姜 安，黃惠丹，吳松彬

(深圳大學(xué) a.馬克思主義學(xué)院;b.經(jīng)濟(jì)學(xué)院,廣東 深圳 518060)

一、引言

R&D稅收激勵(lì)是政府通過稅收抵扣(R&D tax allowance)、抵免(R&D tax credits)或免征以及其他優(yōu)惠方式增強(qiáng)企業(yè)的稅后自有資金，保障企業(yè)下一生產(chǎn)周期能夠有充足資金提升R&D投入(Mansfield，1986[1])。技術(shù)創(chuàng)新是新常態(tài)下供給側(cè)改革補(bǔ)短板的核心力量，也是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量持續(xù)發(fā)展的主要標(biāo)志，其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的重要性早被古典經(jīng)濟(jì)增長理論和內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長理論所強(qiáng)調(diào)和認(rèn)可(Arrow，1962[2];Romer，1986[3])。我國創(chuàng)新正處于數(shù)量激增到質(zhì)量攀升的階段，是唯一的橫跨“創(chuàng)新鴻溝”的中等收入經(jīng)濟(jì)體，這和中國強(qiáng)有力的創(chuàng)新激勵(lì)政策分不開(1)摘自國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局的報(bào)告。網(wǎng)址：http://www.sipo.gov.cn/mtsd/1126208.htm。。有數(shù)據(jù)(2)2009—2015年《工業(yè)企業(yè)科技活動(dòng)統(tǒng)計(jì)年鑒》中的加計(jì)扣除及企業(yè)所得稅減免總減免額從2009年的410.96億元上升至2015年的1151.61億元。表明，隨著我國R&D稅收減免規(guī)模不斷攀升，特別是在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力劇增和實(shí)體經(jīng)濟(jì)人口紅利減少的背景下，2019年政府工作報(bào)告發(fā)布力度空前的減稅降費(fèi)政策，直擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)的痛點(diǎn)和難點(diǎn)，著眼企業(yè)發(fā)展后勁和財(cái)政可持續(xù)?？梢?，減稅對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定和高質(zhì)量發(fā)展的重要性不言而喻。

然而大規(guī)模的R&D稅收優(yōu)惠政策是否有效激勵(lì)了企業(yè)創(chuàng)新，引發(fā)了政策制定者和研究人員的廣泛討論和質(zhì)疑。無論是國外的經(jīng)驗(yàn)研究抑或國內(nèi)的假說檢驗(yàn)，研究結(jié)論莫衷一是。多數(shù)實(shí)證研究表明R&D稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)創(chuàng)新具有正效應(yīng)。國外學(xué)者代表如Mansfield(1986)[1]早在1986年就為R&D稅收激勵(lì)的擠入效應(yīng)提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。Bloom等(2002)[4]用跨國數(shù)據(jù)進(jìn)一步檢驗(yàn)并支持了R&D稅收優(yōu)惠的長短期正向激勵(lì)效應(yīng)的假說。而較新研究代表Thomson(2017)[5]承認(rèn)R&D稅收抵免短期內(nèi)的激勵(lì)效應(yīng)，但質(zhì)疑并認(rèn)為其長期內(nèi)對(duì)企業(yè)的R&D投入的擠入效應(yīng)并不明顯。國內(nèi)研究同樣頗具爭(zhēng)議。王春元(2017)[6]、鄭寶紅和張兆國(2018)[7]實(shí)證結(jié)果符合預(yù)期，為R&D稅收優(yōu)惠正效應(yīng)提供了有力說明。與之相反，楊國超等(2017)[8]、徐長生和孔令文(2017)[9]以及黎文靖和鄭曼妮(2016)[10]研究結(jié)果相似，認(rèn)為可能存在創(chuàng)新假象和研發(fā)泡沫，R&D稅收優(yōu)惠并未帶來研發(fā)投入的增加?；诖?，一個(gè)迫切研究的問題需要回答：到底是什么原因造成其結(jié)果眾說紛紜，究竟如何有效識(shí)別R&D稅收優(yōu)惠政策的激勵(lì)效應(yīng)？

本文通過梳理文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，與研究結(jié)論相左的原因主要有三點(diǎn)：第一，解決內(nèi)生性問題的方式異同造成R&D稅收激勵(lì)效應(yīng)的差異。內(nèi)生性是研究R&D稅收激勵(lì)效應(yīng)時(shí)無法避免的關(guān)鍵問題，其來源主要是核心解釋變量R&D稅收激勵(lì)和因變量R&D支出互為因果帶來所謂的即時(shí)性(simultaneity)(Thomson，2017[5])和自選擇特性(Rao，2016[11])。為解決該問題，學(xué)者們主要通過引入R&D使用成本(User Cost)(Jorgenson，1963[12])的概念，抑或使用研發(fā)強(qiáng)度與R&D稅收激勵(lì)力度進(jìn)行回歸來緩解內(nèi)生性。第二，指標(biāo)選取的差異。在核心解釋變量R&D稅收激勵(lì)方面，以往的企業(yè)數(shù)據(jù)庫很難找到R&D稅收優(yōu)惠金額、稅收優(yōu)惠種類等相關(guān)數(shù)據(jù)，這給準(zhǔn)確評(píng)估R&D稅收激勵(lì)政策效應(yīng)帶來一定挑戰(zhàn)。在解釋變量R&D支出方面，學(xué)者集中從研發(fā)投入(胡凱和吳清,2018[13])、研發(fā)產(chǎn)出(黎文靖和鄭曼妮,2016[10])測(cè)度企業(yè)創(chuàng)新，不同的測(cè)量指標(biāo)造成R&D稅收激勵(lì)效應(yīng)的異同。第三，R&D稅收激勵(lì)政策的動(dòng)態(tài)調(diào)整給其效應(yīng)評(píng)估帶來一定干擾(汪沖和江笑云,2018[14])。雖然稅收優(yōu)惠額度與開發(fā)研究費(fèi)用的披露力度逐步增強(qiáng)，但從2008—2019年，中國R&D稅收激勵(lì)政策體系仍處于不斷調(diào)整和優(yōu)化的過渡期。以廣泛實(shí)施的研發(fā)加計(jì)扣除政策為例，在給定2008—2019年的時(shí)間跨度內(nèi)，我們?cè)趪叶悇?wù)總局?jǐn)?shù)據(jù)庫(3)國家稅務(wù)總局稅收法規(guī)庫網(wǎng)址：http://hd.chinatax.gov.cn/guoshui/main.jsp。中輸入“研發(fā)加計(jì)扣除”字樣，輸出結(jié)果竟高達(dá)13條，其中關(guān)于該政策調(diào)整的條例共出現(xiàn)7次。另外也有學(xué)者(汪沖和江笑云,2018[14])發(fā)現(xiàn)高新技術(shù)企業(yè)資格認(rèn)定和稅收激勵(lì)共同作用下的企業(yè)營收規(guī)模擴(kuò)張顯著提高了企業(yè)下一年度不能持續(xù)獲得減免的可能性，因而R&D稅收激勵(lì)政策不斷調(diào)整和企業(yè)享受該政策的間斷性一定程度上為揭示R&D稅收政策激勵(lì)效應(yīng)增加了難度。

本文需著重解決兩個(gè)需要回答的疑問，即采取何種緩解內(nèi)生性的處理方式來有效識(shí)別R&D稅收激勵(lì)效應(yīng)以及如何選擇合適的變量指標(biāo)來增加研究結(jié)論的信服度。鑒于此，嘗試?yán)?008—2014年全國稅收調(diào)查數(shù)據(jù)(包含豐富的R&D稅收減免指標(biāo))，以R&D增值稅優(yōu)惠政策(財(cái)稅2011年[100]號(hào)增值稅政策)作為研究對(duì)象，通過篩選出僅享受門檻較低的R&D增值稅優(yōu)惠政策的樣本企業(yè)的方式構(gòu)造自然實(shí)驗(yàn)，從創(chuàng)新數(shù)量和質(zhì)量視角捕捉R&D增值稅優(yōu)惠政策對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響。本文的邊際貢獻(xiàn)歸納為三點(diǎn)：第一，內(nèi)生性處理方面，通過數(shù)據(jù)篩選的方式構(gòu)建自然實(shí)驗(yàn)，排除其他R&D稅收激勵(lì)政策影響及R&D稅收激勵(lì)政策的自選擇干擾，即降低了以往研究R&D稅收優(yōu)惠政策效應(yīng)中的內(nèi)生性問題，以準(zhǔn)確識(shí)別R&D稅收激勵(lì)政策的凈效應(yīng)。第二，指標(biāo)測(cè)量方面，以往研究(吳松彬等,2018[15];劉放等,2016[16])多集中探討R&D稅收激勵(lì)政策與企業(yè)創(chuàng)新投入和產(chǎn)出，忽視了我國創(chuàng)新著力點(diǎn)已從創(chuàng)新數(shù)量到創(chuàng)新質(zhì)量的轉(zhuǎn)變事實(shí)，而R&D稅收激勵(lì)政策的最終目的不僅是增加創(chuàng)新數(shù)量更是提升企業(yè)的創(chuàng)新質(zhì)量。除了考察創(chuàng)新數(shù)量，還明確了R&D稅收激勵(lì)政策是否提高了企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量，符合我國創(chuàng)新發(fā)展階段的事實(shí)，更能準(zhǔn)確識(shí)別R&D稅收激勵(lì)效應(yīng)。第三，研究對(duì)象方面，有學(xué)者發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在為繞過企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策門檻而進(jìn)行策略性創(chuàng)新(楊國超等,2017[8])的行為。而本文將研究對(duì)象設(shè)定為門檻較低的R&D增值稅優(yōu)惠政策，對(duì)進(jìn)一步思考我國稅收優(yōu)惠政策高門檻存在的必要性具有一定啟示。

二、研究對(duì)象和作用機(jī)制

(一)研究對(duì)象說明：R&D增值稅激勵(lì)政策

本文研究對(duì)象為實(shí)施于軟件產(chǎn)業(yè)的R&D增值稅優(yōu)惠政策(即財(cái)政部和國家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布的[2011]100號(hào)文件(4)財(cái)稅[2011]100號(hào)文件網(wǎng)址：http://www.chinatax.gov.cn/n810341/n810765/n812156/n812464/c1186045/content.html。)。該政策主要包括如下三條內(nèi)容：一是增值稅一般納稅人銷售其自行開發(fā)生產(chǎn)的軟件產(chǎn)品，按17%稅率征收增值稅后，對(duì)其增值稅實(shí)際稅負(fù)超過3%的部分實(shí)行即征即退政策。二是增值稅一般納稅人將進(jìn)口軟件產(chǎn)品進(jìn)行本地化改造后對(duì)外銷售，其銷售的軟件產(chǎn)品可享受本條第一款規(guī)定的增值稅即征即退政策。本地化改造是指對(duì)進(jìn)口軟件產(chǎn)品進(jìn)行重新設(shè)計(jì)、改進(jìn)、轉(zhuǎn)換等，但不包括單純對(duì)進(jìn)口軟件產(chǎn)品進(jìn)行漢字化處理。三是納稅人受托開發(fā)軟件產(chǎn)品，著作權(quán)屬于受托方的征收增值稅，著作權(quán)屬于委托方或?qū)儆陔p方共同擁有的不征收增值稅；對(duì)經(jīng)過國家版權(quán)局注冊(cè)登記，納稅人在銷售時(shí)一并轉(zhuǎn)讓著作權(quán)、所有權(quán)的，不征收增值稅。整體而言，該政策具有以下特征：一是較低的增值稅稅負(fù)。財(cái)稅字[1999]273號(hào)文件(5)[1999]273號(hào)文件的網(wǎng)址：http://www.chinatorch.gov.cn/kjb/zcwj/199911/3fd6ee9b8a374526b8bb4804d082cb2e.shtml。規(guī)定軟件產(chǎn)品的增值稅稅負(fù)為6%，而財(cái)政部和國家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布的[2011]100號(hào)文件(6)財(cái)稅[2011]100號(hào)文件網(wǎng)址：http://www.chinatax.gov.cn/n810341/n810765/n812156/n812464/c1186045/content.html。規(guī)定R&D增值稅優(yōu)惠政策將軟件企業(yè)的增值稅稅負(fù)限定在3%以內(nèi)。較低的增值稅稅負(fù)會(huì)提高軟件企業(yè)進(jìn)行高質(zhì)量軟件產(chǎn)品開發(fā)的動(dòng)力，在一定程度上消除了軟件產(chǎn)業(yè)與上下游產(chǎn)業(yè)的聯(lián)通壁壘。二是R&D增值稅優(yōu)惠政策適用于企業(yè)自行研發(fā)的軟件產(chǎn)品，注重企業(yè)突破式創(chuàng)新，同時(shí)還支持引進(jìn)改造和再設(shè)計(jì)國外先進(jìn)軟件技術(shù)，兼顧軟件企業(yè)進(jìn)行突破式創(chuàng)新。三是有效避免企業(yè)重復(fù)征稅，進(jìn)一步厘清軟件企業(yè)的納稅邊界。如R&D增值稅優(yōu)惠政策出臺(tái)后，轉(zhuǎn)讓所有權(quán)和著作權(quán)不繳納增值稅，只需按條例繳納營業(yè)稅，進(jìn)一步厘清了軟件企業(yè)的納稅邊界。四是拓寬了軟件產(chǎn)品內(nèi)涵，進(jìn)一步明晰了政策作用對(duì)象。R&D增值稅優(yōu)惠政策在以往政策的基礎(chǔ)上進(jìn)一步延伸了軟件產(chǎn)品定義，借鑒《計(jì)算機(jī)軟件保護(hù)條例》(國務(wù)院令第399號(hào))(7)國務(wù)院令第399號(hào)網(wǎng)址：http://www.cqsoft.org/index2.php?c=article&id=118。的規(guī)定，將軟件產(chǎn)品統(tǒng)一定義為“計(jì)算機(jī)程序和有關(guān)文檔”，其主要包括計(jì)算機(jī)軟件產(chǎn)品、信息系統(tǒng)和嵌入式軟件產(chǎn)品。且在實(shí)際操作中，只要通過相關(guān)軟件產(chǎn)品審核批準(zhǔn)(8)主要有兩種審核批準(zhǔn)。第一種是取得省級(jí)軟件產(chǎn)業(yè)主管部門認(rèn)可的軟件檢測(cè)機(jī)構(gòu)出具的檢測(cè)證明材料；第二種是取得軟件產(chǎn)業(yè)主管部門頒發(fā)的《軟件產(chǎn)品登記證書》或著作權(quán)行政管理部門頒發(fā)的《計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)登記證書》。，即可享受該政策。

本文選取實(shí)施于軟件產(chǎn)業(yè)的R&D增值稅優(yōu)惠政策(財(cái)稅[2011]100號(hào)增值稅政策)作為研究對(duì)象，原因主要有三點(diǎn)：一是軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)一直是我國重點(diǎn)支持的產(chǎn)業(yè)之一，也是我國稅收優(yōu)惠重點(diǎn)實(shí)施對(duì)象，其R&D增值稅激勵(lì)政策體系較為成熟，企業(yè)迎合政策的動(dòng)機(jī)和可操作性較低，有助于觀察該政策的真實(shí)激勵(lì)效應(yīng)。二是軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)的R&D增值稅激勵(lì)政策(財(cái)稅[2011]100號(hào))的準(zhǔn)入門檻較低，普惠性較強(qiáng)，具有較高的稅收中性，具有良好的推廣價(jià)值。如該政策規(guī)定具備兩證(9)省級(jí)軟件產(chǎn)業(yè)主管部門認(rèn)可的軟件檢測(cè)機(jī)構(gòu)出具的證明，以及軟件產(chǎn)業(yè)主管部門頒發(fā)的相關(guān)證書。的企業(yè)即可享受優(yōu)惠政策。三是軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)的R&D增值稅激勵(lì)政策與《企業(yè)所得稅法》政策不能同時(shí)享受。依照財(cái)稅[2012]27號(hào)政策(10)財(cái)稅[2012]27號(hào)政策的網(wǎng)站：http://www.chinatax.gov.cn/n810341/n810765/n812151/n812421/c1083639/content.html。的第二十二條規(guī)定，集成電路生產(chǎn)企業(yè)、集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)和軟件企業(yè)等企業(yè)有機(jī)會(huì)享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策與其他相同方式優(yōu)惠政策，則由企業(yè)選擇一項(xiàng)最優(yōu)惠政策執(zhí)行(即企業(yè)可選擇優(yōu)惠力度最大的稅收政策)，不疊加享受。而作為一個(gè)理性個(gè)體，企業(yè)基于利潤最大化視角，會(huì)在《企業(yè)所得稅法》和R&D增值稅優(yōu)惠政策進(jìn)行權(quán)衡，選擇最有利于自身發(fā)展的政策。政策的不疊加享受有助于本文政策研究效應(yīng)更為精準(zhǔn)。

(二)R&D增值稅激勵(lì)的作用機(jī)制分析

R&D增值稅激勵(lì)政策(財(cái)稅[2011]100號(hào)文件)短期內(nèi)直接增加了企業(yè)稅后結(jié)余資金，中期內(nèi)提升了企業(yè)R&D投入量，長期內(nèi)軟件企業(yè)專利數(shù)量的顯著提升帶動(dòng)創(chuàng)新質(zhì)量的提高。

首先，在政策初始階段，R&D增值稅優(yōu)惠政策通過降低企業(yè)稅負(fù)和彌補(bǔ)企業(yè)創(chuàng)新要素投入，增加可支配現(xiàn)金流，進(jìn)而降低創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)(黃志忠等,2015[17];劉波等,2017[18])。軟件開發(fā)過程充滿一系列的不確定性，而軟件行業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)溢出性較其他行業(yè)更為突出。但也因其高技術(shù)含量、高收益、高風(fēng)險(xiǎn)、高成長性和低能耗，激發(fā)我國出臺(tái)一系列R&D稅收激勵(lì)政策扶持軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展。而R&D增值稅激勵(lì)政策通過減征或免征的方式有效地降低了企業(yè)增值稅稅負(fù)，使得軟件企業(yè)的增值稅稅負(fù)長期保持在3%以內(nèi)，間接增加企業(yè)可支配現(xiàn)金流(黃志忠等,2015[17];王君實(shí),2000[19];聶瑾茗,2016[20])，促使企業(yè)購買更多的R&D設(shè)備和人力資本。另外，降低企業(yè)資金短缺、占用和研發(fā)費(fèi)用支出風(fēng)險(xiǎn)，有助于降低軟件企業(yè)對(duì)創(chuàng)新要素的敏感性，增強(qiáng)軟件企業(yè)創(chuàng)新意愿。

其次，在政策實(shí)施中期，R&D增值稅激勵(lì)政策是政府通過稅式支出分擔(dān)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的部分投資風(fēng)險(xiǎn)，間接作用于研發(fā)活動(dòng)全程，促進(jìn)企業(yè)加大創(chuàng)新要素投入(江靜,2011[21])。軟件開發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)主要經(jīng)過研究發(fā)明、開發(fā)設(shè)計(jì)、產(chǎn)品調(diào)試和軟件產(chǎn)業(yè)化四個(gè)階段，而其中任何環(huán)節(jié)的創(chuàng)新要素投入不足都會(huì)導(dǎo)致軟件產(chǎn)業(yè)化失敗。在研究發(fā)明階段，R&D增值稅激勵(lì)政策通過鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行突破式和漸進(jìn)性創(chuàng)新降低企業(yè)創(chuàng)新的試錯(cuò)成本，引導(dǎo)企業(yè)積極開展研發(fā)創(chuàng)新。在開發(fā)設(shè)計(jì)階段，企業(yè)通過優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、資源共享的方式合作開發(fā)軟件，共享軟件成果著作權(quán)和所有權(quán)，進(jìn)而降低企業(yè)創(chuàng)新要素投入成本(高金平,2016[22])。在軟件產(chǎn)品調(diào)試階段，R&D增值稅激勵(lì)政策保證了企業(yè)增值稅稅負(fù)穩(wěn)定在3%以內(nèi)，從而增進(jìn)企業(yè)研發(fā)資本投入和提升新軟件產(chǎn)品質(zhì)量，激勵(lì)軟件企業(yè)加速產(chǎn)品大規(guī)模生產(chǎn)。在軟件銷售階段，R&D增值稅激勵(lì)政策降低了軟件企業(yè)對(duì)軟件產(chǎn)品交易的營業(yè)稅和增值稅的識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，通過降低交易成本提高軟件產(chǎn)品交易收益，增進(jìn)軟件企業(yè)新產(chǎn)品再研發(fā)動(dòng)力。

最后，R&D增值稅激勵(lì)政策通過不斷增加創(chuàng)新投入，助推企業(yè)創(chuàng)新成果的持續(xù)產(chǎn)出，最終提高企業(yè)創(chuàng)新數(shù)量和創(chuàng)新質(zhì)量(張文春,2006[23];陶虎等,2013[24])。創(chuàng)新數(shù)量和質(zhì)量的提升主要從以下三個(gè)機(jī)制實(shí)現(xiàn)：一是成本降低機(jī)制。R&D增值稅優(yōu)惠降低新軟件產(chǎn)品交易成本，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而增進(jìn)創(chuàng)新產(chǎn)品銷售量和市場(chǎng)份額，即軟件產(chǎn)品收益長期內(nèi)具有較強(qiáng)突破性和輻射性(孫繼紅等,2013[25])。二是信號(hào)機(jī)制。R&D增值稅的信號(hào)作用增進(jìn)軟件企業(yè)獲取更多外部研發(fā)資金支持(如社會(huì)資本等)，推動(dòng)企業(yè)研發(fā)資金在社會(huì)資本和政府減免稅政策刺激下爆發(fā)式增長，進(jìn)而提升企業(yè)軟件開發(fā)的成功率和產(chǎn)出規(guī)模。而軟件企業(yè)的創(chuàng)新成果多以新軟件產(chǎn)品和專利的形式存在，意味著R&D增值稅的信號(hào)作用間接增進(jìn)企業(yè)的專利申請(qǐng)量。三是競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。軟件行業(yè)較其他行業(yè)具有較高的競(jìng)爭(zhēng)性、技術(shù)外溢性和模仿性。為繼續(xù)穩(wěn)固和拓寬已有的市場(chǎng)份額，軟件企業(yè)通過調(diào)整技術(shù)資源結(jié)構(gòu)和重塑創(chuàng)新要素作用關(guān)系，拓展新領(lǐng)域內(nèi)創(chuàng)新成果，增加發(fā)明專利或新產(chǎn)品產(chǎn)值，提高企業(yè)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力以及社會(huì)影響力。綜合上述分析提出如下假說：

假說H1：R&D增值稅激勵(lì)政策增進(jìn)企業(yè)加大R&D投資。

假說H2：R&D增值稅激勵(lì)政策有效增加企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出數(shù)量和提升企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量。

三、研究策略和數(shù)據(jù)解釋

(一)模型設(shè)置和變量測(cè)量

結(jié)合R&D增值稅激勵(lì)政策作用機(jī)制分析，本研究旨在探析R&D增值稅激勵(lì)政策對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的凈效應(yīng)，即R&D增值稅激勵(lì)政策對(duì)企業(yè)R&D投資和創(chuàng)新產(chǎn)出的影響。而較高普惠性和低門檻特征的R&D增值稅激勵(lì)政策保證了對(duì)照組和實(shí)驗(yàn)組較為一致的增長趨勢(shì)。因此，通過篩選出僅享受門檻較低的R&D增值稅優(yōu)惠政策的樣本企業(yè)的方式構(gòu)造自然實(shí)驗(yàn)，從創(chuàng)新數(shù)量和質(zhì)量視角捕捉R&D增值稅優(yōu)惠政策對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響，構(gòu)建的DID回歸模型如下：

yit=β0+β1DIDit+β2Di+γDt+β3area+β4scale+β5owner+εit(i=1，…，n;t=2008，…，2014)

在計(jì)量模型中，核心被解釋變量yit統(tǒng)一設(shè)定為R&D投資和創(chuàng)新產(chǎn)出(創(chuàng)新數(shù)量和創(chuàng)新質(zhì)量)。研究對(duì)象為R&D增值稅激勵(lì)政策(財(cái)稅政策[2011]100號(hào))的樣本企業(yè)。為捕捉政策實(shí)施前后企業(yè)的R&D投資變動(dòng)情況，將數(shù)據(jù)庫中調(diào)查企業(yè)的R&D投資作為yit的子變量。在創(chuàng)新數(shù)量產(chǎn)出方面，學(xué)者利用企業(yè)的新產(chǎn)品產(chǎn)值和專利作為衡量指標(biāo)。由于該數(shù)據(jù)庫中并不包含新產(chǎn)品產(chǎn)值，因此手工搜集企業(yè)專利申請(qǐng)量作為創(chuàng)新數(shù)量產(chǎn)出的替代指標(biāo)。在創(chuàng)新質(zhì)量方面，為探討企業(yè)的創(chuàng)新質(zhì)量在政策實(shí)施前后是否發(fā)生顯著變化，借鑒黎文靖和鄭曼妮(2016)[10]的做法，利用發(fā)明專利申請(qǐng)量作為創(chuàng)新質(zhì)量的替代變量。發(fā)明專利申請(qǐng)量數(shù)據(jù)均來源于國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局(11)專利數(shù)據(jù)來自國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局的專利檢索及分析網(wǎng)站http://www.pss-system.gov.cn/sipopublicsearch/portal/uiIndex.shtml。，搜集方式為手動(dòng)搜集。

核心解釋變量：雙重差分法的要義是組內(nèi)跨期、組間分別進(jìn)行兩次差分。本研究構(gòu)造兩組虛擬變量，分別為實(shí)驗(yàn)組虛擬變量Di和試驗(yàn)組虛擬變量Dt。 如果樣本i均屬于2011—2014年享受政策的軟件企業(yè)，Di則為1，否則為0。該變量系數(shù)反映享受政策企業(yè)與不享受政策企業(yè)的yit差異性。如果在政策享受時(shí)間內(nèi)，Dt則為1，否則為0。該變量系數(shù)代表yit的時(shí)間趨勢(shì)。交叉項(xiàng)DID的系數(shù)是真正度量減免稅政策對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的政策效應(yīng)。因此雙重差分的優(yōu)點(diǎn)在于它同時(shí)控制了分組效應(yīng)Di與時(shí)間效應(yīng)Dt。只要政策虛擬變量外生，就可以得到DID系數(shù)β1的一致性估計(jì)量。

控制變量主要包括企業(yè)規(guī)模、盈利能力等企業(yè)屬性。為避免異方差，企業(yè)規(guī)模用企業(yè)總資產(chǎn)的對(duì)數(shù)表示，符號(hào)記作lnas。根據(jù)熊彼特的觀點(diǎn)，規(guī)模是企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新的一個(gè)重要影響因素，而企業(yè)總資產(chǎn)越大，企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新活動(dòng)的能力越強(qiáng)。企業(yè)盈利能力用資產(chǎn)收益率(roa)、營業(yè)成本的對(duì)數(shù)(lnco)反映。這主要考慮到企業(yè)研發(fā)投入受企業(yè)內(nèi)部融資約束，而企業(yè)盈利能力可緩解企業(yè)資金壓力，因而企業(yè)盈利能力是影響企業(yè)研發(fā)投入的主要因素。另外，還引入了企業(yè)性質(zhì)啞變量owner、企業(yè)地區(qū)啞變量area。將企業(yè)經(jīng)濟(jì)成分劃分為國有、私營和外資企業(yè)，并引入兩個(gè)啞變量進(jìn)行控制。把我國經(jīng)濟(jì)區(qū)域劃分為東部、中部、西部和東北四大地區(qū)。除此，還控制了樣本企業(yè)的時(shí)間效應(yīng)，按照年份生成虛擬變量。變量具體定義和測(cè)量見表1。

表1 變量定義與測(cè)量

(二)方法說明

雙重差分法通過區(qū)分增長趨勢(shì)接近的對(duì)照組和實(shí)驗(yàn)組樣本，在某一個(gè)時(shí)刻對(duì)實(shí)驗(yàn)組給予政策沖擊，可有效刻畫政策效應(yīng)。該方法的原理是基于一個(gè)反事實(shí)的框架來評(píng)估政策發(fā)生和不發(fā)生這兩種情況下被觀測(cè)因素的變化。研究的政策對(duì)象為門檻較低的R&D增值稅激勵(lì)政策，而該政策的較高普惠性和低門檻特征保證了對(duì)照組和實(shí)驗(yàn)組具備較為一致的增長趨勢(shì)。因此，本研究運(yùn)用雙重差分法對(duì)R&D增值稅激勵(lì)政策效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。選取雙重差分法對(duì)R&D增值稅激勵(lì)政策效應(yīng)進(jìn)行識(shí)別的原因主要有兩點(diǎn)：一是以往學(xué)者主要通過引入R&D使用成本(User Cost)的概念，抑或使用研發(fā)強(qiáng)度與R&D稅收激勵(lì)力度進(jìn)行回歸來緩解內(nèi)生性，從而無法真正捕捉R&D稅收優(yōu)惠政策的真實(shí)激勵(lì)效應(yīng)。而本文通過篩選出僅享受門檻較低的R&D增值稅優(yōu)惠政策的樣本企業(yè)的方式構(gòu)造自然實(shí)驗(yàn)，使得實(shí)驗(yàn)組和對(duì)照組盡可能滿足平行趨勢(shì)假設(shè)(Parallel Assumption)，利于構(gòu)造雙重差分法估計(jì)模型來刻畫R&D增值稅激勵(lì)政策效應(yīng)。二是R&D增值稅激勵(lì)政策效應(yīng)估計(jì)結(jié)果會(huì)受宏觀政策干擾，部分學(xué)者運(yùn)用DID模型對(duì)大范圍R&D激勵(lì)政策效應(yīng)進(jìn)行評(píng)估，難以保證政策實(shí)施組和對(duì)照組在樣本分配上的完全隨機(jī)。本文通過篩選僅享受R&D增值稅的企業(yè)，排除其他政策干擾，為提升R&D增值稅激勵(lì)政策效應(yīng)研究的信服力提供支撐。

(三)數(shù)據(jù)處理和樣本選擇

本文所用的高新技術(shù)企業(yè)數(shù)據(jù)全部來源于2008—2014年的全國高新技術(shù)企業(yè)稅收調(diào)查。該數(shù)據(jù)庫具備豐富的稅收減免數(shù)據(jù)和微觀企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，為本文篩選指定樣本提供可靠保證。由于數(shù)據(jù)庫多個(gè)指標(biāo)存在異常值，其數(shù)據(jù)處理過程如下：首先在數(shù)據(jù)整理階段，借鑒劉志彪和張杰(2009)[26]，參考其對(duì)中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫微觀企業(yè)數(shù)據(jù)的處理細(xì)節(jié)，對(duì)2008—2014年高新技術(shù)企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理：刪除主要變量出現(xiàn)缺失的樣本，主要變量有總資產(chǎn)、銷售收入、營業(yè)收入和營業(yè)成本；刪除一些明顯違背常識(shí)的統(tǒng)計(jì)變量，如企業(yè)總資產(chǎn)、研發(fā)和銷售收入出現(xiàn)負(fù)值的樣本；刪除銷售額增長率大于100%或者小于0的企業(yè)樣本。其次在數(shù)據(jù)篩選階段，為構(gòu)造本文所需要的自然實(shí)驗(yàn)，篩選具有可對(duì)比的實(shí)驗(yàn)組和對(duì)照組，盡量確保R&D增值稅優(yōu)惠政策實(shí)施的隨機(jī)性與外生性。最后在樣本選擇方面，考慮到2011年R&D增值稅優(yōu)惠政策正式實(shí)施，篩選出17家僅在2011年享受但2012—2014年不享受該政策的企業(yè)作為對(duì)照組，而“實(shí)驗(yàn)組”則是2008—2010年不享受R&D增值稅優(yōu)惠政策，但財(cái)務(wù)信息齊全且2011—2014年均享受該政策的35家企業(yè)(見表2)。而后續(xù)穩(wěn)健性討論中平行趨勢(shì)檢驗(yàn)為該篩選方式的合理性提供了有力支撐。另外，為初步確認(rèn)R&D增值稅優(yōu)惠政策對(duì)高新技術(shù)企業(yè)是否存在顯著激勵(lì)效應(yīng)，將實(shí)驗(yàn)組的高新技術(shù)企業(yè)和對(duì)照組的企業(yè)進(jìn)行對(duì)比(見表3)。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)實(shí)驗(yàn)組和對(duì)照組在研發(fā)投資、創(chuàng)新數(shù)量和質(zhì)量方面均呈顯著性差異，這為雙重差分模型運(yùn)用提供一定依據(jù)。

表2 對(duì)照組與實(shí)驗(yàn)組樣本量統(tǒng)計(jì)

表3 被解釋變量基本統(tǒng)計(jì)情況

四、實(shí)證結(jié)果與穩(wěn)健性討論

(一)R&D增值稅優(yōu)惠對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響

表4報(bào)告了控制企業(yè)規(guī)模和盈利能力等變量后R&D增值稅優(yōu)惠政策對(duì)R&D投資、創(chuàng)新數(shù)量產(chǎn)出(專利申請(qǐng))和創(chuàng)新質(zhì)量(發(fā)明專利申請(qǐng))的影響。回歸結(jié)果分別見列(1)、列(2)、列(3)和列(4)。其中變量DID的估計(jì)系數(shù)為R&D增值稅優(yōu)惠政策的激勵(lì)效應(yīng)。列(1)估計(jì)結(jié)果表明排除其他稅收優(yōu)惠政策干擾后，R&D增值稅優(yōu)惠政策的實(shí)施促使企業(yè)R&D支出平均增加49901.5元。這與徐長生和孔令文(2017)[9]、楊國超等(2017)[8]研究提及的研發(fā)操縱有所差異?？赡芙忉屖情T檻較低的R&D增值稅優(yōu)惠政策一定程度上削弱了企業(yè)為迎合政策門檻而進(jìn)行研發(fā)泡沫的動(dòng)力，進(jìn)而為企業(yè)增加研發(fā)投資、發(fā)揮R&D增值稅激勵(lì)效應(yīng)創(chuàng)造環(huán)境。列(2)～(4)是企業(yè)實(shí)施增值稅優(yōu)惠政策后創(chuàng)新產(chǎn)出變動(dòng)情況，包括創(chuàng)新數(shù)量(企業(yè)專利申請(qǐng))和創(chuàng)新質(zhì)量產(chǎn)出(發(fā)明專利申請(qǐng)量)。其中列(2)、(3)、(4)估計(jì)結(jié)果展示R&D增值稅優(yōu)惠政策平均增加企業(yè)專利申請(qǐng)量2.24(e1.746-1)件(創(chuàng)新數(shù)量)、企業(yè)發(fā)明專利申請(qǐng)量0.65(e0.503-1)件(創(chuàng)新質(zhì)量)和企業(yè)非發(fā)明專利申請(qǐng)變量0.26(e0.234-1)件。該發(fā)現(xiàn)表明R&D增值稅優(yōu)惠政策對(duì)企業(yè)創(chuàng)新數(shù)量和質(zhì)量均具有促進(jìn)效應(yīng)。不同于黎文靖和鄭曼妮(2016)[10]的結(jié)論，該結(jié)果也間接表明R&D增值稅優(yōu)惠政策并未給企業(yè)策略性創(chuàng)新提供契機(jī)。除了2008—2014年樣本數(shù)據(jù)跨度期間我國重視企業(yè)自主創(chuàng)新和企業(yè)研發(fā)意識(shí)提高以及該研究政策的低門檻特征外，這和本文排除其他財(cái)稅政策干擾篩選出更加符合“自然實(shí)驗(yàn)”的樣本分不開，一定程度上提升核心發(fā)現(xiàn)的可靠性，間接論證了假說H1和H2的合理性。

表4 R&D增值稅優(yōu)惠政策激勵(lì)效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果

(二)穩(wěn)健性分析與討論

1.平行趨勢(shì)檢驗(yàn)

為保證雙重差分法估計(jì)結(jié)果的準(zhǔn)確性，有必要對(duì)兩組樣本進(jìn)行平行趨勢(shì)檢驗(yàn)。借鑒鄭寶紅和張兆國(2018)[7]的研究思路，構(gòu)建政策實(shí)施前后的年份虛擬變量，通過觀察政策實(shí)施前的年份虛擬變量的估計(jì)系數(shù)是否顯著，判斷政策實(shí)施樣本的因變量變化趨勢(shì)是否一致。本研究將2012年作為R&D增值稅激勵(lì)政策的沖擊時(shí)間點(diǎn)，2011年享受但2012—2014年不享受的企業(yè)作為對(duì)照組，2011年開始并在2012—2014年均享受該政策的企業(yè)作為實(shí)驗(yàn)組，主要通過觀察2011—2014年年份虛擬變量估計(jì)系數(shù)來驗(yàn)證并判斷R&D增值稅優(yōu)惠政策激勵(lì)效應(yīng)和變化趨勢(shì)。

表5顯示了R&D增值稅激勵(lì)效應(yīng)的平行趨勢(shì)檢驗(yàn)結(jié)果。列(1)展示了R&D增值稅優(yōu)惠政策對(duì)企業(yè)研發(fā)投資的激勵(lì)效應(yīng)。列(1)實(shí)證顯示2009—2012年年份虛擬變量估計(jì)系數(shù)不顯著，從2013年開始直到2014年年份虛擬變量估計(jì)系數(shù)顯著并呈先增后減的態(tài)勢(shì)。其中2013年的年份虛擬變量在1%的置信水平上是顯著的，2014年的年份虛擬變量在10%的置信水平上是顯著的，驗(yàn)證了R&D稅收優(yōu)惠政策對(duì)企業(yè)R&D投資的促進(jìn)效應(yīng)。同時(shí)2012年的年份虛擬變量為正但并不顯著，說明了R&D稅收優(yōu)惠政策對(duì)企業(yè)R&D投資的激勵(lì)效應(yīng)具有滯后性。列(2)～(3)展示了R&D增值稅優(yōu)惠政策對(duì)企業(yè)創(chuàng)新數(shù)量(專利申請(qǐng))和創(chuàng)新質(zhì)量(發(fā)明專利申請(qǐng))的激勵(lì)效應(yīng)。列(2)實(shí)證顯示2009—2010年年份虛擬變量估計(jì)系數(shù)不顯著，但2011—2014年年份虛擬變量估計(jì)系數(shù)顯著并呈先增后減的趨勢(shì)，且均在1%的置信水平上顯著。列(3)實(shí)證顯示2012—2014年年份虛擬變量的估計(jì)系數(shù)分別為0.219、0.439、0.222，估計(jì)系數(shù)大小先增后減。其中2013年的年份虛擬變量的估計(jì)系數(shù)在1%的置信水平上顯著，而2012和2014年年份虛擬變量的估計(jì)系數(shù)在10%的置信水平上顯著。結(jié)果表明R&D增值稅優(yōu)惠政策對(duì)企業(yè)創(chuàng)新數(shù)量和質(zhì)量均具有正向激勵(lì)效應(yīng)，且驗(yàn)證了研究設(shè)計(jì)(對(duì)照組和實(shí)驗(yàn)組劃分方式)的合理性。

在控制變量方面，企業(yè)規(guī)模變量(lnas)和盈利能力變量(roa)均為正，這符合經(jīng)濟(jì)學(xué)基本原理，即規(guī)模越大和盈利越好越有可能進(jìn)行創(chuàng)新活動(dòng)，而企業(yè)的成本變量(lnco)為負(fù)，這也與預(yù)期相符。

表5(續(xù))

2.排除其他因素影響：金融危機(jī)和專利執(zhí)行保險(xiǎn)試點(diǎn)

為進(jìn)一步確保研究發(fā)現(xiàn)的可信度，采取排除金融危機(jī)和專利執(zhí)行保險(xiǎn)影響的兩種穩(wěn)健性檢驗(yàn)方法。排除金融危機(jī)的影響主要考慮到2008年正處于金融危機(jī)爆發(fā)期，而本文所選取數(shù)據(jù)時(shí)間跨度為2008—2014年。因此剔除2008年樣本并采用原回歸模型進(jìn)行排他性檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)核心變量DID仍顯著為正(見表6)，意味著排除金融危機(jī)的影響后，R&D增值稅優(yōu)惠政策對(duì)企業(yè)R&D投資和企業(yè)創(chuàng)新(數(shù)量和質(zhì)量)仍具有顯著的激勵(lì)效應(yīng)。

龍小寧和林菡馨(2018)[27]認(rèn)為企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量還會(huì)受2012年推行的專利保險(xiǎn)試點(diǎn)政策影響。同樣思路，本文認(rèn)為專利保險(xiǎn)試點(diǎn)政策也會(huì)影響R&D增值稅優(yōu)惠政策激勵(lì)效應(yīng)。為盡量排除專利保險(xiǎn)試點(diǎn)推行的影響，本文篩選出東部地區(qū)企業(yè)進(jìn)行研究。這主要顧慮到東部企業(yè)的產(chǎn)權(quán)保護(hù)等制度環(huán)境較好，其受專利保險(xiǎn)試點(diǎn)推行政策的影響較小。實(shí)證發(fā)現(xiàn)DID的系數(shù)均顯著為正(見表7)，進(jìn)一步驗(yàn)證了核心發(fā)現(xiàn)的可靠性，并為R&D增值稅激勵(lì)政策的有效性提供了支撐。

表6 排除金融危機(jī)因素后的R&D增值稅優(yōu)惠政策激勵(lì)效應(yīng)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

表6(續(xù))

表7 專利保險(xiǎn)試點(diǎn)政策排除后的R&D增值稅優(yōu)惠政策激勵(lì)效應(yīng)

五、主要結(jié)論與政策啟示

大規(guī)模R&D稅收優(yōu)惠政策是否有效激勵(lì)了企業(yè)創(chuàng)新一直是我國政策制定者和研究人員廣泛關(guān)注和討論的現(xiàn)實(shí)問題。然而限于內(nèi)生性解決方式和指標(biāo)選擇異同以及其他政策干擾，無論是國外的經(jīng)驗(yàn)研究抑或國內(nèi)的假說檢驗(yàn)，研究結(jié)論莫衷一是。可見，采取何種緩解內(nèi)生性的處理方式和如何選擇合適的變量指標(biāo)對(duì)有效識(shí)別R&D稅收激勵(lì)凈效應(yīng)，提升研究結(jié)論的可靠性具有不可估量的作用。鑒于此，本研究嘗試?yán)?008—2014年全國稅收調(diào)查數(shù)據(jù)(包含豐富的R&D稅收減免指標(biāo))，通過篩選出僅享受門檻較低的R&D增值稅優(yōu)惠政策的樣本企業(yè)的方式構(gòu)造自然實(shí)驗(yàn)，從創(chuàng)新數(shù)量和質(zhì)量視角捕捉R&D增值稅優(yōu)惠政策對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響，這為厘清現(xiàn)有文獻(xiàn)爭(zhēng)議和后續(xù)政策完善提供參考。核心研究表明：R&D增值稅激勵(lì)政策有效增進(jìn)了企業(yè)R&D投資，激勵(lì)企業(yè)增加創(chuàng)新數(shù)量和提升企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量。穩(wěn)健性討論中不管是平行趨勢(shì)檢驗(yàn)，還是排除金融危機(jī)影響和專利執(zhí)行保險(xiǎn)試點(diǎn)影響，均支持了該研究結(jié)論。

本研究發(fā)現(xiàn)符合我國政府R&D稅收激勵(lì)政策實(shí)施預(yù)期，印證了2019年政府工作報(bào)告公布的減稅降費(fèi)政策實(shí)施的必要性，對(duì)優(yōu)化現(xiàn)有的R&D稅收激勵(lì)政策提供啟示。具體表現(xiàn)：第一，當(dāng)前中國尚處調(diào)整期的R&D稅收激勵(lì)政策體系加劇了企業(yè)了解掌握該政策的成本和R&D稅收激勵(lì)推廣的難度，闡明了構(gòu)筑銜接性良好的R&D稅收激勵(lì)政策體系的必要性和重要性。第二，有學(xué)者發(fā)現(xiàn)部分企業(yè)存在為繞過企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策門檻而進(jìn)行策略性創(chuàng)新。高門檻的稅收優(yōu)惠政策推動(dòng)創(chuàng)新資源向重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和企業(yè)傾斜，而導(dǎo)致研發(fā)需求較為旺盛但未滿足門檻需求的企業(yè)“望洋興嘆”。本研究表明門檻較低的R&D增值稅優(yōu)惠政策增進(jìn)了企業(yè)R&D投資，提高了企業(yè)創(chuàng)新數(shù)量和質(zhì)量。誠然，降低R&D稅收優(yōu)惠政策門檻和增強(qiáng)政策的普惠性是優(yōu)化R&D稅收優(yōu)惠政策、增進(jìn)創(chuàng)新資源效率和質(zhì)量提升的有效渠道。第三，本研究發(fā)現(xiàn)至少享受2種政策企業(yè)占據(jù)樣本總量的80%以上，即印證了我國高新技術(shù)企業(yè)享受稅收優(yōu)惠政策的多樣性的事實(shí)。而多種政策的享受提高了企業(yè)管理成本，對(duì)各政策的實(shí)施效力造成挑戰(zhàn)。正如2019年政府工作報(bào)告所強(qiáng)調(diào)的普惠性減稅和結(jié)構(gòu)性減稅并舉，要注重不同稅收優(yōu)惠政策的協(xié)調(diào)性和互動(dòng)性，匯聚政策激勵(lì)效應(yīng)合力，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。