái)研究的一個(gè)方向。
目前PPP 項(xiàng)目在我國(guó)的發(fā)展中,私人企業(yè)為尋求自身利益最大化存在投機(jī)行為,政府方采取嚴(yán)格監(jiān)管行為與監(jiān)管成本之間的權(quán)衡導(dǎo)致雙方存在不完全信息博弈行為。
自2013年底,國(guó)家大力推行社會(huì)資本與政府合作模式以來(lái),經(jīng)過(guò)近7年的努力,PPP 項(xiàng)目在各部門的共同努力下取得了初步有效成果。PPP 模式的興起,對(duì)于拓寬投融資模式、資金活力以及政府財(cái)政減壓起到一定的正向作用,受到各地區(qū)政府與社會(huì)資本的極大追捧[1-4]。
截至2019年第三季度末,累計(jì)入庫(kù)項(xiàng)目達(dá)到9249 個(gè),落地項(xiàng)目累計(jì)6039 個(gè)。相比于2017年入庫(kù)項(xiàng)目7137 個(gè)有明顯增加。但是隨著PPP 模式的不斷深入,一些地方政府為追求政績(jī),濫用PPP模式,忽略該模式以實(shí)現(xiàn)公共利益最大化的初心,出現(xiàn)PPP 模式不斷泛化、異化現(xiàn)象,加大地方政府債務(wù)壓力[5-8]。
2017年12月1 日,財(cái)政部印發(fā)了《關(guān)于規(guī)范政府和社會(huì)資本合作(PPP)綜合信息平臺(tái)項(xiàng)目庫(kù)管理的通知》 (財(cái)辦金〔2017〕92 號(hào)),旨在糾正當(dāng)前PPP 項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中出現(xiàn)的走偏、變異問(wèn)題,進(jìn)一步提高項(xiàng)目庫(kù)入庫(kù)項(xiàng)目的質(zhì)量和信息公開(kāi)有效性,更好地接受社會(huì)監(jiān)督。從財(cái)辦金〔2017〕92 號(hào)文件發(fā)布到2018年4月4日,共有2334 個(gè)項(xiàng)目被強(qiáng)制清理出庫(kù)。國(guó)家高度重視PPP 項(xiàng)目的健康發(fā)展,在國(guó)家約束的背景下,PPP 項(xiàng)目融資模式的優(yōu)化取得一定的成果,但由于利益驅(qū)使以及政策落實(shí)不到位等情況,致使PPP 項(xiàng)目的發(fā)展模式依舊存在詬病。其中主要是私人企業(yè)部門與政府方之間的博弈導(dǎo)致“偽PPP 項(xiàng)目”的盛行。
1)私人企業(yè)企圖利用PPP 項(xiàng)目投機(jī)獲取超額收益。PPP 項(xiàng)目泛化現(xiàn)象較為嚴(yán)重,私人企業(yè)為追求超額利益將商業(yè)項(xiàng)目包裝成PPP 項(xiàng)目進(jìn)行融資[5],以此獲取超額效益。BT 模式中,建設(shè)環(huán)節(jié)投資回報(bào)率比運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)高且收回成本周期更短,因此絕大多數(shù)的社會(huì)資本將更多地投入到重點(diǎn)建設(shè)方面,將運(yùn)營(yíng)的職責(zé)留給政府,這就使得政府無(wú)形之中形成了債務(wù)壓力,形成加長(zhǎng)版的BT 模式。私人企業(yè)為了追求自身利益最大化,規(guī)避監(jiān)管,將項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期所顯現(xiàn)的問(wèn)題都?xì)w結(jié)于政府,增加了政府隱性債務(wù)壓力。
2)政府監(jiān)管不力。PPP 項(xiàng)目成為政府追求業(yè)績(jī)的一種手段,為了快速簽訂項(xiàng)目協(xié)議,PPP 項(xiàng)目中私人資本在與政府簽訂協(xié)議的時(shí)候,私人資本初期以股入資,規(guī)定在一定時(shí)期內(nèi)買回,形成看似是股權(quán)合作,實(shí)則是將政府的債務(wù)時(shí)限延期的現(xiàn)象,給政府在債務(wù)方面增加了隱性壓力。此外,政府的隱性擔(dān)保,導(dǎo)致PPP 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)都集結(jié)于政府方,這一模式明顯違背了PPP 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的原則[6]。一個(gè)PPP 項(xiàng)目的運(yùn)行將有多個(gè)部門的參與,形成參與主體多元化,而政府執(zhí)行監(jiān)督效率非常有限的情況,監(jiān)管體制不夠完善等問(wèn)題都會(huì)促使“偽PPP 項(xiàng)目”數(shù)量的不斷增加。
綜上所述,地方政府的消極監(jiān)管以及私人企業(yè)的投機(jī)行為是造成“偽PPP 項(xiàng)目”盛行的主要原因。地方政府與私人企業(yè)的不同行為所帶來(lái)的收益及風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)導(dǎo)致一系列的行為博弈[2]。對(duì)于私人企業(yè)方面的投機(jī)行為,取決于地方政府是采取積極監(jiān)管還是消極監(jiān)管。當(dāng)政府采取消極監(jiān)管行為時(shí),私人企業(yè)更傾向于采取投機(jī)行為以獲取超額利益,反之進(jìn)行投機(jī)行為的可能性就會(huì)降低。對(duì)于地方政府而言,是否采取積極監(jiān)管也取決于市場(chǎng)私人企業(yè)是否采取投機(jī)行為。為此,本文分析了在不同情況下的博弈穩(wěn)定狀態(tài)。
假設(shè)博弈雙方分別是政府與私人企業(yè),分析雙方策略轉(zhuǎn)變的演變過(guò)程,探討系統(tǒng)演化的均衡點(diǎn)及其穩(wěn)定性,現(xiàn)做出如下假設(shè):一是政府與私人企業(yè)的行為都是不確定的,博弈雙方都是有限理性人,以現(xiàn)有的策略為條件,依據(jù)經(jīng)驗(yàn)慣例來(lái)采取行動(dòng)或決策;二是政府采取積極監(jiān)管時(shí),采取投機(jī)行為的私人企業(yè)一定能被政府發(fā)現(xiàn),當(dāng)政府采取消極監(jiān)管以及私人企業(yè)采取投機(jī)行為時(shí)存在被媒體曝光的可能性。
政府方(積極監(jiān)管):p 為積極監(jiān)管的概率,其中p?[0,1];Sp為政府積極監(jiān)管成本;L 為積極監(jiān)管下項(xiàng)目正常運(yùn)營(yíng)收益;T 為企業(yè)積極運(yùn)營(yíng)時(shí),政府給予的獎(jiǎng)勵(lì)金;Dg企業(yè)在投機(jī)行為被發(fā)現(xiàn)后,政府的經(jīng)濟(jì)與社會(huì)效益的直接損失。
政府方(消極監(jiān)管):Sn政府消極監(jiān)管成本;L為消極監(jiān)管下項(xiàng)目正常運(yùn)營(yíng)收入;T 為企業(yè)積極運(yùn)營(yíng)時(shí),政府給予的獎(jiǎng)勵(lì)金;Dl為政府采用消極監(jiān)管被媒體發(fā)現(xiàn)后,政府的經(jīng)濟(jì)與社會(huì)效益的直接損失;φ 為企業(yè)采取投機(jī)行為運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目被發(fā)現(xiàn)的概率,其中p?[0,1]。
私人企業(yè)方(投機(jī)運(yùn)營(yíng)):E 為項(xiàng)目正常運(yùn)營(yíng)收益;Ea為私人企業(yè)投機(jī)行為獲得的額外收益;Dc為私人企業(yè)投機(jī)行為被發(fā)現(xiàn)后的經(jīng)濟(jì)損失;I 為政府積極監(jiān)管下,私人企業(yè)投機(jī)行為被發(fā)現(xiàn)之后政府減少投資的損失;M1為私人企業(yè)采取投機(jī)行為時(shí)的項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)支出。
政府方(正常運(yùn)營(yíng)):q 為私人資本不采取投機(jī)行為正常運(yùn)營(yíng)的概率,其中q?[0,1];T 為企業(yè)積極運(yùn)營(yíng)時(shí),政府給予的獎(jiǎng)勵(lì)金;M2私人企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)是的項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)支出;E 為項(xiàng)目正常運(yùn)營(yíng)收益。
1)政府采用積極監(jiān)管與消極監(jiān)管情況下獲得的期望收益分別為Ep(X),E1-p(X),政府方平均收益為E(X)用公式分別表示為政府方的復(fù)制動(dòng)態(tài)方程為
2)同理企業(yè)采用投機(jī)行為和正常運(yùn)營(yíng)情況下獲得的期望收益分別為Eq(Y),E1-q(Y),私人企業(yè)方平均收益為E(Y),分別用公式表示為
私人企業(yè)方的復(fù)制動(dòng)態(tài)方程為
F(p)與F(q)分別代表了隨著時(shí)間的推移,政府方選擇積極監(jiān)管與私人企業(yè)方選擇正常運(yùn)營(yíng)策略的變化率。
通過(guò)構(gòu)建F(p)與F(q)得出政府與私人企業(yè)雙方演化博弈的動(dòng)態(tài)復(fù)制系統(tǒng)。令F(p)=0,F(xiàn)(q)=0,所求出的解就構(gòu)成了演化博弈穩(wěn)定狀態(tài),求解得出局部均衡點(diǎn)分別是(0,0)(0,1)(1,0)(1,1)((M2-M1-T)/(Ea+φDc+I),(L-Sp-Dg+IEa)/(T+I+Ea-Dg))。
進(jìn)一步通過(guò)雅克比矩陣的局部分析法對(duì)博弈均衡點(diǎn)進(jìn)行穩(wěn)定性分析,得出演化博弈中的演化穩(wěn)定策略[1](ESS)。分別對(duì)F(p)和F(q)求關(guān)于p、q 的偏導(dǎo)數(shù),公式分別為
從而計(jì)算出雅克比矩陣A 及其跡,公式分別為
根據(jù)系統(tǒng)局部穩(wěn)定性的數(shù)學(xué)判別法,行列式大于0 且跡小于0 是稱為局部穩(wěn)定狀態(tài),將上面所求5 個(gè)局部均衡點(diǎn)分別代入矩陣A 中可得出各均衡點(diǎn)的行列式和跡,見(jiàn)表1。
表1 計(jì)算模型各局部均衡點(diǎn)行列式的值與跡
其中Z=L-Sp-Dg+I-Ea,K=M2-M1+T,W=L-Sp-2Ea-T,R=M2-M1+T+Ea+φDc+I,M=(M2-M1+T)/(Ea+φDc+I),N=(L-S-D+I-E)/(T+I+Ea-Dg)。
由于((M2-M1+T)/(Ea+φDc+I),(L-Sp-Dg+IEa)/(T+I+Ea-Dg))點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的雅克比矩陣A 為0,所以該穩(wěn)定狀態(tài)下不是ESS 點(diǎn),接下來(lái)就著重分析(0,0),(0,1),(1,0),(1,1)四個(gè)點(diǎn)成為ESS 點(diǎn)時(shí)的策略,進(jìn)而對(duì)雙方演化穩(wěn)定狀態(tài)進(jìn)行系統(tǒng)分析,見(jiàn)表2。
從上述分析不難看出,影響政府方與私人企業(yè)方策略選擇的主要因素有4 個(gè):一是政府采取積極監(jiān)管的成本Sp;二是私人企業(yè)采取正常運(yùn)營(yíng)策略,政府對(duì)于私人企業(yè)的獎(jiǎng)勵(lì)金T;三是私人企業(yè)采取投機(jī)行為在政府嚴(yán)格監(jiān)管下被發(fā)現(xiàn)之后的經(jīng)濟(jì)損失Dc;四是私人企業(yè)采取投機(jī)行為獲得的超額收益Ea。使用演化路徑圖描述不同參數(shù)條件下系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)演化趨勢(shì)[3],見(jiàn)第30 頁(yè)圖1。
表2 雙方演化穩(wěn)定狀態(tài)表
在政府與私人企業(yè)合作的PPP 模式下,當(dāng)Z>0,K>0,W>0,R>0 時(shí),(1,1)點(diǎn)是ESS,即演化的策略穩(wěn)定是政府積極,企業(yè)正常。無(wú)論政府采取哪種策略,私人企業(yè)都會(huì)選擇正常運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目的策略,其演化路徑見(jiàn)圖1-a。
當(dāng)Z >0,K >0,W <0,R >0,時(shí),點(diǎn)(0,1)為ESS,即演化穩(wěn)定策略為政府消極,企業(yè)正常,其演化路徑見(jiàn)圖1-b,演化結(jié)果表明如果政府采取消極監(jiān)管策略,企業(yè)的投機(jī)獲利機(jī)會(huì)小于政府獎(jiǎng)勵(lì)金和投機(jī)懲罰金之和,此時(shí)企業(yè)為獲得最大化利益將選擇正常運(yùn)營(yíng)。
當(dāng)Z>0,K>0,W<0,R<0 時(shí),點(diǎn)(1,0)為ESS,即演化穩(wěn)定策略為政府積極,企業(yè)投機(jī),其演化路徑見(jiàn)圖1-c,演化結(jié)果表明,企業(yè)選擇投機(jī)行為策略決策與政府行為無(wú)關(guān),無(wú)論政府采取那種策略,企業(yè)都會(huì)選擇投機(jī)策略。
當(dāng)Z<0,K>0,W>0,R>0 時(shí),點(diǎn)(1,1)為ESS,即演化策略為政府積極,企業(yè)正常,其演化路徑見(jiàn)圖1-d。
當(dāng)Z<0,K>0,W<0,R>0 時(shí),點(diǎn)(0,1)為ESS,即演化策略為政府消極,企業(yè)正常,其演化路徑見(jiàn)圖1-e。
當(dāng)Z<0,K>0,W<0,R<0 時(shí),無(wú)ESS 點(diǎn),系統(tǒng)陷入無(wú)限循環(huán),無(wú)法達(dá)到均衡狀態(tài),其演化路徑見(jiàn)圖1-f。
當(dāng)Z<0,K<0,W>0,R>0 時(shí),ESS 點(diǎn)有兩個(gè),分別是(0,1)與(1,0)兩點(diǎn),即演化策略為政府消極,企業(yè)正常;政府積極、企業(yè)投機(jī)。其演化路徑見(jiàn)圖1-g。
當(dāng)Z<0,K<0,W<0,R>0 時(shí),點(diǎn)(0,0)為ESS 點(diǎn),即演化策略為政府消極,企業(yè)投機(jī),其演化路徑見(jiàn)圖1-h。
演化結(jié)果表明,如果政府采取嚴(yán)格監(jiān)管策略,企業(yè)的投機(jī)收益小于政府獎(jiǎng)勵(lì)金與投機(jī)情況下的懲罰金之和,則企業(yè)會(huì)選擇規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),采取正常運(yùn)營(yíng)的策略;同理,當(dāng)政府采取消極監(jiān)管策略,投機(jī)所獲的超額收益將大于正常運(yùn)營(yíng)下政府獎(jiǎng)勵(lì)金與投機(jī)懲罰之和,因此企業(yè)會(huì)選擇采取投機(jī)策略來(lái)獲取最大利益。
當(dāng)Z<0,K<0,W<0,R<0 時(shí),點(diǎn)(0,0)為ESS 點(diǎn),即演化策略為政府消極,企業(yè)消極,其演化路徑見(jiàn)圖1-i。演化結(jié)果表明,無(wú)論政府采取積極監(jiān)管還是消極監(jiān)管的策略,企業(yè)都會(huì)選擇投機(jī)策略以獲取最大收益。
根據(jù)本文的博弈演化穩(wěn)定分析,政府方與私人企業(yè)方都采取積極合作策略為優(yōu)。在合作期間,政府的獎(jiǎng)勵(lì)金與懲罰機(jī)制的完善是雙方合作策略選擇的關(guān)鍵之一,建立完善的獎(jiǎng)勵(lì)與懲罰機(jī)制,才能在演化博弈中避免惡性合作。一定程度上,政府采取嚴(yán)格的監(jiān)管可減少私人企業(yè)采取投機(jī)行為的概率,從而使博弈向次優(yōu)方向演化。
圖1 PPP 項(xiàng)目演化路徑
大多數(shù)的PPP 投資項(xiàng)目都是以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主,具有投資規(guī)模大,實(shí)施與回報(bào)周期長(zhǎng)等特點(diǎn),項(xiàng)目一般會(huì)超過(guò)10年以上或者更久,所帶來(lái)的收益取決于未來(lái)建設(shè)后帶來(lái)的收益。由于這種不確定性的存在,私人企業(yè)往往希望通過(guò)采取投機(jī)策略實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益最大化目標(biāo)。為了更好地促進(jìn)雙方合作,政府部門通過(guò)完善獎(jiǎng)懲補(bǔ)償制度來(lái)隱性約束私人企業(yè)合作行為。當(dāng)私人企業(yè)采取積極合作策略時(shí),政府方應(yīng)對(duì)其進(jìn)行有效激勵(lì),項(xiàng)目完工后按其完成情況給予一定比例的獎(jiǎng)勵(lì)補(bǔ)償金,從而調(diào)動(dòng)私人企業(yè)積極性并節(jié)約政府嚴(yán)格監(jiān)管成本。當(dāng)私人企業(yè)采取投機(jī)行為以獲取超額收益時(shí),政府部門應(yīng)給予嚴(yán)厲的懲罰,扣除其超額利益部分并追究一定懲罰金,對(duì)于情節(jié)嚴(yán)重者,應(yīng)采取強(qiáng)制措施禁止該私人企業(yè)一定時(shí)間內(nèi)進(jìn)行PPP 項(xiàng)目的投標(biāo)并予以公示。完善獎(jiǎng)懲補(bǔ)償機(jī)制,既可以使私人企業(yè)能采取積極健康的項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)方式,又可以使政府減少監(jiān)管成本,從而共同促進(jìn)PPP 項(xiàng)目的健康綠色可持續(xù)發(fā)展。
信息不對(duì)稱、不公開(kāi)等現(xiàn)象都會(huì)使得博弈雙方利用自身信息的優(yōu)勢(shì)做損害對(duì)方利益的事,導(dǎo)致零和博弈的局面。在項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)期間對(duì)于合作雙方來(lái)說(shuō),都存在消極、投機(jī)的機(jī)會(huì),私人企業(yè)在建設(shè)期對(duì)于資金狀況、項(xiàng)目進(jìn)程都負(fù)有公開(kāi)義務(wù),政府部門保證PPP 項(xiàng)目披露的及時(shí)性、真實(shí)性與有效性,避免暗箱操作。
我國(guó)政府在PPP 運(yùn)行過(guò)程中存在多重監(jiān)管、責(zé)任劃分不清等現(xiàn)狀,造成監(jiān)管漏洞與模糊監(jiān)管。對(duì)于某些專業(yè)領(lǐng)域,政府不能做出專業(yè)判斷,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與收益無(wú)法進(jìn)行合理正確的評(píng)估,因此可以通過(guò)引進(jìn)第三方監(jiān)管評(píng)估機(jī)構(gòu),對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)與維護(hù)進(jìn)行專業(yè)監(jiān)管與評(píng)估,避免技術(shù)性監(jiān)管缺位[4]。同時(shí)對(duì)于PPP 項(xiàng)目相關(guān)政策的公布與實(shí)施進(jìn)行跟蹤政策審計(jì)方法,根據(jù)市場(chǎng)的變化,對(duì)配套措施的制定情況進(jìn)行跟蹤審計(jì),對(duì)于政策的合理性加以監(jiān)督并完善反饋機(jī)制,提高政策的合規(guī)性與執(zhí)行效率。
本文研究雙方合作中的博弈策略,通過(guò)復(fù)制動(dòng)態(tài)方程雅克比矩陣和局部穩(wěn)定性分析,定性分析出雙方合作穩(wěn)定的策略選擇。為了促進(jìn)雙方合作策略的良性發(fā)展,避免進(jìn)入偽PPP 項(xiàng)目的誤區(qū),政府部門應(yīng)該完善獎(jiǎng)懲補(bǔ)償制度,促使雙方積極合作;信息公開(kāi)化、采用第三方監(jiān)督模式,不僅有效避免合作“雷區(qū)”,節(jié)約項(xiàng)目成本,還能提高雙方合作效率與項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)效率。