覃玨

摘要：中小企業(yè)是促進國民經(jīng)濟、社會發(fā)展的主要力量，但中小企業(yè)融資貴、難導致其生產(chǎn)和發(fā)展能力受到限制的問題隨著市場環(huán)境變化日漸突出?；ヂ?lián)網(wǎng)數(shù)字金融應運而生，它的出現(xiàn)于中小企業(yè)融資問題到底是立竿見影還是杯水車薪呢？本文通過整理相關(guān)文獻和搜集相關(guān)資料，簡單地對互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字金融對于中小企業(yè)融資的優(yōu)劣進行了分析，并針對問題的根源提供了一些可能可行的建議。希望中小企業(yè)能借助于互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字金融的優(yōu)勢解決其融資難且貴的問題。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資;互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字金融

中小企業(yè)是促進國民經(jīng)濟、社會發(fā)展的生主要力量。中小企業(yè)融資貴、難導致其生產(chǎn)和發(fā)展能力受到限制的問題隨著市場環(huán)境變化日漸突出。說到底，主要是資金問題沒有解決，其融資難且貴的根本原因主要有兩點。首先，銀行為了避免風險對中小企業(yè)實行信貸配給，但由于中規(guī)中矩的企業(yè)并不能承擔過高的融資成本，所以實際上淘汰的是風險較小的企業(yè)，留下了愿意接受高利率的風險大的企業(yè)，造成了逆向選擇的惡性循環(huán)。其次，中小企業(yè)技術(shù)水平低，固定資產(chǎn)規(guī)模小，信用評價差、缺少有價值的抵押品也是銀行歧視中小企業(yè)的主要原因之一。在這樣的情況下，中小企業(yè)只能主要依靠內(nèi)源融資，但沉重的稅負使得可用資金一再縮水，游離于監(jiān)管之外的高利率民間借貸因為許多籌資人卷錢出逃或企業(yè)虧損無法償還的實例也被國家嚴令禁止。

雖然我國在2002年至今先后頒布了多項促進中小企業(yè)發(fā)展的文件，但對于中小企業(yè)融資難的問題只是杯水車薪，沒有從根源上解決該問題?；ヂ?lián)網(wǎng)數(shù)字金融的出現(xiàn)為解決中小企業(yè)融資問題提供了新的方向。如何借助于互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字金融的優(yōu)勢解決中小企業(yè)融資難問題是當前一項重要研究課題。

一、相關(guān)概念界定

（一）中小企業(yè)融資

中小企業(yè)融資是指中小企業(yè)通過科學的預算方法來測算自身的日常運營情況以及未來發(fā)展的資金需要與自有資金的差額，從而籌集資金填補該差額的行為。企業(yè)的融資渠道一般可分為內(nèi)源融資和外源融資兩種。外源融資又可以根據(jù)是否借助金融機構(gòu)的幫助分為直接和間接融資。直接融資包括股權(quán)債權(quán)融資等，間接融資中最典型的就是銀行借貸，大型企業(yè)通常選擇融資成本相對最低的直接融資來籌集資金。

然而，中小企業(yè)因規(guī)模限制，很難滿足直接融資的要求。內(nèi)源融資因其本身規(guī)模與發(fā)展受限，間接融資因缺乏抵押物等原因遭到銀行歧視，民間借貸又因其高利率和高風險使得投資人和企業(yè)都望而卻步。因此中小企業(yè)相對于大型企業(yè)來說融資更難以實現(xiàn)，單位融資成本也更高。

（二）互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字金融

互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字金融發(fā)展至今，其模式不斷地在更新，具有多樣化的特點。筆者主要介紹兩種：一是業(yè)務覆蓋最廣泛、最具有技術(shù)含量的電商平臺模式，二是最具有發(fā)展?jié)摿Φ膫鹘y(tǒng)金融數(shù)字化。

1.電商平臺模式。電商基于平臺上的交易信息、線下支付數(shù)據(jù)、社交圖譜為企業(yè)和個人提供支付結(jié)算、大數(shù)據(jù)征信、信用評價、融資支持、智能理財?shù)冉鹑诜?，在幾乎涵蓋所有傳統(tǒng)金融服務的同時，通過對客戶精準的分析、定位，推出更多定制化創(chuàng)新型產(chǎn)品。例如騰訊和阿里，不僅具有支付功能，還具有風險、時間、收益各不相同的理財產(chǎn)品供用戶進行選擇，既拓寬了用戶的理財選擇，又為中小企業(yè)提供了融資的新渠道。

2.傳統(tǒng)金融數(shù)字化。商業(yè)銀行、保險、證券、資產(chǎn)管理企業(yè)通過移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)應用，實現(xiàn)信息存儲、客戶洞察、金融場景、產(chǎn)品運營、智能風控等全過程數(shù)字化，拓寬信息獲取規(guī)模并提高轉(zhuǎn)化效率。不僅保留了之前的線下服務項目，還在線上不斷根據(jù)需求豐富產(chǎn)品形式，縮減營業(yè)網(wǎng)點和柜臺服務，提高數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)化率和使用效率。這一類模式最大的優(yōu)點就是在人們熟悉的原有業(yè)務的基礎上進行改進，其便利性和相對較高的可靠性更易于被廣大人群所接受。

二、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字金融緩解中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及問題

互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字金融的信息可視化特點在一定程度上緩解了資金的提供和需求方的信息不對稱，并且有一些可信度較高的平臺做擔保，出資人的權(quán)益得到保障。還有一些平臺通過對不同的出資人進行風險偏好調(diào)查，與不同風險的企業(yè)進行匹配，還設有資金回籠時間。一方面可以吸引更多資金，另一方面降低了中小企業(yè)的資本成本率。

根據(jù)各種平臺的用戶數(shù)量以及在平臺上籌款的中小企業(yè)數(shù)量可以窺見中小企業(yè)的融資問題得到了緩解，同時吸引了不少過去因資金問題而在旁觀望的創(chuàng)業(yè)人進入市場，推動了市場經(jīng)濟的發(fā)展。不過在推進的過程中，也顯露出了一些問題，可粗略分為以下兩點：

（一）局部領域風險高

根據(jù)網(wǎng)貸之家官網(wǎng)顯示，截至日前，因提現(xiàn)困難、跑路、經(jīng)偵介入的問題平臺一部分跑路關(guān)閉，約三分之一提現(xiàn)困難關(guān)閉。雖然僅僅是網(wǎng)貸行業(yè)風險較高，但卻導致整個市場對其的態(tài)度從將信將疑降級成了聞“網(wǎng)貸”色變。資金供給和需求同時收縮，導致網(wǎng)貸行業(yè)對中小企業(yè)融資支持能力減弱。

根據(jù)《2019年中國網(wǎng)絡借貸行業(yè)年報（完整版）》顯示，2019年全年網(wǎng)貸行業(yè)成交量達到了9 649.11億元，相比2018年全年網(wǎng)貸成交量（17 948.01億元）減少了46.24%，從數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)2019年全年成交量創(chuàng)了近5年的新低。隨著成交量逐步下降，網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額也同步走低。截至2019年底，網(wǎng)貸行業(yè)總體貸款余額下降至4 915.91億元，同比2018年下降了37.69%。

對此，為了提高網(wǎng)貸平臺對于中小企業(yè)融資的支持作用，亟需加強局部高風險領域的風險防控。最為直接的一點就是國家協(xié)同網(wǎng)貸平臺加大違規(guī)成本，直接控制網(wǎng)貸平臺的違規(guī)行為，二是加強對于出資人的教育，在大眾媒體上多進行互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字金融、網(wǎng)貸平臺相關(guān)的正面宣傳，糾正以偏概全的輿論導向，增強出資人對于互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字金融的了解和網(wǎng)貸平臺的信任。

（二）中小企業(yè)難以適應互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字金融環(huán)境

部分中小企業(yè)對于互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字金融的新環(huán)境不適應，削弱了其支持效果，主要原因可列為以下兩點：

1.部分中小企業(yè)缺乏信息化建設。中小企業(yè)規(guī)模隨著經(jīng)濟的發(fā)展迅速擴張，很多企業(yè)都不再局限于本地業(yè)務，規(guī)模和業(yè)務的擴張離不開企業(yè)完備的信息化體系的支持。但實際上，截至2019年末，我國中小企業(yè)ERP系統(tǒng)覆蓋率僅達10%左右，僅有6%的企業(yè)引入SCE管理方案，進入高級信息化階段。相比于大企業(yè)，中小企業(yè)對于人力資源管理、供應鏈管理、電子商務等方面的信息化建設明顯滯后。信息化建設的落后導致企業(yè)無法很好的利用大環(huán)境拓寬融資渠道，例如，某投資人意圖投資一企業(yè)，卻無法獲取他認為需要了解的該企業(yè)的一些管理信息，可能就會轉(zhuǎn)而投資別的企業(yè)了。

2.部分中小企業(yè)對此缺乏客觀的認知。新的融資理念由于與地方經(jīng)營傳統(tǒng)存在著巨大差異，很難受到認可。再者，由于缺乏了解，部分中小企業(yè)經(jīng)營者還對其保有一定排斥心理，或是因為傳聞中的風險望而卻步。較高的警惕性、盲從性使得中小企業(yè)經(jīng)營者無法把握融資的良好機會，從而削弱了互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字融資對于拓寬其融資路徑的支持作用。

對此，為了更好地利用互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字金融解決自身的融資難題，中小企業(yè)應將提高自身信息化、數(shù)字化水平提上日程，增強企業(yè)經(jīng)營情況的可視化，可以從庫存、營銷、業(yè)務、財務管理四個方面來進行企業(yè)系統(tǒng)的信息化，還可以與其他企業(yè)形成共同擔保來提高獲得貸款的可能性。其次，中小企業(yè)的經(jīng)營管理者應主動學習互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字金融的相關(guān)知識。例如，關(guān)注財經(jīng)資訊、財經(jīng)論壇上的相關(guān)內(nèi)容，對體系下各種模式特點、融資產(chǎn)品形式、風險領域有較為清晰的把握，再結(jié)合企業(yè)的自身情況做出對企業(yè)最有益的決策。

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作者簡介：覃 玨（1997—），女，湖北赤壁人，湖北經(jīng)濟學院會計碩士教育中心碩士研究生，主要從事中小企業(yè)會計研究。