丁辰

文前提要：股市漸入牛市，但不少投資者沒有抓住賺錢的機(jī)會，也不懂如何選股。與其盲目追逐市場熱點(diǎn)，不如利用基金降低風(fēng)險(xiǎn)，讓專業(yè)的投資者為你服務(wù)，獲取回報(bào)。

術(shù)業(yè)有專攻，比起直接投資股票、債券等金融產(chǎn)品，普通人更適合買基金，尤其是公募基金。相比個人直接參與資本市場投資，基金的投資風(fēng)險(xiǎn)相對較低，通常由基金公司的專業(yè)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行運(yùn)作，在研究能力、信息獲取等方面，要強(qiáng)于非專業(yè)的個人投資者。有這樣專業(yè)的投資者為你服務(wù)，也不會耗費(fèi)個人太多時間和精力。

公募基金多種選擇

目前市面上公募基金有幾千只，種類十分豐富，投資門檻低。通常以1元、10元或100元起購，普通投資者無論資產(chǎn)規(guī)模在什么水平，幾乎都可以參與。此外，基金的流動性較好，購買渠道多樣，操作也十分便捷?？梢酝ㄟ^銀行、基金公司、券商、第三方平臺等多種渠道進(jìn)行購買，即使沒有股票賬戶也可以購買。只是在選擇時，可以比較一下各方的申贖費(fèi)率優(yōu)惠情況，選擇費(fèi)率折扣力度較大的能夠降低投資成本。

基金主要分為股票型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣基金、QDII基金5種，在每個大類下，還可以根據(jù)投資標(biāo)的、風(fēng)格、資產(chǎn)屬性等進(jìn)行細(xì)分。需要注意的是，每種類別的基金在投資思路上是不同的，投資者可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和資金使用情況進(jìn)行選擇。

以去年為例，2019年上證綜合指數(shù)上漲22.30%，但許多個人投資者在股市中卻沒有賺到錢，甚至不少人是虧損的。按照《中國銀河證券公募基金分類體系（2019版）》的三級分類標(biāo)準(zhǔn)，2019年主要類型基金平均業(yè)績?nèi)缬冶硭?，?biāo)準(zhǔn)股票型基金平均凈值增長率為46.98%，混合偏股型基金平均凈值增長率為47.83%，選擇一些風(fēng)格穩(wěn)健，業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定增長的基金，會比直接參與股票投資高效得多。

股票型基金：股票市場分散風(fēng)險(xiǎn)

股票型基金可以分為主動管理股票基金和被動管理的指數(shù)基金兩大類。與直接買個股相比，由于個人投資者往往資金量和研究能力有限，很難自己搭配不同個股的組合以達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的，所以這類工具型產(chǎn)品非常適合對投資時機(jī)有一定認(rèn)識的投資者，有助于投資者分散風(fēng)險(xiǎn)。

主動管理型股票基金是以尋求取得超越市場的業(yè)績表現(xiàn)為目標(biāo)的一種基金，通常投資于一個特定的主題，如消費(fèi)、醫(yī)療等，基金的主題決定了這只基金基本的投向，會選擇相應(yīng)的行業(yè)、特征、風(fēng)格的個股。這類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較高，但在市場走牛時收益也比較高，在選擇時，要特別關(guān)注該基金的投研團(tuán)隊(duì)和基金經(jīng)理的水平，要關(guān)注其所選擇投資的主題和范圍，并參考基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)等，根據(jù)自身喜好判斷，一旦判斷市場走熊，也應(yīng)及時贖回規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

被動型的股票基金，也稱為指數(shù)型基金，一般以特定指數(shù)為標(biāo)的指數(shù)，如滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)、中證500指數(shù)等，還有一些行業(yè)主題指數(shù)如煤炭、消費(fèi)、醫(yī)藥等。雖然股票市場短期難以預(yù)測，但長期來看，還是有一部分大幅跑贏指數(shù)。

混合型基金：風(fēng)險(xiǎn)適中，倉位靈活

混合型基金是介于股票型基金和債券型基金之間的過渡品種，是同時以股票、債券為投資對象，但投資比例又不符合股票基金或債券基金定義的基金品種。

這類基金根據(jù)股票、債券投資比例以及投資策略的不同，可以分成多種類型，如晨星的分類可分為激進(jìn)配置型基金、標(biāo)準(zhǔn)混合型基金、保守配置型基金以及靈活配置型基金。激進(jìn)配置型基金的股票倉位通常在60%～90%之間變動，標(biāo)準(zhǔn)配置一般是40%～80%，保守配置一般在0%～50%范圍內(nèi)，靈活配置可以從0～100%。

從投資業(yè)績來看，混合型基金非常適合A股這種波動極大的市場。數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年，股票基金整體上漲14.56%，混合基金上漲18.35%。其中，混合基金里，偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A類）上漲24.04%，靈活配置型基金（股票上下限0-95%+基準(zhǔn)股票比例60%-100%）（A類）上漲20.55%，整體業(yè)績優(yōu)于股票倉位更高的股票基金。

讓專業(yè)的投資者調(diào)整倉位可以為投資者賺取絕對收益，混合型基金算是最適合普通投資者的一種基金。

貨幣基金和債券型基金：追求穩(wěn)健

貨幣基金屬于低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的投資，目前貨幣基金的收益率維持在2.5%～3%，但2020年上半年貨幣基金收益率僅0.99%。選擇貨幣基金并不是為了高收益，而是作為一種現(xiàn)金管理的工具，有較高的流動性，收益穩(wěn)定又遠(yuǎn)高于銀行的活期利率，對投資者來說也更為安全，是安置流動資金的一個好方式。

同時，貨幣基金購買十分方便，除了在基金平臺直接購買外，還可以通過第三方平臺、銀行或券商購買，不同平臺銷售的貨幣基金也各有特點(diǎn)。如常見的余額寶、微信理財(cái)通就屬于互聯(lián)網(wǎng)系的貨幣基金，可以與日常消費(fèi)捆綁，線上、線下消費(fèi)都可以直接通過貨幣基金支付、贖回。

需注意，貨幣基金一般不使用凈值增長率作為衡量基金收益的指標(biāo)，而是7日年化收益率和萬份收益，但以上兩項(xiàng)收益率指標(biāo)所衡量的均是貨幣基金過去的收益水平，不代表未來的情況。在選擇時，還需要參考基金規(guī)模、申贖的便捷程度等因素。

債券型基金也是以追求穩(wěn)健收益為主，有很多分類方法，如按照投資股市的種類和比例劃分，分為純債券型基金、混合債券型基金、可轉(zhuǎn)債基金等;也可按照晨星分類分成激進(jìn)債券型基金、普通債券型基金和純債基金等。

其中，純債基金的所有資金都投資于債券，投資者需要參考以10年期國債收益率為代表的市場利率，風(fēng)險(xiǎn)低收益率也低，預(yù)期的收益率略高于貨幣基金;可轉(zhuǎn)債基金，就是主要投資對象是可轉(zhuǎn)換債券的基金，無論股市牛熊，可轉(zhuǎn)債基金都可以通過套利策略、債券利息和二級市場交易、股票分紅等方式賺取收益;激進(jìn)型債券基金可投資股票，市場好時也會獲得超額收益。