李萬(wàn)林

展望2020年新冠肺炎疫情發(fā)生后中國(guó)金融，將呈現(xiàn)三個(gè)“重大”變化、三大“寬松”政策。

2020年春節(jié)前夕，新冠肺炎疫情突如其來(lái)，蔓延全國(guó)，擴(kuò)散至海外部分國(guó)家和地區(qū)。巨大的“黑天鵝”飛起，2020年中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融走向成為市場(chǎng)關(guān)注的話題。

不謀全局者，不足以謀一域;不謀萬(wàn)世者，不足以謀一時(shí)。分析經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展，要全方位、多角度、動(dòng)態(tài)化。上海現(xiàn)代服務(wù)業(yè)聯(lián)合會(huì)金融科技服務(wù)專委會(huì)專家、上海銀行原執(zhí)行董事副行長(zhǎng)、全國(guó)城商行清算中心原理事長(zhǎng)王世豪認(rèn)為，新冠肺炎疫情對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響較大，但不會(huì)改變中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展長(zhǎng)期向好的基本面。短期內(nèi)，疫情對(duì)制造業(yè)、中小企業(yè)、對(duì)外貿(mào)易運(yùn)輸業(yè)、旅游、餐飲、文化等第三產(chǎn)業(yè)的沖擊不容忽視。展望2020年中國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)金融，將出現(xiàn)“三個(gè)重大變化”和“三大寬松政策”。

3個(gè)重大變化

王世豪認(rèn)為，中國(guó)正在經(jīng)歷一場(chǎng)前所未有的瘟疫阻控戰(zhàn)爭(zhēng)，創(chuàng)造了多項(xiàng)人類奇跡，具體表現(xiàn)在以下3個(gè)方面：

1.創(chuàng)造了中國(guó)式的全民隔離模式。中國(guó)第一次實(shí)施全國(guó)緊急狀態(tài)的一級(jí)響應(yīng);第一次實(shí)行千萬(wàn)級(jí)人口城市（武漢）封城;第一次讓全國(guó)14億人足不出戶、自我隔離，宅家數(shù)周;全國(guó)實(shí)施了一次百年不遇的春節(jié)長(zhǎng)假;第一次全國(guó)性的工廠停工、學(xué)校停學(xué)、交通停運(yùn)。

2.創(chuàng)造了全民抗疫盛況和瞬時(shí)舉國(guó)動(dòng)員。中央政治局第一次在大年初一召開常委會(huì);全黨全國(guó)團(tuán)結(jié)一致、一呼百應(yīng)、全國(guó)一家、資源共享、不講條件，全國(guó)第一次調(diào)集3萬(wàn)多名醫(yī)護(hù)精英援鄂，全國(guó)19省市第一次對(duì)口支援湖北一省的16地市;十余天建成雷神山、火神山、方艙醫(yī)院床位15000個(gè);戰(zhàn)時(shí)的社會(huì)管理系統(tǒng)迅速建立（水、電、氣、網(wǎng)絡(luò)通暢，農(nóng)產(chǎn)品和生活物資的保障供應(yīng)，穩(wěn)定民眾情緒，保障信息高效傳遞）。

3.在線模式的空前運(yùn)用和社會(huì)觀念的重大改變。這次疫情第一次實(shí)現(xiàn)了線上線下一體化社會(huì)景象，中國(guó)的物流優(yōu)勢(shì)得到充分展現(xiàn)，抗災(zāi)物資源源不斷運(yùn)送到武漢及各地;農(nóng)產(chǎn)品和生活必需品源源不斷送到各居民小區(qū)門口;公司都啟動(dòng)了線上辦公模式;第一次實(shí)現(xiàn)了全民生物醫(yī)藥知識(shí)的大普及，提升了全民對(duì)生物戰(zhàn)爭(zhēng)的認(rèn)知和重視;改革開放后人們第一次發(fā)出內(nèi)心崇拜的不再是名人、富人，而是醫(yī)護(hù)人員、戰(zhàn)士、快遞小哥、農(nóng)民;人們渴望誠(chéng)實(shí)、善良、公正、愛心;人們第一次關(guān)注社會(huì)治理方面的科學(xué)、法律、倫理，并成為全社會(huì)討論、學(xué)習(xí)的熱點(diǎn)。

王世豪認(rèn)為，疫情之中和疫情之后核心就是兩個(gè)字——穩(wěn)定。一個(gè)“穩(wěn)定”方針，即經(jīng)濟(jì)、財(cái)政、社會(huì)都需要穩(wěn)定的方針。

經(jīng)濟(jì)方面，從2007年開始，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速已連續(xù)12年下降。全年增長(zhǎng)目標(biāo)從“保8”到“保7”，再到“保6”。王世豪認(rèn)為，疫后應(yīng)采取綜合措施將增速穩(wěn)定在5%左右。

財(cái)政方面，由于經(jīng)濟(jì)增速下降，更由于疫情嚴(yán)重，財(cái)政收入和財(cái)政支出面臨巨大壓力，存在重大赤字風(fēng)險(xiǎn)。王世豪說(shuō)：“2020年如何平衡和穩(wěn)定財(cái)政赤字是個(gè)非常大的問題，否則將影響到各級(jí)政府運(yùn)轉(zhuǎn)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇?！?/p>

社會(huì)方面，全民抗疫戰(zhàn)爭(zhēng)和疫后事宜處理，需要穩(wěn)定的財(cái)政收入。王世豪表示，只有社會(huì)穩(wěn)定，才能社會(huì)和諧，正常運(yùn)轉(zhuǎn)，迅速恢復(fù)。

三大“寬松”政策

王世豪認(rèn)為，疫后要保持全國(guó)穩(wěn)定和5%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，必須實(shí)行財(cái)政金融方面的三大“寬松”政策，即貨幣“三降”：降存款準(zhǔn)備金率、降利率、微降匯率;財(cái)政“三升”：升赤字率、升投資、升社會(huì)保障;投資“三寬”：外商投資放寬、股市放寬、房地產(chǎn)放寬。

1. 貨幣“三降”

2020年1月6日，央行降低存款準(zhǔn)備金率0.5%，釋放8000億元資金。王世豪說(shuō)：“ 8000億元是高能貨，還有一個(gè)倍增效應(yīng)。疫情發(fā)生后至2月20日，央行已通過各種工具向市場(chǎng)投放3萬(wàn)億元貨幣，保持了社會(huì)資金的充裕?！?/p>

鑒于前幾年銀行貸款利率較高的現(xiàn)實(shí)，如能降低利率，等于給所有的政府、企業(yè)、居民減少開支。當(dāng)前約有150萬(wàn)億元的貸款，如果利率降低1%，就是1.5萬(wàn)億元。在王世豪看來(lái)，降利率就是降低鈔票的價(jià)格，這將給疫中和疫后全國(guó)的各級(jí)政府、所有的企業(yè)、因疫情而增加支出或減少收入的全體居民發(fā)一個(gè)非常大的紅包。

當(dāng)前中國(guó)的外匯儲(chǔ)備有3萬(wàn)億美元，主要來(lái)自貿(mào)易順差。服務(wù)項(xiàng)逆差2700億美元，資本項(xiàng)有限制。在目前疫情暴發(fā)、貿(mào)易受阻的環(huán)境下，賺取外匯難度加大。同時(shí)，國(guó)家每年需要用巨額外匯購(gòu)買生產(chǎn)原材料和生活必需品，以維持正常的發(fā)展和生存。根據(jù)王世豪的分析，物以稀為貴，外匯將變得稀缺，人民幣匯率可能會(huì)微降。

2. 財(cái)政“三升”

面對(duì)財(cái)政困難，升赤字率是應(yīng)對(duì)舉措之一。王世豪分析說(shuō)：“中國(guó)經(jīng)濟(jì)去年實(shí)現(xiàn)全年增長(zhǎng)目標(biāo)，中央政府和地方政府發(fā)行的債券發(fā)揮了一定作用，把2020年部分債券額度提前至2019年第三、第四季度使用。在2020年突然暴發(fā)疫情的情況下，如要實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)5%目標(biāo)，必然要繼續(xù)擴(kuò)大債券發(fā)行規(guī)模、提升赤字率?！?/p>

去年外貿(mào)按美元計(jì)算是微降，按人民幣計(jì)算是微升，一年之內(nèi)沒有大的變化，單靠外貿(mào)存在困難?？肯M(fèi)也不容易，百姓私人消費(fèi)全國(guó)40萬(wàn)億元，集團(tuán)消費(fèi)全國(guó)100多萬(wàn)億元，當(dāng)前私人和企業(yè)都缺錢。只能靠投資，而由于民營(yíng)企業(yè)和房地產(chǎn)投資欲望不強(qiáng)，政府必須通過增發(fā)國(guó)債、出售資產(chǎn)、收購(gòu)兼并等方式換取現(xiàn)金以增加投資。疫情過后，全國(guó)醫(yī)療及公共衛(wèi)生的投資預(yù)計(jì)會(huì)大幅提升。

去年年底召開的全國(guó)財(cái)政工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，兜實(shí)兜牢“三?！保ū９べY、保運(yùn)轉(zhuǎn)、?；久裆┲С龅拙€，為財(cái)政經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行創(chuàng)造條件。因此，2020年社會(huì)保障度也要提升。

3. 投資“三寬”

《中華人民共和國(guó)外商投資法》已于2020年元旦起實(shí)施。王世豪分析說(shuō)：“該法律的核心在于負(fù)面清單制和國(guó)民待遇。前者指政府沒有禁止的都可以從事，后者指不得強(qiáng)制要求外資轉(zhuǎn)讓知識(shí)產(chǎn)權(quán)等。根據(jù)國(guó)務(wù)院的文件，銀行、保險(xiǎn)、證券等金融已經(jīng)全面放開，外商可以持股100%。這意味著外商投資大幅放寬。尤其是疫情發(fā)生后，全球供應(yīng)鏈發(fā)生變化，這個(gè)法規(guī)對(duì)‘留住老外資、吸引新外資作用較大?！?/p>

升級(jí)版的《中華人民共和國(guó)證券法》將于2020年3月1日起實(shí)施。王世豪認(rèn)為，該法律的核心在于核準(zhǔn)制。在核準(zhǔn)制下，中國(guó)的上市公司一定會(huì)興旺起來(lái)。他預(yù)判：“中國(guó)股市的IPO將非?；钴S，同時(shí)退市的公司亦將大幅增加。價(jià)格定價(jià)機(jī)制變化后，破發(fā)率也會(huì)大幅上升。而隨著銀行理財(cái)收益率下調(diào)，將有相當(dāng)部分資金流入股市。疫情的發(fā)生，已使和疫情相關(guān)聯(lián)的醫(yī)療衛(wèi)生科技板塊迅速拉升?！?/p>

房地產(chǎn)投資是個(gè)巨大的市場(chǎng)。王世豪認(rèn)為：“經(jīng)過2年的調(diào)控，在‘房住不炒的定位前提下，房地產(chǎn)市場(chǎng)的螺絲有望松動(dòng)。疫情之中和疫情之后，地方政府財(cái)政解困、房地產(chǎn)企業(yè)解困，都需要房產(chǎn)和地產(chǎn)市場(chǎng)的政策松動(dòng)配合?！?/p>