摘要：EVA指標(biāo)成為近年來商業(yè)銀行的核心考量指標(biāo)。本文主要將EVA應(yīng)用于產(chǎn)品分析，通過舉例說明產(chǎn)品EVA的測算原理，提出在測算產(chǎn)品EVA同時(shí)還應(yīng)考慮單位產(chǎn)品EVA價(jià)值貢獻(xiàn)，并兼顧產(chǎn)品的市場占有率、市場容量及產(chǎn)品的發(fā)展階段等多項(xiàng)考量因素。在產(chǎn)品EVA測算公式基礎(chǔ)上，提出建立以產(chǎn)品EVA為基礎(chǔ)的綜合評(píng)價(jià)考量體系，客觀綜合評(píng)價(jià)產(chǎn)品價(jià)值。最后，提出產(chǎn)品EVA綜合評(píng)價(jià)體系在預(yù)算、考核、資源配置等管理會(huì)計(jì)全流程的應(yīng)用設(shè)想。

關(guān)鍵詞：產(chǎn)品;經(jīng)濟(jì)價(jià)值增加值（EVA）;商業(yè)銀行

一、產(chǎn)品EVA價(jià)值評(píng)價(jià)的意義

隨著我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)“去杠桿”進(jìn)程加快，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)上升，資本成本成為必須面對(duì)的因素，經(jīng)濟(jì)價(jià)值增加值（EVA）能將風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行匹配考慮，更加準(zhǔn)確反映考慮風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平后的收益情況。

商業(yè)銀行的產(chǎn)品主要分為存款、貸款、手續(xù)費(fèi)三大類，但細(xì)分卻包括上百個(gè)明細(xì)產(chǎn)品。日常經(jīng)營管理中，要確定階段目標(biāo)及每個(gè)階段的產(chǎn)品策略，如每個(gè)階段該發(fā)展哪些產(chǎn)品，收縮哪些產(chǎn)品，哪種產(chǎn)品整體利潤大，就做哪種，這些方式都缺乏考慮業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、成本占用等因素，而產(chǎn)品EVA價(jià)值評(píng)價(jià)體系則全面考慮多因素的變動(dòng)。

二、商業(yè)銀行產(chǎn)品EVA價(jià)值評(píng)價(jià)的主要原理

產(chǎn)品EVA=產(chǎn)品稅費(fèi)前利潤貢獻(xiàn)-產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)資本成本。計(jì)算產(chǎn)品稅費(fèi)前利潤貢獻(xiàn)，需要使用內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)是商業(yè)銀行為了達(dá)到核算業(yè)務(wù)收益，而在銀行內(nèi)部確定的資金成本和資金價(jià)值的一種內(nèi)部管理模式。通過內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格（FTP） 能夠測算每筆業(yè)務(wù)或每個(gè)產(chǎn)品的資金收益，并扣除應(yīng)分?jǐn)偟某杀净蛸M(fèi)用，從而測算出產(chǎn)品EVA。

存款類產(chǎn)品EVA=內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移收入-存款利息成本-分?jǐn)偟钠渌杀举M(fèi)用;手續(xù)費(fèi)類EVA=手續(xù)費(fèi)收入-手續(xù)費(fèi)支出-分?jǐn)偟钠渌杀举M(fèi)用;貸款類產(chǎn)品EVA要考慮經(jīng)濟(jì)資本占用成本，貸款類產(chǎn)品EVA=貸款利息收入-內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移成本-資本成本-分?jǐn)偟钠渌杀举M(fèi)用。

通過評(píng)價(jià)各類產(chǎn)品的EVA可以使所有產(chǎn)品站在同一“起跑線”上，從而得出考慮各類成本風(fēng)險(xiǎn)后的真實(shí)價(jià)值。

下面以某銀行部分產(chǎn)品為例，簡單比較不同類產(chǎn)品的收益和價(jià)值創(chuàng)造情況（為簡明起見，未考慮分?jǐn)偟钠渌杀举M(fèi)用）。

存款產(chǎn)品收益（也即EVA）=內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移收入-存款利息成本，如：單位活期存款EVA=135862-52295=83567（萬元）

手續(xù)費(fèi)產(chǎn)品收益（也即EVA）=手續(xù)費(fèi)凈收入，如基金代銷EVA=45634（萬元）

貸款產(chǎn)品收益=貸款利息收入-內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移成本。如：個(gè)人貸款收益=153321-55335=97986（萬元）;貸款產(chǎn)品EVA=貸款利息收入-內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移成本-資本成本=貸款利息收入-內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移成本-資產(chǎn)余額*平均風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重*資本折算系數(shù)*底限回報(bào)率。如：個(gè)人貸款EVA=153321-55335-680*10000*26.49%*13%*10%=74571萬元。

單獨(dú)比較收益，單位活期存款、基金代銷、個(gè)人貸款分別為83567萬元、45634萬元、97986萬元，個(gè)人貸款收益最大。如果比較EVA價(jià)值， 單位活期存款、基金代銷、個(gè)人貸款分別為83567萬元、45634萬元、74574萬元，貸款產(chǎn)品創(chuàng)造的價(jià)值下降，低于存款價(jià)值。因此，以EVA評(píng)價(jià)產(chǎn)品更加客觀公允。

三、產(chǎn)品EVA價(jià)值評(píng)價(jià)的關(guān)聯(lián)考量因素

（一）產(chǎn)品的單位EVA價(jià)值貢獻(xiàn)

EVA價(jià)值大的產(chǎn)品可能是業(yè)務(wù)量大帶來的，如需要全面評(píng)價(jià)產(chǎn)品價(jià)值，應(yīng)引入單位EVA價(jià)值貢獻(xiàn)。

例如：某銀行有活期存款2356億元的日均余額，帶來EVA價(jià)值83567萬元，而代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)僅有20億元的業(yè)務(wù)量，帶來EVA價(jià)值30668萬元，不能說該銀行活期存款的價(jià)值大于代理保險(xiǎn)的價(jià)值。因?yàn)榛钇诖婵畹膯挝籈VA價(jià)值=83567/（2356*10000）=0.35%，而代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的單位EVA價(jià)值=30668/（20*10000）=15.33%。也就是說，代理保險(xiǎn)每1億元可以創(chuàng)造1533萬元價(jià)值，而活期存款每億元可以創(chuàng)造35萬元價(jià)值。如果做同等量的產(chǎn)品，代理保險(xiǎn)的價(jià)值要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于單位活期存款，因此單位價(jià)值評(píng)價(jià)更加合理。

（二）其他相關(guān)考量因素

評(píng)價(jià)產(chǎn)品是否敘做，怎樣做，市場定位如何，僅看產(chǎn)品EVA價(jià)值及單位EVA價(jià)值數(shù)據(jù)是不夠的，還要結(jié)合多項(xiàng)因素綜合考慮，例如：

1.市場占有率

同等價(jià)值的產(chǎn)品市場占用率越大說明該類產(chǎn)品銷量好，受客戶歡迎，符合當(dāng)前形勢，應(yīng)積極發(fā)展，持續(xù)擴(kuò)大份額。

2.市場容量

同等價(jià)值的產(chǎn)品市場占用率雖然小，但市場總量大，說明該類產(chǎn)品有市場，但本銀行產(chǎn)品發(fā)展不理想，同業(yè)在市場上比我行有更多優(yōu)勢，應(yīng)多向同業(yè)學(xué)習(xí)，加快發(fā)展步伐。

3.產(chǎn)品的發(fā)展階段

某些產(chǎn)品如果市場占有率高，但因監(jiān)管部門剛剛下達(dá)政策對(duì)該類產(chǎn)品的銷售門檻有所設(shè)限，未來該產(chǎn)品的銷量必將受到較大影響，即使目前的價(jià)值較高，未來也會(huì)被抑制。相反，某些產(chǎn)品目前市場占用率較低，但國家未來大力推動(dòng)該產(chǎn)品的應(yīng)用，其發(fā)展前景必將廣闊，屬于有發(fā)展?jié)摿Φ某柈a(chǎn)品。

例如：單位活期存款EVA價(jià)值較高，市場占有率高，占到市場的四分之一以上，且市場占用率仍在不斷提升，市場排名靠前，說明該產(chǎn)品是該銀行的朝陽產(chǎn)品，有較好的發(fā)展空間。

代理保險(xiǎn)產(chǎn)品，價(jià)值相對(duì)較大，市場占有率小，且較上年有所下降，說明該產(chǎn)品的發(fā)展不理想。但通過查閱市場情況，當(dāng)?shù)卮肀ｋU(xiǎn)市場的業(yè)務(wù)量不斷增長，市場容量不斷擴(kuò)大，需求多，機(jī)遇多，應(yīng)加大挖掘力度，也是朝陽產(chǎn)品。

活期靈活計(jì)息產(chǎn)品整體價(jià)值比代理保險(xiǎn)高，市場占有率不算低，且市場份額提升。但外部監(jiān)管部門剛剛對(duì)該產(chǎn)品下達(dá)停止發(fā)售的通知，因此該類產(chǎn)品即將停做，即使價(jià)值再高未來也沒有發(fā)展前景，屬于壓縮產(chǎn)品。

信用卡產(chǎn)品的價(jià)值雖然相對(duì)較小，但國家近期要大力發(fā)展ETC業(yè)務(wù)，高速公路全部更換為ETC收費(fèi)，全國車輛必將全部關(guān)聯(lián)信用卡或借記卡，則業(yè)務(wù)量巨大，市場前景廣闊，也屬于有潛力的朝陽產(chǎn)品。

四、建立以產(chǎn)品EVA為基礎(chǔ)的綜合評(píng)價(jià)考量體系

以產(chǎn)品EVA為基礎(chǔ)的綜合評(píng)價(jià)考量體系主要從EVA價(jià)值大小和其他考量因素兩個(gè)維度對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行評(píng)價(jià)，劃分不同類產(chǎn)品類別，從而對(duì)不同類產(chǎn)品做出不同的經(jīng)營決策。

EVA價(jià)值維度應(yīng)先確定標(biāo)準(zhǔn)值，以大于或小于標(biāo)準(zhǔn)值評(píng)判產(chǎn)品EVA價(jià)值大小。

其他考量因素主要包括：國家政策支持度G，市場占有率S，市場總量K等。以國家是否支持G>0或G<0，市場占有率是否提升S>0或S<0，市場總量是否擴(kuò)大K>0或K<0來評(píng)判其他考量因素優(yōu)劣。EVA價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)值及其他考量因素應(yīng)根據(jù)自身情況差異化設(shè)定。

綜合評(píng)價(jià)體系中可以將主要產(chǎn)品分為四大類：

第一大類為優(yōu)勢產(chǎn)品。這類產(chǎn)品EVA價(jià)值高，大大高于標(biāo)準(zhǔn)值，國家政策支持G>0，市場占有率提升S>0或市場總量擴(kuò)大K>0。這些產(chǎn)品優(yōu)勢大，應(yīng)首先發(fā)展，并創(chuàng)造條件不斷開拓。

第二大類為潛力產(chǎn)品。這類產(chǎn)品EVA價(jià)值較小，小于標(biāo)準(zhǔn)值，但國家政策支持G>0，市場占有率提升S>0或市場總量擴(kuò)大K>0。這些產(chǎn)品目前雖然發(fā)展不好，但國家政策支持，有一定市場占有率且市場總量擴(kuò)大，應(yīng)注意彌補(bǔ)短板后加快恢復(fù)性增長，不能放棄。

第三大類為壓縮產(chǎn)品。這類產(chǎn)品EVA價(jià)值較小，小于標(biāo)準(zhǔn)值，國家政策不支持G<0，市場占有率下降S<0或市場總量收縮K<0。這些產(chǎn)品未來發(fā)展前景不好，應(yīng)逐步退出，選擇性放棄。

第四大類為成熟產(chǎn)品。這類產(chǎn)品EVA價(jià)值較大，大于標(biāo)準(zhǔn)值，國家政策支持G>0，但市場占有率下降S<0或市場總量收縮K<0。這些產(chǎn)品市場因素不樂觀，市場處于逐步收縮態(tài)勢，但國家支持，EVA價(jià)值較高，有一定的敘做必要，但不應(yīng)將主要力量放在這部分，應(yīng)做好維持。

五、產(chǎn)品EVA價(jià)值評(píng)價(jià)的應(yīng)用構(gòu)想

建立以EVA為基礎(chǔ)的價(jià)值評(píng)價(jià)體系，除用于產(chǎn)品發(fā)展的決策外，還可以貫穿于銀行經(jīng)營管理的全過程。

（一）作為戰(zhàn)略預(yù)算起點(diǎn)夯實(shí)預(yù)算目標(biāo)

銀行通常按照存款、貸款、非息收入三大類確定預(yù)算增長目標(biāo)。建立產(chǎn)品評(píng)價(jià)體系后，可以建立細(xì)分至各類產(chǎn)品的預(yù)算目標(biāo)。通過每類細(xì)項(xiàng)產(chǎn)品深入綜合分析，包括其多年的成長性、發(fā)展趨勢、政策性和市場性等多維度，確定其明年或未來3-5年的發(fā)展目標(biāo)，對(duì)不同類產(chǎn)品制定不同的價(jià)值、業(yè)務(wù)量等目標(biāo)以及相應(yīng)的營銷策略，產(chǎn)品預(yù)算的匯總即是總預(yù)算。這樣可以突出優(yōu)勢，分類應(yīng)對(duì)，使戰(zhàn)略和預(yù)算更加具體可行。

（二）用于過程管理及時(shí)尋找差距

日常管理中，以各象限產(chǎn)品為依據(jù)，強(qiáng)化過程監(jiān)測，定期通報(bào)各產(chǎn)品進(jìn)展數(shù)據(jù)。如執(zhí)行過程中偏離預(yù)期進(jìn)度，應(yīng)及時(shí)分析原因，解決瓶頸問題，提出改進(jìn)措施，及時(shí)督促業(yè)務(wù)部門按時(shí)間進(jìn)度完成預(yù)算，使日常管理更加有的放矢。

（三）作為資源配置參考充分利用資源

資源配置一般是配置業(yè)務(wù)費(fèi)用、人事費(fèi)用、信貸規(guī)模和經(jīng)濟(jì)資本等。通常配置主要根據(jù)各類產(chǎn)品的完成情況、產(chǎn)品的熱銷度等因素。有產(chǎn)品價(jià)值評(píng)價(jià)體系后，可對(duì)不同類產(chǎn)品確定差異化的配置方案，對(duì)優(yōu)勢產(chǎn)品加大配置，對(duì)潛力產(chǎn)品和成熟產(chǎn)品酌情配置，既可將資源配置到關(guān)鍵產(chǎn)品，避免盲目跟風(fēng)，又有效地節(jié)約資源。

（四）作為重要考評(píng)指標(biāo)有效激勵(lì)約束

通常商業(yè)銀行按照大類如存款、貸款、中間業(yè)務(wù)、利潤、收入等設(shè)置考核指標(biāo)體系，這樣設(shè)置較為籠統(tǒng)，無法考核每一大類組成部分的完成情況。分產(chǎn)品價(jià)值評(píng)價(jià)體系，可以使銀行將優(yōu)勢、潛力、成熟類產(chǎn)品分別考核，設(shè)置不同的考核分值和考核維度，也可以進(jìn)一步細(xì)分單個(gè)產(chǎn)品進(jìn)行考核，這樣可以對(duì)不同產(chǎn)品分別進(jìn)行督促約束，對(duì)重點(diǎn)產(chǎn)品和弱項(xiàng)產(chǎn)品設(shè)置不同的約束規(guī)則，進(jìn)一步激勵(lì)全員創(chuàng)造產(chǎn)品價(jià)值的積極性。

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作者簡介：

徐曙，中國銀行山東省分行。