李海艇

摘 要：新冠肺炎疫情爆發(fā)以來，全國大部分行業(yè)經(jīng)營都受到?jīng)_擊，特別是中小型企業(yè)資金流動性風險加劇，企業(yè)生存面臨嚴峻挑戰(zhàn)。為此，國家和各級地方政府陸續(xù)出臺多項優(yōu)惠政策和具體舉措，確保企業(yè)金融需求得到第一時間響應和落實，切實保障企業(yè)復工復產(chǎn)，支持中小型企業(yè)共渡難關。為盤活企業(yè)應收賬款，拓寬融資渠道，選取山東省內(nèi)108家企業(yè)進行應收賬款融資情況現(xiàn)狀調(diào)研，分析查找中小型企業(yè)在應收賬款質(zhì)押融資方面存在的問題，并針對存在問題剖根溯源，從融資政策及工作流程、內(nèi)部控制及資源整合和外部融資環(huán)境三個方面提出對策建議。

關鍵詞：應收賬款;融資方式;質(zhì)押融資

1 應收賬款融資現(xiàn)狀分析

經(jīng)過實地調(diào)查和發(fā)放調(diào)查問卷了解到，目前企業(yè)應收賬款質(zhì)押融資現(xiàn)狀如下：

1.1 “隱蔽型”應收賬款質(zhì)押融資高效快捷

“隱蔽型”應收賬款質(zhì)押融資是指貸款申請人向銀行質(zhì)押自身持有的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，銀行不需要告知并確認企業(yè)下游債務人的發(fā)放貸款行為，此種質(zhì)押方式的優(yōu)勢為操作簡便、高效快捷，減少企業(yè)獲取資金的時間一部分急需資金、產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景良好的企業(yè)比較偏好選擇此種融資方式。

選取山東省內(nèi)108家企業(yè)進行調(diào)研的數(shù)據(jù)顯示，其中15家企業(yè)已經(jīng)選擇“隱蔽型”應收賬款質(zhì)押融資方式，其中16家企業(yè)表示擬選擇此種融資方式。

此種質(zhì)押方式的劣勢為銀行需要進行更為詳盡的貸款前期檢查工作，信用風險較高，信貸合同缺乏對應收賬款債務方的約束力，提高了企業(yè)的整體融資成本。所以，企業(yè)若選擇此種融資方式，要充分考慮資金的機會成本。

1.2 “債權確認型”應收賬款質(zhì)押融資成本較低

“債權確認型”應收賬款質(zhì)押融資是指銀行將企業(yè)擁有的高質(zhì)量資產(chǎn)進行質(zhì)押，銀行通過網(wǎng)絡、現(xiàn)場確認等方式向應收賬款債務人進行核實，確認無誤后銀行將貸款發(fā)放給企業(yè)。此種質(zhì)押方式的優(yōu)勢為：應收賬款債務人的支付能力和合同履約能力保障企業(yè)償還銀行貸款，銀行貸款調(diào)研工作成本較低，風險可控，銀行融資成本較低。所以一部分中型以上的企業(yè)，選擇多年合作、信用良好的優(yōu)質(zhì)客戶的應收賬款進行質(zhì)押融資。

此種質(zhì)押方式的劣勢為企業(yè)商品勞務的購買方意愿影響還貸能力，企業(yè)辦理貸款流程較多、審批時間較長。

選取山東省內(nèi)108家企業(yè)進行調(diào)研的數(shù)據(jù)顯示，其中18家企業(yè)已經(jīng)選擇“債權確認型”應收賬款質(zhì)押融資方式。

1.3 大部分企業(yè)偏好“保理型”應收賬款融資

“保理型”應收賬款融資是指貸款申請人將應收賬款債權轉(zhuǎn)移給金融機構以獲取相應額度的貸款資金，貸款申請人不再擁有原債權，金融機構與應收賬款債務人形成新的債權債務關系。此種融資方式的優(yōu)勢為貸款申請人不用償還金融機構貸款本金，快速獲得短缺資金，債務由專門機構清欠。

選取山東省內(nèi)108家企業(yè)進行調(diào)研的數(shù)據(jù)顯示，其中22家企業(yè)已經(jīng)選擇“保理型”應收賬款質(zhì)押融資方式，其余的37家企業(yè)表示對應收賬款融資質(zhì)押方式不熟悉，不能確定選擇哪種具體融資方式。

2 企業(yè)普遍選擇的應收賬款質(zhì)押融資的主要業(yè)務類型

2.1 單項或多項應收賬款質(zhì)押融資業(yè)務

貸款申請人將已簽合同產(chǎn)生的應收賬款質(zhì)押給金融機構，金融機構根據(jù)應收賬款金額、期限等內(nèi)容確定質(zhì)押比率，辦理轉(zhuǎn)讓類或質(zhì)押類融資業(yè)務，并向貸款申請人發(fā)放貸款，貸款種類包含貿(mào)易融資貸款和流動性貸款等。此類應收賬款融資方式使用較多，能夠打通公司融資上下游客戶之間的關系，加快資金運轉(zhuǎn)速度，提高公司應收賬款沉淀資產(chǎn)的使用效率，減少銷售活動產(chǎn)生的賒欠問題。

2.2 “應收賬款池”質(zhì)押融資業(yè)務

“應收賬款池”質(zhì)押融資業(yè)務是指金融機構根據(jù)貸款申請人相關的買方較多、業(yè)務交易較頻繁（合作關系維持兩年以上或者形成長期穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作伙伴關系）、年銷售收入達到一定數(shù)額、賬期較短的下游企業(yè)，將日常分散的應收賬款進行整合，形成相對穩(wěn)定的“應收賬款池”，金融機構與貸款申請人簽訂質(zhì)押融資合同，按照應收賬款池余額的一定比率發(fā)放貸款。金融機構在信貸期間對借款方的應收賬款變化情況進行持續(xù)性地動態(tài)監(jiān)測及管控，將企業(yè)日常經(jīng)營活動中新形成的應收賬款登記臺賬，按照業(yè)務類型、發(fā)生金額等內(nèi)容進行核查確認，將符合要求的應收賬款納入應收賬款池中質(zhì)押登記。此外，貸款申請人開設專用銀行賬戶存放計劃償還貸款的本金和利息，建立貸款資金流通渠道，確保資金按時歸還。金融機構允許貸款申請人在追加新的應收賬款質(zhì)押后，取回專用賬戶中的資金進行流通。

2.3 收費權類質(zhì)押融資業(yè)務

依據(jù)《中華人民共和國擔保法》相關條款，公路橋梁、公路隧道或者公路渡口等不動產(chǎn)收益權可以辦理出質(zhì)?！吨腥A人民共和國物權法》規(guī)定，出質(zhì)權包括公路、電網(wǎng)等收費權。如果借款人單方面未履行合同，則金融機構有權轉(zhuǎn)讓被質(zhì)押的收費權或者取得收費現(xiàn)金流實現(xiàn)權利。在實際操作過程中，辦理收費權類質(zhì)押貸款業(yè)務時，該權利應當滿足以下條件：第一，收費權的金額能夠進行可靠的計量;第二，收費權有長期穩(wěn)定的債權保障，確保資金流可持續(xù)性流入企業(yè);第三，擁有專業(yè)機構進行管理或者具備規(guī)范化的權利憑據(jù)。

3 應收賬款質(zhì)押融資存在的問題及成因分析

3.1 法律方面

首先，應收賬款的形成存在違法風險。支付應收賬款的資金來源路徑不合法;質(zhì)押合同雙方存在一方在被脅迫情況下簽訂合同或者合同內(nèi)容因損害公眾利益導致合同或部分合同條款無效、撤銷。因此，我國法律只認可合法方式形成的應收賬款質(zhì)押融資，禁止出現(xiàn)違反法律法規(guī)的應收賬款質(zhì)押行為。其次，應收賬款權屬關系存在法律風險。若應收賬款歸屬權限不清晰，金融機構對質(zhì)押的應收賬款是否享有所有權產(chǎn)生不確定性因素，當下游企業(yè)利用漏洞拒絕支付欠款，導致金融機構喪失應收賬款債權。因此，金融機構應對質(zhì)押的應收賬款進行確保，在辦理權利質(zhì)押手續(xù)時防止應收賬款債務人利用抗辯權、抵銷權推脫自身責任，拒絕履行債務人義務。

3.2 企業(yè)信用管理方面

企業(yè)沒有建立應收賬款風險防控機制，未采取相應措施建立健全信用管理體系。不注重對合作伙伴的信用情況進行詳細調(diào)研，企業(yè)在經(jīng)營活動中形成的應收賬款金額是否真實沒有準確的評估依據(jù)，導致無法精準預判應收賬款存在的風險。此外，企業(yè)在日常經(jīng)營活動中沒有信用評級意識，降低了企業(yè)整體信用評價等級。由于企業(yè)運營中存在不同程度的信用問題，致使應收賬款質(zhì)押融資業(yè)務開展時不能取得較高的信用額度。

3.3 金融機構方面

目前，銀行及其他金融機構根據(jù)已經(jīng)掌握的有關資料，尚未形成合理的評估機制對信貸企業(yè)應收賬款質(zhì)量進行評價。在實際工作中，我國沒有專門的應收賬款評估機構，只能使用其他方法進行審核評估。金融機構確認應收賬款的可變現(xiàn)價值時，審核人員主要根據(jù)過去的工作經(jīng)驗進行主觀上的評判，沒有統(tǒng)一的認定標準，容易造成應收賬款價值判定標準出現(xiàn)偏差。此外，貸后檢查管理工作不理想，多數(shù)業(yè)務經(jīng)理仍采用傳統(tǒng)方式辦理應收賬款質(zhì)押融資貸后手續(xù)，沒有形成自有的思路模式。金融機構不能按照相關要求監(jiān)督公司各項環(huán)節(jié)的辦理流程，從而產(chǎn)生部分紕漏。因此，要提高業(yè)務審批環(huán)節(jié)的風險意識，不能僅限于核查應收賬款企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果等質(zhì)押融資業(yè)務相關內(nèi)容，還應加強對應收賬款質(zhì)押融資業(yè)務的動態(tài)貸后檢查。

4 應收賬款質(zhì)押融資問題的建議及對策

4.1 融資政策及工作流程方面

第一，加強對應收賬款融資政策法規(guī)的分析研究;第二，梳理融資貸款業(yè)務工作流程，健全相應規(guī)章制度;第三，放寬應收賬款債務人的審核條件;第四，及時確認應收賬款債權歸屬;第五，擴大應收賬款融資業(yè)務類型及準入范圍。

4.2 內(nèi)部控制及資源整合方面

中小型企業(yè)應加強應收賬款融資政策的運用，健全優(yōu)化應收賬款融資的制度建設。首先，分析評估企業(yè)應收賬款金額、賬齡等詳細內(nèi)容;其次，完成應收賬款融資的企業(yè)認真總結經(jīng)驗，嚴格按照資金申請用途使用，及時償還信貸本金及利息，防止出現(xiàn)違約現(xiàn)象;再次，加強同行業(yè)之間的溝通交流，集中優(yōu)勢力量利用聯(lián)盟方式拓寬應收賬款融資渠道;最后，整合企業(yè)上下游資源優(yōu)勢，提高融資規(guī)模效應。

4.3 外部融資環(huán)境方面

政府機關及職能機構應創(chuàng)造良好的應收賬款融資環(huán)境推進融資業(yè)務開展。第一，制定高效便捷的應收賬款債權的核準流程;第二，鼓勵設立專業(yè)性融資擔保公司，補充并完善融資擔保業(yè)務的風險補償機制;第三，根據(jù)中小型企業(yè)融資業(yè)務需求，積極溝通協(xié)調(diào)銀行、稅務、工商、人力資源、質(zhì)量監(jiān)督、環(huán)境保護、司法機關等部門之間的信息共享，加強政府職能部門間的資源整合力度，減少金融機構貸前核查流程，提高工作效率;第四，推進質(zhì)押融資主辦行制度建設，創(chuàng)新企業(yè)上下游整體金融服務工作方式，發(fā)揮主辦金融機構的帶頭作用，確保應收賬款融資業(yè)務的順利推進。

5 結論

應收賬款質(zhì)押融資模式拓寬了中小型企業(yè)的融資渠道，開辟了金融機構貸款業(yè)務新的利潤增長方式。隨著應收賬款融資業(yè)務相應法律法規(guī)的制定、信息公示系統(tǒng)的建成，中小型企業(yè)可以利用質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓應收賬款方式獲取流動資金，降低企業(yè)成本。但是，這種新的融資方式目前仍存在一定的風險和問題，需要不斷優(yōu)化和完善，助力企業(yè)持續(xù)發(fā)展。

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