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山西省是全國的重要能源基地。豐富的煤炭資源，使山西省長期以來形成了以煤為主、靠煤吃煤的發(fā)展方式，導(dǎo)致煤炭對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生很大影響，也直接影響到財政稅收的走勢變化。近年來內(nèi)蒙、陜西等地區(qū)煤炭產(chǎn)量不斷提升，也對山西省煤炭產(chǎn)銷量和價格產(chǎn)生很大沖擊。為此，我們基于VAR模型開展了山西煤炭價格對煤炭產(chǎn)量和財政稅收的影響度分析，以期提高財政收入的預(yù)測準(zhǔn)確性和財政政策的前瞻應(yīng)對性。

一、研究方法

本文從山西省“煤炭價格和煤炭產(chǎn)量”、“煤炭價格和財政稅收”兩對基本關(guān)系入手，運用計量分析方法論開展研究分析，具體方法涵蓋向量自回歸和OLS回歸模型分析、方差分解分析、穩(wěn)健性檢驗等。

本文將基于具有一階單整的能源價格序列構(gòu)建VAR模型，分析山西省煤炭價格與產(chǎn)量、山西省煤炭價格與稅收間的關(guān)系，并基于此，進(jìn)一步分析山西省煤炭價格和收益取得最優(yōu)值時，山西省煤炭產(chǎn)量在全國總產(chǎn)量中的占比。本文主要使用的計量軟件是Eviews7.0。

二、數(shù)據(jù)分析

本文選取2009年1月—2018年12月間的山西省煤炭價格、煤炭產(chǎn)量及在全國的占比、財政稅收等月度數(shù)據(jù)，作為分析變量。其中：煤炭價格為山西省五大煤企月度煤炭價格均價，煤炭產(chǎn)量為山西省原煤月度產(chǎn)量，財政稅收為山西財政收入支月報反映的月度煤炭行業(yè)稅收及地方稅收收入情況。本文數(shù)據(jù)來源為省能源局、我廳國庫處與中經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫。

2009年—2018年山西省煤炭價格、煤炭產(chǎn)量和稅收數(shù)據(jù)情況如下圖：

2009年—2018年煤炭價格

2009年—2018年全省煤炭產(chǎn)量

2015年—2018年全省煤炭企業(yè)稅收情況

為了避免偽回歸出現(xiàn)及分析結(jié)果的科學(xué)性，本文運用Eviews計量軟件對煤炭價格、產(chǎn)量、稅收變量序列進(jìn)行ADF平穩(wěn)性檢驗。其中：PE為煤炭價格，PT為煤炭產(chǎn)量，T為煤炭行業(yè)稅收。D（PE）為煤炭價格的一階差分，D（PT）為煤炭產(chǎn)量的一階差分，D（T）為煤炭行業(yè)稅收的一階差分。

ADF平穩(wěn)性檢驗如表1所示。

下表中，在顯著性水平為1%時，PE、PT、T的原始序列ADF值都存在單位根。而PE、PT、T的一階差分序列在1%置信度情況下，t值的絕對值都大于1%臨界值，拒絕了存在單位根的原假設(shè)，即PE、PT、T變量序列在99%置信水平下均為一階單整序列。

三、實證研究

（一）因果關(guān)系分析

本文采取格蘭杰因果檢驗方法，對煤炭價格（PE）、煤炭產(chǎn)量（PT）、煤炭行業(yè)稅收（T）三指標(biāo)的兩兩因果關(guān)系進(jìn)行了分析。

格蘭杰因果關(guān)系檢驗結(jié)果如表2：

下表中，在95%的置信水平下，PE（PT）=0.42203＜0.6567，PT （PE） =0.68581≮0.5058，PE（T） =1.87657≮0.1660， T （PE） =3.26480≮0.0483，說明煤炭價格對山西省煤炭產(chǎn)量具有單向的因果關(guān)系，即煤炭價格可以影響山西省煤炭產(chǎn)量，但山西省煤炭產(chǎn)量對煤炭價格無法產(chǎn)生直接影響（通過格蘭杰因果檢驗，無法確定煤炭行業(yè)稅收與煤炭價格之間關(guān)系）。

（二）影響程度定量分析

為精準(zhǔn)分析煤炭價格對山西省煤炭產(chǎn)量、財政稅收的定量影響，本文采取方差分析辦法，分別對煤炭價格對煤炭產(chǎn)量、煤炭價格對煤炭行業(yè)稅收的影響程度進(jìn)行了進(jìn)一步研究。具體如下：

1.煤炭價格對煤炭產(chǎn)量的定量影響

方差分解可以用來分析模型的動態(tài)特征，把模型中每個內(nèi)生變量的波動按其成因分解為與各個方程新息相關(guān)的組成單元，從而能夠了解各個新息對模型內(nèi)生變量的相對重要性。

表1

表2

變量的方差分解如下圖所示。

圖中，對于山西省煤炭產(chǎn)量，波動主要源于煤炭價格變動，對山西省煤炭產(chǎn)量的方差貢獻(xiàn)率均約為10%，即在209.28-659.10元/噸的價格范圍內(nèi)，煤炭價格每下降10元，煤炭產(chǎn)量下降1萬噸，按全省全年原煤產(chǎn)量約8億多噸估量，噸煤價格下調(diào)10元對全省煤炭產(chǎn)量影響可以說微乎其微。

通過山西省煤炭價格與煤炭產(chǎn)量實證研究的比較，進(jìn)一步印證了格蘭杰因果檢驗得出的“煤炭產(chǎn)量無法影響煤炭價格”的結(jié)論。山西省煤炭企業(yè)自主定價權(quán)較低，煤炭產(chǎn)量又無法依據(jù)市場價格做出大幅度自由調(diào)整，因此，10%的方差貢獻(xiàn)率屬于正常范圍。

2.煤炭價格對煤炭行業(yè)稅收的定量影響

變量的方差分解如下圖所示。

圖中，對于山西省煤炭稅收，波動部分源于煤炭價格，部分源于自身稅收政策調(diào)整。其中煤炭價格對山西省一般公共預(yù)算稅收收入的方差貢獻(xiàn)率均約為20%，即煤炭價格每下降10元，山西省一般公共預(yù)算稅收收入將下降2億元，影響山西省一般公共預(yù)算稅收收入總體下降約1.5%。

3.山西省煤炭產(chǎn)量比重與煤炭行業(yè)收入的最優(yōu)匹配研究

表3

表4

考慮到通過格蘭杰因果檢驗和方差分析辦法，無法得出煤炭產(chǎn)量對煤炭價格的影響，因此，本文又采用OLS回歸分析模型，對山西省煤炭產(chǎn)量比重與煤炭行業(yè)收入（產(chǎn)量×價格）的最優(yōu)匹配進(jìn)行了研究。

——對山西省產(chǎn)量占全國產(chǎn)量的比例和煤炭價格進(jìn)行二階回歸，可得結(jié)果如表3所示。

由此可得函數(shù)關(guān)系PRICE=1130.28691116-4993.00037776*PRO+7453.03665944*PRO^2，即山西省產(chǎn)量占全國的33.49%時煤炭價格達(dá)到最低，按照2019年全國358400.6萬噸的產(chǎn)量計算，山西省生產(chǎn)120028.36萬噸時煤炭價格將會降至最低，價格將會降低至294.08元/噸。

——對山西省產(chǎn)量占全國產(chǎn)量的比例和煤炭企業(yè)收益進(jìn)行回歸，可得結(jié)果如表4所示。

由此可得關(guān)系函數(shù)：

INCOME=0.666427196273*INCOME(-1)+0.271515954509*INCOME(-2)+17207975.6505*PRO(-1)-6960793.44168*PRO(-2)-34833089.5504*PRO(-1)^2+8989131.75325*PRO(-2)^2-757948.333825，近似得到山西省煤炭產(chǎn)量占全國的24.7%時，山西省可達(dá)最大收益（按照2019年全國358400.6萬噸的產(chǎn)量計算，山西省生產(chǎn)88524.95萬噸時可獲得最大收益）。

（三）影響滯后期分析

1.山西省煤炭產(chǎn)量對山西省煤炭價格的滯后期

對于VAR模型，滯后階選擇的重要性不言而喻，所以首先要確定模型的滯后期。本文采用FPE、AIC準(zhǔn)則，先確定煤炭價格和煤炭產(chǎn)量的滯后階數(shù)，如表5所示：

根據(jù)設(shè)定的模型，所有特征根都小于1，VAR（1）模型符合平穩(wěn)性的條件，即山西省煤炭價格發(fā)生變動后1個周期對山西省煤炭產(chǎn)量產(chǎn)生影響。按照1個周期1個月計算，價格變化后1個月山西省煤炭產(chǎn)量將產(chǎn)生相應(yīng)變化。但由于本次研究數(shù)據(jù)最小尺度僅精確到一個月，因此實際上產(chǎn)量對價格的反應(yīng)時間可能小于一個月。

表5

表6

2.山西省煤炭行業(yè)稅收對山西省煤炭價格的滯后期

山西省煤炭價格和山西省煤炭產(chǎn)量的滯后階數(shù)如表6所示：

根據(jù)設(shè)定的模型，所有特征根都小于1，VAR（1）模型符合平穩(wěn)性的條件，即煤炭價格發(fā)生變動后1—2個周期對山西省煤炭產(chǎn)量產(chǎn)生影響。按照1個周期1個月計算，煤炭價格發(fā)生變動后1—2個月后將對山西省煤炭行業(yè)稅收產(chǎn)生影響。

四、主要結(jié)論

（一）山西省煤炭產(chǎn)量受到煤炭價格的單向影響。價格每下降10元，產(chǎn)量將下降1萬噸，這一影響的傳導(dǎo)時間小于等于1個月。

（二）煤炭價格的波動對全省財政稅收具有影響。煤炭價格每下降10元，山西省煤炭行業(yè)上交一般公共預(yù)算稅收收入將下降2億元，影響全省一般公共預(yù)算稅收收入稅收下降約1.5%，這一影響的傳導(dǎo)時間介于1—2個月間。

（三）山西省煤炭產(chǎn)量對煤炭價格影響不明顯，表明山西省煤炭的市場議價能力差，進(jìn)行進(jìn)一步分析，只有煤炭占比的累積，會對煤炭價格和煤炭行業(yè)收入產(chǎn)生一定影響。當(dāng)山西省煤炭產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的33.49%時，山西省煤炭價格將降至谷底，按照2019年全國35.8億噸的產(chǎn)量估算，在全省煤炭產(chǎn)量為12億噸時煤炭價格將會降至最低值（294.08元/噸，2020年2月山西省噸煤售價為446.1元）；當(dāng)山西省煤炭產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的24.7%時，山西省煤炭行業(yè)收入可達(dá)最大值，按照2019年全國35.8萬噸的產(chǎn)量估算，全省煤炭產(chǎn)量的最優(yōu)值為8.85億噸。